ArkStream Capital: 2024年第1四半期の投資と動向

投資プロジェクトのまとめ

ArkStream Capitalは2024年第1四半期に6つのプロジェクトに投資しました。プロジェクトの詳細を発表し、なぜこれらのプロジェクトに投資したのかを説明します。 プロジェクト紹介

XIONは、一般ユーザーのシームレスなユーザー体験を実現するために特別に構築された最初のモジュール化された汎用抽象層です。XIONの汎用抽象層には、アカウント、署名、Gas、相互運用性、価格設定、デバイス、支払いなど、複数のプロトコルレベルの抽象が含まれています。すべての暗号の複雑さを抽象化することで、XIONは新しいユーザーの参入における主要な障壁を排除し、開発者にとっての断片化の課題を回避します。その署名不可知のインフラは、広範な既存の暗号曲線をサポートし、将来の発展に簡単に適応できるため、市場のカバレッジを拡大し、長期的な実行可能性と異なるブロックチェーンプロトコル間の相互運用性を確保します。相互運用性を抽象化することで、XIONはネイティブアプリにシームレスな体験を提供するだけでなく、接続されたチェーン上に構築されたアプリにもサービスを提供できます。

なぜXIONに投資するのか

統計の基準によって異なりますが、現在の暗号世界のユーザーは1億から2億の間にあり、ArkStreamは次のブルマーケットサイクルでこの数が10倍になり、10億に達すると考えています。これには、暗号世界のインフラが十分にユーザーフレンドリーである必要があり、抽象層はマスアダプションを達成するための実行可能な道筋です。ArkStreamとXIONチームの初めての出会いは2021年で、その時彼らはSolanaに基づくNFTマーケットプレイスを構築していました。ArkStreamは第一ラウンドの投資に参加し、その後、熊市が訪れ、NFT市場は期待通りには成長しませんでした。プロジェクトチームは困難な選択をし、抽象層L1に移行し、最終的にマスアダプションの理想的なビジョンに一歩近づきました。

XIONの汎用抽象ソリューションは提案されるやいなや市場の広範な合意を得ました。2月初め、テストネットがローンチされてからわずか半月で、アカウント数は10万を超え、2ヶ月後にはこの数字は130万に達し、合計1500万の取引数と340以上のWAUを記録しました。彼らが開催したハッカソンには400以上のスタートアップチームが参加し、その百以上のエコシステムプロジェクトの大半は、Circle、Axelar、Injective、IBC、Babylonなど、暗号業界の発展に影響を与える巨頭です。これらのデータはすべてXIONの影響力を示しており、彼らが指数関数的なユーザーをWeb3に引き込むことを予示しています。 プロジェクト紹介

UniCrossは、BTC L2上のL1資産の発行、取引、発行およびクロスチェーンプラットフォームであり、異なるビットコインL2上でのL1資産の発行、取引、クロスチェーンをサポートします。ユーザーはUniCrossを通じてL2上でBRC-20、Runes、BRC-420、ARC20などの多様なプロトコル資産を発行、取引、発行し、L1にクロスバックすることができます。プラットフォームの資産支払いは、BTC、BRC-20、ETHなどのマルチチェーン資産を使用して支払いをサポートします。

なぜUnicrossに投資するのか

ビットコインLayer2の競争は2024年第1四半期に始まりました。それ以前は単なる机上の空論でしたが、Merlinメインネットのローンチ後、この競争は白熱化しました。L2 Watch(https://l2.watch/)を通じて、約100のBTC Layer2が準備中またはすでにローンチされていることがわかりますが、ソリューションは大きく異なります。サイドチェーン、ロールアップ、EVM互換など、さまざまなソリューションが独自のクロスチェーンソリューションを提供し、最終的にユーザーのBTCをさまざまなホスティング/非ホスティングウォレットに分散させました。しかし、私たちはほとんどのサイドチェーンが提供する公式のクロスチェーンソリューションには他のBTCネイティブ資産が含まれていないことに気付きました。铭文大軍の優先順位はBTCのホーダーの後ろに置かれていますが、彼らこそがこのエコシステムで最も活力のある人々です。これらのBRC-20、ARC-20、Runesなどのネイティブ資産は、Layer2でその栄光を再現する必要があります。特にRunesがローンチされた後、取引価値を大きく上回るメインネットのGas Feeがこれを証明しています。

Unicrossが提案するクロスチェーンソリューションは、この問題を効果的に解決します。第二の铭刻ツールIDClubから生まれたUnicrossチームは、ビットコインエコシステム内で非常に強い市場感知能力とイテレーション速度を持っています。ArkStreamは、この急速に発展する市場におけるチームの製品能力を深く理解しており、Unicrossの立ち上げの瞬間に投資に参加することを決定しました。そして、今後のBTC Layer2の戦いで、Unicrossがその独自のポジションを活かして市場を獲得できることを期待しています。 プロジェクト紹介

