BTCFiの主要プロジェクトCoreがFusionアップグレードを完了：変化と市場機会を詳しく解説

著者：Weilin，PANews

ビットコインの分散型金融（BTCFi）エコシステムにおいて、Coreはビットコインに基づくEVM互換のL1ブロックチェーンであり、検証ノードはマイナー、ビットコインのステーキング、そしてCoreのネイティブトークンのステーキングによってその安全性が維持されています。Coreはその革新的なSatoshi Plusコンセンサスを用いて、委任作業証明（DPoW）と委任証明（DPoS）を組み合わせ、ビットコイン保有者に長期的かつ安定した収益機会を提供しています。

現在、世界の約75％のビットコインマイニングハッシュパワーがDPoWを通じてCoreのモデルに貢献しており、非管理型ビットコインステーキングを通じて、9,000枚以上のビットコインがそのステーキングに参加したことがあります。Coreはビットコインの潜在能力を解放し、未来の分散型金融の主要な保護者およびコア資産となることを目指しています。

11月19日、CoreはFusionアップグレードを完了し、2つの革新的な製品を導入しました：Coreの二重ステーキングとCore LstBTC。本記事では、このアップグレードの重要な変化を深く解析し、機関によるBTCFiの採用傾向を探ります。

ビットコインコミュニティに深く入り込み、Satoshi Plusコンセンサスを革新

Coreの基盤はその革新的なSatoshi Plusコンセンサスメカニズムにあり、DPoWメカニズムによりビットコインマイナーはOP_Returnのような構文を通じて、ビットコインメインネット上のハッシュパワーを決済し、選択した検証ノードに委任してCOREトークンの報酬を得ることができます。この方法により、Coreはビットコインマイナーの保護を得るだけでなく、特にビットコインのブロック報酬が減少する背景の中で、マイナーの収益を向上させ、Coreのブロック報酬が半減後の報酬の空白を補っています。

一方、Satoshi Plusコンセンサスにおける委任証明（DPoS）は、COREトークン保有者がCOREを検証ノードに委任することでネットワークの安全性を支援します。これにより、これらの検証者の選挙に参加し、チェーンを保護することでCOREトークンの報酬を得ることができます。このメカニズムの鍵は「混合スコア」であり、委任されたハッシュと委任された株を計算することで、上位27の検証者を選出し、24時間ごとに更新され、ネットワークの分散化と安定性を保証します。

Satoshi Plusコンセンサスの第三の重要な構成要素は非管理型ビットコインステーキングであり、2024年4月の開始以来、Coreブロックチェーンの検証者の委任量は一時9,000枚を超えました。この方法は絶対的な時間ロックを中心に構築されており、ビットコインのローカル機能で、保有者がビットコインを事前に定義された時間内にロックすることを可能にし、その期間中は消費できません。ビットコインがビットコインブロックチェーン上でロックされている間、ステーキング者はそのビットコインを委任してCoreの検証者を選出し、これらの検証者はCoreを保護しCOREトークンの報酬を得ます。このプロセスを通じて、ビットコイン保有者は資産の管理を放棄することなく、対抗リスクを負うことなく、毎日COREトークンの報酬を得ることができます。

注目すべきは、Coreがビットコインコミュニティ、特にマイナーやビットコイン保有者との深い関係を持っていることです。この点がCoreを他のビットコインL2やサイドチェーンプロジェクトと異ならせています。75％以上の世界のマイニングハッシュパワーが委任作業証明（DPoW）を通じてCoreネットワークを支援し、チェーン上の検証ノードにハッシュパワーを提供し、その結果安全性の報酬を得ています。非管理型ビットコインステーキングのゼロリスク、資産の移転不要という特性は、多くの大規模なビットコイン保有者や機関がCoreの技術を信じ、彼らのビットコインを検証ノードに委任してネットワークの安全性を維持することを可能にしています。他のビットコインプロジェクトとは異なり、Coreはビットコイン保有者に収益機会を提供する際、彼らの安全性と実際のニーズへの関心をより重視しています。

