RWAの物語論理と注目すべき10のプロジェクト
もしソフトウェアが世界を飲み込んでいるなら、現実世界の資産トークン化は資本市場を飲み込んでいる。編纂：深潮TechFlow
私たちは暗号通貨の歴史において重要な瞬間にいます。
過去数週間で、私たちはアメリカの暗号通貨に対する態度が180度変わったのを目撃しました。 驚くべきことに、すべての8つのイーサリアム ETFがSECの承認を得ました。さらに、アメリカ下院は暗号通貨のFIT21法案を可決しただけでなく、中央銀行デジタル通貨の創設を防ぐための立法も通過させました。しかし、さらに注目すべきは、暗号通貨が今後のアメリカ大統領選挙の重要な議題になり始めていることです。
したがって、もしあなたが大手金融機関であれば、情報は明確です：暗号通貨は消えません、あなたはそれに慣れ親しみ、そのさまざまなユースケースを探求し始めるべきです。さもなければ、取り残されることになります。
この観点から、現実世界の資産のトークン化分野には巨大な成長の可能性があると考えるのは明らかです。
では、このトレンドは何であり、なぜそれがこれほどの熱狂を引き起こしているのか、そしてどのように最大限に活用することができるのでしょうか？これがこの記事で探求する内容です。
現実世界資産のトークン化のケース
ソフトウェアが世界を飲み込んでいるなら、現実世界の資産のトークン化は資本市場を飲み込んでいます。
近年、現実世界の資産（RWA）分野は、現実世界の資産をブロックチェーンに上げることで、ブロックチェーン技術の最も有望なユースケースの1つとなっています。RWAのケースはシンプルです：現実世界の資産の安定性と価値提案と、ブロックチェーン技術および分散型金融（DeFi）の革新的な機能と潜在的な効率性との間に橋を架けることです。
実際、多くの人々はこの分野を金融業界の新たなホットスポットと見なしています。最近では、ブラックロックやフランクリン・テンプルトンなど、金融界の最大の名前がこの分野に強い関心を示し、自らのトークン化ファンドを立ち上げました。
（出典：Bloomberg ）
理論的には、取引が容易な現実世界の資産はすべてトークン化され、ブロックチェーンに上げることができます。これには、有形資産と無形資産、さらには代替可能な資産と非代替可能な資産が含まれます。以下は、その一部の資産の非包括的なリストです。
なぜトークン化が重要なのか？
明らかな利点がなければ、RWAはこれほどの注目を集めることはありません。以下の表は、トークン化の主な利点を説明しています。
DeFiの核心理論は、ブロックチェーンが異なる資産をシームレスに交換するためのより良い基準を作成できるということです。この意味で、RWAはDeFiの価値提案を認識し、それをすべての取引可能な資産に拡張して次世代市場を構築することに関するものです------より透明で、安全で、公平でオープンな市場です。
RWAのトレンドを理解する
私たちは市場のトークン化時代に突入しています。徐々に、すべての資産がブロックチェーンに上げられ、過去30年間のグローバル資本市場の現状に挑戦することになります。特に、RWAのトレンドは、今日の世界を形成する2つのトレンド：金融化とデジタル化の交差点にあります。
金融化：今日、金融には境界がなく、経済はますます国境を越え、個人は世界中で資産の所有権を移転しています。すべてに市場があり、すべてに価格があり、すべてが取引可能になっています。したがって、より効率的で透明で公平でオープンな市場メカニズムを構築することがますます意味を持つようになっています。
デジタル化：世界はますますデジタル化しています。私たちは接続されたスマートフォンや時計を持ち、すぐに接続された脳も持つことになるでしょう。この意味で、資産の所有権証明がブロックチェーンネットワークに移行することは論理的な進歩のように思えます。
この意味で、RWAはこの2つのトレンドを捉える能力を完全に持っています。
主な課題
現実世界の資産をブロックチェーンに上げることには非常に興味深い特性があることは間違いありません。しかし、それは多くの課題ももたらします。主な課題は以下の通りです：
規制：現在、複雑な規制環境に直面することなく、トークン化された資産の市場をどこに構築するかについて明確な答えはありません。しかし、暗号通貨に対する認識が進化するにつれて、この状況は変わる可能性があります。
流動性：現実世界の資産に適切な市場構造を提供して流動性と市場作りを実現することは、特に24時間取引される高度に流動性のない市場にとっては挑戦となるかもしれません。
教育：すべての人が現実世界の資産をブロックチェーンに上げることの真の価値提案を理解するには長い時間がかかります。なぜなら、ブロックチェーン技術とそのトレードオフは初期には理解しづらいからです。
RWAの発展
ドルに連動したステーブルコイン
法定通貨に裏付けられたステーブルコインは、現実世界の資産のトークン化の最初のキラーユースケースです。近年、この市場は大幅に成長しました。今日、2つの最大の法定通貨に裏付けられたステーブルコイン（CircleのUSDCとTetherのUSDT）の時価総額は1300億ドルを超え、2020年初頭の約50億ドルから急増しました。
商品に裏付けられたトークン
貴金属のトークン化もRWAの別の人気のあるアプリケーションとなっています。いくつかの例には、Tether Gold（XAUT）やPAX Gold（PAXG）が含まれ、これらは実物の金に裏付けられたトークンです。これは比較的新しい市場ですが、急速に成長しており、XAUTとPAXGの時価総額は約8.4億ドルです。
国債のトークン化
RWAの最新の大きなトレンドは、アメリカ国債のトークン化です。21coのデータによると、この分野の時価総額は急速に成長し、13億ドルを超えました。しかし、さらに興味深いのは、伝統的な金融機関がこの市場に参入していることです。たとえば、フランクリン・テンプルトンが代表するBENJIトークンは約3.7億ドルの預金を集めており、ブラックロックのBUIDLトークンは3.8億ドル以上の預金を獲得しています。
