注意力を核に：TON、Solana、Baseのエコシステムのレイアウトを一望する

著者: YBB Capital Researcher Zeke

TLDR

• 現在のWeb3の発展は、競争TVLからDeFiエコシステムの構築へと移行し、注意経済にシフトしています。Web3において、SocialFiとMemeは注意経済の典型的な代表です。TON、Solana、Baseはその中でも優れた存在です。

• TONは現在非常に良い潜在能力を持っており、ミニゲームやMini Appが前例のないほど人気を集めており、さらに主要な取引所からの注目も集めています。SolanaのBlinksには多くの潜在的な問題があり、普及が難しいです。BaseはCBの運営の下で成長しています。

• 最良の経済モデルは、もしかしたら経済モデルがないことかもしれません。一度何かが精算可能になると、そのライフサイクルと上限が制限されるからです。

1. 注意経済を受け入れる

イーサリアムは0から1への変革を遂げましたが、業界全体は1からNへの解決策に悩んでいます。そのため、今年の私たちのほとんどの記事は、基盤インフラがどのようにモジュール化の欠陥を補うかに焦点を当てており、アプリケーションやエコシステムについての議論が不足しています。前回の記事でも触れましたが、アプリケーションの不足はLayer2が「スーパーアプリ」の出現を支えるには不十分だからです。実際、仮想マシンの制限やTPSの上限の問題を除けば、ほとんどのLayer2の目標は、インセンティブを通じてDeFiエコシステムから価値を最大限に引き出し、最終的にTVLで急速に高地を占めることにあります。純粋なテンプレート型のアプローチは、より速く、より安価で、流動性が低い「イーサリアム」を生み出すだけであり、この高度な同質化はユーザーの体験には何の違いもありません。

しかし、「テンプレート化されたパブリックチェーン」とは対照的に、TON、Solana、Baseなどの新興エコシステムは、注意経済を受け入れることで真のオンチェーンの繁栄を発展させています。いわゆる注意経済は、百科事典の説明によれば、ユーザーや消費者の注意を最大限に引き付け、潜在的な消費者層を育成することで、将来の商業利益を最大化する経済モデルを指します。この経済状態において、最も重要な資源は、従来の意味での貨幣資本でも情報そのものでもなく、大衆の注意です。大衆がある製品に注意を持つことができれば、彼らを消費者にする可能性があります。そして、大衆の注意を引くための重要な手段の一つは、視覚的な争奪です。したがって、注意経済は「視覚経済」とも呼ばれます。

Web2では、YouTube、Twitter、Google、TikTokなどの多くのソーシャルメディアや検索エンジンが注意経済の代表です。簡単な例を挙げると、これらのプラットフォームを使用する際に料金を支払ったことがありますか？おそらくほとんどの人が「いいえ」と答えるでしょう。しかし、これらのプラットフォームが常にあなたの好きな商品広告を推奨しているのを観察したことがありますか？これは誰かがあなたの注意を購入しているということです。これもまた、こうしたプラットフォームの主要な収入源の一つであり、トラフィックを商品に変換することで、これらのインターネットの巨人たちを支えるのです。

Web3では、SocialFiとMemeが注意経済の代表です。Memeについてはこれ以上詳しく述べませんが、現在のSocialFiについて話しましょう。Friend.techやSolanaのBlinksは、私の分類ではSocialFiに属し、TONというパブリックチェーンもSocialタイプのアプリケーションチェーンに含まれます。三者の形態は重要ではなく、プロジェクト、コンポーネント、またはパブリックチェーンの最終的な目的は、従来のWeb2のソーシャルメディアのパブリックトラフィックをプライベートトラフィックに変換し、そこから利益を得ることです。これは、私が1年以上前に非金融アプリケーションについて議論した際に書いた、最良のWeb3非金融アプリケーションがWeb2から「吸血」するべきであり、Web2で証明された重複アプリケーションを再構築するべきではないという考えと同じです。

2. TON

2.1 アーキテクチャ

TONの設計の初志は、Telegramのスムーズな支払いとMini Appの運用能力を強化することであり、従来のDeFiアプリケーションを考慮していないため、他の主要なパブリックチェーンに比べてTVLがはるかに低い根本的な理由です。なぜ小さなプログラムや支払いを内蔵するのではなく、チェーンを設計する必要があるのか。それはTGのユーザー層が世界中に広がっており、通貨や規制において合意を得るのが難しいため、ブロックチェーンが信頼の源として機能することができるからです。ここでTONのアーキテクチャを簡単に説明します：

