暗号資産ETFに機関投資家の参入が相次ぎ、15社の機関の保有規模は約140億ドルに達し、ブラックロックが最も資金を集めている。

作者：Nancy，PANews

暗号ETFは主流金融界への進出を加速しており、山寨コインETFの申請が相次ぐ中、ビットコインとイーサリアムの現物ETFの機関保有率が大幅に上昇しています。

The BlockとCryptoslateの報道によると、2024年Q4までに機関投資家の現物イーサリアムETFへの関心が大幅に増加し、イーサリアムETFの機関保有比率は4.8%から14.5%に跳ね上がりました。一方、機関投資家が保有する現物ビットコインETFの運用資産（AUM）は25.4%に達し、総額は268億ドルに上ります。これらの機関は2024年Q3からQ4にかけて保有比率を113%増加させ、運用資産総額は69%増の788億ドルに達しました。特に、より多くの主権国家や企業がビットコインを戦略的備蓄に組み込むようになり、イーサリアムETFのステーキング期待が高まる中、これらのETFの市場規模はさらに拡大するでしょう。

この記事では、PANewsが2024年のビットコイン/イーサリアム現物ETFの保有状況を15の機関について整理しました。投資機関、ヘッジファンド、銀行、年金基金などが含まれています。これらの機関の累計保有価値は139.8億ドルを超え、高盛、Millennium、SIG、Brevan Howardの保有規模はそれぞれ数十億ドルに達しています。以前のPANewsの統計に基づく2024年の複数四半期における主流機関のビットコイン現物ETF保有状況と比較して、これらの機関の配置力度は顕著に向上しています。保有戦略の観点からは、各機関が異なる市場予測と資産配置の方向性を持っており、多くの機関が2024年第四四半期に大規模な増持を行いました。特に、ブラックロックのIBITが最も資金を集めています。保有構造においては、ほとんどの機関がビットコイン現物ETF製品を主に保有していますが、Q4からは多くの機関がイーサリアムETFへの投資を増やしており、主にブラックロックのETHA、フィデリティのFETH、グレイスケールのミニ信託ETHが中心となっています。

高盛：IBIT保有比率83%に達し、グレイスケールETF 大幅減少

2024年Q4時点で、高盛は約23.4億ドルのビットコイン現物ETFを保有しており、その中でIBITの保有比率は83.7%に達し、残りはFBTCとGBTCです。前の数四半期と比較して、高盛はIBITとFBTCを大幅に増持し、GBTC、BTCO、BITB、ARKB、BTCWなどを減少させました。

同時に、高盛は4.7億ドル以上のイーサリアム現物ETFを保有していますが、グレイスケールのイーサリアムミニ信託ETHは第三四半期に大幅に減少し、ブラックロックのETHAとフィデリティのFETHは大幅に増持されました。

Millennium：合計保有価値28億ドル超、IBITとFBTCが人気

Millenniumは世界最大のオルタナティブ資産管理会社の一つです。2024年Q4時点で、Millenniumは約26.2億ドルのビットコイン現物ETFを保有しており、その中でIBITとFBTCの保有比率はそれぞれ60.5%と26.5%に達し、残りはBITB、ARKB、GBTC、BTCOなどです。第三四半期と比較して、Millenniumの保有比率が最も増加したのはGBTC、IBIT、BITBであり、FBTCとグレイスケールのBTCを減少させました。

イーサリアム現物ETFの保有に関しては、Millenniumは1.8億ドル以上の価値を持つETHA、ETH、FETH、ETHWを保有しています。その中で、グレイスケールのETHはQ4にMillenniumによって大規模に減少し、ETHAの保有は156%増加しました。

SIG： IBITが最大保有、イーサリアムETFを大幅減少

SIG（Susquehanna International Group）は、世界的な量的取引会社です。2024年12月31日時点で、SIGは18.9億ドル以上のビットコイン現物ETFを保有しており、IBIT、GBTC、FBTC、BITOなどが含まれています。その中で、IBITは第四四半期に最も多く増持され、投資価値は14.2億ドルで、全体の75.1%を占めています。同時に、SIGは約1136万ドルのイーサリアム現物ETFを保有しており、ETHA、FETH、ETHV、ETHなどが含まれていますが、これらの製品の保有は前四半期と比較して二桁の減少を示しています。

Brevan Howard：14億ドル超をブラックロックETFに投資

Brevan Howardは世界最大のマクロヘッジファンドの一つで、運用規模は400億ドルに達します。2024年Q4時点で、Brevan Howardはこの四半期に13.8億ドル以上のIBITを新たに保有し、最大の株主の一人となりました。同時に、Brevan Howardは第四四半期に約9415万ドルのETHAを増持しました。

Capula InvestmentManagement：保有規模9.4億ドルに迫り、IBITとFBTCを継続的に増持

Capula Investment Managementは、ヨーロッパ最大のヘッジファンド管理会社の一つです。2024年Q4時点で、Capula Investment ManagementはIBITとFBTCの価値が約9.4億ドルに達し、この機関は第二四半期から継続的に増持を行っています。

Schonfeld Strategic Advisors：保有規模9億ドル超、Q4にイーサリアムETFを新たに増持

Schonfeld Strategic Advisorsは、130億ドルの資産を管理するヘッジファンドです。2024年12月31日時点で、Schonfeld Strategic Advisorsは8.5億ドルのビットコイン現物ETFを保有しており、主にFBTC、IBIT、BITBが中心で、第四四半期にはそれぞれ異なる程度の増持を行いました。同時に、Schonfeld Strategic Advisorsは第四四半期に約7528万ドルのETHAとFETHを新たに増持しました。

