対話 Maverick COO Ada ：DeFi分野のワンストップ流動性オペレーションシステムをどのように構築するか？

インタビュアー：グレープフルーツ、ChainCatcher

ゲスト：Ada、Maverick COO

編集者：Marco、ChainCatcher

6月19日の夜、Maverick V2が予定通りにローンチされ、この好材料の影響で、MAVトークンは当日10%以上の上昇を見せました。

Maverickは常にLPの収益率と資金の利用効率を向上させるために努力しています。

高い資本効率とは、同じ規模の流動性の下で、Maverickプラットフォーム上の資金プールがより多くの取引量を生み出すことを指します。資金プールの取引量が多ければ多いほど、直接的にLPの収益に変換される金額も増えます。

伝統的な金融分野で優れた成績を収めたAdaは、現在MaverickのCOOを務めており、ChainCatcherのインタビューに応じて、Maverick V2はこのプラットフォームを単なるAMMまたはDEXソリューションプロバイダーではなく、ワンストップ流動性オペレーティングシステム（LiquidityOS）にしたと述べました。

彼女は、Maverickが提唱するLiquidityOSの概念は、AppleのIOSオペレーティングシステムに類似しており、開発者がプラットフォーム上で任意の流動性ツールやソリューションをカスタマイズして開発できることをサポートすると説明しました。

Maverick V2では、トークンプロジェクトのチームは、流動性の構築から流動性の成長を促進するインセンティブの選択、そして最終的な流動性の粘着性の向上まで、流動性に関連するすべての問題をワンストップで解決できます。

データによると、Maverickの取引量は複数のチェーンでトップ3にランクインしており、製品はDeFiのコアプレイヤーからも認められています。新しいLayer2ネットワークがDEXやAMMを導入する際には、Uniswap、Curve、Maverickの中から優先的に選ばれます。また、Maverick V2はLido、Swell、EtherFi、Ethena、USDe、Liquityなどの有名プロジェクトを引き寄せて協力して展開しています。

AppleのIOSのようにワンストップ流動性オペレーティングシステムを構築する

1、ChainCatcher：Maverick V2が主打ちする「ワンストップ流動性オペレーティングシステム（LiquidityOS）」の概念は具体的に何を指しますか？V1とV2の違いは何ですか？

Ada： 「ワンストップ流動性オペレーティングシステム（LiquidityOS）」は「AppleのIOSオペレーティングシステム」に類似しています。MaverickはDEXに加えて、トークンプロジェクトのチームや流動性提供者LPが、プラットフォーム上で流動性のレイアウト、インセンティブ、収益獲得のニーズをワンストップで満たすことを望んでいます。

例えば、任意のトークンプロジェクトはMaverick上で資金プールを作成し、正確な流動性インセンティブを通じて望ましい流動性の分布を導き、veMAVモデルを利用して追加のトークン排出インセンティブを得ることができます。LPにとっては、Maverickプラットフォーム上で複数のチェーンのファーミング機会や資金流動性を閲覧・管理し、さらにMAVトークンの追加報酬を得ることができます。

Maverickプラットフォームでは、流動性に関連するさまざまな操作が可能であるだけでなく、自分自身の流動性管理製品を構築することもサポートされており、これがV2とV1の最大の違いです。

Maverick V2は単なるAMMソリューションプロバイダーではなく、DeFiのスタートアップチームや開発者を引き寄せ、彼らがプラットフォーム上で流動性ツールやソリューションをカスタマイズして開発できるようにサポートしています。

2、ChainCatcher：Maverick V2製品が解決したい痛点や難点は何ですか？

Ada： 主に2つの痛点を解決したいと考えています。

1つ目は、新プロジェクトの初期段階での流動性の成長問題です。現在、暗号市場には効率的なオンチェーン流動性成長の方法が存在せず、LP提供者が得る収益は資金コストに見合っていません。トークンプロジェクトは、流動性提供者を引き寄せるためにトークンインセンティブを提供することが多く、これは流動性の賃貸に相当し、賃貸料の支出が非常に高く、合理的なトークン排出インセンティブモデルが設計されていません。