新たな章の始まり
このトークン化のトレンドは始まったばかりで、今後も急速に成長すると予想されています。ボストンコンサルティンググループの予測によれば、2030年までに世界の金融資産のトークン化市場は16兆ドルに達する見込みであり、最終的には私たちが待ち望んでいた伝統的金融とDeFiをつなぐ橋となり、次世代市場を構築する可能性があります。
未来を見据えると、私たちは純粋な金融資産だけでなく、ほぼすべての貨幣化可能な資産、高級時計からアート、さらには不動産までがブロックチェーン上でトークン化される未来を想像できます。これが金融の未来です。
この機会を捉える
これを読んだ後、あなたは今、「さて、わかったけど、私のポートフォリオはこの新しいトレンドをどのように活用できるのか？」と自問していることでしょう。心配しないでください、私はあなたのためにRWAのウォッチリスト（+ボーナス）を用意しました。
しかし、深く掘り下げる前に、注意点があります。現在、暗号通貨市場には顕著な投機行動が存在するため、非常に慎重である必要があります。したがって、次の内容は予測ではなく、いくつかの考えに過ぎません。そして、データの可用性が増し、時間が経つにつれて、考えは大きく変わる可能性があります。
これは包括的なリストではなく、私が深く研究したいくつかのプロジェクトであり、注目に値すると考えています。このカテゴリーには他にも多くのプロジェクトがあり、私は明らかに多くを見逃しています。
RWAプロジェクト
準備はいいですか？それでは、あなたがウォッチリストに追加したいかもしれないいくつかのプロジェクトを探ってみましょう：
Chainlink（$LINK）
簡単に言うと：Chainlinkは最近、ネットワークの説明を更新し、「オンチェーンでグローバル市場の未来を創造する汎用プラットフォーム」と呼びました。現実世界のデータとブロックチェーンの間に橋を架けることで、Chainlinkは現実世界の資産のトークン化を実現するための鍵となります。
私が以前書いたこのツイートは、今日でも非常に適用可能です。Chainlinkは、Swift、The DTCC および世界のいくつかの大手銀行と積極的に協力しています。これらは単なるプロモーションのパートナーシップではありません。技術の実現可能性を証明するために非常に現実的なパイロットとケーススタディが行われており、オンチェーンでRWAの完全な決済を見るのは時間の問題です。
長期的には、Chainlinkに非常に期待しています。
Ondo Finance（$ONDO）
簡単に言うと：Ondoは市場の効率性、透明性、アクセス可能性を向上させるための次世代金融インフラを構築しています。これは、零細および適格投資家がUSDY（アメリカ国債で保証されたトークン化された債券）やOUSG（短期アメリカ国債）などの製品を通じて、オンチェーンで債券市場にアクセスできるようにします。
ONDOについて知っておくべきことは以下の通りです：
ONDOは2024年に最もパフォーマンスの良い新しいトークンの1つです。このプロジェクトは非常に興味深く、最近多くの勢いがあります。しかし、今は少し過剰にプロモーションされ、高く評価されているかもしれません。それでも、あなたのRWAウォッチリストに追加する価値は間違いなくあります。
Pendle Finance（$PENDLE）
簡単に言うと：Pendleは、ユーザーが将来の収益をトークン化して販売できる分散型金融プロトコルです。これは、ユーザーに柔軟でダイナミックな収益管理オプションを提供する革新的なトークン化モデルソリューションです。
これはポイントを獲得するための良いプロトコルでもあります。
TrueFi （$TRU）
簡単に言うと：TrueFiは、貸し手、借り手、ポートフォリオマネージャーをスマートコントラクトで接続するモジュール式のオンチェーンクレジットインフラです。$TRUによってガバナンスされています。
MantraNetwork（$OM）
簡単に言うと：Mantraは、現実世界の規制要件を遵守することを目的とした、安全性を重視したRWAの第1層ブロックチェーンです。
このプロジェクトについてはこのツイートで詳しく知ることができます：
PolymeshNetwork ($POLYX)
簡単に言うと：Mantraと同様に、Polymeshは規制された資産のために特別に構築された機関レベルの許可されたブロックチェーンです。
このプロジェクトがなぜ重要なのかについての詳細はこのツイートで確認できます：
Centrifuge ($CFG)
簡単に言うと：Centrifugeは、現実世界の資産の完全で多様な投資ポートフォリオをトークン化、管理、投資するためのインフラとエコシステムを提供します。資産プールは完全に担保されており、投資家には法的追索権があり、プロトコルは資産カテゴリーに制限がなく、資産プールには構造的クレジット、不動産、アメリカ国債、カーボンクレジット、消費者金融などが含まれます。
Dusk Network ($DUSK)
簡単に言うと：Duskは、現実世界の資産のトークン化に焦点を当てた無許可のZKフレンドリーな第1層ブロックチェーンプロトコルです。
Duskについてはこちらで詳しく知ることができます：
Clearpool($CPOOL)
簡単に言うと：Clearpoolは、最初の無許可の機関流動性市場を作成することに専念した分散型金融エコシステムです。
Polytrade($TRADE)
簡単に言うと：これは現実世界の資産の市場です。トークン化された国庫券、信貸、株式、不動産、商品、さらにはコレクション、アート、知的財産、クリエイターのロイヤリティ、高級品などをすべてのチェーンから1つのプラットフォームに集約します。
