Telegramの創設者がフランスで逮捕され、TONにどのような影響がありますか？

著者：劉紅林、金鑑智、マンキン区ブロックチェーン

フランスのテレビ局TF1によると、Telegramの創設者兼CEOであるデュロフ氏は、現地時間の土曜日の午後8時（GMT午後6時）にフランスの空港で逮捕されました。逮捕はフランス航空輸送憲兵隊（GTA）によって行われ、彼はアゼルバイジャンから到着したばかりで、フランス国家司法警察局のOFMIN部門によって発行されたフランスの捜索令状に基づいて逮捕されました。司法当局は、Telegramがコンテンツの監視を欠き、法執行機関と協力せず、提供されているいくつかのツール（使い捨て番号、暗号通貨など）が、パベル・デュロフを麻薬取引、児童犯罪、詐欺の共犯者にしていると考えています。

しかし、この告発がデュロフを有罪にするのに十分かどうかは、さらなる法的審査が必要です。

世界的に有名な通信プラットフォームTelegramの創設者兼CEOであるパベル・デュロフの突然の逮捕は、国際的なテクノロジーおよび暗号コミュニティ内で大きな波紋を呼び起こしました。この逮捕は、Telegramおよびその背後にあるTONコミュニティからの強い反応を引き起こしただけでなく、世界の暗号通貨市場における衝撃的な出来事となりました。

TONは24時間以内に13.2%下落し、この事件に対する市場の懸念を示しました。それにもかかわらず、TONコミュニティは迅速に声明を発表し、デュロフを引き続き支持することを表明し、この事件によってコミュニティの運営や使命が影響を受けることはないと強調しました。この迅速かつ確固たる反応は、コミュニティ内外の投資家や支持者を安心させるのに役立ちましたが、市場の信頼は回復に時間がかかるでしょう。

注目すべきは、デュロフの逮捕は単なる普通の刑事事件ではなく、象徴的な意味を持つということです。過去数年間、Telegramはその強力なプライバシー保護と分散型の理念によって、多くのユーザーを惹きつけてきました。特に言論の自由に対する需要が高い地域で。しかし、これらの特性が、いくつかの不法行為者の温床となることもありました。このジレンマは、今日のテクノロジーと法律の間の緊張関係を反映しています。

事件発生後、イーロン・マスクやタッカー・カールソンなど、テクノロジーおよびメディア界の著名人がデュロフへの支持を公に表明しました。Pantera Capitalのフランクリン・ビは「FreePavel」の声を上げました。これらの表明は、デュロフの影響力が技術界にとどまらず、より広範な社会および政治の領域にまで及んでいることを示しています。

同時に、ロシア国家ドゥーマ副議長のダヴァンコフは、ロシア外務省にデュロフを救出するよう呼びかけ、今回の事件が法律の範疇を超え、国際政治の領域に足を踏み入れたことを示しています。デュロフがロシア、フランス、アラブ首長国連邦などの多国籍を持つことを考慮すると、この事件の処理方法とその結果は国際関係に深遠な影響を及ぼす可能性があります。

パベル・デュロフの逮捕は、テクノロジーの発展と法律の規制の衝突であり、プライバシー、分散型、自由な言論に対する再考を促すものです。事件の進展に伴い、これは世界のテクノロジープラットフォーム、特にWeb3プロジェクトの運営モデルに深遠な影響を与える可能性があります。

TONの前世今生

Telegramとの関係を理解することは、TONを理解する上で重要です。Telegramは、パベルとニコライ・デュロフ兄弟によって2013年に設立された無料のインスタントメッセージングソフトウェアです。その高いセキュリティレベルとユーザー体験により、Telegramは急速に成長し、現在では月間アクティブユーザーが約9億人に達し、Web3コミュニティの重要なツールとなっています。

2017年、Telegramの膨大なユーザー群のニーズに直面し、デュロフ兄弟はブロックチェーンソリューションを探求し始めましたが、当時市場にはそのニーズを満たすLayer1ブロックチェーンが存在しないことがわかりました。そこで、彼らは自らのLayer1チェーン、すなわちTelegram Open Network（TON）を設計することに決めました。2018年のトークン（Grams）販売を通じて、Telegramは17億ドルを調達し、これは暗号業界における資金調達の記録を樹立しました。

