暗号資産 ETF ウィークリー | 先週、アメリカのビットコイン現物ETFに273億ドルの純流入、SECが2つのSOL現物ETFの申請を却下

整理：Fairy，ChainCatcher

先週の暗号現物 ETF のパフォーマンス

アメリカのビットコイン現物ETF ネット流入 273億ドル

先週、アメリカのビットコイン現物 ETF は273億ドルのネット流入があり、総資産純額は1127.4億ドルに達しました。ブルームバーグのシニアアナリスト Eric Balchunasによると、アメリカの現物 ETF のビットコイン総保有量は中本聡のビットコイン保有量を超え、現在の保有量は110万枚を超え、世界最大の保有となっていますが、これらのファンドは設立からまだ1年も経っていません。

ブラックロックの IBIT が流入の主力で、先週のネット流入は263億ドル、次いでフィデリティの FBTC が26.2億ドルのネット流入を記録しました。フィデリティの FBTC のビットコイン保有量は20万枚 BTC を突破しました。また、3つの ETF は資金の流動がなく、グレースケールの GBTC は303億ドルのネット流出がありました。

出典：Farside Investors

アメリカのイーサリアム現物 ETF ネット流入 83.6億ドル

先週、アメリカのイーサリアム現物 ETF は83.6億ドルのネット流入があり、これまでの最高の単週記録を更新し、総資産純額は133.6億ドルに増加しました。ブラックロックの ETHA とフィデリティの FETH はそれぞれ57.3億ドルと29.6億ドルの流入がありました。イーサリアム現物 ETF の総流入額は14億ドルを超えました。

12月4日、イーサリアム現物 ETF の取引額は107億ドルに達し、歴史的な第2位の記録を更新しました。12月5日、イーサリアム現物 ETF のネット流入は42.8億ドルで、歴史的な最高の単日流入を記録しました。

出典：Farside Investors

香港のビットコイン現物 ETF ネット流出 50.89枚のビットコイン

先週、香港のビットコイン現物 ETF は50.89枚のビットコインのネット流出があり、資産純額は4.739億ドルに達しました。12月5日、ビットコイン現物 ETF の単日総取引額は5682万ドルに達し、歴史的新高を記録しました。

香港のイーサリアム現物 ETF は619.38枚のイーサリアムのネット流入があり、イーサリアムの総保有量は1.58万枚、資産純額は6170万ドルに達しました。

データ：SoSoValue

暗号現物 ETF オプションのパフォーマンス

12月6日現在、アメリカのビットコイン現物 ETF オプションの名目総取引額は121億ドルに達し、名目総取引の多空比は2.04です。これは、オプション市場において買い手の取引活動が売り手をわずかに上回っていることを示しており、投資家がビットコイン現物ETFに対して強気の感情を持っていることを反映しています。12月5日現在、アメリカのビットコイン現物 ETF オプションの名目総ポジション額は746億ドルに達し、名目総ポジションの多空比は2.07です。

さらに、インプライド・ボラティリティは64.14%であり、市場がビットコイン現物ETFの将来の価格変動に対する期待が依然として高いことを示しています。

データ：SoSoValue

先週の暗号 ETF の動向一覧

SECが2つのSOL現物ETF申請を拒否

FOXビジネスの記者エレノア・テレットによると、アメリカ証券取引委員会（SEC）は、少なくとも2つのSOL現物ETFの申請機関に対して、提出された19b4ファイルが拒否されることを通知しました。関係者によると、現政府の任期中にSECは新しい暗号通貨ETFの申請を承認しない可能性があります。

現在提案されているSolana ETFはすべてステーキング報酬を除外、発行者はイーサリアムETFの前例に従う

グレースケール投資とニューヨーク証券取引所（NYSE）は最近、SECにSolana ETFの19b-4ファイルを提出しました。現在のところ、主要な暗号ETF発行者の中で、ブラックロック、フィデリティ、ProShares、Arkの4社のみがSolana ETFの申請を行っていません。注目すべきは、すべての既存のSolana ETF提案がステーキング報酬を除外していることです。

これはSECの指導の影響を受けています。発行者はイーサリアムETFの前例に従い、ステーキング報酬を除外して、ステーキングが証券と見なされる可能性や、ステーキング資産が押収されるリスクを回避しています。それにもかかわらず、発行者はこれらの製品が投資家に対してコンプライアンスのあるSolanaエクスポージャーを提供することが依然として魅力的であると考えています。

グレースケールがSolana信託基金を現物ETFに転換し、NYSEに上場を目指す

グレースケールは、管理する1.34億ドルのSolana信託基金（GSOL）を現物ETFに転換し、ニューヨーク証券取引所Arcaに上場することを目指しています。火曜日、取引所は関連する19b-4ファイルを提出し、グレースケールはSolana ETFの申請を行った5番目の資産管理会社となりました。