Symmetry Investment：IBITの 四半期増持規模が36倍以上に急増

Symmetry Investmentはマクロヘッジ戦略を持つファンド管理会社です。2024年第四四半期時点で、Symmetry Investmentは6.7億ドルのIBITを保有しており、前四半期の保有規模から36倍以上の増加を示しています。

Avenir Capital：IBIT保有比率99%に達し、 FBTCが大幅減少

Avenir Capitalは、Huobiの創業者である李林が控えるファミリーオフィスです。2024年12月31日時点で、Avenir Capitalは約6億ドルのブラックロックIBITとフィデリティFBTCを保有しており、その中でIBITの保有比率は99%に達しています。前の数四半期と比較して、Avenir Capitalは2024年Q4にIBITを増持し、FBTCを大幅に減少させました。

Mubadala Investments：4.4億ドル近くのIBITを増持し、第七の大株主に

アブダビの主権ファンドであるムバダラ投資会社（Mubadala Investments）は、アブダビの第二の主権ファンドであり、世界最大の主権ファンドの一つです。

Mubadala Investmentsは2024年Q4からビットコイン現物ETFを増持し、IBITの第七の大株主となりました。2024年12月31日時点で、Mubadala Investmentsは823.5万株のIBITを保有し、価値は約4.4億ドルに達します。

Tudor Investment：IBITを4.3億ドルまで増持

Tudor Investmentは億万長者ポール・チューダー・ジョーンズが率いる投資会社で、100億ドル以上の資金を管理しています。昨年の第四四半期時点で、Tudor Investmentは約4.3億ドルのブラックロックIBITを保有しており、Q2の初回保有規模の9.2倍に達しています。

ウィスコンシン州投資委員会：保有価値3.3億ドル超のIBIT

ウィスコンシン州投資委員会（SWIB）は1951年に設立され、現在1560億ドル以上の資産を管理しており、主にウィスコンシン州退職システム（WRS）と州投資基金（SIF）にサービスを提供しています。

2024年12月31日時点で、SWIBは606万株のブラックロックのIBITを保有しており、前四半期の約290万株から109.7%増加しました。現在のIBIT価格55.33ドルで計算すると、SWIBの保有価値は3.3億ドルを超えます。しかし、SWIBは2024年Q2にグレイスケールのGBTCを101.3万株清算しました。

LPL Financial：保有規模1.5億ドル超、GBTCとIBITに集中投資

LPL Financialはアメリカ最大の独立系取引業者です。2024年12月31日時点で、LPL Financialは約1.4億ドルのビットコイン現物ETFを保有しており、主にGBTCとIBITが中心で、他にはミニ信託BTC、EZBC、ARKBなどが含まれています。この四半期、LPL FinancialはIBITやEZBCを増持し、新たにBTC、BTCW、BITOを購入しました。同時に、LPL Financialは1639万ドルのETHE、ETHA、グレイスケールのミニ信託ETHを保有しています。

モントリオール銀行：Q4に投資規模を大幅に拡大、IBITが主要な割合を占める

モントリオール銀行はカナダで時価総額第三位の銀行で、総資産は1兆ドルを超えます。2024年12月31日時点で、モントリオール銀行は約1.5億ドルのビットコイン現物ETFを保有しています。その中で、約1.39億ドルがIBITに投資され、残りはFBTC、ARKB、GBTC、BITOに分散投資されています。モントリオール銀行は2024年Q4にIBITを大幅に増持した一方で、Q3には多くのビットコイン現物ETFの持分を減少させ、フィデリティのEZBCやグレイスケールのビットコインミニ信託BTCを含めて清算しました。

同時に、モントリオール銀行は約386.9万ドルのイーサリアム現物ETFを保有しています。その中で、グレイスケールのETHEとブラックロックのETHAはQ4に新たに投資され、フィデリティのFETHとグレイスケールのイーサリアムミニ信託ETHは大幅に減少し、全て清算されました。

バークレイズ：1.3億ドル超のIBITを保有、GBTCを清算

バークレイズはイギリス最大の商業銀行の一つです。2024年Q4時点で、バークレイズは247.3万株のIBITを保有し、価値は1.3億ドルを超えます。しかし、バークレイズが2024年Q1に購入した2850株のGBTCはQ3に清算されました。

Multicoin Capital：保有価値約1.1億ドル、 再度GBTCを買い戻す

Multicoin Capitalは暗号基金のインフルエンサーで、多くの暗号投資に関する記事で市場の注目を集めています。2024年第四四半期時点で、Multicoin Capitalは約1.1億ドルのグレイスケールGBTCとミニ信託BTCを保有しており、GBTCはQ3に清算された後、再度この四半期に買い戻されました。

HighTower： 保有規模1.1億ドル超、Q4に複数のイーサリアムETFを増持

HighTowerはアメリカ最大の登録投資顧問および資産管理会社の一つで、1300億ドルの資産を管理しています。HighTowerが保有するビットコイン現物ETFにはGBTC、FBTC、IBIT、BITX、ARKBなどが含まれ、総価値は約1.1億ドルに達します。その中で、HighTowerは第四四半期にHODLとIBITを比較的多く増持しました。イーサリアム現物ETF製品に関しては、HighTowerは約500万ドルのETHE、グレイスケールのミニ信託ETH、FETHなどを保有しており、ほとんどはこの四半期に購入されたものです。