政策の利好と混乱した行動が並行している中、トランプは本当に暗号のビルダーなのか、それともより大きな刈り取り手なのか？

著者：Penny、リズム BlockBeats

トランプとその妻が自らのMemeコイン$Trumpと$MELANIAを発表し、巨額の資金を集めた後、暗号通貨市場は短期間で流動性の枯渇状態に陥りました。一方で、国産AI大モデルDeepSeekの影響、主権国家によるビットコインの法定通貨地位の取消し、アメリカの関税引き上げなど一連の悪材料が、もともと低迷していた市場をさらに悪化させました。

年明けの最初の大暴落は、トランプの関税引き上げの影響によるものでした。

政策がコイン価格に影響？高感度な暗号市場

トランプの関税政策は市場に激しい影響を与えています。アメリカのトランプ大統領は現地時間の2月1日に関税令に署名し、カナダとメキシコからの輸入製品に25%の追加関税を課し、カナダからのエネルギー資源には10%の関税を一時的に4日から発効させることを決定しました。また、トランプは1日に中国本土からの輸入商品に対して10%の関税を追加する行政命令にも署名しました。

世界のリスク市場はこれに迅速に反応し、暗号通貨が真っ先に影響を受けました。当日、ビットコインの価格は約105,000ドルから急落し、10万ドルの大台を割り込み、一時92,000ドルを下回り、24時間以内に7%以上の下落を記録しました。イーサリアムも一時約25%下落し、昨年9月初旬以来の最低水準に達し、他の主流暗号通貨も次々と大暴落し、下落幅は10%以上に達しました。

2月3日、トランプはメキシコ大統領との合意を発表し、予想される関税を1ヶ月間即時に停止することを決定しました。関税政策の延期を受けて、ビットコインは最高で102,500ドルまで反発し、イーサリアムも最高で2,923ドルまで反発し、他の主流コインも基本的に大暴落前の価格に戻りました。

Bitwise Alphaの戦略責任者Jeff Parkは、関税は一時的な手段に過ぎないかもしれないが、長期的にはビットコインは上昇し、さらに速く上昇するだろうと述べました。なぜなら、貿易不均衡にある両者はビットコインを求めているため、最終的な結果は同じで、価格は高く、速度は速くなるからです。

関税の引き上げは、世界の株式市場に大幅な下落をもたらし、他の悪材料と相まって暗号通貨市場も下落しました。関税の引き上げは国際貿易の構造を再構築するだけでなく、世界の金融市場の信頼にも重い打撃を与えました。新興で高リスク・高リターン、そして規制が未整備な特性を持つ暗号通貨市場は、この嵐の中で最も敏感な分野の一つとなり、暗号通貨と世界のマクロ経済政策との関係がますます密接であることを再確認させました。

Memeコインで市場を吸血

2025年1月18日、トランプは自身のソーシャルアカウントで個人Memeコイン$TRUMPを発表しました。このコインは発表後わずか12時間で15000%以上の上昇を記録し、30ドル近くに達し、時価総額は800億ドルを超えました。この驚異的な上昇幅と巨額の時価総額は、瞬く間に大量の資金を引き寄せ、多くのビットコインやイーサリアムなどの主流暗号通貨に投資していた投資家が、次々と手持ちの他のコインを売却し$TRUMPに集中投資する事態を招きました。SOLを除く他のコインは短期間で大量に資金を吸い取られ、他のMemeコインやAIエージェントトークンなども全体的に大幅に下落しました。

さらに、トランプコインの発行チームは80%のロックアップコインを保有しており、これは彼らがコイン価格に対して非常に強い操作能力を持っていることを意味します。将来的にロックアップ期間が徐々に解除されると、取引所で直接売り圧力をかけるか、DeFiチェーン上でステーキングを行うかのいずれかで市場に大きな衝撃を与える可能性があります。同時に、このような行為は暗号通貨市場の秩序をさらに乱し、他の本当に価値のある暗号通貨プロジェクトが資金支援を受けることを難しくし、全体の暗号通貨エコシステムの不均衡を引き起こします。

トランプの発行による吸血効果は、暗号通貨市場における資金の不合理な流動を引き起こしただけでなく、他の暗号通貨プロジェクトの発展や市場の安定にも深刻な悪影響を及ぼし、もともと盛況だったDeSci、DeFAI、AIエージェントは一時的に停止されました。暗号通貨市場は常に新しいものを追い求める傾向があるため、これらのセクターが再び盛り上がるには、より大きな推進力が必要です。これにより、暗号通貨市場はさらなる不確実性とリスクに直面しています。

