東南アジア地域のチェーン上資金流動およびリスク分析報告
この報告書は、東南アジアにおける暗号通貨の使用リスクを明らかにするだけでなく、マクロの視点からこの現象の背後にある理由を探り、関連する提言を行っています。著者：Beosin
暗号通貨が世界的に普及し、東南アジア地域の暗号ユーザーが急速に増加する中で、この地域のオンチェーン資金の流動はますます頻繁かつ複雑になっています。東南アジア地域のオンチェーン資金の流れの特徴、潜在的な金融リスク、そして違法産業との関連を深く理解するために、Beosinは2020年以降に抽出した1万のブロックチェーンアドレスサンプル（東南アジアの個人ウォレット/東南アジア取引所ユーザーなど）に基づいて、今回の詳細な分析を行いました。異なるタイプのリスク資金の流動経路を追跡し、マークすることで、暗号資産の流通パターンに関わるリスクの程度が予想を超えていることを発見しました。この報告書は、東南アジアにおける暗号通貨の使用リスクを明らかにするだけでなく、この現象の背後にある原因をマクロな視点から探求し、関連する提言を行っています。
東南アジア暗号通貨市場の概況
近年、東南アジア地域における暗号通貨の受容度と普及度は著しく向上しています。
新興市場として、東南アジアは経済構造、政策環境、ユーザー行動などにおいて独特の特徴を持っており、以下の点が特に顕著です：
ユーザーの急成長：東南アジアは若年層の人口比率が高く、モバイルインターネットの普及により、この地域の暗号ユーザー数は急速に増加しています。推定では、この地域には数千万の暗号ユーザーがいます。
クロスボーダー決済の強い需要：東南アジア地域には多くの外国人労働者が存在し、暗号通貨は彼らに便利なクロスボーダー決済手段を提供しているため、広く利用されています。
規制環境の不均一：東南アジア各国の仮想通貨に対する規制政策はまちまちで、一部の国は暗号通貨の合法化を支持していますが、大部分の地域では明確な規制フレームワークが未形成であり、資金の流動には一定のコンプライアンスリスクが存在しています。
サンプル分析と主要な発見
図表：資金流動の示意図
図表：Web3ウォレットへのアドレス分布
- 資金の自由流通状況
今回分析した1万のブロックチェーンアドレスのうち、約45.23%の資金が分散型ウォレットを通じてパブリックチェーン上で自由に流通しており、高い流動性と分散型の特徴を示しています。自由に流動する資金の総額は14.84億ドルに達し、東南アジアのユーザー間では分散型取引方式が主流となっていることを示しています。
- 黒灰産業との関連
これらのアドレスの中で、1.1億ドル以上の資金が直接黒灰産業関連のアドレスに流れ込み、割合は12%以上に達しています。残りのアドレスの資金の流れをさらに追跡したところ、二次または多次の取引を通じて、一部のアドレスも黒灰産業と間接的な関連を持つことが判明し、黒灰産業に関連するリスクアドレスの割合は16.82%に上昇しました。これは、数千万の東南アジアの暗号ユーザーの中で、数百万のユーザーが間接的または直接的に黒灰産業との資金往来リスクを抱えている可能性があることを意味します。
図表：黒灰市場との関連
黒灰産業の資金流動とリスク分析
- 黒灰産業アドレスのタイプ化
Beosinはリスクラベルを通じて、黒灰産業と密接に関連するアドレスを3つの大カテゴリ、44の小カテゴリに分類し、関与する高リスクカテゴリには主に以下が含まれます：
●ミキシングサービス：主に資金の匿名化に使用される
●地下銀行：クロスボーダーの違法資金調達とマネーロンダリングに使用される
●詐欺プラットフォーム：虚偽の投資、ポンジスキーム、殺洋盤、殺豚盤などに関与する
これらの高リスクアドレスタイプには、240以上の具体的な黒灰産業実体が含まれています。
- 高リスク資金流動現象
研究結果は、特定のカテゴリの資金流動が特に顕著であることを示しています：
●1000万ドル以上の資金が地下銀行関連のアドレスに直接流入し、取引頻度は数千回に達しています。
●約1100万ドルの資金が明確にネットギャンブルプラットフォームに流れています。
●2200万ドル以上の資金が詐欺プラットフォームに流入しています。