1. マルチチェーン構造：TONは、マスターチェーン（Masterchain）と複数のワークチェーン（Workchains）を含むマルチチェーンアーキテクチャを採用しています。この構造により、異なるタイプの取引やアプリケーションが異なるチェーンで並行処理され、全体のスループットが大幅に向上します。

2. マスターチェーン：MasterchainはTONネットワークのコアであり、ネットワークの構成とすべてのワークチェーンの最終状態を保存します。アクティブなバリデーターのリストを維持し、彼らの権益、アクティブなワークチェーン、および関連するシャーディングチェーンの情報を管理します。

3. ワークチェーン（Workchains）：ワークチェーンは特定の取引やユースケースに最適化されたカスタムブロックチェーンです。各ワークチェーンは独自のルール、コンセンサスメカニズム、およびトークン経済を持つことができます。

4. シャードチェーン（Shardchains）：各ワークチェーンは最大2^60のシャードチェーンにさらに分割できます。この極端なシャーディング能力により、TONは大量の同時取引を処理できます。

5. 動的シャーディング：TONは動的シャーディング技術を採用しており、ネットワークの負荷に応じてシャードチェーンを自動的に分割または統合し、各シャードチェーンの適切なサイズと効率を維持します。

6. ハイパーキューブルーティング：TONはハイパーキューブルーティング技術を使用して、シャードチェーン間の効率的な通信を実現し、エコシステム全体の取引がスムーズに行われることを保証します。

7. バリデータネットワーク：TONはプルーフ・オブ・ステーク（PoS）メカニズムを使用し、バリデーターはToncoinをステークすることでネットワークの維持と取引の検証に参加します。

8. TON DNS：TONにはドメイン名システムが含まれており、アカウントやスマートコントラクトに人間が読みやすい名前を割り当て、使いやすさを向上させます。

9. TONストレージ：BitTorrentに似た技術に基づき、TONは分散型ファイルストレージソリューションを提供します。

10. TONプロキシ：分散型VPNおよびTORのようなサービスを提供し、ユーザーのプライバシーと検閲耐性を強化します。

11. TONペイメント：ライトニングネットワークに似た支払いチャネルシステムで、小額の支払いを効率的に処理します。

12. TONサービス：開発者にアプリケーションやスマートコントラクトを展開するためのプラットフォームを提供します。

この複雑なアーキテクチャ設計により、TONは理論的には無限にスケールし、数十億のユーザーからの毎秒数百万の取引を処理しながら、高速、低コスト、分散型でさまざまなアプリケーションやユースケースに基盤を提供することができます。しかし、上記のDeFiに対する不親和な状況を除けば、このアーキテクチャには中央集権化や複雑性の問題も存在します。

2.2 ミニゲーム

NotcoinのBinanceでの上場は、TONエコシステムのTap-to-Earnミニゲームの熱潮を完全に点火しました。トラフィック配信の観点から見ると、Tap-to-Earnは非常に成功しています。一方で、Binance Labsは約半年間の沈黙の後、最初の投資をTONのミニゲームエコシステムに賭けました。目的としては、取引所がより多くの新しいユーザーを引き寄せるためかもしれませんが、Binanceは業界内で最大の風向きの指標です。これは少なくとも、BinanceがNotcoinが最後のヒット作ではないと確信していることを示しています。

さて、核心的な問題に戻りますが、エアドロップとミニゲームは本当に持続可能なのでしょうか？私たちのほとんどは2022年に非常に人気のあったWeChatのミニゲーム「羊了个羊」に触れたはずです。このゲームは、非常にシンプルな最初のステージでユーザーを導き、次のステージで急激に難易度が上がります。ユーザーの挫折感の蓄積と友人間の強い勝負欲が相まって、ユーザーはゲームをクリアするためのアイテムや復活回数を得るために、WeChat内で狂ったようにシェアしたり広告を視聴したりします。ソーシャルバイラルと特別な時代の要因が、この製品をその年の最も人気のある現象的なゲームにしました。ネット上の噂によると、このゲームの1日の広告収入は500万人民元に近いと言われています。

簡単に言えば、成功したミニゲームの収益化の道筋は、依存性を通じてユーザーの粘着性を維持し、広告や課金収入を通じて収益化を実現すること、つまり「ゲーム-広告/課金-収益化/退出」というシンプルな論理です。しかし、これをWeb3で実現するのは容易でしょうか？私は非常に難しく、持続可能ではないと考えています。現在、多くのプロジェクトがミニゲームのソースコードを購入し、エアドロップの期待とこの伝統的な道筋を組み合わせてクローズドループを実現しようとしています。または、広告すら受け取れない状況で取引所のリベートコードを使用してトラフィックを配信し、最も楽観的なシナリオではTokenで一攫千金を狙うことができるかもしれません。しかし実際には、現在のほとんどのTap-to-Earnゲームは「同質化-スタジオ内のエアドロップ-ユーザーの粘着性の欠如-発行即死」という直感的な印象を与えます。証明された後には、極少数の優れたプロジェクトだけが残り、大部分のプロジェクトの結末は制御できない魔女のようになり、最終的にはコストを回収できなくなるでしょう。

