대화 분산 자본 심파: 내가 블록체인에 대한 이해와 투자 원칙

이 글은 2018년 5월 16일 체인캡처 공식 계정에 처음 게재되었으며, 저자는 리자오입니다.

1. 블록체인과 분산형 비즈니스

체인캡처: 당신이 생각하는 블록체인은 무엇인가요?

쉔보: 현재 사람들은 블록체인에 대해 각기 다른 이해를 가지고 있지만, 저는 블록체인이 대규모 협업 도구라는 견해에 더 동의합니다.

블록체인은 두 부분으로 나뉘며, 하나는 기본 기술이고, 다른 하나는 토큰 경제 생태계입니다. 두 가지는 모두 필수적입니다. 블록체인의 기본 기술은 실제로 합의 기반의 분산 암호학 장부로, 기록된 데이터는 관련 당사자들이 인정하는 객관적인 사실입니다. 이는 블록체인 상의 데이터가 높은 일관성을 유지하고, 변조가 불가능하며, 완전히 투명하다는 것을 보장합니다.

이로 인해 두 가지 이점이 있습니다: 첫째, 당신이 회사든 개인이든 컴퓨터 상에서 평등한 노드로서 정보에 대한 권리를 완전히 동등하게 누릴 수 있습니다; 둘째, 동등한 정보 접근 권한 하에 네트워크 내의 모든 사람이 점대점으로 결정을 내리고, 알고리즘을 통해 합의에 도달하여 경제 활동을 결정함으로써 대규모 협업을 실현할 수 있습니다.

하지만 대규모 협업 하에 자금의 흐름이 없다면, 각 참여자를 정확하게 동기부여하여 기여를 하도록 유도할 수 없으므로 생명력 있는 새로운 비즈니스 형태를 형성할 수 없습니다. 토큰은 비즈니스의 목적과 동기부여 관련 당사자들을 통합하여 각 참여자의 기여를 정량화하고, 연속적으로 권리를 확인하며, 기여 주기를 추적하고, 신탁 및 프로그래밍이 가능하여 실시간으로 가치를 창출하고 제시합니다. 따라서 토큰은 블록체인 경제의 영혼입니다.

체인캡처: 그렇다면 분산형 비즈니스와 블록체인은 어떤 관계가 있나요?

쉔보: 분산형 비즈니스는 서로에게 힘을 실어주는 구조로, 블록체인 새로운 비즈니스 형태입니다. 사람들은 이러한 형태의 가능성을 탐색하고 있지만, 그것이 블록체인 경제의 전부는 아닙니다.

체인캡처: 분산형 비즈니스에 대한 정의를 내려주실 수 있나요? 당신은 2015년에 이미 분산형 비즈니스라는 개념을 제안하셨습니다.

쉔보: 분산형 비즈스에 대한 정확한 정의를 내릴 수 있는 사람은 없습니다. 그것을 인정하는 모든 사람들은 현재 실천에 참여하고 있습니다. 지금은 그것이 더 많은 이념적 개념입니다. 이 이념은 두 가지 내포를 가지고 있습니다: 첫째, 당신 안에 내가 있고, 나 안에 당신이 있다; 둘째, 소유를 추구하지 않고, 존재하는 것에 만족하며, 상호 융합을 자극하여 결국 진정한 목표는 내가 모두를 위해, 모두가 나를 위해라는 것입니다.

체인캡처: "내가 모두를 위해, 모두가 나를 위해"는 여전히 매우 이상적인 상태인데, 이것이 실현될 수 있는 기반은 무엇인가요?

쉔보: 실현의 기반은 블록체인 경제입니다. 분산형 구조는 사람들이 대규모로 협업할 수 있는 기반이며, 합의 알고리즘은 신뢰의 생성과 전달을 촉진하고, 암호학은 개인 데이터의 안전을 보장합니다.

