한 문장으로 이해하는 DeFi 위험 관리 시장 및 보험 프로토콜 Risk Harbor

원문 링크：《DeFi 리스크 관리》 원문 저자：Paul Veradittakit, Pantera Capital 창립 파트너 번역자：루장페이

현재 DeFi 취약점을 이용한 공격이 점점 심각해지고 있으며, 지난 1년 동안 DeFi 생태계에서 공격으로 도난당한 자금 규모는 4억 달러에 달합니다. 여기에는 Yearn.Finance와 THORChain과 같은 일부 성숙하고 감사된 프로젝트도 포함됩니다.

의심할 여지 없이, 현재 해커는 스테이커, 유동성 제공자 및 기타 DeFi 참여자에게 심각한 문제로 자리 잡고 있지만, 현재 이 업계의 일부 헤지 도구는 여전히 감사, 온체인 모니터링 및 원시 보험과 같은 분야에 국한되어 있습니다. 현재의 보험 프로토콜인 Nexus Mutual(이전에 몇 가지 DeFi 보험 플랫폼에 대해 자세히 설명한 바 있으며, 구체적인 내용은 《탈중앙화 보험》 기사를 참조하십시오) 등이 있습니다.

6월 24일, DeFi 보험 분야의 신생 기업인 Risk Harbor가 325만 달러의 시드 라운드 자금을 완료했다고 발표했습니다. Framework Ventures와 Pantera Capital이 공동으로 투자하였고, Coinbase Ventures, CoinDesk의 모회사인 Digital Currency Group 등이 참여하여 DeFi 사용자 자산 보호를 위한 새로운 선택지를 제공하고자 합니다.

Risk Harbor란 무엇인가?

올해 6월 메인넷이 막 출시된 Risk Harbor는 자동화되고 투명한 보험 청구 프로세스를 기반으로 하며, 현재 그 보험 서비스는 Yearn.Finance, PoolTogether, Aave, Compound, Pickle, Harvest Finance 및 BarnBridge와 같은 여러 주요 DeFi 프로토콜의 선별된 자산을 포함하고 있습니다.

또한, Risk Harbor는 포괄적인 소프트웨어 개발 키트(SDK)를 출시하여 이를 통해 빠르게 확장하고 다른 블록체인上的 DeFi 프로토콜과 통합할 계획입니다. 동시에, Risk Harbor는 보험 분야의 신생 기업으로서 두 가지 중요한 장점을 가지고 있습니다:

1. 파라메트릭 보험(Parametric Insurance). Risk Harbor는 알고리즘을 통해 청구를 처리하는 반면, Nexus Mutual은 거버넌스 수단을 통해 청구 여부를 결정합니다. 즉, Nexus Mutual의 보험 인수자는 각 지급 요청을 "수동적으로" 검증하며, Nexus Mutual의 청구 메커니즘에는 몇 가지 문제가 있어 요청을 거부할수록 경제적으로 보상을 받을 수 있습니다. 사실, Nexus Mutual의 청구 중 80% 이상이 거부되었습니다. 반면 Risk Harbor는 파라메트릭 방식으로 청구를 해결합니다: 만약 예정된 사건(예: Yearn.Finance 프로토콜에서 yUSDC 토큰이 도난당하는 경우)이 발생하면, 보험 계약자는 45초 또는 3개의 블록 내에 보상을 받을 수 있으며, 전체 청구 과정은 투명하고 자동화되어 있으며 빠릅니다.

2. 자본 효율성(Capital Efficiency). Nexus Mutual에서 보험을 구매할 경우, 일반적으로 매년 2-3%의 보험료를 지불해야 하며, 이는 프로토콜에서 설정한 요율에 따라 달라지며, 향후 요율은 증가할 가능성이 높습니다. 반면 Risk Harbor의 보험 인수 프로세스는 더 효율적이고 높은 조합성을 가지며, 거의 모든 인수 자산을 지원할 수 있습니다. 심지어 일부 운영 자산(productive assets)도 포함됩니다. 따라서 Risk Harbor는 업계에서 가장 낮은 보험료를 제공할 수 있으며, 현재 이 플랫폼에서 많은 DeFi 프로토콜의 연간 보험료는 1% 미만입니다.

Risk Harbor는 사용자의 DeFi 자산을 어떻게 보호하는가?

Risk Harbor를 사용하는 첫 번째 단계는 매우 간단합니다. 즉, 자신의 DeFi 포지션을 커버할 수 있는 보장을 구매하는 것입니다. 사실, 다른 DeFi 보험의 복잡한 프론트엔드 서비스 프로세스에 비해 Risk Harbor에서 보험을 구매하는 과정은 매우 간단합니다.

먼저, Risk Harbor의 자금 풀을 확인한 다음, 보험을 받고자 하는 자산을 찾아야 합니다. 본문 작성 시점에서 Risk Harbor는 총 6종의 보호 자산을 제공하고 있으며, 각각은 yvDAI, bbcUSDC, fUSDC, bbamDAI, bbamUSDC 및 bbamUSDT입니다. Risk Harbor에서 파라메트릭 보험을 구매하기 전에, 우리는 이 중 하나 또는 여러 자산을 보유하고 있어야 하며, 이 자산들이 자신의 DeFi 지갑(예: MetaMask, WalletConnect 또는 Fortmatic)에 들어가 있는지 확인해야 합니다.

그런 다음, 보험을 구매하고자 하는 자산 풀을 찾아야 합니다. 예를 들어, Barnbridge의 Compound USDC Junior 자산 풀을 선택한 후 "Protect"(보호) 버튼을 클릭하면, 보장받고자 하는 bb_cUSD의 토큰 수량을 입력할 수 있습니다.

