行情が大きく変動する時は何をすべきですか？市場には今後の希望がありますか？

2025-03-03 11:45:02

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除夕の日に書いた記事で、私たちは楽観的に述べました：暗号市場の今年第1四半期の全体的なパフォーマンスを引き続き期待しており、何かのブラックスワンイベントが発生しなければ、今年の2月には良い相場が訪れる可能性があり、11万ドルのビットコインを見ることができるかもしれません。

しかし、現実は、私たちを迎えたのはトランプの関税政策、15億ドルのハッキング事件、アルゼンチン大統領のLIBRAトークン事件……これにより市場は大規模な清算を引き起こしました。これもまた、私たちが以前からよく言っていた言葉を裏付けるものです：市場は予測不可能であり、私たちは市場をコントロールできません。唯一コントロールできるのは自分のポジションだけです。

2022年11月のFTX崩壊の際を振り返ると、その時の恐怖と欲望の指数は約20でしたが、数日前の清算により、恐怖と欲望の指数は10に達し、2022年の熊市以来の最低水準に落ち込みました。人々の感情は驚くべき速度で極度の恐怖に変わりました。以下の図の通りです。

しかし、一部のポジション管理がうまくいっている人にとっては、こうした相場に遭遇することは良い機会でもあります。なぜなら、このような極端な相場の発生は、ある意味で私たちが段階的な相場の局所的な底に再び近づいていることを意味するかもしれないからです。

1. 相場が大きく変動する時に何をすべきか？

現段階では、私たちが少し注意を払うべき要因は、依然として政策面と資金の流れです。例えば：

トランプの関税政策

今後数週間、トランプ政権が新たな関税政策を発表し続ける場合、市場に短期的な圧力をかける可能性があります。

ETFの資金流入/流出データ

状況が不明確であれば、資金が流出し続ける可能性があり、これは市場の感情にさらに悪影響を及ぼします。もし再び流入が始まれば、それは比較的良い段階的な短期信号かもしれません。

具体的なポジション管理の面では、この機会を利用して新たな最適化を行うことができます。例えば：

1）ポートフォリオの最適化を続ける

短期的なテクニカルの達人でない場合は、自分のビットコインをしっかり持ち続け、簡単にチップを手放さないようにしましょう。同時に、自分の保有コストと目標に基づいて必要な利益確定を行うことができます（やはりその古い言葉：買うときも分割して買い、売るときも分割して売る）。

リスク許容度が低い場合は、自分のアルトコインの保有比率をさらに減らすことができます。特に、何の強気の触媒も見えず、反発力がないコインについては、自分のリスク許容度に従って厳格に損切りまたは利確を行い、手放さないようにしましょう。もちろん、以前に厳格に利確を行い、特定のアルトコインに対しても比較的楽観的であれば、それらのアルトコインを保持し続けることができます。

リスク許容度が高く、依然としてアルトコインの研究や購入を好む場合は、相対的に強いアルトコインに注目し、研究するようにしましょう。例えば、BTCが下落しているときに下がらない、または下落幅が小さいアルトコイン、BTCが下落を止めた後に最初に反発するアルトコインなど、相対的に強いアルトコインに注目します。逆に、大きく下落していて、自分がもう底を打ったと感じるか、非常に安いと思うアルトコインを購入することは避けましょう。たとえ賭けをするにしても、弱いプロジェクトには賭けないようにし、購入理由を考えておくことが重要です。最も簡単な考え方は、10分以内に自分がそのコインを購入する理由を3つ挙げられない場合は、購入しない方が良いということです。

また、一定の流動性資金（USDT/USDC）を保持し続け、新たなブラックスワン事件に備えることも重要です。

2）学び続けること

チャートを見つめる時間を減らし、以前やりたかったがエネルギーがなかったことや、自分が興味を持っていることを考えてみてください。チャートを見つめることは直接的な結果をもたらすわけではありませんので、必要な監視アラートを設定するだけで十分です。もし目をKラインに向けて、自分の意志で相場を動かせるのであれば、私も24時間寝ずに見続けるでしょう。

また、既存の資金の効用を持続的に発揮する方法を考えることもできます。例えば、余剰資金をより良い投資収益を追求するために使うことができます（オンチェーンのステーブルコイン投資に参加する場合はプロジェクトリスクに注意し、取引所のステーブルコイン投資に参加する場合はロック期間に注意し、自分の資産をロックすることはお勧めしません）。以下の図の通りです。

