ケントナー通道とは何ですか

はじめに

暗号通貨と金融市場において、テクニカル分析ツールの活用は投資家の意思決定にとって非常に重要です。ケルトナーチャネル指標は、ボラティリティに基づくテクニカル指標であり、移動平均線と真の範囲（ATR）を用いて計算され、価格の変動を測定し、抵抗線と支持線を特定し、市場の過剰買いと過剰売りの状態を示すために広く使用されています。デジタル通貨、株式、先物、外国為替などの市場に適用可能です。他のテクニカル指標と比較して、ケルトナーチャネルは特定の面で優位性を持っていますが、それぞれに適用されるシナリオもあります。

ケルトナーチャネル指標とは？

ケルトナーチャネル取引指標（Keltner Channel）は、ボラティリティに基づくテクニカル指標で、アメリカのトレーダー、チェスター・W・ケルトナー（Chester W. Keltner）によって1960年代に開発されました。その核心的な思想は移動平均線理論に基づいています。当時、このシステムは長い間、目覚ましい成果を上げていました。ケルトナーチャネルシステムは、初期ほどの効果はなくなったものの、その核心的な思想は取引の面で深遠な影響を与えています。

ケルトナーチャネル指標は、資産価格の変動を測定し、市場の動向が横ばいかトレンドかを判断するのに役立ち、投資家の取引意思決定を支援します。この指標は、3本の線で構成されています：中間線は指数移動平均線（EMA）で、単純移動平均線（MA）を選択することもできます。異なる点は、EMAが最新の価格変動に対してより敏感であることです。上限線と下限線はそれぞれ中間線の上と下に位置し、資産価格の変動の平均真の範囲（ATR）を反映します。通常、資産価格は上下の線の間で変動し、時折この2つのチャネルを突破します。価格が上限を超えたり下限を下回ったりすると、通常は現在のトレンドが継続するか逆転する可能性を示します。

下の図は、Gate.ioで描かれたケルトナーチャネル指標です。図に示されているように、赤線が上限、青線が中間線、黄線が下限です。

出典：Gate.ioのケルトナーチャネル指標

ケルトナーチャネルの応用原理

チャネル型戦略について話すと、多くの人がボリンジャーバンド（BOLL）を思い浮かべるでしょう。ケルトナーチャネルはボリンジャーバンドチャネルに似ていますが、違いはボリンジャーバンドチャネルが移動平均線と標準偏差に基づいて上下のチャネルを決定するのに対し、ケルトナーチャネルは平均真の範囲（ATR）を使用して決定することです。ケルトナーチャネルの独自性は、まず最高値、最低値、終値の平均を基準価格として使用し、その基準価格のN期間の平均を計算することにあります。この平均値がケルトナーチャネルの中間線となります。上限線は中間線にボラティリティの倍数を加えたもので、下限線は中間線からボラティリティの倍数を引いたものです。

ボラティリティの計算方法は、（最高値-最低値）のN期間の平均を取り、一定の倍数を掛けることです。ケルトナーチャネルはボリンジャーバンド（BOLL）に似ており、価格の中間線とそれに基づいて計算された上下の線があります。しかし、ボリンジャーバンドと比較して、ケルトナーチャネルの線はより滑らかです。

ケルトナーチャネルは主に市場のトレンドとリスクを判断するために使用され、投資決定を支援します。以下はその具体的な応用原理です：

• 反転信号：株価が上限線または下限線付近で変動しているとき、市場は高リスク状態にあり、価格が反転しやすくなります。投資家はこの時にポジションとリスクを管理すべきです。
• トレンド確認信号：株価が上限線または下限線を突破すると、市場が強気または弱気のトレンドにあることを示します。投資家は市場の状況に応じて売買戦略を調整すべきです。
• トレンド形成信号：株価が中間線を突破すると、市場が新しいトレンドを形成する可能性があります。投資家はこの時にポジションを増やしたり、売買回数を増やしたりして、より良い投資リターンを得ることを目指します。

これらの応用原理を通じて、ケルトナーチャネルは投資家が市場のトレンドを識別し、リスクを管理するための効果的なツールとなっています。

ケルトナーチャネル指標の計算方法

ケルトナーチャネルは主に中間線、上限線、下限線の3本の線で構成されています。その中で、中間線は株価の移動平均線（Moving Average, MA）で、一般的には20日または50日の単純移動平均線が使用されます。また、指数移動平均線（EMA）を選択することも可能で、EMAは最新の価格変動に対してより敏感です。上限線と下限線はそれぞれ株価の移動平均線を基にして、固定値を加減して計算されます。具体的な計算方法は以下の通りです：

