Hotcoin Research | SunPumpの台頭がTronエコシステムの逆風成長を支援：現状と潜在能力の分析

一、はじめに

最近のSunPumpプロジェクトの盛況は、Tronエコシステムに新たな活力を注入しました。2024年8月13日にベータ版がローンチされて以来、SunPumpはTronエコシステムの中で最も注目を集めるプロジェクトの一つとなり、短期間でTronエコシステムのMemeコインの熱潮を巻き起こし、多くのユーザーと資金を引き寄せ、Tronネットワーク全体の繁栄を促進しました。

2017年のTron設立以来、TronネットワークはDeFi、NFT、Web3、メタバース、GameFiなど多くの分野にわたってエコシステムを拡大し、技術革新と戦略的提携を通じて、Tronは世界の暗号市場における重要なプレーヤーとなりました。本稿では、Tronエコシステムの歴史的発展、核心的特徴、経済モデル、代表的なプロジェクトを深く探求し、その発展の潜在能力と直面する課題を分析し、将来の発展の展望を考察します。

二、Tronエコシステムの概要

2.1 Tronエコシステムの歴史的発展

Tron（トロン）は、孫宇晨によって2017年に設立され、最初の目標は分散型インターネットを構築し、現在のインターネットの巨人によるデータとコンテンツの独占から脱却し、コンテンツ配信とユーザー価値の回帰を再構築するエコシステムを作ることでした。Tronネットワークのメインネットがローンチされて以来、急速にエコシステムを拡大し、多くの開発者とユーザーを引き寄せています。

Tronの発展の歴史には、いくつかの重要なマイルストーンがあります。2018年、TronはBitTorrentの買収を完了し、これはTronが分散型ストレージ分野で重要な一歩を踏み出したことを示し、エコシステムのアプリケーションシーンをさらに豊かにしました。同年、Tronのメインネットがローンチされ、その後数ヶ月以内にEthereumネットワークからTronネットワークへの移行を完了し、正式に独立した発展の道を歩み始めました。2021年、TronはSun Network拡張プランを導入し、ネットワークのスケーラビリティをさらに向上させ、エコシステム内のDAppの大規模なアプリケーションに技術的サポートを提供しました。

Tronネットワークの発展とともに、Tron財団もその影響力を徐々に拡大し、投資と提携を通じて多くの重要なプロジェクトの立ち上げを促進しました。これらのプロジェクトはDeFi、NFT、ゲームなど多くの分野をカバーし、Tronエコシステムの多様な発展の基盤を築きました。

2.2 Tronエコシステムの核心的特徴

1. 分散型ストレージ：TronはBitTorrentプロトコルを統合することで、高効率の分散型ストレージネットワークを実現しました。このネットワークは大規模なファイルの保存と転送をサポートし、データの安全性とアクセスの効率性を確保します。この特性はTronのアプリケーションシーンを拡大するだけでなく、分散型アプリケーション（DApp）の開発に対してより良いインフラストラクチャのサポートを提供します。
2. スマートコントラクトとDAppのサポート：Tronネットワークはスマートコントラクトの開発と展開をサポートし、開発者がTronプラットフォーム上でさまざまな分散型アプリケーションを作成できるようにします。TronのスマートコントラクトはEthereumと互換性のあるSolidity言語を採用しており、他のプラットフォームからTronへの移行のハードルを下げています。同時に、Tronネットワークは高いスループットと低遅延の特性を持ち、大規模なDAppの運用をサポートします。
3. 高スループットと低取引手数料：Tronネットワークは委任型プルーフ・オブ・ステーク（DPoS）コンセンサス機構を採用しており、これによりネットワークのスループットと取引処理速度において顕著な優位性を持っています。従来のプルーフ・オブ・ワーク（PoW）機構と比較して、DPoSはより低コストでより高い取引処理能力を実現し、大規模なアプリケーションシーンに適しています。さらに、Tronの取引手数料は非常に低く、ユーザーは高額な手数料を心配することなくネットワーク上で頻繁に取引を行うことができます。
4. リソース配分とガバナンス機構：Tronネットワークは、スマートコントラクトの実行と取引操作の費用を支払うために、エネルギー（Energy）と帯域幅（Bandwidth）の2つのリソース概念を導入しました。ユーザーはTRXトークンを凍結することでこれらのリソースを取得し、取引コストを削減できます。このリソース配分機構は、ユーザーにTRXを長期保有することを奨励し、ネットワークの安定性と安全性を強化します。さらに、Tronのガバナンス機構は、TRX保有者が投票を通じてネットワークの意思決定に参加できるようにし、エコシステム全体の分散化の程度を高めています。

