XRPが3ドルを突破、どうやって「熊市で数年間横ばい、牛市で半年間上昇する」ことができるのか？

著者：flowie，ChainCatcher

編集：念青，ChainCatcher

今日、XRPの価格は2018年以来初めて3ドルを突破し、執筆時点でXRPの価格は3.17ドル、24時間の上昇率は9.2%、過去1週間の上昇率は30%を超えています。全体的な上昇率は暗号市場全体を大きく上回っています。さらに、XRPの価格は2018年1月に記録した3.4ドルの歴史的高値に非常に近づいています。

アメリカ現地時間1月15日、控訴提出期限の最終日に、アメリカ証券取引委員会（SEC）はRipple事件について控訴を提起し、控訴裁判所に関連する判決の再審査を求めました。しかし、市場ではSECが「時間を浪費している」と広く考えられており、トランプ政権下の新しいSECは暗号に対してより友好的な態度を取ると見られています。特にRippleのような典型的な案件においては。

また、XRP ETFに対する期待も依然として強いです。Rippleの社長モニカ・ロングは最近のインタビューで、XRPがビットコインやイーサリアムに続く次の暗号現物ETFになる可能性が高いと述べました。特に政府の交代に伴い、これらの申請の承認が加速するでしょう。

さらに、昨夜発表されたCPIとPPIデータにより、コアPCEインフレが予想を下回り、暗号市場の投資家の信頼が高まりました。暗号市場も全体的に上昇しました。

XRPの価格もこの機会を利用して再び上昇しました。いつものスタイルのように。

XRPは2013年3月に発行され、2014年4月から取引が開始され、発行総量は1000億枚、発行価格は0.0000007元です。

XRPは誕生以来、独自の存在感を放っています。簡単に言えば、熊市では数年間横ばい、牛市では半年間で急騰し、時には「擎天柱」となり、数十日で3倍以上、さらには10倍以上の上昇を見せます。

XRPの初めての急騰は2017年の牛市にさかのぼります。XRPは700日以上横ばいでしたが、2017年3月初めから1ヶ月で0.005ドルから0.054ドルに上昇し、10倍以上の上昇を記録しました。

短期間で約50%下落した後、再び約1ヶ月横ばいとなり、2017年4月末から半月で0.37ドルから0.4ドルに上昇し、11倍の上昇を見せました。

その後、60%下落し、約200日間横ばいとなり、2017年12月12日から0.24ドルから持続的に上昇し、2018年1月8日に歴史的高値の3.4ドルを突破しました。1ヶ月も経たずに、XRPは再び14倍に上昇しました。

つまり、2017年3月から2018年1月までの間、 XRP は大半の時間で、3回の短期間で10倍以上の急騰を経験しました。

しかし、2017年に始まったこの牛市が終了すると、XRPは連続して大幅に下落し、3.4ドルの高値から最初に80%下落して約0.7ドルになり、数回の振動の後、最低で0.14ドルまで下落し、約0.2ドルで2年半横ばいとなりました。

2020年に新たな牛市が始まるまで、XRPは2020年末から回復の兆しを見せ始めました。2020年11月初めから約20日間で、0.25ドルから0.69ドルに上昇し、約3倍の上昇を記録しました。

その後、再び60%下落し、約0.21ドルになり、2ヶ月間にわたり連続して上昇し、2021年2月14日に0.62ドルに戻り、3倍の上昇を見せました。

そして、0.4ドルから0.6ドルの範囲で1ヶ月間横ばいとなり、2021年3月から0.41ドルから1.84ドルに上昇し、再び3倍以上の上昇を見せました。3倍の上昇後、何度も下落と上昇を繰り返し、1-2倍の上昇がありましたが、XRPは1.84ドルを突破できませんでした。

総じて、2020年に始まったこの牛市では、 XRP は3回の短期間での3倍の上昇と、何度も1-2倍の短期間での上昇を経験しました。

2020年のこの牛市が終了すると、2022年6月にXRPは約0.3ドルに下落し、この牛市の開始時の状態に戻りました。その後、XRPは0.4ドル前後で1年半以上横ばいとなり、2023年7月12日には、XRPが2日間で0.47ドルから約0.81ドルに上昇し、ほぼ倍増しましたが、その後大幅に下落し、1年以上横ばいとなりました。

