저평가된 DeFi 집합층: InstaDApp, Zerion 등이 DeFi 제품의 사용성을 어떻게 향상시키는가?

본 문서는 링크 캡처의 오리지널 기사로, 저자는 공천우입니다.

DeFi 집합층에 대해 이야기할 때, YFI, YFII와 같은 수익 집합기 프로젝트를 먼저 떠올릴 수 있습니다. 이들은 투자자에게 높은 수익률을 가진 자금 풀을 집합하고 자동으로 투자 포트폴리오를 최적화하여 투자자가 최적의 수익을 얻을 수 있도록 합니다. 또한 1inch, Metamask Swap, Paraswap과 같은 거래 집합기도 있습니다. 많은 토큰의 유동성이 다양한 DEX 제품에 분산됨에 따라, 거래 집합기는 사용자에게 최상의 거래 깊이를 제공할 수 있으며, 시장에서도 널리 인정받고 있습니다.

앞서 언급한 집합기는 대부분 수직 제품 방향에만 집중하고 다른 DeFi 수직 제품에는 손을 대지 않았지만, 이들이 공통적으로 반영하는 추세는 DeFi 집합층의 가치가 가속화되고 있다는 점입니다.

1. DeFi 집합층이란 무엇인가?

올해 들어 DeFi 시장은 계속해서 고속 발전을 유지하고 있으며, 총 잠금 자금량은 440억 달러를 초과하고, 거래, 대출, 자산 관리, 보험 등 여러 수직 방향에 걸쳐 있습니다. 그러나 많은 DeFi 제품의 사용 용이성과 친화성이 부족하여 복잡한 제품 논리와 복잡한 운영 프로세스가 DeFi 제품이 더 넓은 대중 시장으로 나아가는 것을 제약하고 있습니다.

현재 DeFi 집합 경로에서는 수직적인 거래 집합과 수익 집합 프로젝트만이 시장의 주목을 받고 있으며, 1inch와 같은 주요 플레이어가 등장했지만, 자산 관리, 거래, 대출 등 다양한 제품을 통합한 종합적인 집합 프로젝트는 대중의 시야에 거의 나타나지 않고 있습니다. 예를 들어 InstaDApp, Zapper.fi, DeFi Saver 및 Zerion 등이 있습니다.

이러한 애플리케이션은 대부분 좋은 투자 배경과 잠금 데이터를 보유하고 있으며, 그 중 두 곳은 이미 Coinbase의 투자를 받았고, InstaDApp과 DeFi Saver의 잠금량은 각각 10.4억 달러와 6억 달러에 달하며, 데이터 사이트 DeFiPulse에서 각각 11위와 15위에 위치하고 있습니다. 이 데이터는 그들의 인지도와 일치하지 않습니다.

어느 정도까지는 암호화 지갑도 집합 성격의 애플리케이션으로, 사용자에게 다양한 DApp 제품과 DeFi 기능을 제공하지만, 구체적인 제품 사용 장벽을 낮추고 사용자 제품 경험을 향상시키는 데에는 한계가 있습니다.

편의상, 본 문서에서 언급하는 DeFi 집합층 애플리케이션은 시각화된 자산 추적 및 관리 기능을 갖추고 있으며, 수익, 거래, 대출 등 최소 두 가지 DApp을 통합한 수직 집합 애플리케이션을 지칭합니다.

예를 들어 InstaDApp과 같은 앞서 언급된 애플리케이션입니다. 이러한 애플리케이션은 사용자의 자산이 다양한 DeFi 애플리케이션에서 어떻게 분포되어 있는지를 직관적으로 보여주며, 부채 상황과 자금 풀 LP 상황을 포함하고, 다양한 대출 애플리케이션과 LP 자금 풀의 수익률 상황 및 가장 높은 수익률을 가진 제품을 보여주어 사용자가 직접 참여할 수 있는 경로를 제공합니다.