Maverick V2は、より多くのトークンがより合理的かつ効率的に流動性を拡大できるように支援したいと考えています。

2つ目の痛点は、Layer2とLayer1の各ネットワーク間の流動性の断絶問題です。ユーザー、LP、プロジェクトチームは、複数のチェーンで流動性をレイアウトする必要があり、どのようにより効率的かつ高い収益で多チェーン流動性をレイアウトするかは、良い解決策がありません。

Maverick製品の最終目標は、開発者やユーザーがプラットフォーム上で流動性に関連するすべての問題を解決できるワンストップの究極の流動性ソリューションを作ることです。

Maverick V2の新機能：低Gas費AMM、カスタマイズ可能なプログラマブルプール、veトークン

3、ChainCatcher：Maverick V2製品のコア機能は何ですか？どのような重大なアップグレードや改善が行われましたか？製品改善の理由は何ですか？

Ada： Maverick V2は4つのコア部分を更新しました。これには、最適化された高資本効率のV2 AMM、開発者がカスタマイズできるプログラマブルプール（Programmable Pools）、MAVトークンの新しいインセンティブ配分方式veFlywheel、veトークンモデルファクトリーveFactoryが含まれます。

まずAMM製品の最適化です。V2 AMMはコードの最適化更新を経て、取引ごとのGas費を大幅に削減できます。

テストデータによると、Maverick V2の取引ごとのGas費はUniswap V3やBalancerの半分、Curveの3分の1未満であり、現在市場で最もGas費が低いAMMです。

V2では、LPが得る取引手数料はV1よりも30%-40%多く、さらに他の追加インセンティブを加えることで、LPの粘着性が高まり、トークンのLP提供者とプロジェクトコミュニティ間の良性循環を形成するための基本的なツールが提供されます。

2つ目の製品はプログラマブルプール（Programmable Pools）で、開発者が自身のニーズに応じて取引プールをカスタマイズできることをサポートします。この機能はUniswap V4のHooks（プラグインと理解できます）製品と類似しています。 この機能はMaverick全体の製品とエコシステムのコンビナビリティを向上させます。

プログラマブルプールとは、誰でもこのプールを基に特別なカスタマイズされた取引ロジックを構築できることを指します。

Uniswap Hooksと比較して、Maverickのオリジナルのプログラマブルプールは早期にローンチされ、Gas費も低く、製品の構築も容易です。

3つ目の製品はMAVトークンの新しいインセンティブ配分モデルであるveトークン成長の飛輪veFlywheelです。これは、プロジェクトチームがそのトークン資金プールの運営状況に応じて、必要に応じてトークン排出インセンティブを調整し、流動性の分布を導くことを目的としています。

現在、市場のveトークンモデルには主に2つの問題があります。1つ目は、veが現在主に寡頭と大口のゲームであり、一部のプロジェクトは大量のveトークンを蓄積してトークンの排出権を制御しており、これは新プロジェクトにとって非常に不利です。もう1つは、トークンの過剰排出問題で、veを通じてトークンの流動性インセンティブを排出すると、通常2年後にはエコシステム全体の価値を失うことになります。

V2のveFlywheelは、マッチング方式でインセンティブを導き、主に2つのマッチングメカニズムでMAVトークンを配分します：直接マッチ（Direct Match）と投票マッチ（Vote Match）。その中で、直接マッチは約100%のMAVトークンインセンティブをマッチングでき、これらのインセンティブは特定の資金プールやカスタマイズされた排出期間に与えることができます。直接マッチの基礎の上に「投票マッチ」機能を適用することで、インセンティブを強化し、報酬を元の2-3倍に増加させることができます。

