Coinbase 2024年第2四半期決算解読：収益145億ドル、純利益は前期比97%減少

著者：念青，ChainCatcher

Coinbaseは本日、第二四半期の財務報告を発表し、収益は145億ドルで、前四半期比で11%減少し、前年同期比で100%以上の増加を記録し、アナリストの予想である137億ドルとほぼ同水準でした。純利益は3600万ドルで、前四半期比で97%減少しました。調整後EBITDA（税引前利益）は5.96億ドルでした。Coinbaseは四半期連続で収益の正成長を達成しました。

Coinbaseの第二四半期の総取引量は2260億ドルで、第一四半期比で28%減少し、取引収益は7.81億ドルで、前四半期比で27%減少しました。サブスクリプションおよびサービス収益は17%増加し、5.99億ドルに達しました。総運営費用は11億ドルで、前四半期比で26%増加しました。Coinbaseは第二四半期に収益の多様化において良好な進展を遂げ、サブスクリプションおよびサービス収益は約6億ドルに達しました。バランスシートは78億ドルに増加しました。

特筆すべきは、Coinbaseの第二四半期の保管手数料収益が3500万ドルで、前四半期比で7%増加したことです。主な要因は、第二四半期の平均暗号資産価格が第一四半期を上回ったことと、BTC ETF製品の保管者としての関連資金流入の恩恵を受けたことです。さらに、Coinbaseは第二四半期に2.4億ドルのUSDCステーブルコインの利息収益を上げ、前四半期比で22%増加しました。

CoinbaseはQ2の財務報告の中で、Baseのパフォーマンスの大幅な向上を特に強調しました：コスト削減------基本料金は1セント未満、処理速度は1秒未満です。Baseの取引量は第二四半期に300%増加しました。さらに、Coinbaseは第二四半期にCoinbase Walletのアップグレード版である自己保管ウォレットSmart Walletを発表し、ユーザー体験を簡素化しました。

収益の多様化：取引手数料収益の減少、サブスクリプションおよびサービス収益の増加

全体として、Coinbaseは第二四半期に収益の多様化において良好な進展を遂げました。Q2の総取引量は2260億ドルで、前四半期比で28%減少しました。総取引手数料収益は7.8億ドルで、前四半期比で27%減少し、前年同期比で138%増加しました。収益の割合はQ1の65%から54%に減少しましたが、依然として主要な収益源です。サブスクリプションおよびサービス収益は約6億ドルに達し、前四半期比で17%増加しました。会社の利息およびその他の収益は6970万ドルで、前四半期比で40%増加しました。

• 小売 取引手数料 収益

2024年Q2の小売取引手数料収益は6.65億ドルで、前四半期比で29%減少し、前年同期比で130%増加しました。Q2の小売取引量は370億ドルで、前四半期比で34%減少しました。Coinbaseの取引手数料は暗号市場の動向に直接影響を受け、第二四半期の暗号通貨現物市場の取引状況は第一四半期よりもさらに弱含みでした、特にアメリカでは。

• 機関取引手数料 収益

第二四半期の機関取引は第一四半期に比べて減速しました。Q2の機関取引収益は6400万ドルで、前四半期比で25%減少し、前年同期比で272%増加しました。第二四半期の機関取引量は1890億ドルで、前四半期比で26%減少しました。

第一四半期は2024年1月のビットコインETFの承認により、Coinbaseは機関投資家の大量流入を引き寄せ、機関プラットフォームCoinbase Primeの2024年Q1の取引量とアクティブ顧客数は過去最高を記録しました。第二四半期の取引収益は減少しましたが、7月にイーサリアム現物ETFが正式に承認され、Coinbaseは9つのうち8つのETFの保管者として認可され、Coinbaseの機関取引手数料収益は暗号ETFの上場から引き続き恩恵を受けています。

サブスクリプションおよびサービス収益

CoinbaseのQ2のサブスクリプションおよびサービス収益は5.99億ドルで、前年同期比で17%増加しました。サブスクリプションおよびサービス収益は、USDCの平均プラットフォーム残高とUSDCの時価総額、特にSOLとETHの平均暗号資産価格の上昇の恩恵を受けました。

• ステーブルコイン収益は2.4億ドルで、前四半期比で22%増加しました。主な要因は、USDCの平均プラットフォーム残高とUSDCの時価総額の上昇です。プラットフォーム上のUSDCの価値は57億ドルで、第一四半期末の55億ドルからわずかに2%増加しました。

• ブロックチェーンの報酬収益は1.85億ドルで、前四半期比で23%増加しました。成長の主な要因は、SOLとETHの平均価格の上昇です。

• 利息および財務費用収益は6900万ドルで、前四半期比で4%増加しました。成長の主な要因は、平均保管法定残高の上昇です。

• 保管手数料収益は3500万ドルで、前四半期比で7%増加しました。第二四半期の成長の主な要因は、平均暗号資産価格が第一四半期を上回ったことです。さらに、保管手数料収益の増加も、BTC ETF製品の保管者としての役割に関連する資金流入の恩恵を受けています。
• その他のサブスクリプションおよびサービス収益は7000万ドルで、前年同期比で9%増加し、主にCoinbase Oneの収益の増加によって推進されました。

バランスシート

第二四半期末時点で、Coinbaseは78億ドルの資産を保有しており、前四半期比で10%増加し、7.33億ドルの増加がありました。具体的な構成は以下の図の通りです。

第三四半期の展望

Coinbaseの第三四半期のサブスクリプションおよびサービス収益は5.3億ドルから6億ドルの範囲になる見込みです。2024年7月、Coinbaseは約2.1億ドルの取引総収益を創出し、目標の達成を引き続き推進することを示しています。

さらに、Coinbaseは第三四半期にUSDCの世界的な採用を引き続き推進し、最も規制に準拠したステーブルコインとなることを目指します。そのため、Q3ではUSDC関連の費用が増加します。第二四半期末時点で、Coinbaseは3486名のフルタイム従業員を抱え、2%増加しました。今年の残りの半年間で、Coinbaseは製品開発や国際展開などの業務を支援するために引き続き従業員を増やす予定です。