2.3 Tronエコシステムの経済モデル

Tronエコシステムの経済モデルは独特で、核心はその二重リソースメカニズムとTRXトークンの多様な用途にあります：

1. TRXトークンの用途と配分メカニズム：TRXはTronエコシステムのネイティブトークンで、主に取引手数料の支払い、ネットワークリソースを得るためのステーキング（Staking）への参加、Tronのガバナンスへの参加に使用されます。TRXの配分メカニズムは、その分散化と公平性の原則を反映しており、初期トークンはクラウドファンディングと市場配分を通じて配布され、その後の増発はノードインセンティブとエコシステムインセンティブプランを通じて徐々に行われます。
2. エネルギーと帯域幅モデル：Tronエコシステムは、スマートコントラクトの実行費用と取引費用を支払うために、エネルギー（Energy）と帯域幅（Bandwidth）の2つの概念を導入しました。ユーザーは一定量のTRXを凍結することでこれらのリソースを取得し、直接的な取引費用の支払いの必要を減らすことができます。このモデルは、ユーザーにTRXを長期保有することを奨励し、DApp開発者に対してより柔軟なリソース使用方法を提供します。
3. ステーキングとノードインセンティブ：TronはDPoSコンセンサス機構を採用しており、TRX保有者はステーキングを通じてノード選挙に参加し、ノード報酬を得ることができます。このメカニズムは、ネットワークの分散化と安全性を確保するだけでなく、TRX保有者に追加の収益源を提供します。ノードインセンティブは、トークン報酬や取引手数料の分配などの方法を通じて、Tronネットワークの安定した運営とエコシステムの拡大をさらに促進します。

Tronエコシステムは、その独特な技術アーキテクチャと経済モデルを通じて、多様で分散型のブロックチェーンエコシステムを構築しています。効率的な分散型ストレージ、スマートコントラクトのサポート、低取引手数料により、Tronは多くの開発者とユーザーを引き寄せ、エコシステム内のプロジェクトに強力な技術サポートとリソース保障を提供しています。

三、Tronエコシステムの代表的プロジェクトの概要

Tronは2021年12月に完全に分散化され、コミュニティによってガバナンスされる分散型自治組織（DAO）となりました。現在、TronエコシステムはDeFi、NFT、Web3、メタバース、GameFi、DIDなど広範な分野をカバーしています。DefiLlamaのデータによると、9月4日現在、TronチェーンのTVLは78億ドルを超え、すべてのパブリックチェーンの中で2位を占めており、EthereumチェーンのTVLに次いでいます。

しかし、Tronエコシステムのプロジェクトをさらに観察すると、JustLend、JustStables、SUN.io、stUSDTの4つのTron DAO公式プロジェクトがほぼ99%のTVLシェアを占めていることがわかります。

1）JustLend

JustLendはTronエコシステムにおける最初の公式貸付プラットフォームで、資金プールを構築し、ユーザー間の貸付サービスを提供することを目的としています。その金利はTRON資産の需給に基づくアルゴリズムによって決定されます。ローンチ以来、JustLendはTron DeFiエコシステムの重要な構成要素となり、多くのユーザーと資金を引き寄せ、TVL（総ロック量）は55億ドルを超えました。JustLendはその低コストの貸付金利と高効率の流動性により、Tronエコシステムの繁栄を促進しました。

2）SUN.io

SUN.ioはTronのステーブルコインの交換、マイニング、自治の統合プラットフォームです。最初は流動性マイニングプラットフォームとしてローンチされ、その後、ステーブルコインの交換や流動性プールなどの機能を含む多機能プラットフォームに拡張されました。SUN.ioは複数のDeFiプロトコルとの統合を通じて、多様な金融サービスを提供しています。SunPumpはSUN.ioの子製品であり、Tron TRONの最初の公平なローンチMemeコインのプラットフォームでもあります。また、SunPumpは「Gas Fee」減免活動を開始し、最大99%のGas費用の減免を提供しています。

3）stUSDT

stUSDTはTronエコシステムにおける最初のRWAトラック製品で、USDTを実際の資産にリンクさせ、安定かつ柔軟な投資ツールを提供します。stUSDTの設計はUSDTの安定性を維持するだけでなく、実際の資産との関連性を高め、ユーザーにより多くの投資選択肢を提供します。この革新的な製品の導入により、TronはDeFiとRWAトラックでさらなる潜在能力と革新能力を示しています。

4）USDD

USDDはTronエコシステムで導入された分散型ステーブルコインで、1:1で米ドルにペッグされ、TRX、BTC、USDTなどのさまざまなデジタル資産によって過剰担保が提供され、最低担保率は120%です。USDDは発行から2年も経たないうちに、市場価値第6位のステーブルコインに成長し、現在の市場価値は7.5億ドルを超えています。

