대화 CMS 홀딩스 파트너 Dan Matuszewski: 전문 암호화 거래자의 자기 수양

최근 FTX 공식 블로그에서 CMS Holdings 파트너 Dan Matuszewski와의 인터뷰 기사를 발표하였으며, 후자는 다년간의 암호화폐 거래 경험을 회고하고 요약하였습니다. 예를 들어, 자신의 장점과 약점, 시장 뉴스와 감정을 모니터링하는 방법 등을 다루었습니다. 체인 캡처는 해당 문서를 다음과 같이 번역하였습니다:

Q: 당신은 암호화 산업에 어느 정도 시간이 지났습니다. 첫 인상이 얼마나 나빴는지 듣고 싶습니다.

A: 처음에는 단순히 BTC를 구매하는 것조차 많은 구조적 문제가 있었습니다. 거래는 말할 것도 없고요. 미국의 은행업계는 적대적이었고, 주로 이 산업이 대중 이미지에서 실크로드와 다크웹 시장과 얽혀 있었기 때문입니다.

Silvergate가 여러 회사에 합류하여 이 산업을 지원하기 전까지 많은 장점은 자금을 파이프라인을 통해 이동할 수 있는 능력에 집중되어 있었습니다. 당시 상황이 얼마나 이상했는지 알기 위해, 제 초기 계좌 중 많은 것이 현금 거래였고, 이는 많은 사람들에게 명백한 장애물이었습니다.

따라서 제 첫 인상은, 이 산업은 매우 거칠고, 사람들은 여전히 이 산업에 진입하기 위해 방법을 찾고 있으며, 분명히 그 뒤에는 수요가 훨씬 더 높다는 것입니다.

Q: 기능/운영이 암호화 가격을 억제하는 것에 대한 흥미로운 점입니다. 지금도 전통 투자자들이 투자하는 데 많은 장애물이 있다고 생각합니다. 개인 투자자와 기관의 세분화에 대해 어떻게 생각하십니까? 그것은 어떻게 발전할까요?

A: 저는 암호화폐 거래에서 시장이 여전히 개인 투자자 중심이라고 생각합니다. 그래서 모든 벤처 캐피탈의 평가가 그렇게 높습니다. 이는 기관 자금이 들어오는 이유입니다.

하지만 우리는 많은 자금이 펀드로 유입되는 것을 보고 있으며, 이 펀드는 거래 자금을 암호화폐에 투자한 후 결국 그들이 직접 암호화폐를 구매합니다. 하지만 우리는 아마도 한 세대의 규제 담당자가 먼저 은퇴해야 할 것입니다.

Q: 당신은 어떻게 암호화 산업에 들어오게 되었나요? 완전히 이론에 의해 주도된 것인가요?

A: 저는 이전에 헤지펀드에서 몇 가지 VOL 전략을 거래했으며, 기본적으로 큰 진전을 이루지 못했습니다. 괜찮았지만, 펀드의 성과는 평범했고, 마치 덩굴에서 죽어가는 것 같았습니다.

거래의 일환으로 저는 시장의 미세 구조와 우리가 주문서와 일반 주문을 조작하는 데 사용하는 전략을 매우 잘 알고 있었기 때문에, BitFloor가 진정한 메이커/테이커 모델을 지불했을 때, 저는 여기서 약간의 돈을 벌 수 있을 것이라고 생각하고 약간의 돈을 투자하기 시작했습니다.

처음에는 단순한 거래였지만, 제가 그것이 어떻게 작동하는지 진정으로 이해하게 된 후에야 암호화폐의 정신과 더 밀접하게 얽히게 되었습니다. 이는 또 다른 자산으로, 유동성이 크고 가격 효율성이 매우 낮으며, 그 이유는 여러 가지가 있지만 주로 은행의 구조적 이유에 기인합니다.

Q: 당신이 가장 자랑스러워하는 성과는 무엇인가요?