さらに、Rootdataなどのツールプラットフォームを通じて潜在的なエアドロッププロジェクトを探したり、資金レートを利用してアービトラージ操作を行ったりすることもできます……要するに、自分が好きな方法や理解できる方法で投資ポートフォリオを持続的に成長させることが重要です。時には、小さな金額もお金です。一度に100万ドルを稼ぐことを夢見るのではなく、1000ドルの小さなチャンスを軽視しないようにしましょう。

また、牛市でなければお金を稼げないわけではありません。実際、牛市と熊市の概念を無視すれば、市場には常にさまざまな稼ぐ機会があります。ただし、それを見つけられるか、理解できるか、うまく実行できるか、より良い収益を上げられるかが問題です。

2. 市場には今後の希望があるのか？

数日前の記事でも触れましたが、私は今後の市場全体の動向について引き続き楽観的です。もし今後、より大規模なブラックスワン事件が発生しなければ、整理修正を経て、物語、経済、または政策面で新たな回復の推進力が見られるなら、市場には依然として新たな機会があるかもしれません。

もちろん、ここで言う機会は、明日大陽線が出て、明後日には富裕層になれるということではありません。予測不可能な経済市場の中で、私たちは前向きに考えることが重要です。短期的に急激に富を得る幻想を捨て、投資の視点をより長期的に持つことが望ましいです。

現段階では、いわゆる牛市が続くためには、新たな触媒イベントを創出して、より多くの新規買い手を引き込む必要があります。現在見られる可能性のあるイベント（比較的重要なもの）は以下の通りです：

- アメリカのビットコイン国家戦略備蓄

この件はすでにかなりの間、話題にされています。一部の期待は過去の価格にすでに反映されていると思われます。

私たちはこのイベントの進展に注目するだけで良いですが、これは市場にとって非常に大きく重要な触媒であることは間違いありません。しかし、その影響は主に長期的なものであり、この件が最終的に実現する前に、ビットコインの価格はまだ長い間調整を続けるでしょう。アメリカが十分なチップを手に入れるまで、実際に実現することはないでしょう。

アメリカのホワイトハウスは3月7日に初の暗号通貨サミットを開催する予定で、その際に戦略備蓄の話が出るかどうか注目しましょう。

- FRBの利下げ、暗号規制政策

普段から市場の動向に注目している場合、FRB（連邦準備制度）とSEC（証券取引委員会）の動きは非常に頻繁に目にすることになるでしょう。彼らの一挙手一投足は市場に大きな影響を与えます。

実際、昨年から市場は利下げに関する期待に注目してきましたが、正直なところ、現段階の暗号市場自体はせいぜい小さな市場です。私たちは利下げによる流動性が株式などの金融市場に流入するのを受け入れることになりますが、流動性が優先的に暗号市場に流入することを期待しすぎない方が良いでしょう。

今、ネット上で一部のKOLが暗号市場がドルの最大の貯水池になると考えているようですが、私個人としては、この見解は少なくとも現段階では少し幻想的に見えます。むしろ、暗号市場はドルの流出の一部の流動性を担うことになるでしょう。将来的には、米国債、米国株、暗号……が共同で貯水池の役割を果たすことになるでしょう。現在、米国債の総市場価値は約32兆ドル、米国株の総市場価値は約60兆ドル、暗号の総市場価値は約2.8兆ドルです。

さらに、暗号市場の現在のいわゆる市場価値は、実際には「政策が不明確な」状況下での一時的な表れに過ぎません。将来的にアメリカなどの国がさまざまな政策を通じて暗号市場の規制や法律をさらに明確にし、同時に90%以上のゴミプロジェクトがゼロまたは閉鎖される場合、その時の暗号市場の市場価値は真の意味での市場価値を反映することになるでしょう。

しかし、「政策が不明確」であることは、暗号市場にとってこの十数年の機会でもあります。暗号市場は2015年3月の300億ドルの市場価値から2025年3月の2.8兆ドルの市場価値まで成長し、ビットコインも2015年の500ドル未満から最高で11万ドル近くまで上昇しました。この過程で無数の富を生む機会が生まれました（もちろん、暗黒の森の中では無数の暴負も伴いました）。