• 中間線：株価の単純移動平均線（Simple Moving Average, SMA）を使用し、一般的には20日または50日周期を採用します。また、指数移動平均線（EMA）を選択することも可能です。
• 上限線（UC）：中間線に固定値を加えたものです。

上限線（UC）=MA/EMA+m×ATR

• 下限線（LC）：中間線から固定値を引いたものです。

下限線（LC）=MA/EMA−m×ATR

ここで、ATRは株価のボラティリティを示し、一般的には14日間の平均真の範囲（Average True Range, ATR）を用いて計算されます。

指数移動平均線（EMA）の計算方法

指数移動平均線（EMA）もまた移動平均線の一種です。MAと比較して、指数移動平均線（Exponential Moving Average, EMA）は最近のデータにより大きな重みを与えます。その計算手順は以下の通りです：

• 単純移動平均線（SMA）の計算：その期間のすべての終値を合計し、周期数で割ります。例えば、14日周期の場合、14日間の終値を合計し、14で割ります。
• 乗数の計算：

乗数=2/（n+1）

​ ここで、nは周期数です。例えば、14周期の乗数は 2/(14+1)≈0.1333です。

• EMAの計算：

EMA=今日の終値×乗数+昨日のEMA×(1−乗数)

平均真の範囲（ATR）の計算方法

ATRの計算式には3つの方法があり、その中で最大の数値を使用します：

現在の最高値 - 前の終値

現在の最低値 - 前の終値

現在の最高値 - 現在の最低値

上記の結果をN日間の平均値として取るとATRになります。

暗号通貨取引におけるケルトナーチャネル指標の使用方法

動的な支持線と抵抗線

市場価格が中間線の上にあり、中間線が上昇している場合、市場は上昇トレンドにあることを示します。価格が中間線の下にあり、中間線が下降している場合、市場は下降トレンドにあることを示します。価格が中間線の上下で変動し、中間線に明確なトレンドの変化がない場合、市場は横ばい状態にあります。中間線は異なるトレンドの中で動的に支持または抵抗の役割を果たします：

• 上昇トレンド：価格がチャネルの上限に近づくと、上限が抵抗線として機能し、中間線が支持線として機能します。
• 下降トレンド：価格がチャネルの下限に近づくと、下限が支持線として機能し、中間線が抵抗線として機能します。

出典：Gate.ioのケルトナーチャネル指標、チャネル突破点の買いと売りの機会

価格が中間線を上に突破したり、価格が中間線の上にあり中間線が上昇しているときは、ロングポジションを取るのに適しており、ストップロスは突破点の下に設定します。図B点に示されているように。価格が中間線を下に突破したり、価格が中間線の下にあり中間線が下降しているときは、ショートポジションを取るのに適しており、ストップロスは突破点の上に設定します。図A点に示されているように。

出典：Gate.ioのケルトナーチャネル指標

ケルトナーチャネルの突破取引を利用する

価格がケルトナーチャネルの上限を突破すると、市場価格が強気であり、上昇トレンドが続くことを示し、ロングポジションを取ることができ、ストップロスは中間線の下に設定します。図X点に示されているように。

出典：Gate.ioのケルトナーチャネル指標、市場価格が上限を突破した後のロング取引の機会

価格がケルトナーチャネルの下限を突破すると、市場価格がさらに下落することを示し、ショートポジションを取ることができ、ストップロスは中間線の上に設定します。図Y点に示されているように。

出典：Gate.ioのケルトナーチャネル指標、市場価格が下限を下回った後のショート取引の機会

過剰買いと過剰売り

ケルトナーチャネル指標は、市場の過剰買いと過剰売りの状態を示すことで、トレーダーが取引のエントリーポイントとエグジットポイントを特定するのを助けます。価格が上限を超えると、市場が過剰買いの状態にあることを示し、図N点に示されているように；価格が下限を下回ると、市場が過剰売りの状態にあることを示します。図M点に示されているように。

出典：Gate.ioのケルトナーチャネル指標、価格が過剰買いと過剰売りの状態での反発

過剰買いの状態では、トレーダーはショートを検討することができます；過剰売りの状態では、トレーダーはロングを検討することができます。ただし、行動を起こす前に、他のテクニカル指標や価格の動向と組み合わせて確認することが必要です。市場が横ばい状態にあるとき、価格が上下の線を突破することは、可能な反発を意味します。RSIやKDJなどの指標と組み合わせることで、逆張りのエントリーポイントをより良く見つけることができます。

Gate.ioでケルトナーチャネル指標を使用する方法

上記の図はすべてGate.ioで描かれたもので、読者もGate.ioでいつでもこの指標を使用できます。Gate.ioでケルトナーチャネル指標を使用するのは非常に簡単です。まず「テクニカル指標」をクリックします。以下の図に示されているように：