신뢰란, 타인이 자신을 수단이 아닌 목적으로 대하는 것을 믿는 것입니다.------당신은 타인에 의해 개인적인 이익을 위해 이용당하거나 조작당하지 않을 것이며, 오히려 가치 있는 존재로 여겨질 것입니다. 과거에는 우리는 상업적 행동 간의 보증을 위해 중개인을 필요로 했고, 그로 인해 서로 신뢰할 수 있었지만, 이는 시간과 비용의 비용을 증가시켰습니다.

하지만 블록체인은 데이터와 신뢰가 조직 간, 개인 간에 직접 흐를 수 있게 하여 생산 관계의 변화를 창출하고 마찰을 줄이며 효율성을 높입니다. 우리는 서로의 이익이 증가할 것입니다. 분산형 비즈니스 하에서는 경제 활동이 더 이상 어려운 상황에 처한 판매자와 구매자 간의 대립적 경쟁이 아니라, 오히려 프로젝트와 뜻이 맞는 사람들 간의 협력 사업이 되며, 제로섬 게임은 다승의 상황으로 대체됩니다.

체인캡처: 따라서 블록체인이 새로운 증가를 창출할 것이라고 이해할 수 있나요?

쉔보: 네, 상호 융합은 윈-윈입니다. 제로섬 게임에 비해 새로운 증가를 창출합니다. 게임 이론 전문가들은 게임을 제로섬과 비제로섬으로 나누며, 제로섬 게임은 한 쪽의 승리가 다른 쪽의 손실을 의미합니다. 체스 게임이 전형적인 예입니다. 게임의 양측 목표는 서로를 이기는 것이며, 그렇지 않으면 손실을 감수해야 합니다. 상호 융합은 비제로섬 게임으로, 게임의 양측이 협력하여 윈-윈을 실현할 수 있으며, 진정으로 "집단 지혜, 집단 아웃소싱, 집단 평가, 집단 공유"를 실현할 수 있습니다.

체인캡처: "집단 지혜, 집단 아웃소싱, 집단 평가, 집단 공유"는 사람들이 계속 논의하고 있는 생산 관계의 변화처럼 들리는데, 좀 더 설명해 주실 수 있나요?

쉔보: 생산 관계의 변화란 블록체인의 본질로 돌아갑니다. 그것은 대규모 협업 도구입니다. 간단히 말해, 집단 지혜는 블록체인이 집단 지혜의 생성을 촉진하는 것을 의미하고, 집단 아웃소싱은 작업의 빠른 분할 및 배분을 실현하는 것을 의미하며, 집단 평가는 대량의 피드백을 신속하게 받아 표준이나 합의를 형성하는 것을 의미하고, 집단 공유는 인류의 모든 지혜의 결정체, 노동의 결과물, 우리의 지식 재산권, 데이터 등이 독점적으로 소유될 수 없음을 결정합니다.

체인캡처: 그렇다면 당신이 생각하는 분산형, 공유, 나눔 간의 관계는 무엇인가요?

쉔보: 여기에는 오해가 있습니다: 공유 경제는 나눔 경제가 아닙니다. 공유 경제는 자원을 집중화한 독점 시장이며, 나눔 경제는 자원을 커뮤니티와 공유하는 것입니다. 하지만 나눔 경제가 규모화되고 산업화되면 공유 경제가 되며, 전문 서비스의 진입은 품질에서 경쟁력이 없는 비전문 서비스를 퇴출시키고, 나눔의 본질을 해체하여 변형된 임대 시장으로 퇴화시킵니다.

디디차는 독점 경제의 전형적인 산물로, 600억 위안을 들여 시장 점유율을 독점하고 가격 결정권을 가지게 되었습니다. 소비자에게는 차량 호출의 문제를 해결했지만, 가격은 오히려 상승했습니다. 따라서 이는 포괄적 금융이 아니라 본질적으로 자본 주도의 시장이며, 독점 경제의 또 다른 형태입니다. 분산형 비즈니스는 나눔 경제의 한 형태일 뿐이며, 커뮤니티 자율적으로 추진되며, 처음부터 합리적인 동기 부여 메커니즘이 존재합니다.

체인캡처: 분산형 비즈니스는 탈중앙화를 의미하나요?

