a16z：FIT21法案の詳細、なぜそれが暗号業界の発展に役立つのか？

著者：a16z

編纂：深潮TechFlow

今月末、下院は重要な法案（HR 4763）について投票を行います。この件について注目すべきだと考えています。

++21世紀の金融革新と技術法案++、通称FIT21法案が可決されれば、アメリカにおける暗号通貨の規制がより明確になり、業界のすべての関係者にとって有利になります。この法案が通過すれば、以下のことが実現します：

• ブロックチェーンプロジェクトがアメリカで安全かつ効果的に立ち上げるための道を提供します；

• アメリカ証券取引委員会（SEC）とアメリカ商品先物取引委員会（CFTC）との間の境界を明確にし、暗号通貨におけるどの行為が誰によって規制されるか、またデジタル資産が証券なのか商品なのかを明確にします；

• 暗号通貨取引所の監視を確保し、暗号通貨取引ルールを実施することでアメリカの消費者をさらに保護します。

以下では、これらすべてがなぜ重要なのか、その理由を共有します。

この法案には何が含まれていますか？

FIT21法案/HR 4763は、アメリカのデジタル資産市場に規制フレームワークを構築し、以下を実現します：

デジタル資産の独特な構造的問題を解決する；

明確で健全な消費者保護措置を提供する；

どのデジタル資産が 商品先物 取引委員会（CFTC）によって規制され、どのデジタル資産が証券取引委員会（ SEC ）によって規制されるかを明確にする。これは重要です。なぜなら、「商品」と「証券」の定義には重要な違いがあり、それが規制の方法に大きな影響を与えるからです。

• デジタル資産を運営するブロックチェーンまたはデジタル台帳が機能的かつ分散型である場合、アメリカ商品先物取引委員会（CFTC）はデジタル資産を商品として規制します。
• その関連ブロックチェーンが機能的であるが分散型でない場合、アメリカ証券取引委員会はデジタル資産を証券として規制します。

この法案は分散型を以下のように定義しています：他の要件に加えて、誰もブロックチェーンやその使用を一方的に制御する権限を持たず、発行者または関連者が20％以上のデジタル資産の制御権または投票権を持たない場合。

この法案は、顧客資金の分離、トークン内部者のロックアップ期間（投機ではなく革新を促進するため）、年間販売量制限、開示要件など、他の消費者保護要件も規定しています。

これらの保護措置は、大恐慌後に規制当局が実施した保護措置に似ています。これは1920年代の過剰繁栄と1929年の株式市場崩壊の後に確立され、アメリカは市場と経済の前例のない成長と革新の時代を迎えました。

この法案には何が含まれていませんか？

業界内の一部の人々は、この法案が証券取引委員会に過剰な管轄権を与えていることを懸念しています。なぜなら、分散型に非常に高いハードルを設定し、再集中したトークンやプロジェクトを取り戻す能力を持っているからです。また、この法案が証券取引委員会と商品先物取引委員会の管轄権の明確な境界を設定していないことを懸念する声もあります。

しかし、この法案は完璧ではありませんが、暗号業界に必要な規制の確実性を提供し、アメリカでの運営と革新を可能にします。

一部の人々は、なぜ何らかの形の規制が必要なのかと疑問に思うでしょう。規制がないのは現実的ではなく、より明確なルールは混乱したルールよりも良いのです。規制と企業のコンプライアンスの明確な道筋は、革新者が公衆との信頼を築き、有用な製品を提供できるようにし、悪意のある行為者に対してより責任を持たせることができます。

誰が背後にいるのか？

FIT21法案は、下院の金融サービス委員会（証券取引委員会を監督）と下院の農業委員会（商品先物取引委員会を監督）の共同の努力であり、業界の支持も得ています。昨年7月、金融サービス委員会はこの法案を通過させ、6人の民主党員と委員会の全ての共和党員の支持を受け、農業委員会でも全会一致で通過しました。それ以来、この法案は両党の支持を受けています。

なぜ今なのか、そしてあなたができることは？

この法案の投票は今後数週間内に行われ、アメリカにおける暗号通貨に関する国民投票となります。

したがって、この法案が強力な両党の支持を受けて通過することが重要です。その後、上院でも通過し、大統領の署名を得て法律となる必要があります。今、私たちは重要な時期にいます。私たちは、 Stand with Crypto のウェブサイトを通じて、地元の代表に連絡することをお勧めします。

なぜこれが重要なのか？

暗号業界は10年以上の歴史がありますが、アメリカではデジタル資産に対する包括的な規制フレームワークが確立されていません。現在の規制フレームワークは散発的で不完全であり、明確さに欠けています。この規制の不確実性は、革新を困難にするだけでなく、悪意のある行為者にとっての温床となっています。私たちが見てきたように、悪意のある企業や個人は、規制の隙間を利用した製品を簡単に立ち上げることができます。

一方で、責任ある行為者 ------ 合法的な起業家やスタートアップ ------ は疑わしい「執行に基づく規制」に苦しんでいます。このような行為はアメリカの革新を損ない、特に他国が絶えず革新を続けている中で、ドルの長期的な優位性に悪影響を及ぼし、アメリカの消費者や経済全体の発展にも悪影響を及ぼします。

他の法域が適切な規制制度を提供する際、スタートアップ活動はしばしば海外に移転します。これは抽象的な懸念ではありません：スタートアップは雇用機会や経済的価値を創出し、次の大企業に成長する可能性があります。例えば、アマゾン、アップル、フェイスブック、グーグル、マイクロソフト、ネットフリックス、エヌビディア、セールスフォースはすべてアメリカで設立された企業であり、その中には過去20年の間に誕生したものもあります。今日、彼らは市場価値を支配するだけでなく、私たちの日常生活に深く影響を与えています。FIT21法案は、革新を支える環境を創出することで、暗号業界にも同様の可能性を提供し、少数の大手テクノロジー企業が市場を独占し、多数の人々の門番となる状況を回避します。

あなたが暗号通貨についてどう考えているかにかかわらず、それは単なる金融の機会ではなく、それは 重要な技術プラットフォームの変革を代表しています 。個人用コンピュータ、携帯電話、インターネットが私たちの世界を変えたように。インターネットは人類の歴史における最も重要な技術革新の一つですが、今日それに依存する消費者、クリエイター、開発者を裏切っています。ブロックチェーン、暗号通貨、Web3は、さまざまな方法でこの問題を解決できます：深層偽造に対する真実性の証明や人工知能に対する身分証明から、ソーシャルメディアプラットフォームにおけるより多くの発言権と選択肢、より包括的な支払いシステムまで。しかし、これらの革新がアメリカで引き続き発展するためには、有利な環境が必要です。