*画像出典：TON公式サイト

しかし、TONチームが詳細なブロックチェーン設計を発表し、2つのテストネットを立ち上げた直後の2019年10月、アメリカ証券取引委員会（SEC）はTelegramに対して未登録の証券発行を告発しました。この法的挑戦はプロジェクトの進展を大きく妨げました。SECとの長期的なコミュニケーションと法的闘争の後、Telegramは2020年5月にTONの開発を停止し、1850万ドルの和解金を支払い、資金を投資家に返還することを約束しました。

Telegramの撤退はTONプロジェクトの終焉を意味するものではありませんでした。2020年から2021年にかけて、熱心なオープンソース開発者からなるチームNewTONが立ち上がり、TONの技術アーキテクチャとコードベースを引き継ぎ、元の設計理念に忠実にプロジェクトを再起動しました。2021年5月、NewTONは正式にTON財団に改名され、TONは元のTelegram Open NetworkからThe Open Networkに改名され、分散型と拡張性の方向に向かって進み続けました。

TONのコンプライアンスの課題

2019年から2020年にかけて、元TONプロジェクトとアメリカ証券取引委員会（SEC）の対立は、未登録の証券問題にとどまらず、TONはSECから「投資家保護が不十分」との告発も受けました。SECの告発に基づき、マンキン弁護士は複数のコンプライアンス問題を分類しました。

未登録証券発行

本質的に、TONとSECの争いは、デジタル資産分野における極めて挑戦的な問題に触れています。それは、デジタルトークンの性質をどのように定義し、それが証券として見なされるべきかということです。アメリカの「ハウイーテスト」（Howey Test）によれば、投資が投資金、期待される利益、共同事業への投資、利益が主に他者の努力によって実現されるという4つの条件を満たす場合、その投資は証券を構成します。したがって、TONのケースにおいて、SECはGramsがこれらの条件を満たすと考え、証券として扱われ、相応の規制を受けるべきだと主張しました。

投資家保護と透明性

未登録発行の主要な問題に加えて、SECはTONが投資家保護に不十分であると指摘しました。SECは、TelegramがGramsトークンに関連するリスク情報を十分に開示していないと考えており、特にトークンの経済モデル、管理構造、および市場の潜在能力に関する情報の欠如が、投資家が不完全な情報に基づいて投資判断を下すことを引き起こし、高いリスクにさらされる可能性があるとしています。

クロスボーダーの法的課題

TONは国際的なプロジェクトであり、その資金調達活動は世界中の複数の法的管轄区域に関わります。これはコンプライアンスを複雑にするだけでなく、複数の国の法律の潜在的な対立や課題に直面することを意味し、法的リスクをさらに増大させます。

これらの課題はTONプロジェクトにとって厳しい教訓ですが、重要な洞察を提供し、その後のコンプライアンス戦略に活かされています。次に、マンキン弁護士は新たなTONアーキテクチャとそのコンプライアンス戦略を重点的に分析し、Web3起業家に参考となるアイデアを提供します。

TONのコンプライアンスアーキテクチャ

SECとの法的対立を経て、TONプロジェクトは将来の法的および規制上の課題に対処するために、健全なコンプライアンスフレームワークの構築に再焦点を当てました。TON公式サイトを詳しく調査した結果、マンキン弁護士はTONが複数の法的管轄区域で安定して活発に運営されるためのコンプライアンスの道を見つけました。

非営利法人：TON財団

2019年10月から半年間にわたるアメリカ証券取引委員会（SEC）との法的紛争は、TONに深遠な影響を与えました。したがって、コンプライアンスアーキテクチャの再構築を追求する中で、TONは非営利法人の形態での発展を選択し、TON財団（The Open Network Foundation）を設立しました。財団は、暗号通貨に友好的な規制で知られるスイスのツーク州を新たな法的登録地として選び、この場所は高いコンプライアンスコストで知られています。

*画像出典：TON財団公式サイト

公式に公開された資料によれば、TON財団は「完全にコミュニティの寄付によって資金提供される非営利組織であり、その使命を実現するための取り組みを支援することでコミュニティの利益を守る」と主張しています。また、財団はTON技術を制御することなくTONプロジェクトを支援し、分散型TONコミュニティの多くのネットワーク貢献者の一つです。TONはオープンソースのコードベース上で運営され、誰でも貢献でき、単一の管理機関は存在しません。

「非営利、制御しない、分散型、使命、支援」という言葉は、TON財団の役割を説明するだけでなく、トークン発行によって生じるリスクを隔離するための法的効果を持つことを示唆しています。

実際、公式に公開された資料によれば、TONブロックチェーンおよびその関連エコシステムの監視と教育機関として、TON財団は非常に多くの具体的な機能を担っています。これには以下が含まれます：