このような資金流動は、黒灰産業活動の複雑さと隠蔽性を明らかにしており、特に暗号通貨の匿名性とクロスボーダー特性の下で、不法者が頻繁に違法資金の移転やマネーロンダリング活動を行うことを可能にしています。
図表：黒市場への資金流入
制裁対象プラットフォームへの資金流入状況
- 制裁対象プラットフォームへの資金流入割合
黒灰産業と直接関連する資金の中で、約53.49%が制裁対象プラットフォームに流れ込み、関連取引回数は地下銀行への流入の2倍に達し、総価値は5500万ドルを超えています。これは、制裁対象プラットフォームが依然として高リスク資金の主要な流入先であることを示しています。
- ケーススタディ：Tornado Cash
一般的なミキシングツールであるTornado Cashは、本研究で受け取った資金が5400万ドルを超え、すべての制裁対象プラットフォームへの資金流入の97.84%を占めています。しかし、2022年8月に米国財務省がTornado Cashを制裁対象実体リストに追加して以来、その取引量は明らかに減少しており、制裁が資金流入に対して有効な抑制効果を持っていることを示しています。
図表：Tornado Cashへの資金のトレンドと割合
マクロリスク分析と成因探討
暗号通貨の匿名性と高流動性：暗号通貨の匿名性により、違法資金がオンチェーンで流動する際に追跡が困難になります。リスクアドレスをマークする技術手段があっても、資金は依然としてミキシングなどの技術手段を通じて流れを隠すことができ、マネーロンダリング活動を容易にしています。
東南アジア地域の規制体系の欠如：東南アジア各国の暗号通貨に対する規制措置は未だ不十分であり、資金のクロスボーダー流動のリスクが増加しています。一部の地域では暗号通貨に対して様子見の姿勢を持ち、積極的な規制手段を講じていないため、黒灰産業の資金流動にスペースを提供しています。
社会経済環境：東南アジアの一部の国は経済発展レベルが低く、貧富の差が大きいため、多くの詐欺師やギャンブル業者がここを拠点として外国人を主に引き寄せています。
技術的な監視の難しさ：暗号通貨取引所、ウォレットサービスプロバイダー、分散型プラットフォームは、技術的および構造的な制約により、取引の背後にあるリスクを効果的に監視および調査することが難しいです。特に分散型プラットフォームは、取引データに対する直接的な制御が不足しており、悪意のある行為やマネーロンダリングなどのリスクを迅速に識別することができません。一部の中央集権型プラットフォームはKYCおよびAML措置を通じて監視を強化しようとしていますが、クロスチェーン取引や匿名技術は依然として資金流動の追跡を複雑にし、安全リスクを増加させています。
結論と提言
東南アジア地域のオンチェーン資金流動分析は、この地域の暗号通貨使用に高い安全リスクが存在することを示しています。オンチェーンでの違法資金流動のリスクを効果的に低減するために、Beosinは以下の措置を提案します：
規制メカニズムの強化：各国政府は、包括的な暗号通貨規制政策を策定し実施し、国際協力を通じてオンチェーンの違法資金活動を打撃し、各国の状況に応じて明確な仮想通貨規制フレームワークを策定するべきです。
ユーザーのリスク識別能力の向上：一般ユーザーに対する反詐欺教育を強化し、オンチェーンリスクを理解させ、黒灰産業資金の識別能力と防止意識を高めるべきです。
技術革新の推進：オンチェーン追跡およびマネーロンダリング防止技術の開発と応用を積極的に行い、大データ分析や人工知能などの技術手段を通じて高リスク資金流動を正確に識別し打撃するべきです。
多方面協力メカニズムの構築：東南アジア地域の暗号通貨取引所、ウォレットサービスプロバイダーおよび関連機関が共同で協力し、情報共有とリスク連携を強化し、オンチェーンの安全係数を高めるべきです。
東南アジアは暗号通貨の発展に最も潜在能力のある地域の一つであり、今後も資金流動リスクの課題に直面しています。Beosinは引き続きリソースと技術を投入し、各界と協力して、安全で透明性があり、コンプライアンスのある暗号通貨エコシステムの構築に努めます。規制を強化し、ユーザーの安全意識を高め、技術手段の革新を推進することで、オンチェーンの違法資金流動を徐々に減少させ、東南アジアのデジタル経済の健全な発展を促進できることを期待しています。
