Bitwiseの最高投資責任者：今は暗号通貨の長期投資家にとって絶好のタイミングです
市場が短期的な流動性ショックを消化すれば、未来は必ず明るいものになる。原題：《Short-Term Pain, Long-Term Gain》
著者：Matt Hougan、Bitwise チーフインベストメントオフィサー
翻訳：Luffy、Foresight News
現在の市場の調整は、長期投資家にとっては贈り物のように思えます。重要な追い風要因が、ビットコインを年末までに10万ドルに押し上げる可能性があります。
暗号通貨市場は奇妙な状態にあります：すべての短期的なニュースは悪いニュースであり、すべての長期的なニュースは良いニュースです。この矛盾は、長期投資家にとって千載一遇のチャンスを生み出しています。説明させてください。
暗号通貨の背後にある巨大な推進力
暗号通貨の長期投資家にとって、今が最良の時期です。
現物ビットコインETPの資金流入量は驚異的です：1月に導入されて以来、現物ビットコインETPは150億ドルの純新資産を引き寄せ、史上最も成功したETPとなりました。そして、私はこれが始まりに過ぎないと考えています。モルガン・スタンレーやウェルズ・ファーゴなどの最大の資産管理プラットフォームは、まだこの分野に参入していません。今年の後半には、これらの二大巨頭が正式に参入し、数十億ドルの資金流入をもたらすと推測しています。
ビットコインの半減期：今年の4月、ビットコインは4年ごとの半減期を迎え、新たな供給量が50％減少しました。歴史的に見て、ビットコインは毎回の半減期後の1年間で非常に良好なパフォーマンスを示しています。今回は異なるのでしょうか？
現物イーサリアムETP：アメリカ証券取引委員会は、現物イーサリアムETPの重要な書類を承認しました。イーサリアムETPの上場は間近です。私たちは、これらのETPが上場後の最初の18ヶ月で150億ドルの純資金流入を引き寄せると考えています。
アメリカ政府の暗号通貨に対する態度の大きな変化：近年、ワシントンは暗号通貨に対して敵対的でしたが、暗号業界の発展を妨げていました。しかし、過去数ヶ月でワシントンの態度は急激に変化しました。5月、71人の民主党員と208人の共和党員が暗号通貨の新しい規制枠組みを支持しました。両党が支持する理由の一つは何でしょうか？ワシントンで最も強力なスーパー政治行動委員会ネットワークの恩恵を受け、暗号通貨業界は政治的影響力を持つようになりました。さらに重要なのは、トランプと共和党が歴史的に暗号通貨を公然と支持していることで、これはアメリカの選挙における重要性が高まっていることを示しています。
連邦準備制度の利下げ：連邦基金先物市場は、2024年末までに2回の利下げを予測しており、今後12ヶ月で4回から5回の利下げが見込まれています。金利の低下は、より多くの資金が暗号通貨に流入することを意味します。
さらに、ステーブルコインの強力な成長、Layer 2の大きな進展、ブラックロックなどの機関の深い関与など、これらすべてが素晴らしい未来を描いています。下半期には、これらの要因の組み合わせがビットコインを10万ドルに押し上げ、イーサリアムも歴史的な新高値に達する可能性が高いです。
短期的な抵抗
では、これほど多くの良いニュースがあるのに、なぜビットコインの価格は下がるのでしょうか？答えは：一時的な投げ売りです。
具体的には、暗号通貨市場は最近、いくつかの短期的な流動性ショックの影響を受けています。過去2週間で、私たちは以下を目にしました：
Mt. Goxの返済：2014年に倒産した暗号通貨取引所Mt. Goxは、ついに7月初めに債権者への支払いを開始しました。これは大きな出来事です：Mt. Goxは今後数ヶ月で債権者に80億ドル以上のビットコインを返済する見込みです。数十億ドルのビットコインが即座に売却される可能性があります。
アメリカ政府の売却：アメリカ政府は、2013年に悪名高いオンライン闇市場シルクロードから押収した120億ドル以上のビットコインを保有しています。7月1日、アメリカの法執行機関はこれらの資産をCoinbase Primeで売却することを発表しました。これは、これらの資産がすぐに市場に出る可能性があることを示しています。
ドイツ政府の売却：何度もビットコインを押収してきたドイツ政府も負けてはいません。現在、9億ドルのビットコインを売却しています。残りのビットコインもすぐに売却される可能性があります。
考えてみてください、Mt. Goxの80億ドル、シルクロードの120億ドル、ドイツの20億ドル……これはかなりの額のビットコインです。さらに悪いことに、これらの売却と配分は7月4日の祝日週に始まり、ちょうど暗号通貨の流動性が低い時期でした。これにより、先物市場で大量の清算が発生し、価格にさらなる圧力をかけました。
すべては過ぎ去る
しかし、覚えておいてください：これらはすべて一時的な投げ売りであり、最終的には終わります。
投資家として、私たちは投資を評価する際に偶発的な出来事を無視すべきです。これらは投資の長期的な価値を代表するものではありません。
言い換えれば、すべては過ぎ去ります。Mt.Goxの返済（の影響）は遅かれ早かれ過ぎ去り、アメリカ政府のシルクロード資産の売却も終わります。
一方で、ポジティブな側面は消えません。ビットコインETPは消えず、イーサリアムは新しい資金を引き寄せ続け、ワシントンの暗号通貨に対する受け入れも加速しています、などなど。
これが、最近の調整が長期投資家への贈り物である理由です。
私は、一時的な投げ売りイベントが本来の強気相場の勢いを抑制していると考えています。一旦市場がこれらの短期的な流動性ショックを消化すれば、未来は明るいに違いありません。