Polyhedra Networkは、先進的なゼロ知識（ZK）技術を利用して計算能力を強化し、従来の計算能力の制限を解除することでWeb3の採用を加速することを目指しています。Polyhedraのフラッグシップ製品であるzkBridgeは、Web2とWeb3の統合を簡素化する汎用ZK相互運用プロトコルです。このプロトコルは、伝統的な金融機関がさまざまなネットワーク間で現実世界の資産をスムーズに移行するのを助け、数千万件のクロスチェーン取引を完了し、4000万件以上のZK証明を生成しました。Google Cloudとの提携により、PolyhedraはProof Cloudを立ち上げ、開発者向けのZK証明プラットフォームを提供しています。これは、アプリケーションの開発と展開を簡素化することを目的としたクラウドベースのプラットフォームです。さらに技術力を高めるために、Polyhedraはゼロ知識証明能力をイーサリアムブロックチェーンに統合し、ビットコインでのアプリケーションを拡張し、EthereumやSolanaなどの主要なブロックチェーンエコシステムの相互運用性を強化することを目指しています。

なぜPolyhedraに投資するのか

暗号業界は最初の山寨コインが誕生して以来、クロスチェーン交換をどのように行うかが開発者たちの共通の課題でした。初めは、開発者たちは原子交換の形式を用いて、より中央集権的な方法でこの問題を解決しようとしました。PolkadotやCosmosの登場は、すべてのパブリックチェーンがその標準に基づいて構築される統一された基準を形成することを目指しました。これにより、基準に合った資産は障害なくクロスチェーン交換が可能になります。しかし、分散型の世界では統一された基準を形成することが難しく、最終的に市場はより中央集権的なクロスチェーンブリッジを選択し、一時的にこの問題を解決しました。クロスチェーン相互運用プロトコルの登場まで、Wormhole、LayerZero、Polyhedraは過去2年間で三つ巴の状況を形成し、それぞれPortal、Stargate、zkBridgeという代表的なクロスチェーンブリッジ製品を発表し、これを基に自らのクロスチェーン相互運用プロトコルを構築しました。

他の2社と比較して、Polyhedraは今年、ビットコインエコシステムという空白市場を狙っています。zkBridgeとゼロ知識証明技術を通じて、ビットコインは現在、その現在および過去のデータを20以上のネットワークに安全に転送できるようになりました。これには、ビットコインLayer2、イーサリアム、イーサリアムLayer2が含まれ、Ordinals、BRC-20、Atomicalsなどの革新的なプロトコルとも互換性があります。これにより、イーサリアムやビットコインの第二層などの他のブロックチェーンネットワーク上のスマートコントラクトが、信頼なしにビットコインデータやプロトコルにアクセスし、さまざまな計算ロジックを実現できるようになります。安全性はゼロ知識証明によって保証されます。さらに、PolyhedraはEigenLayerと提携し、ビットコインAVSを設計・実装しました。このシステムは、他のブロックチェーンネットワークが安全にビットコインにデータを書き込み、資産を移転できるようにします。現在、ビットコインエコシステムの主要なプレーヤーはすでにPolyhedraと協力しており、OKX Wallet、Unisat Wallet、Babylon、Merlin Chain、BitLayer、Bsquared、BEVM、Particle Networkなどが含まれています。その中にはArkStreamのポートフォリオも多く含まれています。ArkStreamは、Polyhedraへの投資がビットコインエコシステムにおける重要な一環であり、今後ArkStreamがビットコインエコシステム内で核心的なリソースを獲得し、より多くのポートフォリオの成長を助けることになると信じています。 プロジェクト紹介

BEVMは、分散型でEVM互換のビットコイン第二層ネットワークであり、BTCをGasとして使用します。BEVMは、Taprootアップグレードによってもたらされた技術に基づいており、Schnorr署名アルゴリズムを使用して、BTCを分散型の方法でビットコインメインネットから第二層にクロスチェーンします。BEVMはEVM互換であるため、イーサリアムエコシステムで動作するすべてのDAppsがBTC Layer2上で動作することを許可します。