쉔보: 분산형 비즈니스 뒤에는 탈중앙화 사고가 있지만, 탈중앙화를 의미하지는 않습니다. 더 정확히 말하면 중개화 제거입니다.

블록체인이 가장 먼저 해결해야 할 문제는 권리 확인 문제이며, 모든 데이터는 데이터를 생성한 사람에게 반환되어야 합니다. 둘째, 모든 행동은 정량화 및 화폐화될 수 있으며, 각 개인은 자신의 데이터 CEO가 되어 자신의 데이터를 운영하고 돈을 벌 수 있습니다. 마지막으로 스마트 계약이 자동으로 실행되며, 변조가 불가능하고 완전히 투명하며, 보안성이 높아 신뢰 비용을 크게 줄이고 거래 마찰을 감소시켜 효율성을 높입니다.

실제로 중앙화와 탈중앙화는 상대적이며, 두 가지는 끊임없이 전환됩니다. 완전한 탈중앙화는 아름다운 유토피아이며, 이는 이념일 뿐입니다. 이는 우리가 분산형 비즈니스를 탐색하는 최종 목적이 아니며, 궁극적으로는 전체 효율성을 향상시키는 것이 목표입니다.

2. 투자 경험과 산업 전망

다양한 측면에 힘을 실어주고, 서로를 성취하며, 자신을 풍부하게 하는 것이 제가 항상 고수해온 투자 원칙입니다. 창업자, 투자자, 정부 각자는 스스로를 규율하고 올바른 일을 해야 합니다.

체인캡처: 블록체인 프로젝트는 어떻게 평가하나요?

쉔보: 메트카프 법칙에 따르면, 인터넷 모델의 가치는 네트워크 효과의 제곱에 비례하며, 블록체인 모델의 가치는 네트워크 효과(참여자 수)의 세제곱에 따라 평가됩니다. 이것이 제가 동일한 분야의 블록체인 사회 조직이 첫 번째가 되면 두 번째가 나오기 어려운 이유입니다. 두 번째 조직은 쉽게 흡수 현상에 직면하게 되어 첫 번째 조직으로 흡수될 수 있습니다. 블록체인 세계에서 사용자는 곧 신용이며, 데이터는 곧 가치입니다. 사용자가 많을수록 시스템은 더욱 견고해지고, 신용이 좋아지며, 블록체인이 수용하는 데이터는 더욱 진실하고 유효해져 가치도 커집니다.

체인캡처: 좋은 프로젝트는 어떤 특성을 가져야 하나요?

쉔보: 첫째, 산업의 고통점을 해결해야 합니다. 현재 많은 팀이 단순히 토큰 모델을 사용하고 있지만, 산업의 고통점을 해결하지 못하고 있으며, 모든 산업이 블록체인을 통해 고통점을 해결하는 것이 적합한 것은 아닙니다;

둘째, 합리적인 구조 설계가 필요합니다: 커뮤니티는 어떻게 구축되고, 토큰은 어떻게 설계되고 분배되는가;

셋째, 좋은 거버넌스 기관을 구축해야 하며, 프로젝트 진행 관리를 잘 할 수 있어야 하고, 커뮤니티의 정기 보고 관행을 형성해야 합니다.

체인캡처: 당신이 인정하는 창업자는 어떤 사람인가요?

쉔보: 본인의 비즈니스 수준이 충분히 뛰어난 것 외에도 리더십 자질이 있어야 하며, 공유와 이타정신을 가지고 인재를 결집할 수 있어야 합니다. 지속적인 배고픔을 느끼고, 학습에 능숙해야 하며, 개방적인 마음가짐을 가지고 제약을 받지 않아야 합니다. 공감 능력을 갖추고 상대방의 입장에서 생각할 수 있어야 합니다.

체인캡처: 새로 진입하는 창업자에게 조언을 해준다면 어떤 조언을 하시겠습니까?

