トランプ政策が全球金融および暗号市場に与える影響と今後の展望
一、はじめに
トランプが2024年に再び政権を握って以来、その「アメリカ第一主義」に基づく一連の政策が世界の金融システムに影響を与え続けています。最近、トランプは貿易、関税、移民、財政拡張などの分野で強硬な政策を実施しています。これらの政策は、伝統的な金融市場に激しい変動を引き起こし------米国株式市場は大幅に下落し、ドル指数は一時的に弱含み、さらに暗号市場にも影響を及ぼし、暗号資産の多くのデータ指標が過去最低を更新しました。同時に、米連邦準備制度の利下げサイクルは鈍化し、世界経済は複数の課題に直面しています。本稿では、マクロ経済、金融市場、暗号市場、技術サイクルなどの複数の視点から、トランプ政策の持続性、市場の転換点の可能性、今後のトレンドを分析し、暗号投資家にデータ駆動の戦略的提案を提供します。
二、トランプ政策の継続と世界金融構造の変化
- 政策背景と核心的施策
2025年初頭以来、トランプ政権は「アメリカ第一主義」戦略を堅持しており、主な政策施策は以下の通りです：
関税の引き上げ：中国、EU、カナダ、メキシコなど主要貿易相手国からの輸入商品に対して関税を引き上げ、世界のサプライチェーンコストを押し上げ、間接的にインフレ期待に影響を与えています。
移民制限：労働ビザ政策を厳格化し、米国の労働力不足を悪化させ、サービス業の賃金水準をさらに引き上げています。
財政拡張：企業減税と大規模なインフラ投資を通じて短期的な経済成長を刺激していますが、これにより債務/GDP比率が135%を超えました。しかし短期的には企業の利益期待を高めています（例えばAI技術の応用）。
また、トランプは2025年3月7日に行政命令に署名し、ビットコインを正式に国家戦略備蓄資産に組み入れ、ビットコインの「デジタルゴールド」としての地位を高め、金融市場に新しい資産ヘッジツールを提供することを意図しています。さらに、規制機関（例えばOCC）は最近、米国の銀行が暗号業務に参加する制限を緩和し、伝統的な金融機関のデジタル資産への進出を促進しています。
- 世界金融と貿易の連鎖反応
トランプ政策は世界の金融および貿易構造に深遠な影響を与えています：
資産の多様化傾向：世界の中央銀行や大規模機関は、ビットコインなどのデジタル資産を配置することでリスクを分散しようとしています。伝統的な準備資産はデジタル資産の影響を受けています。
貿易摩擦とサプライチェーンの再構築：強硬な貿易政策により、世界のサプライチェーンが再編成され、各国は一方的な関税による不確実性を低減するために技術革新と多国間協力を加速しています。
金融機関とデジタル経済の融合深化：米国の大手銀行やヘッジファンドは徐々に暗号市場に参入し、新しいデジタル資産分野での流動性の補充を促進しています。
三、米国株式市場の大幅下落と市場信号
- 市場下落データの概要
最近、米国株式市場は大幅な調整を経験しました：
S&P500指数：約6000ポイントから5670ポイントに下落し、下落幅は5%を超えました。
ナスダック100指数：テクノロジー株の影響で22000ポイントから19660ポイントに下落し、下落幅は約10%です。
ダウ工業株30種平均：下落幅は7%-8%の間で推移しています。
恐怖指数（VIX）：最近23程度に上昇し、市場の感情が恐怖に傾いていることを示し、取引量が明らかに増加しています。
- 株式市場下落の原因と政策期待
米国株式市場の下落は以下の要因に影響されています：
マクロ経済の弱体化：最近の雇用データ、消費者信頼感、製造業PMIはすべて予想を下回り、経済成長の動力不足が露呈しています。
利下げ期待の弱まり：米連邦準備制度はこれまでに約100ベーシスポイントの利下げを行いましたが、今後の利下げ余地は狭まっており、市場は低金利の持続性に対する懸念が高まっています。
貿易政策の不確実性：トランプ政権が貿易で強硬な措置を取ったことで、市場は世界経済の回復に対する不確実性が増しています。
市場全体のパフォーマンスは、短期的に投資家が経済の見通しと政策の持続性に対して慎重な姿勢を持っていることを反映しており、今後の経済データの改善と企業の利益回復を待ちながら、株式市場には構造的な反発の機会があるかもしれません。
四、暗号市場データ指標の過去最低と周期分析
- 市場全体の下行トレンド
伝統的な金融市場が大幅に下落する中、暗号市場も免れず、明らかな低迷を示しています：
ビットコイン価格：最近、前の支持線を下回り、一部の時間帯では8万ドル以下に下落し、周期的な調整の兆候を示しています。
世界の暗号市場価値：以前の3兆ドルから約2.63兆ドルに減少し、下落幅は約12%です。