最後に、個人投資家の観点から言えば、私は依然として少し賭けることができると思います。参加コストはほぼ0に近く、もう一つの側面として、私はBinanceが自らの影響力を利用して「STEPN」を再創造しようとしていると考えています。TONエコシステムのほとんどのプロジェクトは、主要な取引所のプロジェクトに対する美的論理に非常に合致しています。つまり、低い時価総額、高いユーザー数です。Notcoinも今回のラウンドで唯一OKXとBinanceの両方に上場した中小プロジェクトであり、上場後にはほぼ狂ったような価格上昇の手法が見られ、現在のBinanceのTONに対する態度（最近、BinanceのホルダーにBanana Gunのエアドロップを発表）など、これらの信号は、かつてのSTEPNの香りを感じさせます。もちろん、Binanceの最終的な目的は、多くのプロジェクトを利用してBNBの価格を押し上げることですので、持続可能かどうかは重要ではなく、「爆発」することができればそれで良いのです。

2.3 Mini App

Mini Appは私が個人的に最も期待している方向の一つであり、Web3にとってはマスアダプションへの興味深い試みです。Mini Appは何に使えるのか、過度に展開することはありませんが、WeChatからも答えを得ることができます。簡単に言えば、両者は相補的な関係を形成し、Mini Appは範囲とアプリケーションの柔軟性の点でWeChatよりも優れています。ある中小型のeコマースプラットフォームが今日、複数の国の市場に進出し、ユーザーに補助金を提供する必要があると想像してみてください。地元の従来のソーシャルアプリから進出する場合、大量の宣伝と時間コストに直面することになります。しかし、TONを利用すれば、ユーザーのタスクの完了状況をより効果的に追跡でき、コストも透明でずっと低くなります。これがブロックチェーンの下からの利点です。

2.4 Web3の最良の抽象層の一つ

Solanaの今年のMeme Summerは、自身を引き上げただけでなく、TG Botも注目を集めました。当時、主要なBotの取引量は1日で数億ドルに達することもありました。Web3 dappの共通の問題は、エントリープロダクトがユーザーにとってアクセスしにくいことです。そのため、多くの抽象層プロジェクトが誕生しました。これらのプロジェクトはしばしば「チェーンを感じさせない」というスローガンを掲げていますが、実際には抽象化が進むほど複雑になり、安全性と使いやすさの間でバランスを見つけることができません。私の中で、ユーザーがチェーンにアクセスする際に最もフレンドリーなプロジェクトは3つだけです。OKX Web3ウォレット、UXUY、TONです。

前者の2つについては多くを語る必要はありません。インクリプションの熱潮の中で、最もフレンドリーなモバイルユーザー体験を提供し、多くのユーザーの支持を得て、インクリプションエコシステムの繁栄に重要な役割を果たしました。TG Botは特に特殊で、公式に開発されたアプリケーションではなく、一部のプロジェクトによって独自に開発されており、基本的に主要なパブリックチェーンのすべてのトークンの狙撃と取引をサポートし、ウェブ版よりも便利で迅速な操作を提供します。開発からユーザーのモバイル端末体験まで非常にフレンドリーであり、この考え方を基にすると、外部チェーンのDeFi、チェーンゲーム、タスクプラットフォームなどをMini Appの形で導入することができる多くの想像が広がります。現在、この分野に関与しているプロジェクトは多くあり、分散型の方法も実現されています。おそらく近い将来、TG内で真の「チェーンを感じさせない」体験が実現するでしょう。

3. Solana Blinks＆Actions

3.1 アーキテクチャ

BlinksとActionsは、技術的な観点から見るとそれほど複雑ではありません。このツールを開発した理由は、SolanaがMeme Summerから注意経済の巨大な潜在能力を観察し、ユーザーのハードルを下げる重要性を認識したからです。したがって、その目的はTONと似ており、ソーシャルを自らの「セカンドレイヤー」とすることを目指しています。ここで、以前のリサーチレポートの内容を引用して、両者のアーキテクチャについて説明します：

Actions（Solana Actions）

公式定義：Solana Actionsは、規範に準拠したAPIであり、Solanaブロックチェーン上の取引を返します。これらの取引は、QRコード、ボタン+ウィジェット（ユーザーインターフェース要素）、およびインターネット上のウェブサイトを含むさまざまなコンテキストでプレビュー、署名、送信できます。