暗号市場の持続的な発展、機関の継続的な参加、さまざまな関連規制や政策の進展に伴い、今後暗号市場が一般の人々に提供する機会や想像の余地はますます小さくなるでしょう。しかし、短期的および中期的な変動を無視し、より長期的に見ると、暗号業界は依然として急速に成長している段階にあります。

現在でも、多くの人が暗号業界は詐欺であり、ビットコインはチューリップだと言っています……どう言おうとそれは他人の自由であり、私はそのような意見に対して気にせず反論もしません。ただ、私たちがこの業界の未来の展望が明るいと信じている限り、それで十分です。

3. 記事の最後に、最近の注目すべきまたは興味深い出来事を見てみましょう：

- Bybitハッカーのマネーロンダリング行進曲

報道によると、現在Bybitのハッカー（北朝鮮のハッカー組織）は、ThorChainを使用して盗まれたETHの半分以上をBTCに成功裏に洗浄しました。つまり、ハッカーは3,934件の異なるブリッジ取引を通じて少なくとも161,490ETHをThorChainに移動させ、この過程でハッカーはAsgardex、DeFiSwap、FortunaSwap、GemWallet、LiFi、ShapeShift、TrustWalletなどの多くのブロックチェーンツールを使用しました。

ハッカーのマネーロンダリングの影響で、先週ThorChainの取引量は歴史的な単日最高記録を更新しました。事態が深刻に見えるか、ThorChainがこの件に対して無策であるため（現在、コミュニティの意見は賛否が分かれています。ThorChainの無策を非難する人もいれば、ThorChainの完全な分散化のアプローチを支持する人もいます）、2月28日にTHORChainの匿名のコア開発者Plutoはこのプロジェクトからの退任を発表しました。以下の図の通りです。

- SOL ETFが通過する可能性がある？

2月28日、CME（シカゴ商品取引所）は3月17日にSOL先物を導入し、ミニ契約（25 SOL）と大契約（500 SOL）を提供することを発表しました。以下の図の通りです。

以前のBTC ETFやETH ETFの経験から、SOL先物はSOL ETFの通過に向けた準備をしている可能性があります。

- Baseチェーンが最も速いEVMチェーンになる？

2月28日、Baseは第2四半期にメインネットでFlashblocksを導入することを発表しました（この技術はFlashbotsによって開発され、ブロックビルダーが発行する部分ブロックを通じて実現され、現在Base Sepoliaテストネットで稼働しています）。このアップグレードにより、ブロック生成時間が2秒から200ミリ秒に短縮され、Baseはこれまでで最も速いEVMチェーンとなります。以下の図の通りです。

- SECがMemeCoinは証券ではないと言う！

2月27日、SECは最新の声明で、MemeCoinの発行と販売は連邦証券法の対象外である可能性があると述べ、MemeCoinは通常証券ではなく、コレクションのようなものであるとしましたが、同時にすべてのMemeCoinが証券法の対象外であるわけではなく、MemeCoinには詐欺のリスクが依然として存在すると警告しました。以下の図の通りです。

SECの言葉は、つまり大統領が発行したコインで利益を得ることは合法であり、韭菜たちが自発的にコレクションを購入したということですが、大統領コインと競争するMemeCoinは違法で詐欺の可能性があるということです（笑）。

- SECがConsensysに対する訴訟を撤回

2月27日、SECはConsensys（MetaMaskの親会社）に対する訴訟を撤回しました。これは2023年に始まったConsensysが提供するステーキングおよびスワップサービスが証券規則に違反しているという戦いが一時的に終了したことを意味します。以下の図の通りです。

Consensysは今や再び自由に活動できるようになり、2月28日にMetaMaskは第2四半期にSolanaのサポートを追加し、第3四半期にBitcoinのサポートを追加することを発表しました。また、UI/UXの全面的な改造を行い、アカウント抽象化を通じてガス費用を排除するなどのアップグレードも行います。

この訴訟案件の解決に伴い、アナリストは以前未確定だったMetaMaskトークンMASKが再び議題に上がる可能性があると考えています。また、LineaのLINEAトークンも今年（2025年）に早期にリリースされる可能性があります。