取引量とレバレッジデータ：主要取引所の日平均取引高は著しく減少し、レバレッジ取引データは機関の観望感が強いことを示しています。
恐怖と欲望指数：暗号市場の恐怖指数は極度の恐怖ゾーンにまで下落し、投資家の信頼が著しく不足していることを示しています。
- 歴史的周期とドル指数の動向
ビットコインドル指数の周期：歴史的データによれば、2015年の熊市期間中、ドル指数の極端な下落はビットコインの底打ち反発を予示していました。現在、ドル指数は最近の変動があるものの、米連邦準備制度の利下げ期待が再び高まる中で、中長期的にドルは減価リスクに直面し、ビットコインに避難資金の流入を提供する可能性があります。
ドル指数（DXY）：最近DXYは102-106の範囲で変動し、一部の時間帯で強含みの後に反落しました。全体のパフォーマンスはマクロ経済データや避難需要と密接に関連しています。現在のドル指数はビットコインに短期的な抑制をかけていますが、長期的には特にトランプが再び政権を握って以来、両者は弱い正の相関関係を示しています。
五、米連邦準備制度の利下げ動向と経済的視点の解釈
- 米連邦準備制度の政策回顧
2024年末以来、米連邦準備制度は約100ベーシスポイントの利下げを行い、基準金利は歴史的な低水準に近づいています。しかし、最新の経済データは以下のことを示しています：
コアPCEインフレ率は2025年1月に3.1%に上昇し、目標の2%を大きく上回っています；
経済成長指標は期待に応えず、一部のデータはGDP成長が約2.8%（2025年第1四半期データ）にとどまっていることを示しています；
今後の利下げ期待は、当初の計画の4回から7月と12月の2回に縮小され、政策金利は4.25%-4.5%の範囲で維持される見込みです。
- 利下げが市場に与える二重の影響
伝統的な金融市場：利下げは資金調達コストを低下させますが、市場の信頼が回復しない場合、資本流出や資産価格の変動が激化する可能性があります。
暗号市場：低金利環境は通常、リスク資産に有利であり、特にビットコインの「デジタルゴールド」としての魅力は中長期的に高まるでしょう。現在の暗号市場データの低迷は、短期的にマクロ経済の不確実性と機関の観望に影響を受けていることを示しています。
六、暗号市場への影響とトレーダーへの戦略提案
- 暗号市場への深い影響
トランプ政策と米連邦準備制度の利下げは、現在の暗号市場の重要な背景を形成しています：
長期的な利好：国家戦略備蓄の認識、機関資金の流入、低金利期待は徐々にビットコインや他のデジタル資産の回復を促進するでしょう；
短期的なリスク：米国株式市場の大幅下落と暗号市場データの過去最低は、短期的に市場に高いボラティリティと恐怖感が依然として存在することを示しています。データによれば、BTCの永続契約資金調達率は0.004%にまで下落し、ピーク時から85%減少し、ショートスクイーズのリスクが高まっています；恐怖指数（CMC恐怖と欲望指数）は極度の恐怖ゾーンに低下しており、市場が段階的な底信号にあることを示唆しています。
- トレーダーへの操作提案
現在の市場環境に基づき、トレーダーには以下の戦略を提案します：
底部確認と押し目買い
恐怖指数とオンチェーンデータに注目：恐怖指数（例えばCMC恐怖と欲望指数）が40を下回り、BTCとETHのオンチェーンデータ（例えばマイナーの降伏率、永続契約資金調達率）が明らかな調整の兆候を示す場合、段階的にエントリーを検討し、厳格にストップロスを設定します。
資産配置の分散
主流コイン（ビットコイン、イーサリアム）と一部の優良プロジェクトトークン（実質的なアプリケーションシナリオを持つDeFi、Layer2プロジェクトなど）を同時に配置し、単一資産のボラティリティリスクを低減します。
厳格なポジション管理とリスクコントロール
ストップロス、利確、ポジション管理戦略を採用し、RSI、MACDなどのテクニカル指標を利用して市場が過剰売買状態にあるかどうかを判断し、タイムリーにポジションを調整し、市場の激しい変動による損失を防ぎます。
周期的およびテクニカル指標の参考
ビットコインの周期理論とドル指数の歴史的動向を総合的に考慮し、周期的な転換点信号に注目します；同時にVIX、CMC恐怖と欲望指数などを監視し、マクロ経済と政策の動向を組み合わせて市場リスクと資金の流れを判断します。
七、未来の展望と転換点の予測
- 政策と市場の転換点
トランプ政策の二重の作用------短期的には貿易とインフレを刺激し、長期的には資産の多様化と機関の配置を推進------は市場の動向に影響を与え続けます。今後3-6ヶ月の間に、米国の経済データ、企業の利益改善、米連邦準備制度の政策動向が市場の転換点を迎えるかどうかを決定します：
