Coinbaseの前CTO：10枚の図で理解するアメリカ経済の現状、印刷機以外に選択肢はない

著者： Balaji Srinivasan、Coinbase前CTO

編纂： 0xjs、金色财经

どの選挙もアメリカの175兆ドルの負債を返済することはできません。印刷機だけがそれを可能にします。

なぜなら、マスクやダリオ、他の人々が気づいているように……西洋世界は2008年よりも深刻な主権債務危機に向かっています。彼らがバイデンの認知症について嘘をついているように、経済状況についても嘘をついています。だから彼らはたくさんのお金を印刷するでしょう。

データを見れば、自分で判断できます。

1、緊急融資は2008年よりも多い

まず、2023年に連邦準備制度が発行した緊急融資が2008年の金融危機の時よりも多いことをご存知ですか？アメリカ政府が最初に金融機関に数十億ドルの債券を販売し、その後予期しない利上げでそれを減価させたため、銀行システムは生き延びました。

連邦準備制度のこのグラフを見ればわかります。左下の青い突起が2008年危機時の融資です。紫はCOVIDです。右側の巨大なオレンジ/青緑のモンスターが2023年の銀行危機を表しています。2008年と比べてどれだけ高いか見てください。

2、借入額は新型コロナウイルスよりも多い

次に、知っていますか？「バイデン繁栄」の期間中、アメリカの借入額は新型コロナウイルスの期間よりも多いのですか？新型コロナウイルスが金融危機と見なされるべきかどうかは別として、少なくとも新型コロナウイルスの期間中の借入金利は約0%でした。しかし今、アメリカ政府は平和な時代に歴史的な巨額の資金を借り入れ……金利は5%に達しています！これは、絶望的な人がクレジットカードで請求書を使い果たす行為です。

3、利息支出が国防支出を超える

第三に、これらの借入が国債の利息支出を政府の最大の単一支出にしていることをご存知ですか？国防、社会保障、その他の支出を超えています。2024年までに、すべての税収（および印刷されたドル）の主な用途は債券保有者への支払いです。それにもかかわらず、過去数年間にアメリカ国債（または他の債券）を購入した人々はほとんど消えつつあります。すべての戦争とすべての福祉は、先に購入して後で支払うという形です。グラフから見ると、支払いの時が来ました。

4、ドルがさらに減価

第四に、ドルがわずか4年で少なくとも25%減価したことをご存知ですか？あなたはインフレーションの実体験からこれを知っているかもしれません。しかし、ラリー・サマーズは、購買力の低下幅はこれよりも大きいと推定しています。金利上昇による借入返済の大幅増加を考慮すると、年平均の数字は18%に達します。4年で、この減価の数字はドルの価値の25%をはるかに超えるでしょう。

5、中国がアメリカ国債をさらに売却

次に、中国（アメリカ国債の最大の外国買い手）がアメリカ国債の売却を加速していることをご存知ですか？これは少し技術的ですが、中国はアメリカの「外部投資者」であり、あなたのテクノロジー企業に投資する新しいベンチャーキャピタリストと同じです。たとえ彼らがあなたの5%の株式（またはこの場合は債務）を購入するだけでも、彼らは他のすべての人のために価格を設定します。そして、外部需要が強いことを示していますが、その需要は購入する必要のない人々から来ています。しかし今、外部需要は崩壊しています：

6、BRICS諸国がより多くの金を購入

しかし、ドルは価値の保存手段ではないのでしょうか？アメリカ国債を購入しない場合、他の国は何を購入するのでしょうか？中国はアメリカ以外のほとんどの国のリーダーです。これらの国々は歴史的な量の金を蓄積し始めており、西洋諸国は金を売却し続けています。見てください：

7、かつてないほどのドル離れ

さて、ドルは取引の媒介としてどうでしょうか？実は、中国------もし知らないなら、現在世界のほとんどの国の最大の貿易相手国です------は最近、人民元での国境を越えた外国為替取引に切り替えました。

8、制裁の効果がかつてないほど低下

さて、ドルは制裁の武器として使い続けることができないのでしょうか？各国はアメリカの金融システムに入る必要があるのでは？実際、必要ありません。ロシアに対するすべての制裁は、実際にはロシアよりもヨーロッパに対するダメージが大きいです。ヨーロッパはロシアの石油と天然ガスが必要ですが、ロシアには他の顧客がいます。したがって、世界銀行（ロシアの情報源ではありません！）のデータによれば、ロシアは日本を抜いて、購買力平価で計算されたGDPで世界第4位の経済体になりました。

9、平和な時代の負債が第二次世界大戦に迫る

しかし、アメリカ軍はどうでしょうか？彼らはドルを守るために戦争を起こすことができないのでしょうか？これは長い話ですが、下のグラフを見てください。今日、アメリカは表面的には「平和な時代」にあります。しかし、その負債は第二次世界大戦の時と同等です：

同様に、これは別の話ですが、アメリカは中国のような対手に対して持続的な軍事行動を起こすための資金も製造基盤も持っていません。あなたは工場を持っているときに戦争をすることはできません------特にお金がないときには。

10、実際の負債は歴史上のどの帝国よりも大きい

最後に、もしかしたらこの話の中で最も重要な数字は175.3兆ドルです。社会保障や医療保険などのすべての福利を考慮に入れると、これは実際のアメリカの真の負債です。そしてこの数字自体も急速に増加しています。私の言葉を信じるのではなく、アメリカ政府の2024年2月の財務報告を信じてください：

175.3兆ドルは、Druckenmillerが常に使用している約200兆ドルの数字と一致します。Druckenmillerはすべての要因を考慮に入れて、アメリカ政府の全負債を示しています。もちろん、現在私たちは独占的な通貨の領域にいます。なぜなら：

a) 昨年、連邦政府は約2兆ドルしか収入がなかったからです。

b) この数字自体は赤字支出の影響を受けています。

c) 2020年以降、ドルは実際に約25%下落しました。

d) 清算が行われた場合、資産価値の「177兆ドル」は暴落します。

e) …または金融危機が発生した場合、またはその両方が発生した場合、

175兆ドルの負債は返済不可能です。アメリカ政府は負債を返済するための十分なお金をほとんど持っていません。彼らはすべての人（同盟国から退職者まで）に約束をしましたが、全く実現できません。このような失職の中で権力を維持することは非常に悪化し、多くの人々が本当に理解できなくなるでしょう。

ドルは重要性を失いつつある

要するに：私はまだ始めていません。私はもっと多くのグラフを示すことができ、世界中の債券、不動産、テクノロジー分野の投資家からのビデオももっとあります。彼らは起こっていることを見ています。

しかし、もしあなたが正直であれば、ドルの地位は急速に低下しています。それはもはや以前のように不可欠な資産ではありません。要約すると：

a) 中国は取引にドルを必要とせず、彼らはドルではなく人民元を使用しています。

b) BRICS諸国は貯蓄にドルを必要とせず、彼らはアメリカ国債ではなく金を購入しています。

c) ロシアはドルを必要とせず、彼らはアメリカ経済から排除された第4の経済体です。

d) しかし、アメリカはできるだけ多くの国がドルを受け入れる必要があります。なぜなら、彼らの借入レベルは新型コロナウイルス、第二次世界大戦、そして歴史上のどの帝国をも超えているからです。

さて、次に何が起こるのでしょうか？私はいくつかの考えがありますが、まずは起こっていることについて合意する必要があります。