Fusionアップグレードの要点：二重ステーキングとLstBTCの導入

今年1月にビットコイン現物ETFが承認され、11月にアメリカの選挙結果が発表され、その後、暗号通貨業界は再び注目の高まりを見せています。伝統的な金融界はビットコインに参加するためのより柔軟な方法を常に模索しています。

このような背景の中、11月19日、CoreはさらにFusionアップグレードを発表しました。FusionアップグレードはCoreの二重ステーキングとLstBTCを通じてCoreのBTCFiエコシステムを強化し、機関にとってより効率的な参加手段を提供します。

その中で、二重ステーキング製品の導入は、非管理型ステーキングプロセスにおいてビットコインステーキング者が資産をロックした後、検証ノードを通じてCOREトークンの報酬を受け取ることがコミュニティの報酬配分のバランスに影響を与える問題を解決することを目的としています。特に機関が大量にビットコインをステーキングする場合、解放されるCORE報酬は相応に増加します。この背景に基づき、ビットコインステーキング者が受け取ったCORE報酬を再度検証ノードにステーキングすることを促進するために、二重ステーキングはより高い年利（APY）を提供することでユーザーの参加意欲を高めます。二重ステーキングは4つのレベルに分かれており、収益比率はステーキングされたCOREの数とビットコインの比率によって異なります。それぞれBase（0 CORE:1 BTC）、Boost（1,000 CORE:1 BTC）、Super（3,000 CORE:1 BTC）、Satoshi（8,000 CORE:1 BTC）であり、このレベルは最高の収益比率を得ることができます。

二重ステーキングの運用基盤は、4月に導入された非管理型ビットコインステーキングをさらに発展させ、ビットコインステーキング者がCOREトークンを追加して、より高い検証ノード報酬を受け取ることを可能にします。一方で、COREトークン保有者が少額のビットコイン（最小参加は0.01 BTC）を保有・ステーキングすることで、単一のCOREトークンのステーキングよりも高いステーキング報酬を得ることを促進します。ステーキングメカニズムにより、Coreはビットコインとの整合性を強化し、多くの機関がビットコインの収益可能性を探る中で、Coreブロックチェーンの安全性と収益の永続性を維持することに貢献しています。

全体的に見て、FusionアップグレードはCoreのエコシステム全体に重要かつ有利な影響をもたらしました。Fusionアップグレード以前、委任作業証明はすでにビットコインの総ハッシュパワーの半分以上を引き付けていました。しかし、すべてのハッシュパワー委任者がCOREトークンの報酬をどのように処理するかを理解しているわけではありませんでした。COREはCoreブロックチェーン上で最も有用なトークン（ガス代の支払い、ステーキング、ガバナンスに使用）ですが、マイナーはしばしば非マイニング活動に関心を持ちません。Fusionアップグレードによって導入されたCOREトークンはステーキングの有用性を強化し、マイナーが彼らのCORE報酬をステーキングしてビットコインのリザーブ収益を得ることを促進します。

さらに、アップグレード以前、ビットコインステーキング者はCOREトークンを獲得し、これらのトークンをステーキングすることもできましたが、COREのステーキングは彼らの主要なビットコインステーキングの興味とは独立していました。二重ステーキングを通じてビットコインステーキング者がCOREトークンもステーキングすることで、経済的価値の循環が閉じられ、ビットコインとCORE資産がさらに整合されました。この能力はビットコインステーキング者に対するCoreの収益と安全性の約束を強化しました。

Fusion以前、Satoshi Plusコンセンサスの3つの構成要素は基本的に孤立して機能していましたが、マイナーとビットコインステーキング者をCoreコミュニティに密接に関連付けていたとしても、二重ステーキングの後、これらの構成要素は統合され、すべての利害関係者がCoreネットワークとCOREトークンの周りで合意に達しました。