간단히 말해, DeFi 집합층 애플리케이션은 사용자가 DeFi 시장에서 자주 사용하는 DApp과 기능을 통합하여, 사용자가 다양한 DApp에서 수익 상황을 비교하는 데 소요되는 시간을 절약하고, 더 나은 DeFi 사용 경험을 제공합니다. 그렇다면 왜 이 경로는 과거에 사용자들의 주목을 거의 받지 못했을까요? 그 이유는 세 가지로 요약될 수 있습니다.

첫째, 과거 대부분의 DeFi 사용자들은 제품 요구가 단순하여, 주로 최상의 거래 깊이나 최적의 스테이킹 수익률에 집중했습니다. 현재의 집합 제품은 이러한 문제를 잘 해결할 수 있습니다.

둘째, 과거 대부분의 DeFi 사용자들은 자산이 이더리움 메인넷에 집중되어 있었으며, 현재의 MateMask, Imtoken 등의 지갑이 사용자들의 자산 관리 요구를 충분히 충족시킵니다.

셋째, 현재 주류 DeFi 집합층 애플리케이션은 공식적으로 토큰을 발행하지 않았으며, 가치 포착 메커니즘이 불명확하여, 부의 효과가 부족한 상황에서 노출도가 낮습니다.

그러나 DeFi 시장 환경의 변화에 따라 이러한 이유들은 점차 해소될 가능성이 높으며, DeFi 집합층 애플리케이션이 서로 다른 블록체인 네트워크의 DeFi 애플리케이션을 연결하고 DeFi가 더 넓은 시장으로 나아가는 중요한 인프라가 될 것입니다.

첫째, DeFi 파생상품의 제품 논리가 더욱 성숙해지고, 투자자 교육이 점차 이루어지며, 점점 더 많은 전통 금융 투자자들이 DeFi 시장에 진입하고 있습니다.

많은 DeFi 사용자들의 사용 요구는 단순한 거래와 수익에 그치지 않고, 저축/대출, 계약 거래, 유동성 제공 등 복잡한 작업에까지 이르게 되어, 사용자 자산이 다양한 애플리케이션에 분포하게 되며, 사용자는 자산의 분포 상황을 직관적으로 파악하기 어려워집니다.

이는 사용자들의 DeFi 사용 경험이 저하될 것을 의미하며, 따라서 DeFi 집합층 애플리케이션의 가치는 여기에서 부각될 것입니다. 사용자에게 원스톱 DeFi 관리 플랫폼을 제공함으로써, 어느 정도는 '알리페이'와 같은 인프라가 될 수 있습니다.

둘째, 최근 여러 Layer2 솔루션이 실제로 구현되기 시작하면서, 많은 사용자 자산이 Polygon과 같은 Layer2 네트워크로 이동하고 있으며, BSC와 같은 거래소 공공 블록체인이 부상하고 있습니다. DeFi 사용자는 원래 이더리움 자산에 집중되어 있었으나, 앞으로는 다양한 블록체인 네트워크로 더욱 분산될 것이며, 이는 사용자 자산 관리 프로세스를 더욱 복잡하게 만들 것입니다.

현재 Zapper.fi와 같은 여러 DeFi 집합층 애플리케이션은 이미 BSC, Polygon 등 네트워크에서 사용자 자산 분포 상태를 확인하고 관련 거래를 직접 수행할 수 있도록 지원하고 있습니다.

셋째, 잠금량이 가장 많은 DeFi 집합층 애플리케이션인 InstaDApp은 2월에 3월에 토큰을 발행하고 유동성 채굴을 시작할 것이라고 발표했습니다. 이는 자금이 DeFi 집합층 애플리케이션으로 유입되는 것을 더욱 자극할 수 있습니다. 현재 DeFi 시장에서 에어드랍이 유행하고 있는 점을 고려할 때, 아직 토큰을 발행하지 않은 이러한 애플리케이션도 에어드랍을 통해 시장의 관심을 더욱 자극할 수 있습니다.