もし米国の経済データが改善し、企業の利益が回復し、機関が徐々にデジタル資産を増やすなら、株式市場と暗号市場は構造的な反発を形成する可能性があります；
逆に、もし世界の貿易摩擦が激化し、マクロ経済リスクが高まるなら、市場の恐怖感はさらに深まる可能性があり、第二次底打ちリスクを引き起こすかもしれません。
- ドルとビットコインの共生関係
米国の国債規模が増加（40兆ドルを突破する見込み）し、政策的な利下げの終息が近づく中で、ドルの「覇権」は一定の緩和に直面しています。中長期的には、ビットコインのインフレ対策ツールとしての特性がさらに際立ち、ドル指数との長期的な弱い負の相関関係が強化される可能性があります。投資家は以下に注意する必要があります：
短期的にはドルが強含むことでビットコイン価格が抑制される可能性がありますが、もしトランプの暗号と経済関税政策が市場の主旋律であれば、ドル指数とビットコインの短期的な正の相関関係も強まるでしょう；
長期的には、世界的にドルへの依存度が低下するにつれて、ビットコインや他のデジタル資産はより多くの機関資金の支持を受け、資産配置の重要な一環となる可能性があります。
- 規制と技術革新の推進
米国SECは2025年第2四半期にさらに多くのビットコインETFを承認する見込みで、機関資金を引き寄せる（推定で200億ドルの新規資金）；同時に、Layer2およびモジュール化ブロックチェーン技術の突破は、暗号市場の取引効率をさらに向上させ、Gas費の変動リスクを低減します。規制フレームワークの整備が進むことで、市場はより透明で適法になり、長期的な資金の流入を促進する条件が整います。
- 米国政策の転換に伴う経済構造調整と市場の変動
トランプは何度も、彼の最優先事項は強いアメリカを作ることであり、短期的な株式市場の変動に気を配る余裕がないと強調しています。彼は「強いアメリカを作ることが私のやるべきことだ。株式市場の感情に気を配る余裕はない。」と述べました。中国は百年計画を策定しているが、アメリカは四半期ごとに計画を立てていることはうまくいかないとし、「正しいことをしなければならない」と強調しました。3月9日のフォックスニュースでは、関税と貿易政策が「いくつかの動乱」をもたらす可能性があると指摘し、今年の経済が衰退する可能性を示唆し、これは大規模な改革であり、必然的に過渡期を経るもので、その核心的な目標は富をアメリカに戻すことだと強調しました。
ドイツ銀行のアナリスト、ジム・リードも指摘しているように、週末の市場は比較的静かでしたが、ベーセントとトランプの発言から、彼らは経済調整の痛みに備えていることがわかります。ベーセントは、公共支出が民間支出に移行するにつれて、市場は「禁断症状」を経験すると述べ、トランプは株式市場のパフォーマンスが改革の進捗を完全には反映しないと付け加えました。
総じて、これらの発言は、アメリカが痛みを伴う経済調整期を迎える準備をしていることを示しています。投資家にとって、短期的には市場の変動が大きいものの、長期的な構造改革がもたらす可能性のあるポジティブな影響に注目すべきです。
八、結論
トランプが再び政権を握った後の政策------ビットコインを国家戦略備蓄資産に位置付け、銀行の暗号業務への参加を促進し、米連邦準備制度の利下げと連携した緩和的な金融政策------は、長期的に世界の金融および暗号市場にポジティブなシグナルを注入しました。しかし、最近の米国株式市場の大幅下落と暗号市場データの過去最低は、市場が短期的に依然として大きな不確実性とボラティリティリスクに直面していることを示しています。
暗号投資家にとって、現在は重要な転換点の前夜にあります。短期的には市場が激しく揺れ動いていますが、長期的には低金利環境、国家戦略の支持、機関資金の流入がデジタル資産に新たな上昇の余地をもたらすでしょう。投資家には理性的な姿勢を保ち、押し目買いや分散配置、厳格なリスク管理戦略を通じて、グローバルな金融転換の波の中で構造的な機会を探し、マクロ経済データ、米連邦準備制度の発言、ドル指数とビットコインの周期的なシグナルの変化に密接に注目し、投資戦略をタイムリーに調整することをお勧めします。
要するに、不確実性の中で構造的な機会を探求し、トランプ政策の持続性と未来の経済転換点の出現が投資家に新たな投資の視点を提供するでしょう。現在の段階では、マクロ経済、テクニカル指標、市場感情データを総合的に活用し、柔軟かつ堅実な投資計画を策定し、ボラティリティの中で資産の保全と増加を図ることが重要です。
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