トランプ関税新政策の解釈：一撃で世界を打つ、web3は危機かチャンスか？
------2025年の世界市場の混乱の背後にある論理と金融市場の生存ガイド
2025年4月3日、アメリカのトランプ大統領は行政命令に署名し、無差別に少なくとも10％の基本関税を課すことに加え、正式に世界的な「対等関税」政策を開始しました。
対等関税とは何か？四字の評語：単純明快。他国がアメリカ製品に対して課す関税の額に応じて、アメリカは逆に半分の懲罰的関税を追加し、元の基本税率に重ねる形です。例えば、中国がアメリカ商品に対して平均67％の税率を課している場合、アメリカは34％を追加し、最終的に54％の総関税が形成されます。一方、10％の税率を課している国に対しては、アメリカは5％を追加するだけです。いわゆる同盟国も敵国も、すべて平等です。
ホワイトハウスの発表によれば、10％の基準関税は今週土曜日（5日）真夜中以降に発効し、より高い税率の対等関税は来週水曜日（9日）真夜中以降に発効する予定です。この緩衝期間も興味深いものです。
これまで、トランプは狂人と愚か者の直感的な印象を与えてきました。一見、この関税政策も典型的な「商人大統領」の損をしない論理のように見えます。しかし、そう単純にトランプを考えるのは間違いです。この政策は無謀な攻撃ではなく、世界貿易秩序を再構築し、アメリカの債務危機を緩和し、ドルの覇権を強化するための体系的な戦略です。
一、関税新政：トランプの「無差別攻撃」
今回の関税新政は、世界の貿易に対する衝撃弾であるだけでなく、地政学と経済権力の再編成でもあります。トランプ政権は1週間の緩衝期間を設定しました。この緩衝期間は「迅速に問題を解決する」ための陣営分けの手段です------現在の世界はグローバル化の時代に入り、技術と経済は以前より大きく変化し、世界の構図はあまりにも混乱しています。一部の国は混乱を利用して台頭し、一部の国は急速に衰退し、各勢力のアメリカに対する態度も曖昧です。
そこでアメリカは厳しい「対等関税」を設定し、その後に緩衝期間を設けました。もしあなたがアメリカの「協力者」になりたいのであれば、緩衝期間中に私と話し合いに来てください。対等関税である以上、関税を相互に引き下げることができるということです。一方、緩衝期間中に妥協しない国は、自然にアメリカの「敵対国」となります。こうして、元々混乱していた世界は短期間で非常に単純な二国間対立の構図に整理されました。
どんなエコシステムでも、勝ちたいのであれば、「強者は安定を求め、弱者は変化を求める」というのは永遠の真理です。ここまで読んで、あなたはまだトランプをただの愚か者と狂人だと思いますか？
この関税政策の別の目的は、関税収入を通じて財政赤字を補填し、現在の36兆ドルを超える国債の圧力を緩和し、さらにドルの放出行動のための余地を確保することかもしれません。また、税収の圧力を生み出すことで、アメリカは国内企業の回帰を促し、「製造業強国」のイメージを再構築しようとしています。経済学者たちは一般的に、高税収、強いドル、製造業の回帰の三者を同時に実現することは難しいと考えていますが、トランプは明らかに選挙サイクル内での「業績感」を重視しています。
二、トランプの真の計算：覇権、ドルと「囚人のジレンマ」
長い間、アメリカは「トリフィンのジレンマ」に陥っています------ある国の通貨が国際準備通貨として機能すると、国内の短期経済目標と国際的な長期経済目標の利益が対立する可能性があります。具体的には、ドルが世界の通貨地位を維持するためには貿易赤字を維持する必要がありますが、過度の負債は信用危機を引き起こす可能性があります。
私たちはトランプが極度に放水を好むことを知っていますが、なぜ今回関税を引き上げたのでしょうか？今回の関税戦略は、短期的にドルの強度を引き上げ、関税を通じて他国の通貨を減価させ、適切なタイミングでドルを適度に放出することを狙っています。こうすることで、ドルの相対的価値は下がらず、世界の商品を「タダで」手に入れつつ、信用崩壊を避けることができます。実際、関税政策の発表と同時にドルは急速に上昇しました。将来的に放水しても減価しても、まだ許容範囲内に収まります。他国が良い対策を持たなければ、その通貨はこの過程で減価し、人民元やユーロなどの主要通貨が最初に圧力を受ける可能性があります。