今回のアップグレードのもう一つの重要な部分はLstBTCであり、ビットコインステーキング者がBTCをステーキングしながらCore DeFiエコシステム内での流動性を維持できるようにします。さらに、彼らはステーキング時にCOREトークンを報酬として受け取ります。ビットコインステーキングの収益を得る一方で、ユーザーは彼らのLstBTCを使用して貸し出し、交換、再ステーキング、その他のオンチェーン活動に参加することができます。

エコシステム内のプロジェクトは200を超え、機関採用がトレンドに

Coreネットワークの継続的な発展に伴い、ますます多くの分散型金融プロジェクトがそのプラットフォーム上で構築されています。現在、Coreチェーン上のエコシステムプロジェクトの数は200を超え、Pell Network、Solv Protocol、Avalon Finance、DeSyn Protocol、Colendなどが含まれています。これらのプロジェクトの参加はCoreエコシステムの拡大を促進し、そのTVL（総価値ロック）の成長に貢献しています。

2024年、Coreチェーン上のデータは著しく成長しています：第3四半期までに、そのTVLは614％増加し、ビットコインとCOREトークンのステーキング量は85％増加しました。12月12日までに、CoreのTVLは9.83億ドルを突破し、チェーン上の独立アドレスは3,150万を超え、3.27億件の取引を完了しました。

Coreの革新はビットコイン保有者を惹きつけるだけでなく、機関の関心も引き起こしています。2024年6月、Coreは初めて収益型ビットコイン取引所取引製品（ETP）を導入し、投資家に非管理型ビットコインステーキングを通じて収益を得る機会を提供しました。DeFi Technologiesの子会社Valourとの提携により、このETPは投資家に5.65％の収益率を提供し、機関投資家がBTCFiエコシステムに入るための重要な手段となりました。

さらに、CoreはFireblocks、Copper、Cactus、Hashnoteなどの複数の管理サービス機関と戦略的提携を結びました。これらの企業はCoreの二重ステーキングにおいて重要なサービスプロバイダーであり、管理サービスプロバイダーがビットコインステーキングプロトコルと第2層の重要な競争分野となる主な理由の一つは、ほとんどのビットコイン保有者が信頼できる管理サービスプロバイダーを通じて資産を管理することを好むからです。これらのサービスプロバイダーは通常、ゼロリスクで安定した収益のプランを提供することが最も重要な考慮事項です。現在、これらのサービスプロバイダーはCoreがBTCの潜在能力を解放するための機関の力となっています。

特に、MicroStrategyのビットコイン戦略が成功した後、多くの上場企業がビットコインなどの暗号資産を購入することを模倣し、上場企業DeFi Technologiesは11月にCoreFiと呼ばれる戦略を発表し、機関投資家におけるCoreの魅力をさらに高めました。CoreFi戦略はMicroStrategyとMetaplanetの成功事例にインスパイアされています。CoreFi戦略は投資家に規制された投資方法を提供し、レバレッジをかけたビットコインおよびCOREの収益を得る手段を提供し、投資家に高BetaのビットコインおよびBTCFiの経済的エクスポージャーを提供します。

12月9日、Core財団はBitGoとの提携を発表し、BitGoはユーザーがCoreの「二重ステーキング」に参加することをサポートする最初の管理機関となりました。この提携は、機関採用におけるCoreのさらなる突破を示しています。

Fusionアップグレードを通じて、Coreはビットコインの分散型金融エコシステムの拡張性と柔軟性を強化し、ビットコイン保有者や機関にさらなる収益機会を提供しました。二重ステーキングとLstBTCの導入により、CoreはBTCFi分野での地位をさらに強固にしました。

今後、さらなる革新機能の導入と市場の需要の増加に伴い、Coreはビットコインエコシステムにおいてより重要な役割を果たし、ビットコイン保有者とBTCFiをつなぐ橋となることが期待されます。投資家にとって、Coreの革新は市場に新たな活力をもたらします。