なぜBEVMに投資するのか

2017年、BTCのSegWitアップグレードにより、ビットコインブロックはより大きなデータを収容できるようになりました。2021年のTaprootアップグレードは、拡張された空間により複雑なデータを含むことを許可し、Schnorr署名アルゴリズムを導入しました。これにより、分散型のビットコインマルチシグが現実のものとなりました。これにより、分散型のビットコインクロスチェーン操作が可能になり、最終的に分散型のBTC Layer2が現実のものとなりました。BEVMは分散型BTC Layer2の最良の例です。SegWitとTaprootのアップグレードは再びビットコインに活力を与え、ビットコインを1.0時代からビットコイン2.0時代へと発展させ、より豊かなビットコインエコシステムを見せてくれました。2023年にビットコイン上でのOrdinalsなどのトークン起動プロトコルの爆発は、ビットコインのSegWitとTaprootのアップグレードの結果です。これはビットコインコミュニティに、ビットコインに基づいて資産を発行することが可能であることを示しました。資産の発行は第一歩に過ぎず、BTC第二層により豊かで多様なアプリケーションエコシステムを構築する必要があります。したがって、BEVMが誕生しました。

過去6年間、BEVMチームはBTC Layer2の発展を探求してきました。2018年、チームの最初の製品ChainXは10万BTCを超えるクロスチェーンを実現しました。2023年、ビットコインエコシステムの爆発は、彼らのチームにビットコインエコシステムの新時代の到来を示しました。彼らは新しい製品BEVMの開発を開始しました。ビットコインLayer2のソリューションは大きく分けて二つに分かれます。一つはMerlinを代表とし、さまざまな解決策を集約し、初期のアプローチはより市場志向であり、クロスチェーンソリューションが十分に分散化されているかどうかにこだわりません。もう一つはBEVMのように、BTCのネイティブ性と分散化を強調し、過去数年間にわたり構築を続けてきました。両者にはそれぞれの利点があります。ArkStreamはビットコインエコシステムの発展理念が暗号世界の隅々にまで広がることを望んでおり、さまざまなカテゴリーのソリューションにおいて最も有望なチームに賭けています。ArkStreamはBEVMがより多くのネイティブビットコインコミュニティの人々をLayer2の発展に引き込むことを期待しています。 プロジェクト紹介

Merlin StarterはMerlin Chain上の最初のローンチパッドプラットフォームであり、主にMerlinのローカルプロジェクトを孵化し、Merlin Chainエコシステムに有望なプロジェクトと資産のサポートを提供します。Merlin Starterは、プロジェクトに対して単一プールおよび複数プールのIDO形式の組み合わせを提供し、オーバーサブスクリプション、抽選、先着順などの方法を含みます。

なぜMerlin Starterに投資するのか

資産の発行は常に暗号業界の核心です。イーサリアムのスマートコントラクトやビットコイン上のOrdinalsなどの新興プロトコルにかかわらず、暗号世界の発展を振り返ると、一鍵でのマイニング、一鍵でのトークン発行、一鍵でのチェーン発行、一鍵での铭文作成など、ユーザーを引き付ける最初のステップは常に資産です。新興エコシステムの興隆は、資産の発行と分配を伴います。ArkStreamは、Merlin Chainの大量のTVLがメインネットのローンチ後に必要とされることを認識しており、貸付、取引所、Yield Farmingの伝統的なDeFiの三大要素に加えて、ローンチパッドとIDOプラットフォームが不可欠であると考えています。MerlinStarterはエコシステムの中で際立ち、この要塞を先取りし、基準プロジェクトの発行と大規模なエコシステム資金の注目を通じて、さらに優れたプロジェクトを引き寄せています。 プロジェクト紹介

Nubitは、拡張可能で効率的なビットコインネイティブのデータ可用性（DA）層であり、ビットコインエコシステムに深く根ざし、ビットコインのモジュール化拡張を積極的に進めています。NubitのDA層サービスは、ビットコインのデータ容量を効果的に拡張し、Ordinals、分散型インデクサー、Layer2ソリューション、価格オラクルなどのモジュール化サービス（Modular Services）をサポートし、ビットコインエコシステムの拡張と効率向上を支援します。

なぜNubitに投資するのか

過去2年間、Rollupアーキテクチャに基づく多くのビットコインLayer2プロジェクトが注目を集めています。しかし、ビットコインの非チューリング完全なスクリプト言語の特性を考慮すると、ほとんどのRollupタイプのLayer2ソリューションに対して、BitVMなどの学術論文がビットコインの安全性を引き継ぐためにチェーン上の詐欺証拠のゲート回路を模倣しようと試みていますが、専門的なネイティブデータ可用性ソリューションを選択する方が市場の発展のペースに合っています。ArkStreamは、モジュール化ブロックチェーンのアーキテクチャとデータ可用性層（DA）の提案者Celestiaが良い参考になると考えており、同様にビットコインエコシステムに適用できると考えています。

