Web3 法律知識：香港でコンプライアンスに準拠した暗号ファンドを設立するには？

マンキューンブロックチェーン

2024-07-19 10:10:55

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優位性、要件、プロセス、費用

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著者：マンキン区ブロックチェーン

瞬息万変する金融の世界で、暗号ファンドは急速に台頭し、投資界の新たな人気を博しています。しかし、どの地域に暗号ファンドを設立するかは非常に重要です。国際金融センターである香港は、その独自の利点と広範な展望により、ますます多くの注目を集めています。

Web3普法丨香港でのコンプライアンス暗号ファンド設立方法

香港に暗号ファンドを設立することは、戦略的な決定であるだけでなく、未来の金融革新に向けた重要な一歩です。

では、なぜますます多くの投資家やファンドマネージャーが香港に暗号ファンドを設立することを選んでいるのでしょうか？マンキン法律事務所のバイ・チュン弁護士が、この決定の背景と深遠な意義を明らかにします。

香港に暗号ファンドを設立する利点

香港に暗号ファンドを設立することには多くの利点があります。まず、安定した法律と規制環境に表れています。香港は安定した法体系と友好的な金融規制政策を持ち、特に香港証券先物委員会（SFC）が提供する透明で安定した規制フレームワークは、暗号ファンドの運営を支えています。このような環境は、投資家やファンドマネージャーに信頼できる法的保障を提供します。また、香港の金融規制システムは、世界の主要な先進国の規制と相互承認を実現しており、香港の金融商品が他の地域での販売を容易にしています。

さらに、香港の税制優遇政策も暗号ファンドを引き付ける重要な要因です。香港は低税率と一部免税政策で知られ、ファンドは税務コストにおいて明らかな競争優位を持っています。世界的に税務構造を最適化したい暗号ファンドにとって、香港は理想的な選択肢です。

最後に、国際金融センターとして、香港は高度に発展した金融市場と便利なクロスボーダー金融サービスを提供しています。これは資金の流動性を促進するだけでなく、暗号ファンドに広範な市場機会と多様な投資チャネルを提供します。香港の国際化の程度は、東西の金融市場を結ぶ重要なハブとなっています。

香港証券先物委員会への申請要件

香港で暗号ファンドを管理するには、証券及び先物事務監察委員会（証監会）に第9類（資産管理）ライセンスを申請する必要があります。

申請書類

上記の条件を満たし、ライセンス申請を行う予定の申請主体または申請者は、以下の主要な書類を準備する必要があります：

ビジネスプラン。ビジネスモデル、ターゲット市場、戦略を詳細に説明します。
コンプライアンスマニュアル。法規制要件を遵守するためのコンプライアンス方針と手続きを概説します。
リスク管理フレームワーク。市場、運営、流動性リスクに対処するためのリスク管理戦略を説明します。
企業ガバナンス。取締役会の構成と責任を含むガバナンス構造に関する情報を提供します。

申請の難点

ここで、第9類（仮想資産）ライセンスの難点はどこにあるのでしょうか？

伝統的な第9類ライセンスの申請は、申請準備から最終的なライセンス取得まで通常4〜5ヶ月から12ヶ月かかります。しかし、暗号ファンド管理者としての申請では、時間が大きく異なる可能性があります。以下は、申請プロセスがより長くなる可能性のある主な理由と、申請準備時に特に注意すべき重要なポイントです。

まず、香港証監会は主要な人員を慎重に審査し、彼らが関連する仮想資産ファンド管理の経験を持っていることを確認します（過去6年内に3年の経験が望ましい）。特に、証監会は会社の上級管理職、部門責任者、チームリーダー、重要な投資者に注目します。

次に、香港証監会は会社が提案する運営プロセスに密接に注目します。以下の問題を考慮する必要があります：

主要な機能の分離が適切に行われているか（例えば、ポートフォリオ管理、リスク管理、評価、資産保管）？
資産がファンドまたは保管者から移転される際に関与する人員と安全保障措置は何か？
誰が取引の照合とポジションを担当し、照合の頻度はどのくらいか？
価格設定方法とその責任者は誰で、各仮想資産の価格設定の妥当性をどのように評価するか？