2024年11月に本格的な急騰が始まり、0.5ドルから3.17ドルに上昇し、2ヶ月以上で約6倍の上昇を見せました。

Rippleの操縦手法 ：機関を引き寄せて出荷し 、 好材料で引き上げる

熊市ではXRPの価格は0.2-0.5ドルで安定しており、牛市のたびに何度も数倍に引き上げられ、その倍率も比較的規則的で、正常な市場現象とは言い難く、ほぼ明らかな操縦の結果です。

2020年、SECがRippleを訴えた文書では、Rippleが機関を引き寄せて出荷し、好材料で引き上げる操縦手法が明らかにされました。

XRPのチップは非常に集中しており、Rippleおよびそのチームは大部分のXRPを保有しているため、容易に操縦が可能です。

XRPの総供給量は1000億枚で、トークンの初期配分では、80%がRipple Labsに、20%が3人の創業者Jed McCaleb、Chris Larsen、Arthur Brittoに配分され、彼らはそれぞれ90億枚、70億枚、40億枚を受け取りました。

時間が経つにつれて、Ripple Labsは保有する大部分のXRPを減少させ、場外取引を通じて機関投資家に販売し、暗号通貨取引所を通じて個人投資家に販売しました。創業者たちも何度もXRPを売却して現金化しています。

現在、XRPの実際の流通量は57%（総供給量1000億枚に対し、流通しているXRPの数量は約570億枚）です。Rippleが発表した四半期報告によると、現在Rippleが保有するXRPは2つの部分に分かれており、一部はウォレットで直接保有され、もう一部は帳簿で保管され、毎月解放されています。

coincarpによるXRPの上位100名の保有アドレスの統計によれば。

• 上位10名のアドレスの保有割合は40%を超え、そのうち6つはRippleのウォレットアドレスで、合計保有割合は30%に達しています；
• 上位20名の保有割合は50%を超え；
• 上位50名の保有割合は約63.83%；
• 上位100名のアドレスの保有割合は71.82%に達しています。

上位100名の保有アドレスの中で、取締役会の執行会長Chris Larsenは6つのウォレットを保有し、合計で28億枚以上を保有しており、割合は2.8%を超えています。もう一人の共同創業者Arthur Brittoは7つのウォレットを保有し、合計で13億枚以上を保有しており、割合は1.3%を超えています。

Ripple以外では、上位100名の保有アドレスの大部分は取引所のアドレスです。Upbit、Binance、Uphold、Bithumbなどの暗号取引所が保有するXRPの数量はそれぞれ59億、20.5億、20.2億、14.5億で、割合はそれぞれ5.9%、2.5%、2%、1.45%です。

Rippleと密接に関連する日本の財団SBIホールディングスも3.1億枚以上のXRPを保有しており、割合は0.31%を超えています。

XRPを最も多く保有する取引所UpbitでのXRP取引も、最近のXRPの大幅な上昇の重要な推進力となっています。

さらに、2つの未知のアドレスrDdXiA3M4mYTQ4cFpWkVXfc2UaAXCFWeCKとrKDvgGUsNPZxsgmoemfrgXPS2Not4co2opが保有するXRPもそれぞれ35億枚を超え、割合は3.5%を超えています。

Ripple以外でXRPを最も多く保有する暗号取引所は、XRPの価格を押し上げる重要な力となっています。

SECがRippleを訴えた文書によれば、2019年7月にRippleの上級副社長がある暗号通貨取引所のアメリカの会社と提携し、XRPを取引するための協力を行ったとされています。相手に送ったメールには、「XRPの現在の主要な用途は投機であり、取引所がその用途の主要な推進者である」と記載されています。

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RippleはXRPをこれらの取引所に対して手数料として支払うだけでなく、取引量の目標を達成するための報酬も提供します。

RippleはXRPの価格と取引量をコントロールするために多大な努力を注いでいます。例えば、市場にXRPを販売する数量と価格のタイミングをアルゴリズムで決定したり、特定のマーケットメーカーに取引量達成の報酬を支払ったりしています。