出典：Gate.ioのケルトナーチャネル指標

次に「ケルトナーチャネル指標」をクリックすると、この指標が取引チャートに表示されます。以下の図に示されているように：

出典：Gate.ioのケルトナーチャネル指標

ケルトナーチャネルの長所と短所

ボラティリティ指標として、ケルトナーチャネルは以下の長所と短所を持っています。

長所

• 高い安定性：ケルトナーチャネルは移動平均線と真の範囲を計算することで価格の上下限を決定し、高い安定性と信頼性を持っています。
• 幅広い適用範囲：この指標はデジタル通貨、株式、先物、外国為替などのさまざまな市場に適用可能で、異なる取引商品や時間周期にも適用できます。
• 明確な取引信号：価格が上限線または下限線を突破すると、ケルトナーチャネルは明確な買いまたは売りの信号を発し、投資家の取引意思決定を助けます。
• 適応性が高い：ケルトナーチャネルはパラメータを調整することで、異なる市場条件や取引スタイルに適応できます。例えば、ATRの周期数や倍数を調整することで、異なる市場環境でのパフォーマンスを向上させることができます。
• 他の指標の補助：ケルトナーチャネルは他のテクニカル指標（相対力指数、移動平均線など）と組み合わせて使用することで、取引信号の信頼性を高めることができます。
• チャート分析が簡単：価格の変動範囲を可視化することで、ケルトナーチャネルはトレーダーが市場の動向や変動範囲をより直感的に観察できるようにし、チャート分析を容易にします。

短所

• 遅延性が強い：ケルトナーチャネルは移動平均線に基づいて計算されるため、市場が急速に変化する際には遅延が生じ、実際の市場状況を即座に反映できないことがあります。
• 取引商品の制限：ケルトナーチャネルはボラティリティが高い取引商品に適用されますが、ボラティリティが低い株式や市場では、その効果が期待通りでない場合があります。
• 偽信号の可能性：市場が横ばいまたはノイズが大きい場合、ケルトナーチャネルは偽信号を発することがあり、投資家が誤った取引決定を下す原因となることがあります。
• パラメータ選択の敏感性：ケルトナーチャネルのパフォーマンスは選択したパラメータ（移動平均線の周期やATRの倍数）に大きく依存しており、不適切なパラメータ選択は指標の正確性や有効性に影響を与える可能性があります。
• 適用性のテスト：ケルトナーチャネルは多くの市場や商品に広く適用可能ですが、使用前に適切な過去データのバックテストを行い、特定の市場や商品における有効性を検証する必要があります。

他のテクニカル指標との比較

• 移動平均線（MA）と比較すると：ケルトナーチャネルは移動平均線を含むだけでなく、上下の線を追加することで市場のボラティリティをより反映しますが、遅延性の問題もあります。ケルトナーチャネルは上下の線を追加することで、市場のトレンドを識別するだけでなく、支持線と抵抗線の情報も提供し、単純な移動平均線よりも総合的です。
• ボリンジャーバンド指標（Bollinger Bands）と比較すると：ボリンジャーバンド指標とケルトナーチャネルは似ており、どちらも移動平均線を基にしていますが、ボリンジャーバンドの上下の線は価格の標準偏差に基づいて計算されます。比較すると、ケルトナーチャネルはボラティリティが高い市場に適しており、ボリンジャーバンドはボラティリティが低い市場に適しています。両者は市場のボラティリティを反映できますが、ケルトナーチャネルはATRに基づいて上下の線を計算し、市場の実際の変動状況をより捉えることができ、ボリンジャーバンドは標準偏差に基づいており、統計的な意味での変動範囲を識別するのに適しています。
• 相対力指数（RSI）と比較すると：相対力指数は市場の過剰買いと過剰売りの状態を測定するために主に使用され、ケルトナーチャネルは市場のトレンド判断とリスク管理により重点を置いています。RSIは市場の相対的な強さを測定することに特化しており、過剰買いと過剰売りの状態を判断するのに適していますが、ケルトナーチャネルは市場のトレンドと価格の変動範囲に重点を置いており、両者は相補的に使用できます。

まとめ

ケルトナーチャネル指標は、テクニカル分析ツールとして、暗号通貨やその他の証券の価格のボラティリティを測定するために広く使用されています。この指標は、動的な抵抗線と支持線を提供するだけでなく、市場の過剰買いと過剰売りの状態を示し、トレーダーが適切なエントリーとエグジットのタイミングを識別するのを助けます。

ケルトナーチャネルは歴史のある取引方法ですが、現代の技術手段を用いてコードの復元と改善を行った結果、実践においてこの戦略は現在の市場環境でも有効であることが証明されています。

著者：Snow
翻訳者：Paine
校正者：Wayne、KOWEI、Elisa、Ashley、Joyce
著作権：Gate.io