위의 스크린샷에서 우리는 보험 인수자의 보험 시각화 표시를 직관적으로 볼 수 있으며, 파란 선은 보험 인수자가 수취한 보험료와 이미 사용된 자금 풀의 수량을 나타냅니다. 또한 "Default Ratio"(채무 불이행 비율) 아래에서 보험 지급의 정확한 조건을 확인할 수 있습니다. 위의 그림과 같이, 1 bb_cUSDC가 0.5218 USDC 이하로 떨어지면 "채무 불이행"으로 간주됩니다.

이때 우리는 "Purchase"(구매) 버튼을 클릭한 후, 브라우저 지갑이 후속 알림 메시지를 받을 수 있도록 동의하면, 우리의 자산이 Risk Harbor의 알고리즘 보호를 받게 됩니다.

이후 청구를 제기하고자 할 경우, 절차도 매우 간단하며, 네 단계로 완료할 수 있습니다. 구체적인 내용은 이 링크를 방문하여 확인할 수 있습니다.

최근 Risk Harbor 팀은 사용자가 프로토콜 해커를 시뮬레이션하고 청구를 제기하며 보상을 수령하는 것을 허용하는 "해커 시뮬레이터"를 발표했습니다. Risk Harbor의 청구 과정과 청구 메커니즘의 작동 원리를 더 잘 이해하고 싶다면, 여기에서 "해커 시뮬레이터"를 사용해 볼 수 있습니다.

사용자는 어떻게 수익을 올릴 수 있는가?

Risk Harbor에서는 또 다른 역할인 보험 인수자로 활동할 수 있습니다. 보험 인수자는 지급 사건의 하방 리스크를 부담해야 하며, 그 대가로 인수자는 자본에서 매력적인 수익을 얻을 수 있습니다. Risk Harbor 보험 인수자로 참여하는 과정은 위에서 설명한 프로세스와 매우 유사하지만, 여기서 좀 더 자세히 설명하겠습니다.

먼저, 유동성을 제공할 자산 풀을 선택해야 합니다. 선택한 자산 풀에 따라 다른 자산을 예치해야 할 수 있습니다: 예를 들어, fUSDC 자산 풀은 cUSDC로 보험을 인수해야 하며, bb_cUSDC는 yvUSDC로 보험을 인수해야 합니다.

예를 들어, bb_cUSDC 자산 풀의 보험을 인수하고자 한다면, yvUSDC 토큰을 제공해야 하며, yvUSDC를 얻는 과정은 사실 매우 간단합니다:

1. 필요한 수량의 USDC를 지갑에 입금합니다;
2. Yearn.Finance로 이동하여 USDC 풀에 토큰을 예치합니다;

위의 두 단계가 끝나면, 우리의 지갑에는 동량의 yvUSDC가 있어야 합니다.

그런 다음, 자산 풀의 "Underwrite"(인수) 옵션을 클릭하고 제공할 유동성 수량을 입력합니다. 수량을 입력하는 것 외에도 "Price Point"(가격 점)를 선택하거나 보험 구매자에게 청구할 수수료를 선택할 수 있습니다. 주의할 점은, 설정한 수수료가 높을수록 해당 보험 계약이 구매될 가능성이 낮아진다는 것입니다; 유동성 제공자(LP)는 활용도/수수료의 "스위트 스팟"을 찾아 이를 통해 보상을 받을 수 있으며, 이 모델은 Uniswap V3가 최근에 출시한 중앙화 유동성 제공 기능과 유사합니다. 매개변수 설정이 완료되면 "Deposit"(입금) 버튼을 클릭하면 됩니다.

이제 우리는 제공한 유동성 자금에서 수익을 올릴 수 있으며, Risk Harbor는 사용자가 자신의 인수 포지션을 스테이킹하여 추가 보상을 받을 수 있도록 허용합니다. 이는 우리의 수익이 더 많아질 것임을 의미합니다.

이를 위해 우리는 "Stake"(스테이킹) 옵션으로 이동하여 드롭다운 메뉴에서 자신의 포지션을 선택한 후 "Stake"를 클릭해야 합니다. 스테이킹의 경우, 인수 수수료를 얻는 것 외에도 거래 불가능한 티켓 토큰(untradeable ticket token)을 통해 Risk Harbor 거버넌스 토큰(주: 이 거버넌스 토큰은 곧 출시될 예정)을 얻을 수 있습니다. 우리가 설정한 "Price Point"(가격 점)가 낮을수록 얻는 스테이킹 보상이 높아지며, 이는 최종 사용자 비용을 줄이는 또 다른 유인 요소입니다.

요약

DeFi 분야는 현재 폭발의 전야에 있으며, DeFi 시장의 규모와 혁신적인 플레이가 증가함에 따라, 그에 따른 리스크 노출도 점점 커지고 있습니다. 이는 체인 상의 원주율 보험에 대한 수요가 폭발적으로 증가할 것임을 예고합니다.

비록 시장에 이미 많은 DeFi 보험 프로토콜이 존재하지만, 이들은 시장의 문제를 최대한 해결하지 못하여 폭발적인 성장을 이루지 못하고 정체 상태에 빠져 있습니다. 따라서 DeFi 보험 분야에서는 새로운 보험 프로토콜, 더 많은 리스크 유형을 포괄하는 보험, 그리고 더 나은 리스크 평가 모델과 같은 후발 주자들이 더 많이 등장할 것입니다.

사용자 친화적인 보험 솔루션을 목표로 하는 Risk Harbor는 그 중 하나로, 지속적인 관심을 받을 만한 강력한 탐색자입니다.