4つ目の革新的な製品はveFactory（veトークン鋳造工場とも呼ばれる）で、任意のプロジェクトチームがワンクリックでveTokenを作成・発行できることをサポートします。例えば、 SwellはMaverickプラットフォーム上で直接トークンをveFactory工場を通じてワンクリックでveモデルとして展開できます。

5、ChainCatcher：V2に導入された「プログラマブルプールおよびAI-DEX」の作業メカニズムとは何ですか？具体的な使用例を挙げて説明できますか？

Ada： プログラマブルプールは、資金プールの作成者が特定の取引ロジックを専用の契約にデプロイでき、アクセスエントリ（Accessor）アドレスが1つだけで、アクセスアドレスの権限を持つ者だけが流動性プールの取引ロジック、手数料、流動性の追加や移動操作を変更できることをサポートします。

開発者はプログラマブルプール上でさまざまなプログラムを設計でき、さまざまなシーンに応用できます。

具体的な使用シーンは以下の通りです：

AI資金プール、またはAI DEXは、開発者がAI取引ロジックを特定の資金プールに統合して取引流処理を行うことを指します。

動的手数料最適化：開発者は資金プールの取引量、トークン価格、オラクルデータに基づいて柔軟に資金プールの手数料を変更できます。

片側取引プールLPing：片側の方向性を持つ取引資金プールを作成することをサポートします。これはLST、LRTプロトコルで非常に一般的で、プロジェクトチームは原生資産をLSTまたはLRTに交換することのみを受け入れます。

KYCプール：KYCの要件がある資金プールを指します。例えば、RWAプロジェクトチーム、ステーブルコイン、または信用商品などが関連するKYCツールを提供します。

6、ChainCatcher：Maverick V2の革新機能はどのように協力して機能しますか？具体的な応用シーンは何ですか？ユーザーやプロジェクトチームにどのような実際の利益をもたらしますか？

Ada： プロジェクトチームにとって、SwellはswETHとrswETHの2つの資産を持っており、Maverickでいくつかの異なる資金プールを作成できます。例えば、プログラマブルプールを通じて動的手数料調整プールを作成し、LRT資産rswETHの価格がETHと安定してリンクするのを助け、次にveFlywheelメカニズムを適用して資金プールの流動性インセンティブを増加させ、自身のSWELLトークンをve工場を通じてveSWELLとして展開し、veSWELLを保有するユーザーに追加のインセンティブ排出を提供し、流動プールの深さと粘着性を深めることができます。

ユーザーにとって、Maverick V2のUIページは全く新しい調整と最適化が行われており、ユーザーは1つのページで全てのチェーンの資金プールを確認し、異なるプールの収益状況を比較・分析でき、ワンクリックでクロスチェーン流動性のレイアウトを行うことができます。

さらに、Lido、Swell、EtherFi、EthenaなどのプロジェクトはMaverickで流動プールをレイアウトし、ユーザーは一度に多くの利益を得ることができます。

7、ChainCatcher：昨年3月にEthereumメインネットでローンチして以来、Maverickは1年以上の時間が経過しました。この間、Maverickの運営状況はどうでしたか？

Ada： Maverickにとって、流動性プラットフォームの成功基準は単なるTVLだけでなく、流動性の資本効率、つまり積極的に使用されるかどうかに重きを置いています。

現在、多くのDEXプラットフォームのTVLは静的であり、使用されておらず、資本効率を発揮していません。資本効率の発揮に関して、Maverickは常に先行しており、その成果は市場で検証されています。

例えば、TVLが4000万ドル未満の規模で、MaverickはEthereum上でCurveを超える取引量を記録し、全ネットワークで2位にランクインしました。zkSyncでは、MaverickのTVLは5000万ドルしかありませんが、取引量はチェーン全体で1位であり、ほとんどの時間、チェーン上の50%以上の取引量がこのプラットフォームで発生しています。Baseチェーンの取引量もトップ3にランクインしています。

