FTTが再び上昇し、FTXの債権者はまだ利益を得られるのか？

著者：Luccy，BlockBeats

5月8日、FTXおよびその関連債務者はデラウェア州のアメリカ破産裁判所に提出した再編計画および開示声明を発表しました。この計画は、2022年11月に破産した際のFTXのほぼすべての資産を、世界中の顧客やその他の債権者に集中して配分することを見込んでいます。

FTXの暴落の暗黒時代を経て、「全額賠償」という言葉は債権者が最も渇望する言葉かもしれません。この影響を受けて、FTXプラットフォームのトークンFTTは急騰し、2.1ドルを突破し、24時間で19.16%の上昇を記録しました。

FTX再開、債権者は60日後に118%を取り戻す

FTXが破産を宣言した際、債権者は法廷で長い破産手続きに直面し、どれだけの割合の債権が回収できるかは保証されていませんでした。

2022年11月11日にFTXがデラウェア州地方裁判所に第11章破産を申請して以来、債権取引の正確な時間と価値を計算することは非常に複雑です。業界のトレーダーは『フォーチュン』誌に対し、一部の債権取引はオンラインプラットフォームで行われ、一部は非公開で取引され、買い手はすぐに譲渡申請を提出する必要がないため遅延が生じていると述べています。また、一部の債権取引は自分の債権として報告されるだけです。

ほとんどの債権者は少なくとも一部の資金を取り戻したいと考えているため、取引が資金の穴埋めにどのように寄与するかが不明な場合、一部の債権者は自らの債権を低価格で売却する可能性があります。買い手の損失は、破産管理者がどれだけの債務を回収できるかに依存します。

関連記事：《FTX破産債権に賭けた彼は2500万ドルを稼いだ》

3月28日現在、業界の主要オンライン取引プラットフォームClaims Marketでは、49件の取引が4.39億ドルを超える債権の価値を交換しました。同時に、3月20日までの裁判記録によると、ヘッジファンドは230億ドルを超える大幅な割引債権を購入しています。

FTXは、現金に変換され、配分可能な財産の総額が145億ドルから163億ドルの間になると予想しています。この金額には、第11章債務者が管理する資産やFTX Digital Markets, Ltd.（バハマ）共同公式清算人、バハマ証券委員会、FTX Australia共同公式清算人が管理する資産が含まれます。

つまり、再編計画が破産裁判所の承認を得れば、98%のFTX債権者はこの計画が発効した後60日以内に、許可された請求額の約118%を受け取ることになります。残りの債権者はすべての債権を受け取り、「数十億ドルの投資時間価値の補償」が加わります。

ビットコインとSOLは救世主

FTXの「再生」は、ビットコインとSOLの急騰が大きな要因と言えるでしょう。

FTX事件報告に提出されたデータによると、FTXの遺産には約5900万枚のSOLと21,482枚のビットコインが含まれています。会社が破産を申請して以来、これらのトークンはそれぞれ約1,000%と343%上昇しました。FTXは、現在の市場価格より68%低い価格で4100万枚のSOLを機関投資家に販売する予定で、この記事の発表時点での価値は約60億ドルです。

ビットコインを嫌う人々は「ビットコインブルマーケット」を予想していたのか？

SBFにとって、ビットコインは支払いネットワークとしての未来がなく、効率が悪く環境コストが高いと批判されていました。彼は「ビットコインネットワークは支払いネットワークでもなく、拡張ネットワークでもない」と述べたことがあります。SBFがビットコインを嫌っていることは周知の事実であり、Ark InvestのCEOであるキャシー・ウッドは彼のソーシャルメディアで「SBFはビットコインを嫌っている。なぜならビットコインは透明で分散化されており、SBFはビットコインを制御できないからだ」と述べています。

SBFが逮捕されて以来、暗号冬の時代はほぼ1年続きました。しかし、ビットコインの半減期とETFの期待の中で、投機的な感情が徐々に高まりました。1月11日、ビットコインETFが成功裏に承認され、暗号業界は新たな章を迎え、大量の資金がETFを通じてビットコインエコシステムに流入しました。ミームの狂乱を除けば、ビットコインは銘文から符文、そして多様なL2へと進化し、「ビットコインブルマーケット」となりました。

SBFがビットコインを嫌っていても、彼はビットコインの物質的価値を否定することはなく、投資家の視点からビットコインを取引して利益を上げていました。FTX事件報告に提出されたデータによると、FTXが破産を宣言した時、FTXは依然として数万枚のビットコインを保有していました。ビットコインはこのブルマーケットの投機熱の中で歴史的な高値を更新し続けていますが、何度も調整があったものの、大部分の研究者はその未来に対して信頼を持っています。

刑務所にいるSBFはこの歴史的な瞬間を目の当たりにしていないかもしれませんが、彼が批判していたビットコインが再び暗号世界に資金を注入していることは否定できません。

SOLを選ぶ投資者

ビットコインが主導するこの期間、SOLも無視できない対象であり、FTXとSolanaの関係は暗号界において一つの佳話です。

Solanaは決して金のスプーンを持って生まれたチームではありません。2019年にバリデータノードの資金調達が終了した後、アナトリーとラジは主ネットの開発に集中することを決意し、この行動がSBFの注目を引きました。当時のSBFは協力するパブリックチェーンを探しており、多くの有名なパブリックチェーンの中で、Solanaは際立っていなかったかもしれませんが、SBFがSolanaに深く投資することを決定させる出来事がありました。

SBFがアナトリーとラジにSolanaを理解した後、彼はすぐにエンジニアにSolanaに大量のスパム取引攻撃を送信させ、Solanaのパブリックチェーンの性能をテストしました。そして、Solanaはこの挑戦を乗り越え、その日SBFはSolanaに投資することを決定しました。数日後、FTX自身が孵化した分散型オーダーブックマッチングエンジンSerumの設計が誕生しました。

関連記事：《Solanaの浮き沈み：多くの偶然と少しの必然》

FTXとSolanaの相互選択は互いを成長させ、SBFもまたSOLの忠実な投資者です。SBFはSolanaが次のビットコインになる可能性があり、Solanaの時価総額がイーサリアムを超える可能性があると考えています。Solanaと比較できるブロックチェーンはほとんどなく、「Solanaは現在、真に合理的なロードマップを持つ数少ないパブリックブロックチェーンの一つであり、毎秒数百万件の取引を拡張でき、各取引は数セントで済む。これはユーザーが必要とするスケールの利点です」。

FTXが破産を宣言した後、Solanaのパブリックチェーンも大きな打撃を受け、困難に直面しましたが、SOLの価格は大幅に下落しました。しかし、Solanaはその高性能と低ガス料金で無数のユーザーを引き付け続け、特に昨年のミーム熱潮の発生以降、SOLの価格は三桁を突破し、何度も歴史的な高値を更新しました。

昨年の夏に拘留されて以来、SBFは刑務所にいてもSolanaを「忘れられない」と言われており、「囚人にSOLへの投資を勧めた」という噂もあります。いくつかの大規模な調整の中で、SOLも回撤洗盤がありましたが、現在も三桁の価格を維持しており、FTXに巨額の利益をもたらしています。

現在、SBFの7つの罪状はすべて成立し、最終的に彼はアメリカのマンハッタン裁判所で25年の懲役刑を言い渡され、110億ドルの巨額の罰金が科されました。この伝説的な人物が率いるFTXの章はついに幕を閉じました。再編されたFTXは、債権者への全額賠償後に新たな章を開くかもしれませんが、最近の規制強化の中でFTXの再編提案が承認されるかどうかは未定です。