Matrixport 市場観察：BTC 再び $100,000 に戻る、市場の強気な感情が明らかに

上週、BTC 価格は安定して上昇し、日足で連続 7 日間陽線を記録し、再び $100,000 に戻りました。12 月 30 日に BTC が $91,530.45 にまで下落した後、価格は反発し、7 日間連続で上昇し、1 月 6 日には BTC が最高で $102,724.38 に達し、週内の最大上昇幅は 11.35% でした。現在、BTC のリアルタイム価格は $101,812.95 です。ETH の価格動向は BTC とほぼ同様で、7 日間連続で上昇し、1 月 6 日には $3,744.83 に達し、週内の最大上昇幅は 13% です。ETH の現在の価格は $3,683.14 です（上記データは Binance 現物からのもので、1 月 7 日 12:16）。

今週は売り圧力が減少し、市場流動性が回復し、BTC の強い回復が ETH や SOL などの他の人気コインを押し上げ、市場の強気感が高まっています。しかし、市場のトレーダーである Crypto Scient は、$100,000 が依然として BTC の重要な転換点であり、BTC が $99,000 を長期的なサポートレベルに転換しない限り、価格は $90,000-88,000 の範囲を再テストする可能性があると考えています。

市場分析

2025 年 1 月 6 日現在、世界の暗号通貨総時価総額は 3.65 兆ドルに達し、先週の 3.42 兆ドルから 6.7% 増加しました。その中で、米国現物 BTC ETF のパフォーマンスが良好で、オンチェーンの総保有量は 112.9 万 BTC を突破し、BTC の総供給量の 5.70% を占め、約 $1,068 億の価値があります。今週、米国現物 BTC ETF への純流入資金は $2.4 億に達し、歴史的累計純流入は $389 億に達し、市場の重要な資金の入り口としての地位をさらに強化しました。

BTC オプション市場は強気の感情が高まり、トレーダーは価格が $120,000 を突破することに賭けています

1 月 6 日の Deribit データによると、行使価格が $110,000 と $120,000 のオプション活動が著しく増加し、トレーダーが価格のさらなる上昇を強く期待していることを反映しています。現在、行使価格が $120,000 のコールオプションの未決済建玉の価値は $15.2 億に達し、Deribit プラットフォームで最も人気のある契約タイプとなっています。トランプの就任が迫る中、BTC 市場には新たな楽観的な感情が見られ、特にオプション市場のパフォーマンスが際立っています。

同時に、すべての満期日のプットとコールオプションの比率（Put/Call Ratio）は 0.24 に低下しました。この低い比率は、コールオプションの取引量がプットオプションを大きく上回っていることを示しており、市場が BTC の価格上昇に対する自信を強調しています。さらに、12 月末の価格調整により BTC は一時 $91,000 に達しましたが、現在は迅速に $101,000 に反発し、市場の上昇トレンドに対する楽観的な期待をさらに強化しました。

トランプの就任が近づく中、市場は潜在的な政策の好影響に注目しており、BTC オプション市場の活発さは今後の価格変動の先行指標となる可能性があります。

マイナーの売り圧力と取引所への流入量が共に減少し、供給の緊縮が BTC の中期的な強気を支えています

1 月 6 日、Bitfinex の報告によると、BTC の流動性在庫比率は 2024 年 10 月の 41 ヶ月から大幅に減少し、6.6 ヶ月となりました。取引所の在庫は継続的に流出しており、今週取引所に流入した BTC はわずか 20 万枚で、短期保有者の浮動利益率は 12% に低下しました。ステーブルコインの在庫の増加も市場の資金準備が十分であることを示しており、様子見の感情が強いです。同時期に、BTC の取引所流入量とマイナーの流出量は継続的に減少し、市場の売り圧力をさらに緩和し、BTC の中期的な上昇期待を強化しました。

同時に、マイナーから取引所への流出量も著しく減少しており、マイナーの売り圧力が緩和されていることを示しています。CryptoQuant のデータによると、2024 年 11 月 11 日にマイナーが取引所に送信した BTC は 25,367 枚で、ピークを記録しましたが、2025 年 1 月初めにはこの数字が日々 2,000 から 5,000 枚の間に減少しました。マイナーの行動の変化は、彼らが価格上昇に備えて保有を選好していることを反映しています。

供給の減少と売り圧力の軽減の二重効果が BTC の中期的な上昇の基盤を築いています。市場のチップ構造が安定に向かう中、BTC の上昇トレンドはさらに継続する見込みです。