쉔보: 먼저, 블록체인 세계에서 평판은 가장 중요한 자산입니다. 운영자는 자신의 명성을 소중히 여겨야 하며, 합법적이고 규범적으로 창업해야 합니다;

둘째, 창업자에게는 명확한 포지셔닝과 깊은 사고가 중요하다고 생각합니다. 블록체인의 장벽은 사실 매우 높으며, 현재의 핵심은 기술 지향입니다. 기본 구조 기술 논리와 경제 모델이 포함되며, 단순한 상업 모델의 스마트 계약화가 아닙니다. 창업자는 이를 명확히 생각해야 합니다.

체인캡처: 우리는 분산형 자본이 해외에서도 많은 투자를 했다는 것을 알고 있습니다. 현재 국내외 프로젝트의 차이점은 무엇이라고 생각하십니까?

쉔보: 해외 프로젝트는 선택적으로 좋고 나쁨을 판단하는 것이고, 국내는 진위 여부를 판단해야 합니다. 전체적으로 볼 때, 해외 프로젝트는 축적과 침전이 있으며, 자금 조달은 자금을 조달하기 위해 조달하는 것이 아닙니다. 전체 이념과 기술에서 최소한 1년에서 2년의 기반이 있습니다. 모든 경로가 블록체인을 사용할 수 있는 것은 아니며, 모든 프로젝트가 커뮤니티 투자자에게 인정받고 실행될 수 있는 것은 아닙니다. 해외는 우리보다 더 많은 탐색을 했으며, 우리는 더 많이 연구하고 참고해야 합니다. 이것이 제가 블록체인에 종사하려면 글로벌 시각을 가져야 한다고 말하는 이유입니다.

기술 측면에서 중국은 많이 뒤쳐져 있으며, 많은 프로젝트는 기본적으로 CTO가 없고, 진정한 블록체인 개발 엔지니어는 국내에서 매우 부족합니다. 기술 기반이나 모델 혁신 측면에서 국내와 해외는 대략 2년의 차이가 있지만, 저는 국내의 발전이 빠르게 따라잡을 수 있다고 믿습니다.

체인캡처: 현재 투자자와 기업들은 중국의 블록체인 기술 혁신이 앞서 있다고 생각하고 있으며, 우리는 가장 많은 특허를 보유하고 있지만, 당신은 기술이 뒤쳐져 있다고 생각합니다. 이전에 당신은 좋은 블록체인 프로젝트의 기술이 오픈 소스여야 한다고 언급하셨는데, 이 두 가지는 모순이 있나요?

쉔보: 이는 전혀 다른 두 가지 접근 방식입니다. 특허와 저작권은 전통적인 비즈니스 접근 방식이며, 오픈 소스는 커뮤니티의 접근 방식입니다. 현재의 회사 구조는 자본주의의 기초 중 하나로, 출발점은 회사의 주주 이익을 극대화하는 것입니다. 그러므로 폐쇄형 루프가 요구되며, 내 것은 내 것이고, 너의 것도 여전히 내 것입니다. 이는 제로섬 게임입니다. 반면 커뮤니티의 메커니즘은 내가 모두를 위해, 모두가 나를 위해입니다.

특허와 오픈 소스 기술은 2년 전에는 대등했지만, 이후의 분산형 비즈니스 발전에서 핵심 정보와 기술의 오픈 소스는 대규모 협업에 필수적인 부분이 될 것입니다.

체인캡처: 그렇다면 인터넷/전통 기업과 블록체인은 어떻게 보십니까?

쉔보: 진정한 블록체인 비즈니스 모델은 공공 블록체인에서 자생적으로 발생하는 것이며, 단순히 한 회사가 블록체인 기술을 적용한다고 해서 성공할 수 있는 것은 아닙니다. 그래서 저는 컨소시엄 체인을 인정하지 않습니다. 좋은 메커니즘을 가진 공공 블록체인에서는 분산형 비즈니스, 분산형 보험 및 은행 등 다양한 형태가 자생적으로 발생하며, 모두가 모든 자원을 위에 두고 협력하고 서로에게 힘을 실어주기를 원합니다.

