暗号通貨の七つの新興トレンド

著者： Ignas

編纂：善オッパ、金色财经

私は暗号通貨市場が大きな変化を迎えようとしていると感じており、非常に強気です。具体的に何が起こるかは分かりませんが、市場は顕著な変化を経験しています。

金利が下がり始め、ETH ETFが承認され、BTC ETFへの資金流入が増加し、Stripeがステーブルコイン決済を開始しています……

まるで軍隊が決定的な戦闘前に布陣を整えるように、主要な暗号企業と伝統的な金融機関は、来るべきブルマーケットに備えています。

この「感覚」についての詳細は以下をご覧ください：

一方で、暗号通貨内部の機械は止まっていません。そう、価格は下がっていますが……市場は常に変化しており、新しい物語や新しいトレンドが次々と現れ、その影響力が増すにつれて市場に影響を与えています。

まるでMakerDAOが「DeFi」という言葉が登場する前から稼働していたように、現在の市場にもいくつかの新しいトレンドが現れていますが、これらはまだ十分に大きくなく、一貫した物語を形成するには至っていません。

以下は、市場に重大な影響を与える可能性のある7つの新興トレンドです。

1. リブランド

古いコインは退屈で、ギャンブラーは新しいものを求めています。

ブランド名を変更し、新しいトークンを作成し、新しいグラフで再スタートすることができれば、もっとワクワクします！

Fantom → Sonic

これがFantomがSonicアップグレードを通じて行ったことです。

Sonicは新しいL1で、EthereumのネイティブL2とブリッジ接続されています。新しいSonic Foundation & Labsと全く新しいビジュアルアイデンティティを持つことになります。

さらに重要なのは、新しい$Sトークンが「$FTMから$Sへの互換性と移行を1:1の比率で保証する」ということです。

これは賢い動きです。なぜなら、Sonicの移行は単に「Fantom 2.0」と呼ぶよりも多くの市場の話題を生むからです。これにより、Fantomはそのマルチチェーンブリッジの問題を克服し、再スタートを切ることができます。

Connext → Everclear

同様に、ConnextはEverclearに改名しています。

暗号通貨におけるリネーミングは新しいことではありませんが、ここでの新しいトレンドは、大規模なアップグレードを新しい製品として再パッケージ化することです。

これは、単なるv2やv3のアップグレードよりも市場に対して強いシグナルを発信します。人々は単なる「v4」アップグレードには興味がありません。

ConnextからEverclearに移行することで、チームはこれが単なるリネーミングではなく、技術的な進展の重要なステップであることを伝えています。

Connextは単なるブリッジインフラから最初の清算層に進化しました。それは、Arbitrum Orbitロールアップに組み込まれたチェーンのようなもので（Gelato RaaSを通じて）、Hyperlaneを使用してEigenlayer ISMに他のチェーンと接続します。

どのチェーンでも、どの資産でも接続し、モジュール化された暗号通貨の未来への道を開きます。

NE X Tトークンはこのニュース発表後に約38%上昇しました（ただし持続性はありませんでした）。Fantomの$FTMは再び注目を集め、そのX上での認知度も向上しました。

私は、2024年の市場トレンドと技術の進展に合わせて、より多くのプロトコルがリネーミングされると予想しています。

例えば、IOTAは真の資産のL2に改名しています。

さらに、合併がより一般的になる可能性があります。例えば、Fetch.ai、Ocean Protocol、SingularityNetが1つの$ASIトークンに合併し、新しい暗号のスーパーAIプロジェクトになるかもしれません。

重要なのは、新しいブランドプロジェクトと新しいトークン（もし発表されれば）の価格パフォーマンスに注目することです。今はまだ早いですが、FTMとNEXT、FET、AGIX、OCEANの初期価格パフォーマンスは楽観的です。もし市場が再び上昇し始めれば……

さらなるリブランドやリネーミングが待っているのでしょうか？

2. 暗号を支持する規制

規制は常に大きな問題であり、特にアメリカでは、SECがCoinbase、Kraken、Uniswapなどの主要なプレーヤーを狙っています。RippleやGrayscaleがいくつかの勝利を収め、ビットコインETFが承認されたにもかかわらず、規制環境は依然として敵対的であり、完全な詐欺よりも合法的なプロジェクトにより多くの焦点が当てられています。

しかし、状況は変わりつつあります：トランプが暗号通貨を公然と支持し、民主党は反暗号戦略を変更せざるを得なくなりました。バイデンは暗号通貨の寄付を受け入れました。現在、SECはConsensysに対する訴訟を撤回し、実際にETHを商品として認めています。