第三に、会社の情報技術は間違いなく香港証監会の注目の焦点となります。以下の問題を考慮する必要があります：

会社は適切なコントロールとアクセスをどのように確保するか？例えば： a. ウォレットの秘密鍵？ b. 位置Xから位置Yに資産を移転する際？ c. ホットウォレットとコールドウォレットの間で常に適切な比率の資産を保持する？
会社は資産を自己保管しているか？もしそうなら、適切な保険を購入しているか？

上記は一部の重要な考慮事項に過ぎず、ファンド管理活動の実際の性質や関与する取引プラットフォーム、保管者などの取引相手も考慮する必要があります。

香港に暗号ファンドを設立するプロセス

第9類ライセンスの申請に加えて、香港に暗号ファンドを設立するためのプロセスは以下のいくつかのステップを含みます：

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初期評価

規制範囲の特定。ファンドの投資ポートフォリオに証券や先物契約が含まれているか評価し、第9類ライセンスの申請が必要かどうかを判断します。
仮想資産の分類。投資ポートフォリオ内のデジタル資産が香港の法律の下で証券と見なされるかどうかを明確にします。

申請準備

書類準備。詳細なビジネスプラン、コンプライアンスマニュアル、リスク管理フレームワーク、企業ガバナンス構造を含む必要な書類を準備します。
コンサルティング。法律およびコンプライアンスの顧問と協力し、すべての書類が証監会の基準を満たしていることを確認します。

申請の提出

申請の提出。証監会に完全な申請パッケージを提出し、すべての必要書類と申請費用を含めます。

証監会の審査

審査期間。証監会が申請を審査し、複数回のフィードバックや追加情報の要求がある可能性があります。このプロセスには数ヶ月かかることがあります。

ライセンスの決定

決定通知。審査が通過した後、証監会はライセンスを授与します。追加条件がある場合は、コンプライアンスを確保するために遵守する必要があります。

ファンド設立

ファンド構造の確立。ファンドの法的構造を作成し、サービスプロバイダー（管理者、監査人、保管者）を雇用し、必要な運営基盤を設立します。
投資家の口座開設。潜在的な投資家にファンドを販売し、申込プロセスを処理します。

香港に暗号ファンドを設立する費用

香港で暗号ファンドを設立し維持する費用は大きく異なる可能性があります。具体的な費用は、ファンドの規模、管理戦略、コンプライアンス要件など、複数の要因によって決まります。通常、地元の規制を遵守するために法律および監査費用が必要です。それに加えて、ライセンス申請および年会費のコストも考慮する必要があります。運営効率とコスト効果を高めるために、暗号ファンド市場に精通した専門サービスプロバイダーと協力することをお勧めします。以下の表は典型的な費用を概説しています：

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マンキン弁護士のアドバイス

暗号ファンドは投資分野を革新しており、刺激的な機会をもたらす一方で、複雑な課題も伴います。仮想資産を伝統的なファンドフレームワークに統合するには、細心の注意が必要です。未来の資産管理者は、深い専門知識を持つサービスプロバイダーや法律顧問を慎重に選ぶ必要があります。これには、暗号ファンドの独自のリスク、特性、運営の詳細に対する深い理解が含まれます。適切なチームを構築し、専門知識を活用することで、資産管理者はこの革新的な資産クラスの複雑さに効果的に対処し、進化する金融市場でその潜在能力を最大限に引き出すことができます。

香港に暗号ファンドを設立することは複雑なプロセスであり、慎重な計画と規制要件の遵守が必要です。ライセンス要件を理解し、列挙されたプロセスに従い、関連費用を予算化することで、アジアの主要な金融センターの一つで暗号ファンドを成功裏に設立し運営することができます。しかし、香港には構造化された規制環境があるにもかかわらず、過去の税務問題により、暗号業界は香港でのファンド構造の登録に対する関心が依然として低いです。オフショアツールは投資家やファンド管理においてより人気があります。過去の税務問題は、ケイマン諸島や英領バージン諸島などの管轄区域をより魅力的にし、香港が暗号ファンドの目的地としての魅力を高めるために引き続き努力する必要があることを浮き彫りにしています。

要するに、暗号ファンドの設立と管理は挑戦に満ちていますが、適切な計画と専門的なチームのサポートを通じて、新興の金融市場で一席を占めることが可能です。香港は特定の面で障害に直面しているものの、暗号ファンドの重要な中心地となる潜在能力を持っています。この目標を達成するために、香港は規制および税務環境を最適化し、世界の資産管理者に対する魅力を高め続ける必要があります。