多空が拮抗しており、オプションデータはBTCが短期的にまだ調整することを示唆しています。

著者：Mary Liu、比推 BitpushNews

昨日 CPI による上昇の勢いが衰え、木曜日に暗号通貨は調整モードに入りました。木曜日の早朝、ビットコインは主に 61,000 ドルのサポートライン付近で取引され、その後午後には 65,000 ドルのサポートラインまで下落しました。執筆時点で、BTC の取引価格は 65,215 ドルで、24 時間で 1.55% 下落しています。

昨日の反発は BTC にとって 3 月末以来最も強力なパフォーマンスでしたが、米国の経済データの弱さは、9 月に連邦準備制度が利下げを行う可能性を高め、この変化は英国中央銀行や欧州中央銀行が早ければ 6 月に利下げを行うことを促す可能性があります。しかし、3 人の連邦準備制度の当局者（クリーブランド連邦準備銀行総裁ロレッタ・メスター、ニューヨーク連邦準備銀行総裁ジョン・ウィリアムズ、リッチモンド連邦準備銀行総裁トーマス・バーキン）が木曜日に発言した際、タカ派的な発言を行い、主要指数は下落して取引を終えました。

取引終了時、S&P 500 とナスダックはそれぞれ 0.15% と 0.25% の損失を記録し、ダウ平均は変わらずで取引を終えました。

暗号市場では、アルトコイン市場のパフォーマンスはまちまちで、木曜日には時価総額上位 200 のトークンの大多数が損失を出しました。Fantom (FTM) は 12% 上昇、Core (CORE) は 11.9% 上昇、Jito (JTO) は 11.7% 上昇しました。新たに上場したコミュニティトークン Notcoin (NOT) は 47% 下落、Nervos Network (CKB) は 8.7% 下落、Stacks (STX) は 8.4% 下落しました。

現在の暗号通貨全体の時価総額は 2.35 兆ドルで、ビットコインの支配率は 54.6% です。

米国経済は強いのか？

水曜日の「ソフト」インフレによる強力な反発に暗号トレーダーは興奮しましたが、市場アナリストのブラッドグッドは、CPI による反発は「決して持続しない」として、急いで結論を下さないよう警告しました。

彼は「5 月初旬以来、ビットコインは 6 万ドルの週のサポートラインと 6.4 万ドルの日のレジスタンスラインの間で変動しています。」と述べ、「日足チャートを見ると、より高い安値が形成されていることがわかります。執筆時点で、ビットコインの取引価格は日々のレジスタンスラインをわずかに下回っています。」と述べました。

ブラッドグッドは「この日足レベルは何度もテストされているため、テクニカル分析の観点から見ると、遅かれ早かれ突破するだろうと信じています。よりマクロな観点から見ると、この上昇は CPI のニュースによるものであり、このような上昇は決して持続しないことを私たちは知っていますので、今は急いで結論を下さないでください。レベルが突破されて確認されるのを待ってから取引を行いましょう。」と述べました。

オプショントレーダーはビットコインが短期的に調整することを予想

CF ベンチマークによるシカゴ商品取引所 (CME) のビットコイン先物オプションの分析によれば、昨日の米国 CPI インフレ報告が弱かったにもかかわらず、投資家は短期的な下落保護のためにプレミアムを支払う準備をしています。

CF ベンチマークのアナリストは、昨日のインフレの弱さを受けてビットコインが 66,000 ドルの大台を突破したにもかかわらず、「コールオプションと比較して、アウトオブザマネーのプットオプションのインプライドボラティリティは依然として高い」と述べました。

彼らは、デリバティブトレーダーがアウトオブザマネー（OTM）のプットオプションに高いプレミアムを支払う意欲があることは、短期的な市場の弱気の指標であると付け加えました。OTM プットオプションのインプライドボラティリティ (IV) の増加は、トレーダーが本質的にビットコインの価値の潜在的な下落に対してヘッジを行っていることを示しています。

IV はオプション市場で使用される指標であり、市場が資産や証券の将来の変動や価格変動を予測するものです。

短期的な見通しとは対照的に、アナリストは長期的なプットオプションとコールオプションの間のボラティリティ曲線が「比較的平坦」であり、コールオプションがわずかに傾いていると指摘しました。アナリストは「これは、投資家がビットコインの長期的な見通しに対してより楽観的であることを示しています。もし有利な消費者物価指数の報告の後にデフレの期待が加速し始めた場合、コールオプションの偏差が増加するかどうかに注目する価値があります。」と述べました。

CF ベンチマークの分析は、長期的なプットオプションとコールオプションの相対的な安定性が機関投資家の参加度の増加を示唆している可能性があると指摘しました。「これらの投資家は感情の極端な変動が起こりにくいからです。」

ビットコインデリバティブは横ばい

トップトレーダーのロング・ショート比率は、現物、永続的、四半期先物契約のポジションを統合しており、これを観察することでこれらのトレーダーの強気または弱気の程度を推測できます。

Coinglass のデータによると、OKX では現在ロング・ショート比率は 0.96 であり、ロングとショートのポジションがほぼ等しいことを示しています。しかし、5 月 14 日と比較すると、この立場はあまり楽観的ではなく、その時の指標は 1.25 でロングに有利でした。同様に、5 月 14 日と比較して、バイナンスのトップトレーダーの強気の感情は弱まっており、ロング・ショート比率は 1.31 から 1.14 に低下しました。

個人投資家の関心を評価するためには、永続的な先物、すなわち逆スワップに注目する必要があります。これらの契約は、レバレッジ需要の不均衡を補うために、8 時間ごとに再計算される埋め込み金利を含んでいます。本質的に、負の金利はショート（売り手）がレバレッジを使用する傾向があることを示しています。

データによると、過去 1 ヶ月間、ビットコインの資金調達率は 0.01% 以下で推移しており、ロングとショートの間の需要がバランスを保っていることを示しています。デリバティブ指標によれば、最近 66,000 ドルを超えて上昇したにもかかわらず、個人投資家に自信を与えることはできませんでした。

良い面としては、ビットコインが最終的に 68,000 ドルを突破すれば、大多数のトレーダーは驚くことになるでしょう。なぜなら、強気のレバレッジスペースが存在するため、反発を促す可能性があるからです。