A: 지금까지 제가 가장 자랑스러워하는 거래는 2017년 상반기입니다. 그 당시 암호화폐가 미친 듯이 시작되었고, ETH가 폭발적으로 성장하며 ICO가 번창했습니다. 그래서 Circle trade는 2015-2016년 매주 500만 달러의 거래량에서 2017년 초에는 매일 100만-150만 달러의 거래량으로 발전했습니다.

우리는 실제로 위험 시스템이 없었고, 계속해서 구글 스프레드시트에 수동으로 데이터를 저장했습니다. 그리고 대량의 자금이 시스템에 압력을 가해 모든 거래소가 어긋나면서 가격이 크게 상승했습니다.

그래서 제가 한 일은 제가 받은 모든 정보를 손으로 기록하는 것이었고, 양이 상당했습니다. 우리가 한 거래는 종종 우리의 전체 자산 부채표보다 훨씬 컸습니다.

제가 가장 자랑스럽게 여기는 것은, 이것이 제가 자산의 가격 발견 메커니즘이 바로 제가 앉아 있는 곳에 있다는 것을 진정으로 느낀 유일한 순간이라는 것입니다. 마치 4개의 테이블이 가격을 결정하고 있는 것처럼, 저는 Skype에서 이리저리 돌아다니며 종종 전화로 시장 자산 가격을 정하고, Coinbase를 한 번 보고 계속 진행했습니다. 지금까지 이것은 제가 손끝으로 움직인 속도가 가장 빠르고 위험이 가장 큰 순간이었으며, 우리는 큰 돈을 벌었습니다.

Q: 그 시기에 당신은 자신과 주변에서 상당한 명성을 쌓았던 것으로 기억합니다. 그 당시 당신의 손끝에서 얼마나 많은 달러의 암호화폐가 움직였나요?

A: 정점에 있을 때, 우리의 거래량은 BitStamp의 거래량과 거의 비슷했으며, 제가 생각하기에 거래량이 가장 많았던 주는 400억 달러였습니다. 이는 2017년 가격 하에서 BTC와 ETH의 변동성이 오늘날보다 훨씬 높았습니다.

Q: 구체적인 프로세스를 어떻게 설명하시겠습니까?

A: 우리는 대체로 우리의 유동성 거래가 상대 가치와 역사적 패턴 인식의 함수라고 생각합니다. 우리는 산업의 동향을 찾고, 그에 맞는 토큰 이름을 구매합니다.

저는 종종 "핫머니" 개념에 대해 이야기하며, 이를 지지합니다. 이는 끊임없이 변화하며, 당신은 그 방향에 가까이 가기만 하면 됩니다. 우리가 OI와 자금 비용률을 통해 레버리지의 전체 사용량을 살펴보고, 얼마나 많은 먼델타를 보유해야 할지를 결정할 때, 우리는 최대한의 수량을 얻을 수 있습니다.

Q: 거래 위험이 증가할 때, 당신의 거래는 어떻게 발전하나요?

A: 모든 것이 더 장기적인 투자로 전환됩니다. 우리는 더 긴 시간 범위에서 더 큰 포지션을 보유하며, 우리의 자산 부채표가 과잉이기 때문에 더 긴 시간 동안 위험이 더 큽니다. 그래서 우리의 비유동성 장부는 시작할 때 20% 목표였던 것이 지금은 약 60%입니다.

Q: 당신의 강점은 무엇인가요?

A: 아마도 시간일 것이며, 시간 덕분에, 저는 시장 용량에 대한 내구성이 매우 높습니다. 이는 더 긴 시간 범위에서 암호화 시장의 전체 규모가 지속적으로 확대되고 있다는 일반적인 믿음과 일치하며, 저는 시장의 전체 생애 주기 동안 거의 완전히 참여하게 되었습니다. 또한 기본적인 패턴 인식과 함께 행동의 위치와 방향의 순환에 대한 것도 있습니다.

