鉱山企業がAIに転向：ビットコインの半減期後の新たな機会？

著者：Nandin Wu、Leslie，TaxDAO

2024年1月、デジタル資産ファンド管理会社CoinSharesは、ビットコインの半減期に伴い、より多くのマイナーがエネルギー安全地域の人工知能に移行し、より高い収益を追求することが予想されると指摘しています。その中で、BitDigital（BTBT）、Hive（HIVE）、Hut 8（HUT）などのマイニング会社は、すでに人工知能を活用した収益活動を行っています。一方、TeraWulf（WULF）とCore Scientific（CORZ）は、AI分野への拡張を計画しているか、すでに関連活動を開始しています。本記事では、マイニング企業が人工知能およびクラウドサービスに移行する取り組みを簡単に整理します。

1. 異なるマイニング企業の具体的な行動戦略

1.1 BitDigital

2023年10月23日、Bit DigitalはBit Digital AIの立ち上げを発表しました。Bit Digital AIは、新しいビジネスラインであり、生成的人工知能（AI）ワークフローをサポートする専門的なインフラを提供します。

現在、BitDigitalはBit Digital AIの運営を開始しています。会社と顧客との契約に基づき、Bit Digitalは顧客に最少1024個、最大4096個のGPUのレンタルサービスを提供します。

Bit Digitalはまた、約3500万ドルでxFusion Digital Technologies Co., Ltd.（xFusion）から132台のFusionOne HPCを購入しました。FusionOne HPCソリューションは、統合されたHPCプラットフォームであり、Bit Digitalが注文した各構成にはNVIDIA HGX H100 8-GPUsが含まれ、合計で1056個のGPUが搭載されています。これらのGPUは2023年末に会社に納入され、Tier-3データセンターに展開されます。

1.2 Hive

関連の詳細な報告によると、HPC HIVEのAIチームは現在、北米各地の戦略的パートナーと協力して、オープンソースのAI大型言語モデル（LLMs）の最前線を推進しています。

さらに、HIVEは2台の新しいNvidia GH200 Grace Hopperを取得しました。このデバイスは「世界で最も複雑な生成的AIワークロードを処理するために設計されており、大型言語モデル、推薦システム、ベクトルデータベースをカバーしています」。

HIVEの公式声明によれば、「簡単に言えば、私たちはHIVEのGPUおよびAIビジネス部門を構築しており、最終的なAIインフラの選択肢と『エース』のプレイを目指しています。テクノロジー分野のリーダーとして、効率的なビットコインマイニング運営と成長するGPUコンピューティングビジネス部門を持つ企業として、私たちは過小評価されていると考えています」。

1.3 Hut 8

Hut 8は、現在36,000平方フィートを超える地理的に多様なデータセンターのスペースとクラウド容量を持ち、大量の再生可能エネルギーとゼロエミッション資源によって供給される電力網に接続しており、伝統的な資産を根本的に変革し、伝統的な高性能コンピューティングと新興のゲーム、人工知能、機械学習産業にサービスを提供する初のハイブリッドデータセンターモデルを構築しています。

1.4 Core Scientific

2017年からマイニングビジネスを運営しているCore Scientificは、2019年からビジネスの多様化を進めています。同社は、人工知能計算用のNvidia DGXシステムとGPUを所有・ホスティングしており、ジョージア州ダルトンのデータセンターキャンパス内に高価値計算アプリケーション専用の専門施設を建設・展開しています。一方、Core ScientificはクラウドサービスプロバイダーCoreWeaveと提携し、機械学習などのユースケースにインフラを提供しています。

これらの統合された能力は、人工知能と高性能計算のワークロードをサポートし、収益は1億ドルに達すると予想されていますが、同社は市場で最も先進的なGPU計算を支える巨大なインフラを持っているため、総潜在収益ははるかに高いと述べています。

1.5 Bitdeer

2023年11月10日、Bitdeerはアメリカのチップ大手Nvidiaと提携し、アジア地域で初めてDGX H100 SuperPODクラウドサービスを提供するCloud Service Provider（CSP）パートナーとなりました。BitdeerはNvidiaの優先供給権を享受し、AIモデルの開発とトレーニングのためのGPUクラウドサービスを提供します。このニュースはNvidiaのシンガポールオフィスでの記者会見で発表され、Bitdeerが「Nvidiaパートナー」の称号を重視していることを示しています。

Bitdeerは2018年に設立され、世界最大の自営マイニングデータセンターの所有者の一つであり、2023年10月31日現在、6つの大型データセンターを持ち、管理する計算能力は21.2 EH/sに達しています。