機関と企業の増持が加速し、BTC は 2025 年に $200,000 を突破する可能性があります

12 月 31 日、スタンダードチャータード銀行のデジタル資産研究責任者 Geoffrey Kendrick は、BTC の価格が 2025 年末に $200,000 に達するとの予測を示しました。機関と企業の継続的な増持が核心的な原動力です。2024 年初頭以来、機関は現物 BTC ETF や MicroStrategy などのチャネルを通じて 68.3 万枚の BTC を購入しています。

企業レベルでは、「BTC 増持計画」がトレンドとなっています。Bitwise の CEO Hunter Horsley は、「先週の月曜日以来、11 社の上場企業がさらに BTC を購入しました。2025 年は、より多くの企業が BTC スタンダードに参加する重要な節目となるでしょう」と述べています。日本の上場企業 Metaplanet は、2025 年に BTC の保有量を 10,000 枚に増やす計画を立てており、世界的な採用を促進する意向です。

機関の買いの加速と供給側の緩和の二重効果が、BTC の 2025 年における中長期的な上昇の堅固な基盤を築いています。

トランプ関連の Memecoin が急騰し、アルトコイン市場の感情が回復しています

1 月 7 日、アメリカ合衆国議会は正式にトランプの大統領当選を確認し、就任が迫る中、彼の暗号通貨に友好的な政策の期待が関連トークンの上昇を促進しました。トランプ関連の Memecoin TRUMP は 1 月 4 日から 3 日間連続で上昇し、累計上昇幅は 80% を超えました；MAGA、TRUMPCOIN なども 100% に近い上昇を見せましたが、その後は調整が見られました。一方、ファミリープロジェクト World Liberty Financial が保有する LINK、AAVE などのトークンには明確な上昇は見られませんでした。

市場の感情は楽観的に転じ、暗号通貨の恐怖と欲望指数は 78 に上昇し、「極度の欲望」ゾーンに入りました。BTC が $100,000 を超えて戻り、市場全体の上昇感情を引き起こしましたが、アルトコイン市場の動きはまちまちでした。SOL は再び 220 USDT を突破し、AVAX は 6% 上昇しましたが、SUI は新高値から 5 USDT に戻りました。

ETH エコシステムセクターは短期的な調整が見られ、LDO は約 3% 下落し、ENA は 10% に近い下落を記録しました。市場の期待は積極的ですが、ボラティリティは最近の注目の中心であり、投資家は短期的な調整リスクに注意する必要があります。

市場のホットトピック

米連邦準備制度の準備金が $3 兆を下回り、2020 年以来の最低水準に

1 月 3 日、米連邦準備制度のデータによると、米国銀行システムの準備金は 1 月 1 日の週までに約 $2.89 兆に減少し、$3 兆の関門を下回り、2020 年 10 月以来の最低水準を記録し、2 年半以来の最大の単週減少を記録し、約 $3,260 億が減少しました。

年末の規制要件が銀行に資産負債表活動を削減させ、資金が銀行から連邦準備制度のオーバーナイト逆レポ（RRP）ツールに流出しています。同時に、連邦準備制度は量的引き締め（QT）計画を通じて金融システムから余剰現金を除去し、流動性をさらに引き締めています。投資家は連邦準備制度の政策変更と銀行システムへの潜在的な影響に注意を払うことをお勧めします。

BTC の採掘難易度が新高値を記録し、マイナーの収入が $14.4 億に達しました

BTC ネットワークの採掘難易度とハッシュレートは引き続き上昇しています。2024 年 12 月 30 日、BTC の採掘難易度は 1.16% 引き上げられ 109.78 T に達し、歴史的な新高値を記録しました。全ネットワークの平均ハッシュレートは 804.04 EH/s に達し、次回の難易度調整では 111.20 T に増加する見込みです。マイニング機器の効率が向上しているものの、世界的なハッシュレートの急速な増加とエネルギーコストの上昇が採掘の収益性に圧力をかけています。

高難易度の環境下でも、マイナーの収入は依然として強力で、2024 年の累計収入は $14.4 億に達しました。大手マイニング企業 MARA の報告によると、リソースの最適利用と貸出戦略を通じて、前三四半期に $870 万の利息収入を得ており、同時に電力を供給するハッシュレートは 53 EH/s に達しました。競争が激化する中、マイナーは激しい市場で収益性を維持するために戦略を継続的に最適化する必要があります。

免責事項：上記の内容は、香港特別行政区、米国、シンガポール、および法律がこのようなオファーまたはオファーの招待を禁止する可能性のある他の国または地域の居住者に対する投資アドバイス、販売オファー、または購入オファーの招待を構成するものではありません。デジタル資産取引は非常に大きなリスクと不安定性を伴う可能性があります。投資判断は、個々の状況を慎重に考慮し、金融の専門家に相談した上で行うべきです。Matrixport は、上記の内容に基づく情報に基づいて行われた投資判断について責任を負いません。