今、暗号通貨の短期的な未来は選挙に依存しています。私はFelix（Hartmann Capital）の以下の記事での分析が好きです。

ここに主要なポイントがあります。

もしGenslerが解任されるか、彼の権力が裁判所や議会によって制限されると、暗号資産は30%以上急騰し、その後持続的なブルマーケットが続くと予想されます。彼が権力を維持し続ける場合、長期的な低迷が予想され、法律事務所が利益を得て、暗号通貨と納税者が損害を被り、ビットコインとミームコインだけが相対的に影響を受けないでしょう。

明確な規制は、デジタル資産市場において史上最大のブルマーケットをもたらす可能性があり、いくつかの方法で変化をもたらします：

• 物語から製品市場適合へのシフト：暗号プロジェクトは、単なる炒作ではなく、価値のある製品を創造することに焦点を当て、より高品質な開発を促進します。
• 明確な成功指標：評価は実際の製品市場適合と収益により多く依存し、投機を減少させ、基本的に強力なトークンを際立たせます。
• より容易な資金調達環境：より強力な基本面がデジタル資産の資金調達を容易にし、山寨コインの周期的な上下を減少させます。
• 繁栄するM&A市場：資金に余裕のあるプロジェクトは、資本不足だが価値のあるDeFiプロトコルを買収し、革新とより密接な採用を促進し、一部のレイヤー1ブロックチェーンはネットワーク価値を高めるために公共財に転換します。

3. BTCアービトラージ取引：BTC ETF + BTCショート

レバレッジは常に新しい方法でシステムに入ることができます。Grayscaleの「未亡人製造者取引」やCeFi（Celsius、Blockfiなど）の無担保ローンなどです。

各サイクルのメカニズムは異なります。しかし、今、レバレッジはどこに隠れているのでしょうか？

明白なターゲットはEthenaの無リスク中立戦略です。資金調達率が正であればすべては問題ありませんが、資金調達率が負になる場合、USDeポジションを閉じる必要があるときはどうなるのでしょうか？

別のターゲットはLRTの再担保です。

しかし、もう一つのターゲットは私たちの愛するBTC ETFの買い手です。

現物ビットコインETFは19日連続で資金流入があり、流通しているBTCの5.2%がETFによって保有されています（この記録は現在中断されています）。

では、なぜBTCは急騰しないのでしょうか？

実は、ヘッジファンドは史上最高のレベルでCME先物を通じてビットコインをショートしています。

考えられる説明は、ヘッジファンドが現物を購入し、BTCをショートして15%-20%の中立戦略を行っているということです。

戦略はEthenaと同じです。

資金調達率が負になるとどうなるのでしょうか（ギャンブラーがもはや強気ではなくなり、ロングポジションを閉じるとき）？

Ethena（個人主導）と現物BTC + CME先物をショート（機関主導）することが、これらのポジションを解消する必要があるときに重大な崩壊を引き起こすのでしょうか？

懸念されます。しかし、もしかしたらもっと簡単な答えがあるかもしれません：機関は異なるBTC現物とBTC先物の間の正の価格（現在は2.3%）をアービトラージしています。

いずれにせよ、現物ETFによってもたらされるこれらの新しいダイナミクスには注意が必要です。なぜなら、いわゆる「無リスク」アービトラージは、最初に想定されたよりも「より多くのリスク」を伴うことが多いからです。

4. ポイントファーミングのゲーム化

私たちのポイント中毒はますます深刻になっていますが、どうやって止めるかは分かりません。

プロトコルは初期のユーザーベースを引き付けるためにポイントを必要としています。これにより、採用統計が向上し、より高い評価で資金調達が可能になります。

私たちはポイントに飽きていますが、まだより良い代替品はありません。

その代わりに、私はポイントのゲーム化のトレンドに気づきました。これにより、退屈なポイントファーミング戦略に追加の要素が加わり、より楽しくなります。

SanctumはWonderlandを導入しました。ここではペットを集め、経験値（EXP）を得てそれらをアップグレードできます。コミュニティとして、あなたは団結してタスクを完了する必要があります。

これは他のポイントプログラムとはあまり変わりません。なぜなら、あなたのエアドロップは大部分が預け入れたSOLに依存しているからですが……コミュニティはそれを好んでいます！

Sanctumのわずか1ヶ月の第一季活動も人々の気分を高めました。私はポイントファーミングにおける0から1の革新を見たいと思っていますが、たとえポイント疲れがあっても、私たちの中毒はあまりにも強いです。