인터넷 기업은 중앙화를 극대화했으며, 모든 데이터는 기업이 소유하고 외부에 개방되지 않습니다. 따라서 어떤 산업의 변화를 위해서는 먼저 데이터 주권이 어디에 있는지를 고려해야 하며, 데이터를 개인 수준으로 분할하여 전면적으로 공유할 수 있는지 여부를 고려해야 합니다. 만약 스스로를 비우고 기존의 이익을 포기할 수 없다면, 인터넷 또는 전통 기업과 블록체인은 허위 명제가 될 것이며, 데이터 주권을 기반으로 한 블록체인만이 가능할 것입니다.

체인캡처: 전체 블록체인 산업은 앞으로 어떻게 발전할까요?

쉔보: 첫째, 블록체인은 본질적으로 대규모 협업 도구이며, 산업이 아닙니다. 둘째, 우리는 그 최종 형태를 예측할 수 없지만, 블록체인의 논리에 따라 어떤 몇 가지 장면이 순차적으로 블록체인화될 수 있는지를 판단할 수 있습니다.

예를 들어, 산업은 특정 기반 시설이 필요하며, 이전에는 산업 내에 존재하지 않았던 형태가 이제 블록체인 하에서 실현될 수 있으며, 이는 산업의 성장과 관련이 있습니다. 또 다른 예로는 더 빠르게 실현될 수 있는 다자간 장면이 있으며, 현재 주요한 것은 공급망 관리, 금융 및 추적입니다.

결국 블록체인 위에서 스스로 증명되지 않는 데이터는 열세가 될 수 있으며, 효율성이나 신뢰 수준이 낮아져 기업의 상업화 과정에 큰 영향을 미칠 것입니다. 또한 재사용될 가능성이 있으며, 예를 들어 중국 신용 문제 중 하나는 자산의 중복 담보입니다. 모든 데이터가 개방되지 않기 때문입니다. 따라서 마지막으로 어떤 회사나 기술이 이를 추진하는 것이 아니라, 모든 기업이 환경에 적응하기 위해 데이터를 블록체인에 올릴 수밖에 없게 될 것입니다.

체인캡처: 분산형 자본에 대해 2018년의 투자 계획은 무엇인가요?

쉔보: 2018년 우리는 블록체인 산업이 2017년 이후의 폭발적인 추세를 지속할 것이라고 믿습니다. 블록체인 전 산업 투자자로서 우리는 계속해서 자본을 통해 산업의 우수한 프로젝트를 지원하고, 가장 뛰어난 창업자에게 힘을 실어주며, 더 완벽한 블록체인 생태계를 구축할 것입니다.

구체적으로 우리는 다음 세 가지 방법을 통해 산업 발전을 촉진하고자 합니다:

첫째, 전 세계적으로 동일한 가치관을 가진 인재들이 RMB 및 USD 펀드를 발의하여 각 블록체인 응용 프로젝트에 투자할 수 있도록 지원합니다;

둘째, 생태계 펀드를 함께 설립하여 후속 블록체인 생태계 구축을 지원합니다;

셋째, 전통 상업 기관과의 협력을 계속 추진하여 디지털 경제 기업가 엘리트 클럽을 공동으로 구축하고, 블록체인에 적합한 프로젝트에 힘을 실어주며, 더 많은 응용 장면을 개발합니다.

체인캡처: 블록체인 인재는 극히 부족한데, 분산형 자본 내부의 투자 결정 및 이익 분배 메커니즘은 어떻게 인재를 유치하고 유지하나요?

쉔보: 첫째, 우리는 뜻이 맞는 인재들이 함께 블록체인 산업에 기여하기를 희망합니다. 둘째, 우수한 인재에 대해서는 내부에서도 블록체인의 이념을 따르며, 각자가 개인 가치를 극대화할 수 있도록 하고자 합니다. 예를 들어, 우리는 글로벌 투자 기회와 시야를 제공하며, 분산형은 기본적으로 글로벌 일선의 우수한 블록체인 프로젝트에 접근할 수 있습니다. 블록체인 산업에 뜻이 있는 인재에게는 좋은 플랫폼이 될 것입니다.

투자 결정 측면에서는 여전히 전통 기관의 모델을 선호하지만, 실행 효율성은 더 높습니다. 우리는 내부 펀드를 가지고 있으며, 해당 구성원에게 기여에 따라 인센티브 메커니즘을 제공합니다. 이는 전통 투자 기관과 큰 차이가 없습니다.