Ripple内部には「XRP市場チーム」があり、XRPの価格と取引量を監視する役割を担っています。彼らは定期的にRippleのXRPマーケットメーカーとXRPの販売戦略についてコミュニケーションを取り、XRPの販売額がXRPの日次取引量の一定割合を超えないようにしています。

Rippleの共同創業者LarsenとGarlinghouseもこの「XRP市場チーム」に参加し、さまざまな操縦指示を出しています。

Rippleがよく使用するマーケットメイキング手法は、好材料のニュースに合わせて引き上げることです。例えば、2016年9月20日、Rippleの財務副社長がマーケットメーカーにメールを送り、発表後24時間以内に30万ドルをすべてXRPの購入に使用するべきだと述べました。

2020年6月、Rippleの社員がGarlinghouseとLarsenに提供した報告書では、RippleがXRPを販売した結果、XRPがビットコインを下回るパフォーマンスを示し、RippleにXRPの買い戻しを希望しました。

その後、Garlinghouseは買い戻し計画を承認し、Rippleは2024年11月に2020年第三四半期の市場報告で、4500万ドル相当のXRPを購入したことを明らかにしました。

これが2020年に始まったこの牛市におけるXRPの初めての急騰であり、前述のように、約20日間でXRPは0.25ドルから0.69ドルに上昇し、約3倍の上昇を見せました。

この牛市におけるXRPの大幅な上昇のリズムも、ニュースに合わせて引き上げることに合致しています。暗号KOL@sky_gptはこのプロセスを詳細に整理しました。

2024年11月以前の2週間の横ばい期間中、RippleはCEOのGarlinghouseのインタビュー、報告書の発表、さまざまなXRPビジネス展望に関するニュースを密に発信し、ニュースの重要度は徐々に高まっていきました。

11月6日から12月初めの引き上げ期間では、横ばい期間に発表された比較的曖昧な業界展望に対し、Rippleは確定的な新プロジェクトの立ち上げ計画を発表し、ホットな話題に続いています。例えば、トークン化市場ファンドと複数のパートナーを発表し、XRPがトランプ政権を支持し、実際に資金を寄付したことを示しました。

また、リズムも横ばい期間よりも緊密で、Rippleの複数の幹部がインタビューを受け、Rippleはほぼ毎日お知らせを安定して発信しています。

XRPの実際の用途の欠如

Rippleは支払い、ステーブルコイン、トークン化ファンドに関するさまざまな好材料を強調していますが、実際にはXRPは過去のビジネスにおいて実際の用途がなく、XRPが将来のエコシステムにおいて果たす役割は依然として不明です。

RippleのxCurrent、ODL国際送金プラットフォーム、xViaの3つの主要製品の中で、XRPが使用される唯一の製品は2018年に開始されたODLであり、XRPは国際送金における資金変換の媒介として機能します。支払い側は法定通貨をXRPに変換して送信し、XRPを受け取った受取側は再びXRPをその地域の法定通貨に交換できます。

Rippleは公式の補助金を通じてこのプラットフォームとXRPの使用を促進しようとしていますが、コストが高すぎてあまり注目されていません。

国際送金ソフトウェアの収益状況はRippleからは公開されておらず、ソフトウェアビジネスに比べて、実際にRippleが大きな利益を上げているのはコインの販売です。2019年には外部メディアのサイトがRippleの総収入を分析し、その80%がコインの販売から来ているとされています。

近年、ほぼ毎四半期、Ripple社はXRPを販売しています。前述のように、2024年9月30日時点でのXRPの総数は4,436,713,796枚で、アカウントの保管数は38,900,000,005枚です。一方、前年同期の2023年9月30日時点では、XRPの総数は5,258,162,324枚で、アカウントの保管数は41,300,000,005枚でした。

近年、XRPはほぼ32.2億枚減少しており、期間中の価格を約0.5ドルと仮定すると、Rippleは近年コインの販売から160億ドル以上を得たことになります。また、XRPのCEOであるGarlinghouseと取締役会の執行会長LarsenもSECにより、2020年前にXRPを販売して約6億ドルの利益を得たことが明らかにされています。