Q: 당신이 처음으로 Mt Gox 사건을 경험했을 때 얼마나 충격적이었나요? 2018년의 약세장과 비교하면 어떤가요?

A: Mt Gox의 상황은 더 나빴습니다. 왜냐하면 그것이 시장에서 큰 점유율을 차지하고 있었기 때문입니다. 하지만 사실, 모든 사람은 1년 전부터 나쁜 일이 발생할 것이라는 것을 알고 있었습니다. Mt Gox는 폐쇄되기 전 오랜 시간 동안 달러 인출이 금지되었기 때문입니다.

문제는 그 당시 BTC가 매우 모호한 규제 체계에 있었고, 규제 기관이 GOX 사건을 수용할지 여부가 불확실했으며, 전체 실험에 대해 문을 닫을 수 있다는 것이었습니다. 이는 2018년보다 훨씬 더 알 수 없는 일이었습니다. 2018년에는 한동안 나쁘다는 것을 알 수 있었지만, 모든 것이 잘 될 것이라는 것을 알 수 있었습니다.

Q: 당신은 암호화 시장과 전통 시장의 차이점이 무엇이라고 생각하나요?

A: 전통 시장은 비효율적이며, 평균 이상의 수익이나 자금을 얻기가 어렵습니다. 전통 금융 상품을 거래하는 대부분의 사람들은 그들이 거래하는 자산 종류와 매우 단절되어 있지만, 암호화 시장의 차이점은 모든 사람이 그들이 거래하는 것에 대해 더 많은 열정을 가지고 있다는 것입니다.

Q: 당신은 시장 뉴스와 감정을 어떻게 모니터링하나요?

A: 저는 Telegram에서 많은 시간을 보냅니다. 저는 일반적으로 Binance와 Bitmex 청산 정보를 Telegram의 상단에 고정해 두고, 이를 통해 즉시 주목해야 할 일이 발생했는지 확인합니다. 저는 하루 종일 다양한 시장 참여자, 우리가 투자한 팀, 다른 거래자 등과 대화하고 있습니다.

Q: 당신이 인식하고 있는 약점이나 편견이 있나요?

A: 있습니다. 저는 실패한 거래를 팔지 않습니다. 비록 그것들에 대해 매우 원망스럽지만, 그것들이 이유 없이 상승한 후 첫 번째 기회에 팔아버리기 때문에, 일반적으로 저는 그것들이 발생하는 횟수를 0으로 줄이려고 합니다.

Q: 당신이 암호화 시장에서 가장 싫어하는 점은 무엇인가요?

A: 그것은 우리가 충분한 시간을 갖지 못하게 하며, 전통 시장의 거래 시간처럼 절대 변하지 않을 것입니다. 만약 반대라면, 우리는 전통 시장을 24X7로 끌어들이는 열광을 보고 싶어할 것입니다. 하지만 가족을 돌보고 시장에 지속적으로 반응하는 것은 큰 문제입니다. 당신은 사람의 도움을 받아 거래하거나 회사 업무를 처리할 수 있지만, 이는 단점과 위험이 있습니다.

Q: 현재 당신의 가장 확고한 시장 신념은 무엇인가요?

A: 저는 우리가 이 산업에 대한 외부의 수용과 그 자체의 수평적 성장을 계속 볼 것이라고 생각합니다. 이는 더 많은 자금이 투입될 것임을 의미하며, 분명히 여기의 추세는 저에게 유리합니다.

또한, 저는 우리가 체인 상의 파생 거래소의 규모와 성장을 진정으로 추진하고 CEX와 경쟁할 것이라고 생각합니다. 이는 우리가 지난 1년 동안 본 현물 DEX의 성장과 같습니다.

Q: 마지막으로, 이러한 시장의 초보자에게 어떤 조언을 해주고 싶나요?

A: 위험을 관리하는 방법을 배우는 것이 매우 중요합니다.