다음으로, 링크 캡처는 현재 주요 DeFi 집합층 애플리케이션의 기능과 특성을 대략적으로 소개하겠습니다. 사례로는 InstaDApp, Zapper.fi, DeFi Saver 및 Zerion이 포함됩니다.

2. 네 가지 주요 애플리케이션

1) InstaDApp

InstaDApp은 2018년 12월에 출시되었으며, 2019년 12월에 Coinbase Ventures, Pantera Capital 등 기관으로부터 240만 달러의 자금을 조달했습니다. 그 목표는 자산과 유동성을 단일 계층으로 집합하여 DeFi 제품의 복잡성을 제거하고, DeFi를 모든 사람이 쉽게 사용할 수 있도록 하는 것입니다.

다른 애플리케이션과 비교할 때, InstaDApp의 주요 특징은 스마트 지갑과 브리지 프로토콜을 사용하여 주요 DeFi 프로토콜을 통합하는 것입니다. 사용자는 먼저 해당 사이트에서 MateMask를 통해 스마트 지갑을 등록하고 자금을 이체해야 사용할 수 있으며, 모든 사용자 지갑은 Instadapp 스마트 계약에 의해 통합적으로 제어되며, 사용자는 개인 키와 니모닉을 소유하지 않습니다.

현재 해당 사이트는 약 2만 개의 스마트 지갑 사용자를 보유하고 있습니다.

현재 InstaDApp이 통합한 DeFi 프로토콜에는 Maker, Aave, Compound 및 Uniswap이 포함되어 있으며, 사용자는 해당 플랫폼에서 암호화 자산을 거래하고 Uniswap의 거래 쌍 LP를 관리할 수 있으며, LP를 해당 플랫폼에서 지원하는 대출 프로토콜에 담보로 제공하여 레버리지 자금을 조달할 수 있습니다.

앞서 언급한 대출 프로토콜에 대해, InstaDApp은 사용자가 일반적인 입금 및 출금 작업을 수행할 수 있도록 지원할 뿐만 아니라, 모든 담보를 한 번에 인출하고, 담보 교환, 부채 교환, 부채 자동 재융자 등 다양한 기능을 제공하며, 사용자가 각 프로토콜 간에 담보를 이전할 수 있도록 지원합니다.

올해 2월, InstaDApp은 DeFi 스마트 레이어(DSL) 계획을 발표하여 프론트엔드 개발자가 DSL을 모든 DeFi 요구를 충족하는 미들웨어로 사용할 수 있도록 하고, 대부분의 사용자가 이러한 애플리케이션에서 DSL을 사용할 수 있도록 지원하며, 사용자가 자산을 Layer2로 이전할 수 있도록 합니다.

InstaDApp은 3월에 토큰을 발행하고 유동성 채굴 기능을 시작할 예정이며, 궁극적으로 탈중앙화 거버넌스를 실현할 계획입니다.

2) Zerion

Zerion은 2018년에 출시되었으며, DeFi 제품 포트폴리오를 구축하고 관리하는 원스톱 플랫폼으로 자리 잡고 있으며, 2019년 12월에 Placeholder, Blockchain Ventures 및 Gnosis로부터 200만 달러의 자금을 조달했습니다.

현재 사용자는 Zerion 공식 웹사이트에서 MateMask 지갑을 연결하여 애플리케이션을 사용할 수 있으며, 주요 기능 모듈에는 뷰, 투자, 저축, 대출 및 거래 기록이 포함됩니다.

뷰 페이지에서는 이 애플리케이션이 사용자 지갑 자산 가치의 추세와 구체적인 자산 분포 상황을 차트 캔들 형태로 보여줍니다. 사용자가 보유한 토큰을 클릭하면 해당 페이지에서 토큰 가치 캔들과 실현된 이익 가치를 확인할 수 있습니다.