コミュニティガバナンス。詳細なロードマップと定期的な進捗報告を公表することにより、財団はプロジェクトの透明性を保証し、TONの発展方向を把握しています。これらの報告は、TONコインのトークンエコノミクス、発行戦略、パートナーシップの配分、コミュニティのインセンティブ、および資産の運用とエコシステムの用途を詳細に説明しています。

ユーザー教育。財団は、ブロックチェーンの基礎知識やTON特有の技術とエコシステムを紹介する教育リソースを提供し、ユーザーの理解と参加を促進します。

開発者支援。財団はGrants Programを通じて、コミュニティ内で重視されるプロジェクトを調整、支援、資金提供し、これによりより多くの開発者を引き付け、ネットワークの成長とユーザーの活性化を促進します。

ブランド協力。たとえば、2024年7月22日、TON財団とMOCA財団は共同で2000万ドルのMOCA CoinとTONcoinの準備金を設立し、オープンアライアンス、ハッカソン、アクセラレータープログラムなどの共同インセンティブを通じて開発者とユーザーにTONエコシステムの採用を促進しました。

コミュニティ運営。非営利機関であるにもかかわらず、財団はコミュニティ運営のいくつかの商業的機能も担っているようです。たとえば、コミュニティ内部でインタビューやプレスリリースを発表することがあり、これらは通常、財団の名義で直接使用されます。2024年7月23日の原稿では、「ここがTON財団がTONエコシステムにおけるミームコインを探求する場所です」と明記されており、TON財団がリスク隔離において完全ではないことがわかります。

TON財団は、スイスを登録地として選ぶことで、高度なコンプライアンスを追求し、法的リスクを低減しようとしています。その分散型で制御しないという声明は、トークン発行によって引き起こされる規制リスクを防ぐためのものです。しかし、財団が実際に運営する中で担う具体的な機能と商業活動との関連は、非営利組織の法律規定に完全に準拠し、潜在的な法的および税務上の問題を回避するために、さらなる明確化が必要かもしれません。このコンプライアンスフレームワークは、各国の規制要件に準拠し、公共の信頼を維持するために、継続的な法的審査と透明性を必要とします。

運営主体：TONコミュニティ

TON財団がコミュニティ運営のいくつかの機能を担っている一方で、より多くのコミュニティ運営はTONコミュニティ（TON Society）が担当しています。公式サイトの情報によれば、TON Societyはヨーロッパ、東南アジア、中東など9つの中心に活発な地域コミュニティを設立し、毎月最大16回のイベントを開催しており、通常は多くの参加者と公開討論を伴います。したがって、TON Societyが直面するコンプライアンスの課題の一つは、これらのイベントで発表されるすべての発言を完全に制御できない可能性があることです。特に公共の安全や言論管理に関しては、法的責任を引き起こす可能性があります。特定の法的管轄区域では、イベントが証券や金融商品を促進する場合、または他の規制対象の活動に関与する場合、この状況は特に敏感であり、規制当局の関心を引きやすくなります。

*画像出典：TON公式サイト

マンキン弁護士はTON公式サイトの手がかりから、TON Societyが法的資格を持つ実体であるべきだが、現在はまだ設立されていないことを発見しました。同時に、TONはこの運営主体のためにBVI会社のオフショア構造を設定する計画を進めているようで、これは大規模なコミュニティ活動から生じる潜在的な法的責任に対処することを目的としています。結局のところ、運営者は多数の参加者を持つ会議を開催することを避けられず、参加者が「情熱的な」発言をすることを制御するのは難しく、特定の法的管轄区域内で規制当局の関心を引き起こす可能性が高いです。

オフショア会社の設立戦略は、法的責任から生じるリスクを低減するだけでなく、TON Societyの法的保護を強化するのに役立ちます。

開発主体と投資・融資主体

TON公式サイトのプライバシーポリシー文書に残された連絡先情報office@falabs.ioから、First Stage Labs（Top LabsまたはThe Open Platformとも呼ばれる）は、明らかにTONの重要な構成要素です。公開された資料によれば、この機関はアラブ首長国連邦に登録されており、TONエコシステムのシードラウンド投資に特化したベンチャースタジオであり、すでに複数の公開投資記録があり、TONエコシステム内での中心的な役割を示しています。

*画像出典：crunchbase公式サイト

Top Labsの公開情報によれば、投資に加えて、Top Labsは共同構築（co-building）の能力を持ち、ある程度その開発会社としての実力を示しています。特に、Top LabsはTON公式サイトの複数の重要な機能を運営しており、TONのウォレット機能を管理し、STON.fiというDEXプラットフォームを運営しています。また、TON財団のエコシステム責任者であるアレナ・シュマルコは、ウォレット機能はTop Labsによって運営されていることを公に認めており、これによりTop Labsの開発および技術サービスにおける重要な役割がさらに確認されました。