RCEPやアフリカ自由貿易圏などの地域経済組織の台頭に伴い、アメリカのグローバルな発言権は侵食されています。トランプは二国間の「囚人のジレンマ」を作り出し、各国を個別に屈服させることで、多国間協力の構造を解体しようとしています。メキシコが関税の脅威の下で迅速に和解協定を結んだのは、この戦略の直接的な成果です。
さらに、彼には少し私心もあるかもしれません。トランプとそのチームの目標は、長期的な安定構造を築くことではなく、2026年の中間選挙前に「製造業の回帰」や「貿易赤字の縮小」といった明確な指標を通じて有権者の支持を得ることです。これはアメリカの政治の伝統です。
三、Web3市場への影響：短期的な痛みと長期的な機会
新政の発表とともに、市場は激しく揺れ動きました。ビットコインは24時間で3％下落し、イーサリアムは6％下落しました。暗号ETFは87億ドルの単日純流出を記録し、金は3150ドル/オンスを突破し、最も人気のある避難資産となりました。
短期的には不利ですが、今回の関税新政はWeb3に構造的な好影響をもたらすかもしれません：
まず、ビットコインのデジタルゴールドの物語が強化される可能性があります。私たちの以前の記事で述べたように、貨幣金融学の枠組みで分類すると、ビットコインは金と同様に価値保存手段に属し、USDTやUSDCなどのステーブルコインはドルと同様に交換媒介に属します。つまり、ビットコインとドルは直接的な競争関係にはなく、むしろ金と対比されるべきです。
ドルが今後どうなるにせよ、各国の法定通貨を主要な枠組みとした世界経済の構図にはかなりの混乱がもたらされることが見込まれます。この時、ビットコインはドルの地位を直接代替するのではなく、価値保存手段としての役割を果たし、法定通貨システムの混乱によって固定できない価値を経済システムの中で固定することになります。避難資産としての役割を果たすのです。
しかし、1つの問題があります。ビットコインと金は経済システムにおいて同じ機能を持っていますが、今回の世界市場の混乱は、極端な政策の下で現在の投資家が依然として金のような伝統的な避難手段を好むことを示しています。ビットコインは金との競争に敗れています。
私の見解は、すべての物事は慣性の法則に従うため、金は依然として主流の金融市場で最も認められた価値保存手段であるということです。しかし、だからこそビットコインには発展の潜在能力があります。以前、物理的な特性から見ればビットコインは金よりも価値保存手段として適していると書きました。なぜなら、
総量がより固定されているから；
保存が容易だからです。
その桎梏は主に規制とコンプライアンスの問題にあります。しかし、偶然にもトランプがビットコインを国家戦略備蓄として位置づけ、一連の暗号に優しい政策を打ち出したことで、暗号市場を大きく揺るがした人物が、同時にビットコインのコンプライアンスの道を開いているようです。まさに「成也萧何、敗也萧何」です。
これは第一点、経済構造の観点から見たものです。第二点は、国境を越えた市場の観点です。
伝統的な国境を越えた支払いが高税によって阻害される場合、企業は安定した通貨や暗号通貨で決済を選択し、ドル体系を回避する可能性があります。暗号業界の痛点である「マスアダプション」の問題は、トランプの無意識のうちに増加した大量のステーブルコインの利用シーンの下で解決される可能性があるのでしょうか？分かりませんが、チャンスはあります。
結論：混乱の中の覚醒者
トランプの世界的な関税新政は、貿易制度への激しい衝撃であり、市場の信念への極限テストでもあります。世界各国は強制的に立場を決め、伝統的な金融市場は激しく動揺し、暗号市場も独自の道を歩むことは難しいでしょう。しかし、「波動」は「終末」を意味するわけではなく、むしろ新しい秩序の下で歴史的な機会を育む可能性があります。グレイデータの研究責任者ザック・パンドルが言ったように、「市場の恐怖が収まると、暗号資産は必ず基本に戻るでしょう。」危機の中で、理性と先見の明こそが混乱を乗り越える真の切り札です。
（リスク提示：暗号市場は激しく変動するため、投資には注意が必要です）