BitdeerのAI開発ロードマップには、インフラ構築、クラウドプラットフォーム、ソフトウェアサポート、アプリケーションAPIなどのサービスが含まれています。Nvidiaとの提携を通じて、BitdeerはGPU、DGX、SuperPodなどのインフラ構築に継続的に投資し、クラウドコンピューティングプラットフォーム、人工知能トレーニングおよび推論プラットフォーム、AIソフトウェアツール、アプリケーションインターフェースなどのサービスを提供し、人工知能開発を全面的にサポートします。

2. ビットコインの半減期がマイニング企業の戦略調整に与える影響

2024年4月20日8:09（北京時間）、ビットコインは4回目の半減期を成功裏に迎えました。これにより、各マイニング企業には新たな課題がもたらされました。まず、計算能力の半減は、マイナーが得られるビットコインの数量を減少させ、これは直接的にマイニングの収益性に影響を与えます。マイナーは同じ数量のビットコインを得るために、より多くのリソースと計算能力を投入する必要があり、これがコストの高いマイナーの収益性を低下させ、さらには市場からの撤退を引き起こす可能性があります。

一方で、計算能力の半減はビットコインの市場供給と価格にも影響を与えます。マイニング報酬が半減するため、ビットコインの供給量も減少します。多くの人々は、これがビットコインの価格上昇を促進する可能性があると信じています。

全体として、計算能力の半減イベントは、マイナーの収益性や市場競争環境に影響を与えるだけでなく、ビットコインの市場供給と価格にも影響を与え、市場の変動や投資戦略の調整を引き起こします。

総じて、マイニング企業がその計算能力をAIおよびクラウドコンピューティングに移行することは、各社に多面的な影響を与え、主に以下の点が挙げられます：

（1）多様な収入源とリスク分散

計算能力を人工知能分野に利用することで、企業は収入源の多様化を実現できます。AIサービスプロバイダーに計算能力サービスを提供することで、企業はAI分野から安定した収入を得て、ビットコイン価格の変動への依存を減少させることができます。

同時に、異なる分野での事業展開を通じて、企業はリスクを分散できます。現在のところ、大部分のマイニング企業の収益は暗号市場の変動と強く関連しており、AIおよびクラウドコンピューティングへの移行は、マイニング企業が安定した収益を得て、ベアマーケット時の事業およびキャッシュフローの変動によるリスクを軽減するのに役立ちます。

（2）AI分野の市場シェアを獲得

AI分野の市場需要は広範であり、急速に成長しています。AI計算サービスを提供することで、企業はより多くの顧客層を引き付け、市場シェアを拡大し、さらなる収益向上を図ることができます。同時に、収益が一夜にして全面的に減少する中で、各マイナーの戦略的反応や適応の仕方が、誰が先行し、誰が後れを取るかを決定する可能性があります。

（3）コストの考慮

現在、暗号通貨市場は数年前とは大きく異なり、過去の大部分のマイニング活動は世界中に分散していましたが、近年では大部分のマイニング活動がアメリカに移転しており、これがアメリカ国内の電力競争を激化させています。新興の人工知能産業は大量の資本を引き付けており、AIに移行するマイニング企業は、公共事業会社から有利な電力料金を得る機会が増えています。

（4）技術的蓄積と人材資源の構築の向上

AI分野への移行には、より多くの技術的蓄積と人材チームが必要です。企業のAI分野への投資は、技術力と競争力を向上させるだけでなく、企業の人材チームの変革を促進し、チーム構築と事業発展を推進します。

一方で、マイニング企業がAIに移行することは、必ずしも順調ではありません。現在主流のマイニング機器に使用されているASICチップは、マイニングアルゴリズムに特化して最適化されたチップであり、マイニング機器をAIクラウドコンピューティングに直接展開しても理想的な計算能力を得ることはできません。これは、マイニング企業がマイニング設備を「シームレスに接続」してAIシーンに適用することができず、長期的な戦略的展開が必要であることを意味します。また、マイニング自体が規模の経済を形成するために大量の計算能力を必要とするため、ビットコインの半減期によってマイニングの難易度が増すことで、規模の経済がより顕著になり、マイニングビジネスがますます大手企業に集中することになります。中小マイナーがAI分野への転換を求める動機はさらに強まるでしょう。

総じて、AI分野に参入することで、マイニング企業は事業の多様化を実現できるだけでなく、暗号通貨市場の周期的な影響に対する耐性を強化することができます。しかし、この分野への移行は依然として長期的なプロセスです。