さらに、TronはUSDT、USDJ、TUSD、USDC、USDDで構成される完全なステーブルコインエコシステムを構築しました。現在、Tronネットワーク上のステーブルコインの総供給量は595億ドルに達し、約35%のステーブルコイン市場価値を占めています。低廉な取引手数料により、TronネットワークはUSDTの発行と流動性の最大の市場となり、その割合は49.5%に達しており、Tronチェーンのステーブルコイン市場における強力な地位を示しています。

四、SunPumpの台頭とTronエコシステムへの推進

SolanaエコシステムのPump.funが新たなMeme熱潮を巻き起こし、Memeトークンに対する市場の持続的な熱意を証明し、Tronに貴重な経験を提供しました。SunPumpはTronエコシステム内の著名なDeFiプロジェクトSUN.ioによって導入され、Tronエコシステムで初めてサポートされるMemeローンチパッドとして、Tronの創設者である孫宇晨の強力な支持を受け、TronはSunPumpと共同で1000万ドルのMemeエコシステムインセンティブプランを立ち上げ、優れたプロジェクトに強力なサポートを提供しました。

4.1 SunPumpのメカニズム

1. ワンクリック発行によるハードルの低下：SunPumpの核心的なセールスポイントの一つは、非常に低い発行ハードルです。ユーザーはトークン名、シンボル、説明、画像などの簡単な情報を入力し、少額のTRX作成費用を支払うだけで、自分のMemeトークンをワンクリックで発行できます。この簡素化された発行プロセスは、一般ユーザーがMemeトークンの創作に参加するハードルを下げ、コミュニティに新たな革新の力をもたらします。
2. 共同曲線価格モデル：SunPumpは共同曲線（Bonding Curve）価格モデルを採用しており、これはスマートコントラクトに基づく自動価格設定メカニズムです。トークンの価格は供給量の変化に応じて変動し、すべての参加者が公平な環境で取引を行うことを保証し、従来のICOでよく見られる価格操作の問題を回避します。このメカニズムにより、トークン価格は市場の需要に応じて自動的に調整され、動的なバランスが形成され、市場の流動性を確保し、過度な投機行動を抑制します。
3. 自動流動性注入：Memeトークンの時価総額が特定の基準に達した場合、SunPumpは自動的に一部の資金をSunSwap V2流動性プールに注入し、相応の数量のトークンを焼却します。このメカニズムは、トークンに初期流動性を提供するだけでなく、トークンの焼却を通じて市場供給を調整し、トークン価値の安定性を維持するのに役立ちます。
4. Gas費用の減免：ユーザーの参加コストをさらに低下させるために、SunPumpは最大99%のGas費用減免活動を開始しました。これは、ユーザーがプラットフォーム上で取引を行う際に、非常に少額のネットワーク費用を支払うだけで済むことを意味し、参加コストを大幅に削減し、市場の活性化を促進します。

4.2 SunPumpのパフォーマンスとTronエコシステムへの推進

2024年8月13日にベータ版がローンチされて以来、SunPumpは驚異的な成長速度を示しています。ローンチから1週間で、プラットフォームで作成されたプロジェクトの数は1万を超えました。9月3日現在、ローンチからわずか20日で、トークンの数は74,410個に達し、日平均新規トークン数は1240個、累計収入は3000万TRX（約468万ドル）に達しました。これらのデータは、SunPumpが短期間で得た巨大な市場の認知を十分に示しています。

SunPumpで発行された多くのMemeトークンの中で、すでにいくつかのスタープロジェクトが登場しています。例えば、SUNDOGはプラットフォーム上の最初のヒット作で、発行後数日で時価総額が1億ドルを突破しました。

SunPumpの成功は自身のデータパフォーマンスにとどまらず、Tronエコシステム全体の繁栄を促進しました。SunPumpのローンチ後、SUN.ioの取引量は大幅に増加し、TRXトークンの価格は過去30日間で19%以上上昇しました。同時に、Tron上の他のDeFiプロジェクト、例えばSUNSWAPやJustLendなども、SunPumpによる流入の恩恵を受けて成長を遂げています。