資産運用会社REX Financialが暗号株式収益ETFを発表

資産運用会社REX Financialは最近、REX Crypto Equity Premium Income ETFを発表し、「カバードコールオプション」戦略を通じて暗号業界の株式のオプションプレミアム収入を得ることを目指しています。このファンドは、暗号マイニング、取引、ブロックチェーン技術開発などの分野において、BITA暗号資産とデジタル決済指数に含まれる25銘柄に投資します。

WisdomTreeが米SECにXRP ETF S-1申請書を提出

WisdomTreeはSECにS-1ファイルを提出し、WisdomTree XRP Fundの申請を行いました。このETFの投資目標はXRPの価格エクスポージャーを得ることであり、Cboe BZX取引所に上場され、株式コードは「TICKER」となります。ニューヨークメロン銀行がファンドの管理者および移転代理人を務めます。

グレースケールなど4つの資産運用会社が「リスク回避」のビットコインETFを米規制当局に申請

4つの資産運用会社が米規制当局に申請を提出し、ビットコインETFへの投資を希望していますが、潜在的な損失を最小限に抑えるためにデリバティブを使用しています。

• Calamos Investmentsは4つの管理型上場ETFを申請しました。
• First Trust Portfoliosは、15%の下限ETFと、前30%の損失を防ぐことを目的としたバッファETFを申請しました。
• Innovator ETFsは、3ヶ月間の10%の収益率を持つバッファ製品の発売を目指しています。同社はまた、3ヶ月間の20%の収益率を持つ管理型上場ETFの発売を申請し、「参加率」を設定しました。
• Grayscale Investmentsは、現物ビットコインETFのコールオプションを販売するカバードコールビットコインETFの発売を計画しています。これにより、ビットコインが上昇する際の潜在的な価格上昇幅は減少しますが、定期的なプレミアム収入を提供します。

暗号ETFに関する見解と分析

ブルームバーグアナリスト：新任SEC議長の就任後にSolana ETF発行者が再申請すると予想

ブルームバーグのシニアETFアナリストEric Balchunasは、Gary Genslerが率いるSECがSolana ETFの申請を拒否したと述べ、新任SEC議長Paul Atkinsの就任後に発行者が再申請することを予想しています。

モルガン・スタンレー：MicroStrategyレバレッジETFが暗号市場への影響を増大させている

モルガン・スタンレーは研究報告書の中で、レバレッジ型MicroStrategy (MSTR) ETFの規模の拡大とその引き寄せる資金流入が、同社の株式と暗号市場への影響が以前よりも明らかになっていると述べています。同銀行は、これらのETFが同株の11月の約60%の上昇に重要な役割を果たしたと報告しています。報告書によると、11月にアメリカの現物ビットコイン(BTC)、現物イーサリアム(ETH)、およびレバレッジ型MicroStrategy ETFへの資金流入総額は約110億ドルに達し、歴史的新高を記録しました。その中でレバレッジ型MSTR ETFは総額の34億ドルを占め、ほぼ3分の1に達しています。

ニコラオス・パニギルツォグルーを筆頭とするアナリストは、「これはMicroStrategyのレバレッジETFがMicroStrategyのビットコイン購入計画を促進することによって、暗号通貨市場における影響力が増大していることを示しています」と述べています。

アナリスト：最近のETF投資家はアービトラージ戦略ではなく、純粋なロング戦略にシフトしている

アナリストのJames Van Stratenは、11月20日以来、CMEの未決済契約が約3万枚減少し、185,485枚になったと述べています。その間に、アメリカの現物上場ETFへのネット流入資金は30億ドルを超えました。この異常な現象は、投資家が以前一般的に採用されていた現物-先物アービトラージ戦略ではなく、純粋なロング戦略にシフトしていることを示しています。

James Van Stratenは、今年1月にETFが上場されて以来、機関投資家が主に現物-先物アービトラージ戦略を採用しており、ETFのロングポジションと先物のショートポジションを同時に保有してスプレッド収益を得ていると説明しています。現在、CMEの3ヶ月先物の年率基差は16%の高水準を維持しており、アメリカの10年国債やイーサリアムのステーキング収益率を大きく上回っていますが、投資家はETFを通じて直接ビットコインの上昇に賭けることを好んでいるようです。

バーンスタイン：イーサリアム現物ETFのネット流入がETHのパフォーマンスを他の暗号通貨よりも優位にする可能性

バーンスタインは月曜日の研究報告書で、イーサリアム（ETH）が今年これまでのところビットコイン（BTC）に劣っているが、イーサリアムETFへの資金流入の反転が、このパフォーマンス不振の時期が終わる可能性を示唆していると述べています。

金曜日、ブラックロックの現物イーサリアムETFへの資金流入は2.5億ドルに達し、現物ビットコインETFの1.37億ドルの流入を上回りました。これによりETHに有利な需給ダイナミクスが生まれました。

バーンスタインは、ステーキング収益がイーサリアムのもう一つの推進力になる可能性があると指摘しています。最初のイーサリアム現物ETFはステーキング収益を含んでいませんでしたが、これは規制上の制約によるものです。