8、ChainCatcher：昨年6月、Maverickは2億ドルの評価で900万ドルの戦略的資金調達を完了しました。運営データは期待に沿っていますか？投資機関はどのような支援を提供しましたか？

Ada： Maverickのデータパフォーマンスはかなり目を引くものです。

Maverickがローンチされる前、DEXやAMM分野の製品は基本的にUniswapとそのフォーク製品、Curveとそのフォーク製品でした。

現在、新しいLayer2がAMMやDEX製品を導入する際には、Uniswap、Curve、Maverickの中から選ばれることが多く、これは真のDeFi開発者やコアプレイヤーがMaverick製品を認めていることを示しています。

投資機関はMaverickチームの拡張採用やビジネス開発に多くの支援を提供しています。

9、ChainCatcher：Maverickチームの規模はどのくらいですか？

Ada： Maverickの製品顧問および弁護士チームは20人以上、コア開発者は約10人で、ほとんどのメンバーはアメリカに拠点を置いており、チームメンバーの背景は学術研究や技術開発に偏っています。その中でCTOはAIとネットワークセキュリティの分野で素晴らしい成果を上げており、30以上の関連特許を持っています。

10、ChainCatcher：Maverick V2の導入はDeFi流動性市場にどのような積極的な影響を与えますか？トークンMAVにはどのような変化がもたらされますか？

Ada： まず、私たちはプラットフォームのTVLの増加を期待しています。過去にMaverickはTVLの増加に対して何の排出インセンティブも設けていませんでした。

次に、DeFi全体の流動性に対する認識の増加が持続可能な影響をもたらすことを望んでおり、流動性がより持続可能かつ効率的に使用されるようにしたいと考えています。

具体的には、トークンプロジェクトチームがより正確に流動性をレイアウトでき、LPがより実質的かつ持続可能な収益を得られるようにすることです。

トークンMAVに関しては、最も主要な使用シーンが開発されました。MAVはveMAVにロックされ、veMAVを使用して資金プールの流動性インセンティブ排出分布を投票で決定できます。トークンがより具体的な使用シーンを持つようになると、その真の価値が発見される可能性が高まります。

DeFiはブロックチェーン業界の発展の基盤

11：ChainCatcher：現在のDeFi製品のメカニズム設計が過度に複雑で理解しにくく、ユーザーにとって非常に不親切であるという意見があります。これについてどう思いますか？

Ada： DeFi市場全体の発展を見てみると、爆発的な成長を示すためには、完備された基盤インフラが必要であり、製品の技術革新はこれらの基盤インフラ上で発生することが多いです。これは実際には正しい発展の方向性です。

現在のDeFi市場の製品も基盤インフラの発展に集中しており、製品メカニズムがユーザーにとってハードルが高いのは、主にDeFi製品の発展過程でC端ユーザーへの市場プロモーションや教育が追いついていないからかもしれません。

現在、Maverickは製品面での試みを行っており、ユーザー操作ページの最適化を行い、よりシンプルで使いやすくしています。また、一部の開発者と協力し、LP操作に不慣れな初心者ユーザーのためにボットツールを開発し、ユーザーがワンクリックで自動的に流動性を組み合わせてデプロイできるようにしています。

12、ChainCatcher：DeFi市場の今後の発展トレンドについてどう考えていますか？

Ada： ブロックチェーンの使用シーンにおいて、DeFiはオンチェーン経済の基盤製品であり、多様なオンチェーン行動はDeFi基盤インフラが提供する取引市場に依存しています。

長期的には、DeFiはブロックチェーンの使用シーンとして市場の実現可能性が検証されていますが、DeFiはブロックチェーン上の使用シーンとだけ比較すべきではなく、全体の金融市場と横の比較をすべきです。

現在のDeFiは伝統的金融と比較して、全体の流量はまだ非常に小さいですが、将来的な展望は非常に大きいです。

多くの伝統的金融業者は、金融にとってDeFiのオンチェーン透明性と中間業者の不在が、伝統的金融の多くの問題を解決できると考えています。