五、Tronエコシステムの発展の潜在能力と課題

5.1 発展の潜在能力

1. 多様なエコシステム：TronエコシステムはDeFi、NFT、Web3、メタバース、GameFi、DIDなど多くの分野をカバーし、豊富なアプリケーションシーンを示しています。例えば、Justlend、Sunswap、stUSDTなどの核心プロジェクトはすでにTronエコシステム内で顕著な成果を上げています。この多様な発展は、Tronが市場の変化により良く対応し、多様な金融サービスを提供し、より多くのユーザーと開発者を引き寄せることを可能にします。
2. 革新と戦略的提携：Tronエコシステムは、世界のリーディング企業との提携を積極的に模索しています。例えば、Google CloudはTRONをBigQueryの公共データセットに追加し、Huawei CloudのWeb3.0ノードエンジンサービスが国際サイトにローンチされ、TronはEthereumと共に最初にサポートされたブロックチェーンネットワークの一つとなりました。これらの提携は、Tronの利用可能性と開発者サポートを向上させるだけでなく、将来の革新プロジェクトに対してより大きな発展の余地を提供します。
3. メタバースとAIの戦略的配置：Tronはメタバース金融自由港の積極的な配置を進めており、AI分野での分散型決済フレームワークの提供を計画しています。これらの先見的な戦略的配置は、Tronが将来の技術の波の中で有利な位置を占めることを期待させます。これらの取り組みにより、Tronはエコシステムの幅と深さを拡大し、より多くの資金と流動性を引き寄せ、TRXの市場価値を向上させることができます。
4. ビットコインLayer 2の発展：TronはビットコインLayer 2エコシステムに進出し、より多くのステーブルコインをビットコインネットワークに導入する計画を立てています。この取り組みは、Tronとビットコイン間の流動性の相互通行を促進し、暗号通貨市場における影響力をさらに拡大します。ビットコインLayer 2をサポートすることで、Tronはビットコインエコシステムの成長機会を活用し、TRXの市場価値の上昇を支えることができます。

5.2 潜在的な課題

1. 創設者の影響力が大きすぎる：市場ではTronの創設者である孫宇晨がそのエコシステムに対する支配権と影響力について懸念と疑念が存在しています。孫宇晨の暗号市場におけるリーダーシップと革新力はTronに多くの成功をもたらしましたが、この過度の依存は一定のリスクを伴います。もし孫宇晨が個人的な問題に直面したり、ネガティブな出来事が発生した場合、Tronエコシステム全体の発展に悪影響を及ぼす可能性があります。
2. TVLがTron公式プロジェクトに集中している：Tronエコシステムの総ロック量（TVL）は、JustlendやSunswapなどのいくつかのTron公式プロジェクトに主に集中しています。この集中度は、Tronエコシステムが依然として一定の中央集権的傾向を持っていることを示しており、エコシステムの多様性と革新力を制限する可能性があります。将来的に、より多くのサードパーティプロジェクトや開発者が参加し、エコシステムを拡大しない限り、Tronの分散化の発展は影響を受ける可能性があります。
3. SunPumpによって引き起こされたMemeコイン熱潮は高いボラティリティを持つ：SunPumpはTronエコシステム内でMemeコインの熱潮を巻き起こしましたが、これらのトークンは通常非常に高いボラティリティを持っています。このボラティリティは一部の投資家に高いリターンをもたらしましたが、同時に顕著な市場リスクを引き起こしています。もしこれらのMemeコインのボラティリティが持続的に高いままであれば、市場の不安定を引き起こし、Tronエコシステム全体の健全な発展に悪影響を及ぼす可能性があります。
4. 技術と安全性のリスク：Tronはエコシステムを拡大し続ける中で、技術的および安全性の課題にも直面しています。取引量とユーザー数の増加に伴い、ネットワークの安定性と安全性を確保することが重要な問題となります。また、Tronは潜在的なハッキング攻撃や技術的故障を防ぐ必要があり、ユーザーの信頼とエコシステムの正常な運営を維持する必要があります。

六、まとめと展望

Tronエコシステムは過去数年間で着実に発展しており、特に最近のSunPumpプロジェクトの推進により、Tronエコシステムの影響力と市場での認知度がさらに向上しました。Tronがメタバース、AI、ビットコインLayer 2分野での戦略的配置を進める中で、将来的にTronエコシステムはより広範な市場での突破を期待できます。

しかし、創設者孫宇晨の個人的な影響力、TVLの集中化傾向、SunPumpによって引き起こされたMemeコインの高いボラティリティなどの問題は、Tronエコシステムが直面する潜在的なリスクです。長期的な発展を実現するために、Tronは革新と安定のバランスを見つけ、技術的安全性をさらに向上させ、エコシステムの分散化を促進し、世界中の開発者とユーザーを引き寄せ続ける必要があります。技術革新、グローバルな配置、強力なコミュニティサポートを通じて、Tronのエコシステムはより広範な発展のスペースを迎え、TRXの市場価値もさらに向上することが期待されます。

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