Actionsは簡単に言えば、署名待ちの取引と理解できます。Solanaネットワーク内で、Actionsは取引処理メカニズムの抽象的な説明と見なすことができ、取引処理、契約実行、データ操作などのさまざまなタスクを含みます。アプリケーションの面では、ユーザーはActionsを通じて取引を送信でき、トークンの転送やデジタル資産の購入などが含まれます。同様に、開発者もActionsを利用してスマートコントラクトを呼び出し、複雑なオンチェーンロジックを実現します。

• Solanaは「トランザクション」の形式を使用してこれらのタスクを処理し、各取引は一連の指示で構成され、特定のアカウント間で実行されます。並行処理とGulf Streamプロトコルを利用することで、Solanaは取引を事前にバリデーターに転送し、取引確認の遅延を減少させます。細粒度のロック機構を通じて、Solanaは大量の非衝突取引を同時に処理し、システムのスループットを大幅に向上させます。

• SolanaはRuntimeを使用して取引やスマートコントラクトの指示を実行し、取引実行時の入力、出力、状態の正確性を確保します。取引は初期実行後にブロック確認を待ち、ブロックが大多数のバリデーターによって承認されると、取引は最終確認と見なされます。Solanaネットワークは毎秒数千の取引を処理でき、取引確認時間は400ミリ秒以下です。PipelineとGulf Streamメカニズムのおかげで、ネットワークのスループットと性能がさらに向上しました。

• Actionsは単なるタスクや操作を指すだけでなく、取引、契約実行、データ処理などを含みます。これらの操作は、他のブロックチェーンにおける取引や契約呼び出しに似ていますが、SolanaではActionsには独自の利点があります。まず、高効率な処理を実現するためにSolanaはActionsを処理するための効率的な方法を設計しており、大規模なネットワーク内で迅速に実行できます。次に、低遅延で、Solanaの高性能アーキテクチャのおかげで、Actionsの処理遅延は非常に低く、高頻度の取引やアプリケーションをサポートできます。最後に、柔軟性があり、Actionsはスマートコントラクトの呼び出し、データの保存と読み取りなど、さまざまな複雑な操作を実行するために使用できます。

Blinks（Blockchain links）

公式定義：Blinksは、任意のSolana Actionを共有可能でメタデータを豊富に含むリンクに変換します。Blinksは、Actionをサポートするクライアント（ブラウザ拡張ウォレット、ボット）がユーザーにより多くの機能を表示できるようにします。ウェブサイト上では、Blinksは即座にウォレット内で取引プレビューをトリガーし、分散型アプリケーションにジャンプする必要はありません。Discordでは、ボットがBlinksをインタラクティブなボタンのセットに拡張できます。これにより、URLを表示できるウェブページインターフェースは、すべてオンチェーンのインタラクションを実現できます。

簡単に言えば、Solana BlinksはSolana Actionを共有可能なリンク（httpに相当）に変換し、Phantom、Backpack、Solflare Walletなどの関連機能を有効にすることで、ウェブサイトやソーシャルメディアをオンチェーン取引の場に変えることができます。これにより、URLを持つ任意のウェブサイトが直接Solana取引を開始できます。

Actions＆Blinksの直接的な目的は、Solanaのオンチェーン操作を直接「httpリンク化」し、TwitterなどのWeb2のアプリケーション製品に共有することです。

3.2 アプリケーション例

このセクションは、@starzqethが整理した33の使用法の一部を抜粋したものです。

1. ソーシャルメディアでの赤包の送信

著者：@zen913

2. Blinksを通じてMemeをプロモーション

著者：@MeteoraAG

3. DMでの取引

著者：ft.@tensor_hq

4. ソーシャルメディアでのチップの送信

著者：@zen913

3.3 セキュリティの欠如

Blinksは見た目がクールで、最近の業界内での人気も高いですが、残念ながら実際の使用体験はあまり良くありません。まず、この機能はモバイル端末のユーザーにとってあまりフレンドリーではなく、次に、どんなアクションも詳細なウェブページにジャンプしてウォレットをリンクし、取引に署名する必要があります。ウォレットとの密接な結びつきはリスクを倍増させます。あなたは見知らぬ人が投稿したリンクで署名して取引を完了することができますか？

TONと比較すると、Blinksの利点は実際には広範囲に伝播しやすく、簡単であることだけですが、ユーザー体験の面では、TG+TONのような統合された体験とは大きな比較になりません。セキュリティの観点でも、単に去中心化の問題ではなく、完全にウォレットの検出に依存して解決する必要があります。したがって、Blinksは現在、他のパブリックチェーンにいくつかのアイデアを提供する試みのように見えますが、まだ多くのセキュリティの問題を補完する必要があります。

