前回の牛市「グレースケール効果」を再確認：14のトークンのリターン率が200％を超え、市場サイクルが顕著に影響

著者：Nancy，PANews

最近、SUIやZENなどのコイン価格が急騰する中で、「グレースケール効果」が再現され、グレースケールの保有も市場の投資指標の一つとなっています。それでは、グレースケールが厳選した暗号通貨の投資収益率はどのようなパフォーマンスを示しているのでしょうか？この記事では、PANewsが前回のブルマーケットサイクルを振り返り、グレースケールが提供した暗号信託基金に関連する14のトークンの市場パフォーマンスを、2021年3月から2022年3月までの期間でレビューします。

平均収益率は200％超、 市場サイクルの影響が顕著

前回のブルマーケット期間中、グレースケールは店頭取引市場、DeFiファンドDEFG、GSCPxEファンドを通じて14の暗号通貨信託商品を開放しました。これらの製品は約1年の間に順次開放されました。製品の発売時期を見ると、グレースケールはブルマーケットの初期から関連トークンファンドを開始し、中後期には展開頻度を加速させました。

投資収益率の観点から見ると、これら14のトークンはグレースケールが提供した後の平均最高上昇率は204.8％でした。その中でも、LPT、LDO、BATの上昇率は特に目立ち、それぞれ1497.1％、292.6％、239.8％に達しました。対照的に、SOL、DOT、SNXの上昇率は平均を大きく下回りました。

また、投資による収益が得られるまでの時間の長さを見ると、14のトークンが段階的な新高値に達するまでの平均期間は84.4日であり、その中でBAT、MANA、LPTは必要な期間が長く、基本的に250日を超えていますが、収益率も相対的に高いです。一方、SOL、FIL、AVAX、DOTは比較的短期間で新高値に達しましたが、彼らの上昇率は限られており、この期間はビットコインの新高値後の市場調整期にあたります。この現象は、通常、ブルマーケット期間中に投資の時間が長いほど収益率が有利であることを示すだけでなく、製品の発売時期とも関連しています。過去のセクター上昇サイクルは、パブリックチェーンが主にブルマーケットの第一波上昇対象であることを示しており、グレースケールが提供したこれらのプロジェクトは前期に良好な上昇率を実現し、後期の上昇余地が限られています。

しかし、この差異は市場サイクルの変化の影響も受けています。具体的には、グレースケールが2021年上半期のブルマーケット初期に提供したトークンファンドの平均上昇率は446.8％でしたが、2021年4月から11月のブルマーケット中期には上昇率が85.4％に低下し、2022年3月の暗号市場調整期には提供されたトークンの上昇率はわずか40.3％でした。このことから、グレースケールの投資収益率は市場サイクルの変動に大きく影響されており、明らかな周期的特徴を示しています。

このように、グレースケールの暗号通貨信託商品はブルマーケット期間中にかなりの収益を提供しましたが、そのパフォーマンスは市場の変動に大きく影響されるため、投資家は投資判断を行う際に市場全体の動向を十分に考慮する必要があります。

複数の爆発トークンに参加し、投資商品の範囲を拡大

最近、複数のトークン価格が強いパフォーマンスを示しており、グレースケールの展開が市場の動向を推進する上で重要な役割を果たしている可能性があります。

例えば、最近コイン価格が数年ぶりの新高値を突破したXRP。今年の9月、グレースケールは初の米国XRP信託基金を再開すると発表し、最近、適格投資家に正式に開放しました。実際、2021年1月には、グレースケールがRippleの法的トラブルによりXRP信託を除外し、保有トークンを清算したことがあります。この変化は、潜在的なXRP現物ETFへの道を開くものとして解釈され、XRPの価格はその後数ヶ月間にわたり継続的に上昇し、マーケットがグレースケールのこの動きに対して積極的に反応していることを示唆しています。

SUIの価格も過去数ヶ月間非常に強いパフォーマンスを示しています。数ヶ月前、グレースケールは投資戦略を更新し、2024年末に大幅に上昇する可能性のあるトップ20トークンを発表しました。その中には新たにSUIやTAOなど6つの新トークンが含まれています。同時に、グレースケールはSUIへの投資展開を開始し、今年の8月にGrayscale Sui Trustを発表し、最近、適格投資家に正式に開放しました。

もう一つ注目すべきトークンはZENで、最近その価格も同様に好調で、過去30日間の上昇率は約215％です。最近ZENトークンを増持した後、グレースケールは最新の8-KフォームをSECに提出したことを発表し、投資家は証券形式でZENトークンへのエクスポージャーを得ることができます。

これらのプロジェクトに加えて、グレースケールはさらに多くの暗号資産に合法性と認知度を提供しています。12月24日、グレースケールは適格投資家に対して22の暗号通貨信託商品の私募募集を開放し、AAVE、AVAX、LINK、SOL、XRPなどの主要トークンや、DeFi、AIなどの細分化されたファンド商品を含め、投資家は純資産価値（NAV）に基づいて購入できます。今回開放された商品には、Grayscale Decentralized AI Fund（分散型AIファンド）、Grayscale Decentralized Finance Fund（DeFiファンド）などのテーマファンドや、Bittensor、Lido DAO、Optimismなどの新興プロトコルの単一資産信託が含まれています。

さらに、グレースケールは事業の拡大を加速し、ますます複雑化する市場ニーズに対応するために、より多くの専門人材を求めています。今月初め、グレースケールは税務ディレクター、ETF製品シニアマネージャー、デジタル資産トレーダー、ポートフォリオマネージャー、プロダクトマネージャー、エンジニアリングディレクターなどの職種を含む採用を開始することを発表しました。

これらの施策がコイン価格の変動に与える具体的な影響はまだ完全には現れていませんが、グレースケールは投資家に多様で専門的な投資商品を提供することで、暗号資産を主流市場に推進することをさらに進めていくでしょう。