その代わりに、私はより多くのゲーム化の試みがあり、ファーミングに楽しさをもたらすと予想しています。

5. 低流通量、高FDV（完全希薄化評価）発行の逆トレンド

誰もが低流通量、高FDV発行を嫌っています。VCやチームを除いて、彼らはより高い価格で売却できます。ああ、エアドロップハンターも、エアドロップでより多くのトークンを得ています。

しかし、個人投資家はどうでしょう？いいえ。Binanceが最近上場した31のトークンのうち26が赤字です。

Binanceはかつて人気の新しいトークンを購入する場所でしたが、今はそうではありません。中央集権的な取引所の上場は、売却のニュースと現金化のイベントです。

驚くことではありませんが、Binanceは最近、適度な評価での上場トークンを発表し、内部配分ではなくコミュニティ報酬を優先しています。

私たちはまだ言葉が行動に変わるのを見ていませんが、これは正しい方向への一歩です。

VCは彼らが負うべき責任を果たしています。かつてはポジティブなシグナルと見なされていた大規模なVC投資は、今や暗号コミュニティによって価値を引き出すものと見なされています。懸念は、VCが彼らが最低コストで得た大規模な配分を売却することで利益を得ようとしていることです。

プロジェクトチームも行動を起こさなければなりません。価格チャートが永遠に下落し続けるのを避けるために。

プロトコル側もより多くの実験を行っています。例えば、Starknet上のEkuboは、1/3のトークンをユーザーに、1/3をチームに、1/3をDAOが2ヶ月以内に販売します。誰もが2ヶ月の売却を好むわけではありませんが、これはコミュニティのトークンセールのようなもので、過去のICOに似ています。

同様に、Starknet上のNostraは100% FDVでNSTRを立ち上げ、25%の配分をエアドロップし、12%を流動性開始プールの活動中に販売します。彼らはこれをDeFiで最も公平なリリースと呼んでいますが、これは低流通量トークンを引き起こす懸念を引き起こします（チーム、VCが早期に現金化して退出する）。Nostraは、チームとVCのトークンがオンチェーンでマークされると述べています。

彼らが売却しているのを見たら、あなたも売った方が良いでしょう。

私たちはまた、FriendtechやBitcoin Runesのような100%エアドロップ実験を行いました。これらの大部分はコミュニティによって無料でミントされています（ただし、Runesはプレミントも許可しています）。

結果はどうなるでしょうか？不明ですが、希望のある分野です。

新しいトークン発行モデルに注目してください------新しい成功した発行のタイプがこのブルマーケットの新しいトレンドになるかもしれません。もし見つけたら、コメントで共有してください。

6. マッキンゼーがDeFiに参入

DeFiは自己主権を可能にし、国境に関係なく資産を所有し使用できるようにします。

しかし、DeFiは非常に複雑になっています！利用可能な戦略がたくさんあり、その複雑さは私たちが各%の利益を搾り取ろうとするにつれて増加します。

さらに、これらのますます複雑なプロトコルをガバナンスするには特定の知識が必要です。

そのため、伝統的な金融のコンサルティング会社が登場し、プロトコルがセキュリティ、ガバナンス、最適化の問題を処理するのを助けています。最も有名な例はGauntletで、顧客は毎年数百万の料金を支払っています。

さらに重要なのは、DeFiプロトコルが適応し、DeFiのマッキンゼーがユーザー資産や外部リスク管理を管理できるようにしていることです。

Morpho Blueの無許可貸付は、DeFiのマッキンゼーが任意の資産とリスクパラメータを持つ市場を作成できるようにし、ガバナンスに依存しません。

7. Web2に似たDeFiの導入

これは本当に気に入っています。

Friend techには問題があるかもしれませんが、Privyを普及させることに成功し、Web2アカウントを使用してウォレットを作成および管理できるようになりました。

NFTブームの際、私は友人がOpenSeaでNFTを購入するのを手伝いました。Metamaskの使い方を教えるのは本当に苦痛でした。

しかし今、Privyを使用してOpenSeaでメールと2FAコードを使ってウォレットを作成できます。本当に、試してみてください。私は1分かかりました。

Fantasy TopはPrivyや他のユーザー向けアプリケーションを利用しています。

このトレンドはPrivyを超えて広がっています。

InfinexはSynthetixによって開発され、キーを使用してウォレットを作成できるため、ウォレットにパスワードマネージャーを使用するだけで済みます。

Coinbaseはスマートウォレットを導入し、ユーザーの代わりにガス代を支払い、バルクトランザクションをサポートし、Web2ツールを使用してウォレットを作成できるようにしました。

今や、複雑なユーザー導入は暗号通貨の採用が不足している理由にはなりません。私たちにはユニークな消費者向けアプリケーションが必要です。