4. Base

4.1 トークンを発行せずに成長する

Baseのアーキテクチャは、皆さんがすでに非常に熟知していると思いますので、ここでは多くを語る必要はありません。TONと似た点は、両者とも非常に優れた親を持っていることです。このチェーンの発展の歴史は、今回のSolanaと非常に似ており、Memeを利用してスタートし、ポイントPUAに依存せず、富を生み出す神話だけでOPを超えることができました。初期にはFriend.techが狂ったように顧客を集め、Friend.techを捨てた後は、自社のFarcasterが底を支えました。Coinbaseは暗号プロジェクトの運営方法を熟知していると言えるでしょう。

4.2 Farcaster

FarcasterはSocialFiに対する別の答えです。簡単に言えば、Farcasterは開放されたソーシャルプロトコルフレームワークであり、開発者がさまざまなソーシャルアプリケーションを構築できるようにします。これは、電子メールプロトコルが複数のクライアントをサポートするのに似ています。その際立った特徴は相互運用性であり、他のブロックチェーンネットワークとシームレスに相互作用し、異なるプラットフォーム間で情報や資産のスムーズな交換を実現することを目指しています。これにより、Farcsterプロトコルの上に複数のソーシャルメディアdappを構築することが可能になります。例えば、Twitterに似た人気のあるプラットフォームWarpcastなどです。

4.3 アプリケーション例

ここでは、「Biteye」コミュニティの核心貢献者Wilson Leeの整理を引用します。

WrapCast

WarpcastはFarcasterプロトコルの下でのコアアプリケーションであり、最初のFarcasterクライアントです。Danが組織したトップエンジニアチームが1年以上にわたって開発しました。その全体のアーキテクチャは従来のWeb2ソーシャルソフトウェアに似ており、使用体験はスムーズで、現在Farcasterプロトコルのトラフィックの90%を占めています。

Warpcastの登録プロセスはシンプルで、システムはユーザーのために自動的にウォレットをバインドし、すべてのWarpcastアカウントは1つのFarcaster IDに関連付けられ、生成されたコンテンツはFarcaster Hubに保存されます。

この設計により、暗号通貨のユーザーでない人でも簡単にオンチェーンの世界に入ることができ、新しいユーザーの認知のハードルが大幅に下がります。

オンチェーンインタラクションに慣れたユーザーは、よく使う暗号通貨ウォレットをバインドすることもできます。これらの調整により、Warpcastはユーザーフレンドリーでありながら、Farcasterエコシステムの成長とユーザーの受け入れにおいて重要な役割を果たしています。

Jam

JamはFarcasterに基づくクリエイター経済プラットフォームであり、ユーザーがWarpcast上の各ツイートをFriend.tech KeyのようなNFT資産に変換できるようにします。ユーザーは各ツイートを購入/販売でき、その価格は以下の図のボンディングカーブによって決定されます。

Clubcast

ClubCastはFarcaster上の知識星球に似たアプリケーションで、Token-Gated Casts機能を開始します。他のユーザーのClub Tokenを購入するためにユーザーが支払う必要があり、club cast.xyzまたはFrameで隠されたコンテンツを解放して表示することができます。現在、開発者の許可を得る必要があります。

4.4 最良の経済モデルは、もしかしたら経済モデルがないことかもしれません

BaseはFarcasterを通じて多様なSocialFiアプリケーションを提供し、自身を強化しようとしています。TON、BlinksなどがWeb2からのトラフィックを引き流し、ユーザーを転換する方法とは異なります。Farcasterは最も伝統的なWeb3ソーシャルプロトコルであり、このプロトコルにはWeb2を強化する軽量アプリケーションと、重複アプリケーションの再構築が含まれています。両者は「Fi」との結びつきがより緊密であり、まずはコンテンツの価格設定や経済モデルの設計の問題に直面する必要があります。重複アプリケーションは、コンテンツの不足やユーザーの希少性の問題にも直面します。

重複アプリケーションの問題については、記事の冒頭で既に回答していますが、経済モデル設計の問題をどのように考えるべきでしょうか？Friend.techからPump.funまで、最良の経済モデルはもしかしたら経済モデルがないことかもしれません。コンテンツに価格設定の曲線を与えず、自由に発展させることです。Friend.techのハイライト期を振り返ると、Keyの価格設定モデルに関する議論が非常に多くありました。実際、一度何かが精算可能になると、そのライフサイクルと上限が制限されるのです。