BitMEXの共同創設者兼CIOであるArthur Hayesは、$TRUMPが24時間以内に近く1,000億ドルの完全希薄化評価（FDV）に急騰したことは、極めて不合理な市場シグナルであると考えています。$TRUMPの急騰は、2021年の牛市時にFTXがアメリカのプロ野球審判の広告を購入したことに似ており、これは市場のピークが近いことを象徴しています。

清算後の呼びかけ、WLFIの混乱行動

Arkhamのデータによると、World Liberty Financialは2月3日の夜に大規模な暗号資産の移転を行い、ETHの保有量は2月2日の約66kから52に減少し、ほぼ完全にETH資産を清算しました。主にCoinbase Primeの預金アドレスに流入しました。

資産移転という敏感なタイミングで、トランプの次男エリック・トランプは自身のソーシャルプラットフォームで「今がETHを増やす絶好のタイミングだ」と発言しました（In my opinion, it's a great time to add ETH.）。最初のツイートには「後で感謝してもらってもいいよ（You can thank me later.）」という一文もありました。

コミュニティはこれに疑問を呈し、注意深い投資家はETHの保有量が66kから66に減少したことを指摘し、明らかに資産移転を隠そうとしているのではないかと疑い、陰謀団体による搾取の可能性を考えました。これに対し、WLFIの説明は、これらの措置は強力で安全かつ効率的な財務システムを維持するためのものであり、単に通常の業務目的で資産を再配分しているだけで、トークンを売却することはないとのことです。しかし、資金がCoinbase Primeに移転された後、具体的に何に使用されるのかは不明であり、投資家はコイン価格の変動やその後のWLFIの資産操作を基に分析するしかありません。

興味深いことに、2月6日の午前中、エリックは再びBTCを呼びかけ、家族プロジェクトWLFIにも言及しました。コミュニティは「次はビットコインを売るのか？」と冗談を言いました。これは確かに出荷前の呼びかけかもしれませんし、関税引き上げによって打撃を受けた信頼を高めるためかもしれませんし、単に家族プロジェクトの宣伝の一環かもしれません。結局、呼びかけやcxは彼らにとって日常的なことです。

暗号の皇帝、しかし大規模な搾取でも？

暗号委員会の議長David Sacksは、PayPalの創設者の一人として知られ、Yammerを創設し、12億ドルでマイクロソフトに売却したことで名を馳せました。しかし、暗号通貨市場では、David Sacksの最も重要な役割は暗号ベンチャーキャピタル会社Multicoinの投資家であり、Solanaの最大の支持者として「暗号の皇帝」と呼ばれています。

$TRUMPはSolanaチェーン上に展開されており、トランプが$TRUMPコインを発行する際、David Sacksはこれらの「ゼロサムMemeコイン」に対して沈黙を保っていたため、多くの人々はこの暗号委員会の議長が何らかの形で関与していると考えています。

もう一つの証拠は、David Sacksには「前科」があることです。2024年3月、David Sacksは自身の名前に関するMemeコイン$Sacksについての投稿を行いました。

人々が購入を始めたとき、彼は9回にわたり購入しないように警告しましたが、これは彼が「かつてコインを発行した」という証拠を確立するものであり、$TRUMPコインの発行手法と全く同じです。（コミュニティのメンバーからの報告によれば、David Sacksは最近$Sacksに関する投稿を削除しました。）

これにより、多くの人々はDavid Sacksに対して反感を抱き、彼の手法があまりにも短期的な利益を追求していると感じました。たとえSacksが直接関与していなくても、暗号委員会の議長として、彼はこの事件に対して責任を負うべきです。さらには、David Sacksの暗号委員会のリーダーシップを全て交代させるべきだという提案もあるようです。

2月5日、David Sacksは北京時間の3:30に開始された記者会見で、「明確な暗号規制の枠組みを確立する」、「暗号イノベーションをアメリカ国内で促進する」、「デジタル資産の黄金時代を築く」といった目標を再度強調しましたが、新しい（または具体的な）内容は発表されませんでした。ビットコインの準備を構築することに言及する際、David Sacksは「evaluate」という比較的軽い肯定的な言葉を使用しました（以前、アメリカ政府がこの問題に対処しなければならないが、実際には解決したくないときに「evaluate」という言葉を使って逃げることがあります）。記者会見が「何の好材料も発表しなかった」ことが市場の期待を裏切り、ビットコインは99,000ドルを下回り、最低で96,147ドルにまで下落しました。