동시에, 사용자는 해당 페이지에서 신용 카드 등의 경로를 통해 자신의 지갑 주소에 암호화 자산을 구매할 수 있습니다.

투자 페이지에서는 이 애플리케이션이 사용자에게 DefiPulse Index, Synth sDEFI 등의 DeFi 지수 토큰을 추천하며, 사회적 토큰, Layer2 등으로 분류하여 사용자에게 몇 가지 유명한 토큰을 추천합니다. 사용자가 클릭하면 토큰의 가격 캔들과 소개를 볼 수 있으며, 페이지 오른쪽에서 직접 구매할 수 있습니다.

동시에 사용자는 해당 페이지에서 상승폭이 가장 큰 DeFi와 하락폭이 가장 큰 DeFi, 그리고 수익률이 가장 높은 자금 풀을 확인할 수 있습니다.

Zerion의 집합 거래 페이지 기능은 InstaDApp과 큰 차이가 없습니다.

저축 페이지에서 Zerion은 주로 Compound와 협력하여 사용자가 자산을 담보로 제공하면 이자 수익을 얻을 수 있도록 합니다. 대출 페이지에서는 Zerion이 사용자가 Maker 또는 Compound에 자산을 담보로 제공하고 자금을 빌릴 수 있도록 허용합니다.

Zerion은 또한 APP 버전 제품을 특별히 개발했으며, 올해 1월 Zerion이 발표한 분기 보고서에 따르면, 이 애플리케이션의 모바일 활성 사용자 수는 1.6만 명을 초과했습니다.

3) Zapper.fi

Zapper.fi는 DeFiZap과 DeFiSnap이 2020년 5월에 합병하여 탄생했으며, 그 목표는 탈중앙화 금융의 최종 허브로, DeFi를 더 쉽게 사용하고 접근할 수 있도록 하는 것입니다. 2020년 8월에는 Framework Ventures, Coinfund, The LAO, CoinGecko 등 기관으로부터 150만 달러의 자금을 조달했으며, 몇 달 후 Coinbase Ventures와 Delphi Ventures의 시드 확장 라운드 자금을 추가로 조달했습니다.

현재 사용자는 MateMask 지갑을 연결하여 해당 웹사이트에 접속하면 사용할 수 있으며, 주요 기능으로는 자산 데이터 대시보드, 집합 거래, 거래 쌍 유동성 추가, 수익 농사, Layer2 송금 및 거래 기록 조회 등이 있습니다.

Zapper.fi의 주요 특징은 다양한 프로토콜 간의 마찰을 줄이기 위해 크로스 프로토콜 스마트 계약 Zaps를 개발하여 본질적으로 시간과 비용을 절약하고, 사용자가 더 효율적으로 크로스 프로토콜 작업을 수행하고 다양한 투자 제품에 접근할 수 있도록 하는 것입니다.

구체적으로 살펴보면, 이 플랫폼은 사용자가 거래소에서 완료해야 할 작업을 하나의 체인 거래로 묶어, 사용자가 각 작업이 완료될 때까지 기다리는 시간을 없애며, 거래가 묶여 있기 때문에 일부 가스 비용도 더 이상 지불할 필요가 없어 가스 비용 절감 효과를 얻습니다.

예를 들어, 사용자가 특정 자금 풀에 유동성을 제공할 때, Zapper.fi는 사용자가 특정 자금 풀에 유동성을 제공하기 위해 필요한 두 가지 토큰으로 교환할 필요 없이 지원되는 단일 암호화폐만으로 유동성을 제공할 수 있도록 도와줍니다. 이는 작업 단계와 가스 비용을 줄입니다.