もう一つ注目すべき点は、TONStat機能であり、この機能はTONブロックチェーン上の統計データを毎日更新し、取引総額、パフォーマンス、総費用などを含み、連絡先メールはTONstat@fslabs.ioで、これもTop Labsの直接的な関与を示しています。

TON財団のエコシステム責任者であるアレナ・シュマルコは、ある対談で「これは私たちのチームではなく、完全に異なる会社であるTOP（The Open Platform）で、彼らはウォレットを運営し、TON上のDEXの一つであるSTON.fiを運営し、他にも多くの優れたTONプロジェクトを投資・構築しています」と述べました。財団自体が独立しており、株主がいない構造を考慮すると、彼の発言は法的な株式関係の観点からは間違っていません。しかし、理解している人には明らかです。

First Stage LabsはTONエコシステム内で重要な技術的および投資的支援の役割を果たしており、その独立性と具体的な機能分担はTON全体のコンプライアンスと法的リスク管理にとって重要です。TON財団とFirst Stage Labsは法的に独立していますが、実際の運営における密接な協力と役割の重複は、複雑な法的およびコンプライアンス上の問題を引き起こす可能性があります。TONは透明性を確保し、各当事者の責任を明確にし、関連する法律および規制要件に従い、TONエコシステム全体のコンプライアンスと安定性を維持する必要があります。

Web3起業家への示唆

TONのコンプライアンスアーキテクチャは、成功したWeb3プロジェクトがどのように多層的な法律およびコンプライアンスの取り決めを通じて、グローバルな運営の合法性と持続可能な発展を確保しているかの例を提供します。以下は、他のWeb3起業家がTONの経験から学べるポイントです：

国際法の深い理解と適用

Web3企業は、立ち上げ前にターゲット市場の法律環境を深く研究すべきです。特に暗号通貨やブロックチェーン技術に関する法律についてです。TONがスイスを登録地として選んだのは、スイスの比較的明確で友好的な暗号通貨法を利用したからです。さらに、企業は他の国や地域の法律における潜在的な対立を考慮し、特にクロスボーダー取引や運営活動において、ビジネスモデルがグローバルに合法で実行可能であることを確認する必要があります。

リスク隔離戦略

独立した法的実体を設立することや、責任を分散させた会社構造（BVIオフショア会社など）を使用することで、企業の特定の部門の行動によって引き起こされる法的リスクを効果的に隔離できます。TONの多層的な企業構造は、技術開発と資金運営リスクを隔離する一つの例として機能します。この構造は、法的訴訟や規制審査に直面した際にコア資産を保護するのに役立ちます。

健全なコンプライアンス監査メカニズムの構築

Web3企業は、内部運営のコンプライアンスを監視するだけでなく、外部のパートナーやサービスプロバイダーのコンプライアンス状況を審査するための体系的なコンプライアンス監査メカニズムを構築すべきです。たとえば、TONはTop Labsを通じて特定の重要な機能を管理していますが、同時にこれらのサービスプロバイダーの操作が法律に完全に準拠していることを保証する必要があります。

透明性とコミュニティとのコミュニケーション

プロジェクトの進捗、財務状況、管理決定に対する透明性を高めることは、信頼を構築するための鍵です。TON財団の透明な運営と定期的なコミュニティ更新は、ユーザーや投資家の信頼を高め、規制上の疑念を減少させるのに役立ちます。また、効果的なコミュニティとのコミュニケーションは、ユーザーの参加を増やし、プロジェクトに対する市場のフィードバックと発展の原動力を提供します。

複雑な法的課題への対策戦略の策定

Web3プロジェクトは、異なる法的管轄区域からの法的課題に対処する準備をし、予見する必要があります。これには、専門の法律顧問と協力し、プロジェクトのコンプライアンスを定期的に評価し、潜在的な法的争議に対処する準備が含まれます。TONの経験は、規制当局とのタイムリーなコミュニケーションと和解の重要性を示しています。

これらの戦略を実施することで、Web3企業は自らの法的リスク耐性を高めるだけでなく、グローバル市場での安定した拡張を実現し、各国のますます厳しくなる法律および規制要件に準拠することができます。これらの措置は、起業家が持続可能で合法的なグローバルビジネスを構築するのに役立ちます。