本当にビルダーなのか、それともより大きな鎌なのか？

トランプのこれまでの行動を振り返ると、彼の暗号通貨に対する態度の変化は非常に明確です。前回の任期中、彼はビットコインなどの暗号通貨を「詐欺」と公言していましたが、今ではアメリカを世界の「暗号通貨の都」と「ビットコインの超大国」にすることを約束し、暗号通貨小委員会を設立し、家族のDeFiプロジェクトを立ち上げ、新しいトークンの販売制限を解除し、暗号通貨企業と他の伝統的金融企業との関係を強化しています。

トランプの態度の変化には多くの理由があるかもしれません。一つには、暗号通貨市場が近年急速に発展し、巨大な投資者群と経済的影響力を持っているため、この勢力を取り込むことが彼の政治的支持率を高めるのに役立つということです。もう一つは、暗号通貨業界の背後には強力な利益団体が存在し、これらの団体が政治献金などを通じてトランプに影響を与え、暗号通貨の発展に有利な政策を促進させる可能性があるということです。さらに、ビットコインはドルの地位の揺らぎに対するヘッジ手段と見なされ、トランプが国家戦略的備蓄に取り入れることは、資本流入を引き寄せ、ドルの覇権を維持する手段でもあります。

選挙結果が出るにつれて、トランプの一挙一動は暗号通貨市場のホットな風向きとなりつつあります。特に、就任前にトランプが自身のMemeコインを発行し、内部外部の無数の投資家を狂わせ、多くの現象的な富の神話を生み出しました。これは牛市の始まりだと思われましたが、その後$MELANIAトークンの発行がこの幻想を打ち砕き、市場は冷静になり、その発行の目的を疑問視するようになりました。かつて盛況だったAIエージェントは$TRUMPと$MELANIAに大きく吸血され、さらにDeepSeekの影響を受けて低迷しています。Memeの熱狂は続いていますが、大量のトークンの時価総額は縮小し、ゼロになる時間が短縮され、主流コインは狂騒の後も下落を続けています。私たちは、トランプが暗号通貨に親しむ目的が、本当にビルダーになりたいのか、それとも在任中に最大限に利益団体やアメリカの覇権のために利益を追求し、最後には残骸を残すのかを考えざるを得ません。

短期的には、市場はさまざまな大きな動向を消化するために暴騰と暴落を経験する必要がありますが、長期的な価値の成長と業界の定着には、政策の好材料だけでなく、市場と政治家の双方向の駆け引きが必要です。彼の一連の約束や発言から見ると、暗号通貨に対して積極的な支持を持っているように見えます。しかし、彼の過去の発言や立場の大きな変化は、完全には信じられないものです。彼は本当に暗号通貨の発展を推進し、アメリカを暗号通貨の楽園にするために全力を尽くすのでしょうか？予想外の行動が特徴のトランプが就任後に約束した好材料政策が本当に実施されるのか、それともすべてが政治的利益を得るための表面的な行動に過ぎないのか？これらの問題には多くの不確実性が含まれています。

暗号通貨市場の投資家にとって、現在のトランプの態度と政策の動向はまるで両刃の剣のようです。彼が本当に約束を果たし、暗号通貨にとって緩やかで友好的な発展環境を作ることができれば、暗号通貨市場は新たな繁栄を迎える可能性があります。しかし、トランプが就任後に他国に対して頻繁に制裁を行い、彼自身やその家族の商人としての姿勢が批判され、内部の対立や分裂が生じることも、世界経済や政治の不安定さを助長し、彼の暗号政策の予測不可能性を高めるでしょう。このような不安定さは、投資家の恐慌感情を広げ、暗号通貨市場に悪影響を及ぼす可能性があります。

トランプの関税引き上げは、彼の政権が暗号通貨市場に影響を与える始まりに過ぎないと言えます。今後、彼が経済や外交などの多方面で政策を推進し実施するにつれて、暗号通貨市場はさらに激しい変動に直面する可能性が高いです。投資家はこのような環境下で政策の動向に注意を払い、より慎重に投資判断を下す必要があります。

波が大きくなるほど魚も大きくなる。前方にどんな未知が待ち受けていようとも、この暗号の船はすでに出航し、驚異の波に立ち向かう準備を整えています。