공식적으로 제공된 구체적인 사례로, 사용자가 ETH만 가지고 있고 Curve의 sUSD 풀에 투자하고 싶다면, 먼저 수동으로 ETH를 DAI와 USDC로 교환한 후에야 sUSD 풀에 들어갈 수 있습니다. Zaps가 있으면 사용자는 ETH를 직접 사용하여 sUSD CRV 자금 풀을 구매할 수 있으며, ETH를 수동으로 DAI와 USDC로 교환할 필요가 없습니다. "이렇게 하면 거래 비용과 거래 횟수를 줄이고 100%의 자금 활용률을 보장할 수 있습니다."

3월 8일, Zapper.fi는 멀티 체인 플랫폼이 되어 Layer 1, Layer 2 및 사이드 체인을 지원한다고 발표했으며, 현재 Polygon에서 토큰의 투자 포트폴리오 및 QuickSwap을 추적할 수 있도록 지원하고 있습니다. 또한 Optimism을 지원하고 Synthetix 프로토콜을 추적하며, BSC에서 토큰의 투자 포트폴리오를 추적합니다. Zapper는 또한 Optimism, Arbitrum, XDai Stake 및 Fantom Finance 등을 통합할 예정입니다.

Zapper.fi는 작년에 Aave와 같은 대출 프로토콜을 지원할 것이라고 발표했지만, 현재는 지원하지 않으며, 본 문서에서 언급된 유일한 대출 프로토콜을 지원하지 않는 플랫폼입니다.

4) DeFi Saver

DeFi Saver는 2019년 4월에 출시되었으며, 초기 목적은 DeFi 사용자가 담보 자산 청산을 피할 수 있도록 돕는 것이었습니다. Aave, Compound, Maker를 통합하여 스마트 저축 및 자동 청산 보호 기능을 제공하며, 현재의 위치는 원스톱 DeFi 관리 솔루션입니다.

InstaDApp과 유사하게, DeFi Saver에서 대출 프로토콜과 관련된 기능은 사용자가 먼저 MateMask 지갑을 통해 CDB 계정을 등록하고 자금을 이체해야 사용할 수 있으며, 특징적인 기능은 사용자가 자신의 부채 포지션을 자동으로 관리하고 일정 비율을 유지하도록 도와주는 것입니다. 비율이 230%를 초과하면 자동으로 200%로 높이고, 비율이 170% 이하로 떨어지면 200%로 상환하여 청산을 방지합니다.

동시에 DeFi Saver는 사용자가 다양한 대출 프로토콜 간에 자신의 부채 포지션을 이전하고 담보를 전환할 수 있도록 도와줍니다.

DeFi Saver는 또한 집합 거래 기능을 출시하여 Uniswap, 0x, Kyber network 등의 DEX 유동성을 통합하고, 각 거래에 대해 0.0125%의 수수료를 부과합니다. 이달 초, DeFi Saver는 안정 자산 프로토콜 Reflexer를 통합했습니다.

현재 DeFi Saver 공식 웹사이트에 따르면, 스마트 지갑 사용자는 770명 이상이며, 총 잠금 자금은 5.7억 달러에 달합니다.

3. 요약

종합적으로 볼 때, DeFi 집합층 애플리케이션은 사용자가 여러 인터페이스를 방문하고 일련의 거래를 수행할 필요 없이, 단일 인터페이스에서 모든 작업을 수행하고 자산 포트폴리오 수익 상황을 추적할 수 있도록 하며, 단일 애플리케이션에서 구현하기 어려운 부채 포지션 이전, 거래 슬리피지 및 비용 절감 등의 기능을 실현할 수 있습니다.

이러한 장점은 DeFi 집합층 애플리케이션이 앞으로 더 많은 채택을 불가피하게 얻도록 할 것이며, 암호화 지갑 등 제품과 함께 DeFi 애플리케이션이 더 큰 규모의 시장으로 나아가는 중요한 기반을 마련할 것입니다.

(환영합니다. WeChat 번호 gnu0101을 추가하여 링크 캡처 커뮤니티에 참여하세요.)