체인캡처: 점점 더 많은 전통 VC/PE 및 상업적 힘이 진입하고 있으며, 그들은 더 많은 자금, 자원 및 브랜드 축적을 가지고 있습니다. 향후 블록체인 투자 경쟁 구도를 어떻게 보십니까?

쉔보: 분산형과 전통 투자 기관, 상업적 힘은 경쟁 관계가 아니라 상호 협력하고 서로에게 힘을 실어주는 관계입니다. 우리는 전통 VC/PE가 블록체인 세계에 들어오는 것을 매우 환영하며, 전통 전문 투자 기관의 참여는 더 많은 인재, 자본 및 관리 경험과 자원을 가져와 산업의 건강한 성장을 함께 촉진할 것입니다.

동시에 블록체인은 본래 교차 협력의 사업이며, 우리는 전통 상업 기관의 장면과 사용자가 각 체인을 실현하는 데 필요합니다. 전통 상업 기관도 블록체인 전문 인력이 필요하여 그들의 비즈니스 모델을 개선하고 블록체인을 통해 힘을 실어줄 수 있습니다.

체인캡처: 올해는 당신이 블록체인 투자에 올인한 지 5년째인데, 이 5년 동안 변함없이 고수해온 투자 이념이나 원칙이 있습니까?

쉔보: 다양한 측면에 힘을 실어주고, 서로를 성취하며, 자신을 풍부하게 하는 것이 제가 항상 고수해온 투자 원칙입니다. 저는 일반적으로 눈물겨운 도움을 주는 것이지, 단순히 덧붙이는 것이 아닙니다. 제가 참여하는 프로젝트는 모두 투자자이며, 선물을 받지 않고, 고문 역할을 하지 않으며, 장기 보유를 잠그기도 합니다. 어떤 프로젝트는 시장 반응을 알기 전에도 투자하고 인큐베이팅을 진행하기도 합니다.

저에게는 블록체인 산업의 성장을 지원하는 것이 돈을 버는 것보다 훨씬 더 중요합니다. 이 산업은 끊임없이 상승하고 있지만, 모두가 아직 준비가 되어 있지 않으며, 지나치게 많은 거품은 나쁜 돈이 좋은 돈을 쫓아내게 됩니다. 지금 더 중요한 것은 실질적인 일을 하고 올바른 일을 하는 것이지, 이 산업의 거품을 부추기는 것이 아닙니다.

또한, 우리가 어떤 프로젝트에 기여할 수 없다면 우리는 투자를 하지 않을 것입니다. 창립자가 우리와 시간을 함께 할 가치가 있는지를 평가해야 하며, 이 과정에서 인간성에 대한 유혹이 너무 많고, 많은 사람들이 길을 잃게 되며, 설득이 무의미해집니다. 인간의 성격은 쉽게 변하지 않기 때문에, 저는 창립자의 선택을 존중하지만, 투자자로서 제 포트폴리오를 조정할 것입니다.

창업자는 자신의 경험, 인식 및 우리의 의견을 바탕으로 플랫폼을 구축할 수 있으며, 창립자가 초심을 유지하고 프로젝트의 시장, 브랜드, 서비스 및 자원에 전념할 때 프로젝트는 성공할 가능성이 더 높습니다. 그래서 우리는 지금 두 가지 유형의 투자만을 하고 있습니다. 하나는 제로에서 하나로의 인큐베이팅이며, 다른 하나는 2차 시장입니다. 뛰어난 프로젝트를 찾아 대규모로 투자하며, 최소한 100배 성장할 기회를 가져야 합니다.

현재 블록체인 산업은 여전히 초창기 단계에 있으며, 다양한 혼란이 발생하고 있으며, 거품 단계에서 사람들은 불안정한 마음을 가지고 있습니다. 우리는 산업 가치 투자의 기준을 고수하며, 산업 내의 협력 파트너와 함께 생태계의 건전한 발전을 촉진하고자 합니다.