ビットコインエコシステムの数少ないDAプロジェクトの一つとして、Nubitはその独自の技術アーキテクチャと製品ソリューションにより、エコシステム全体で重要な地位を占めています。NubitはUCSBコンピュータサイエンス学科の教授が主導し、コアチームは学術界のブロックチェーン分野とセキュリティ分野のトップ研究者で構成されており、Chainlinkの優れた科学者やFacebook Diem Blockchainの前CTO、ブロックチェーンコンセンサス分野のトップ学者Dahlia Malkhi、BRC20の創設者domoなどが顧問として参加しており、強力な学術的および技術的開発の背景を持っています。特に、Nubitはdomoと提携し、業界標準を共同で策定し、開発したモジュラーインデクサーは各種ウォレットdAPPsに統合されています。

Nubitはまた、ビットコインエコシステムのトッププロジェクトと共にBitcoin Season 2のナラティブをリードすることを目指しており、Merlin Chain、Bitlayerなどの評価の高いEVM互換のLayer 2プロジェクト、ビットコインStaking PoSチェーンBounceBit、ビットコインStakingとRestakingに特化した先進的なプロジェクトBabylon、ネイティブYieldを実現する流動性プロトコルYala Financeなど、多くの著名なプロジェクトと協力しています。これらの有名な協力プロジェクトとNubitは、ビットコインエコシステムの安定した発展を促進し、これらの優れたプロジェクトとの深い協力を通じて、Nubitはその技術ソリューションをさらに改善し、より重要なのは、ビットコインエコシステム全体での影響力と競争力を強化することができます。

ArkStream CapitalのNubitへの投資は、その優れた技術能力と広範な市場の見通しを認めるだけでなく、ビットコインエコシステム全体とより広範な技術分野の未来の発展方向に対する揺るぎない信念を示しています。業界の開拓者および支持者として、私たちはNubitの潜在的な価値だけでなく、それがもたらす無限の可能性と機会を見ています。 会社の動向/メンバーの動向

役職の異動

鐘梓聪 Chung TszChung、投資パートナーに昇進

教育背景：香港大学学士；ノルウェー経済学院修士；ナイジェリア・ラゴス商学院MBA

ChungはCrypto業界に入る前、アフリカ輸出入銀行で唯一の中国人メンバーとして勤務し、その後ドイツのアリアンツでリスク管理を担当しました。ChungはArkStream Capitalに3年間在籍し、主にプロジェクト投資を担当し、現在は重慶に住んでいます。在職中にSEI、IO.NET、LINERAなどの複数の優良ホワイトプロジェクトへの投資を追跡しました。

Chungは協力関係の構築に優れており、単一プロジェクトに対する数ヶ月にわたる投資プロセスの中で、定期的にチームと進捗をコミュニケーションし、プロジェクトの成長を効果的に支援し、複数のプロジェクトチームから高い評価を得ています。また、多くのArkStreamのポートフォリオがChungにArkStreamのチーム顧問としての代表を依頼し、定期的に発展方向に関するアドバイスや協力リソースの接続を提供しています。中には、プロジェクトチームのメンバーが重慶に飛んできてChungと会うこともあります。

Chungは豊富な海外の一線資本ネットワークを構築し、Symbolic Capital、MH Venturesなどの国際的な新興暗号VCと密接に協力しています。ゼロから1を助けることで、ArkStreamは多くの海外リソースを拡大し、ArkStreamのグローバルな発展に卓越した貢献をしています。

新メンバーの追加

王兆乾 Ren, EIR / 投資ディレクター

イギリスのボーンマス大学で修士号を取得し、南安普トン大学で学士号を取得。認知神経科学を専攻し、南安普トン大学の認知科学研究所で主に人間の学習と眼球運動を研究していました。

RenはArkStreamの最初の入居企業家です。以前は一線のドルファンド北極光ベンチャーの副社長、青松基金/A8グループ(00800.HK)の副社長を務めており、王兆乾は研究方法論を遵守するアカデミックな投資家で、Web3、AI、TMT分野の初期および成長期の投資に優れ、Web2とWeb3を橋渡しすることに専念しています。累計投資額は2億ドルを超え、代表的なケースにはJ&T(01519.HK）、縦目科技、飛步科技、店匠科技などがあります。フォーブスU30 VC投資家、獲得した新興投資家として評価されています。

研究報告

Arkstream Capital: 2024年の九つのアルファ予測

https://arkstreamcapital.medium.com/arkstream-capital-nine-alpha-prediction-for-2024-60562b637408

Arkstream Capital: Merlin Chainの30億ドルTVLのセキュリティ防御を強化する方法

https://arkstreamcapital.medium.com/deep-analysis-of-merlin-chain-how-to-fortify-the-security-defense-of-3-billion-tvl-19a8d7c5edfe

Arkstream Capital: なぜIO.Netに投資するのか

https://arkstreamcapital.medium.com/arkstream-capital-why-we-invest-in-io-net-3a1757b68ef6

主催および出席イベント

オフラインイベント

Token 2049, ドバイ

https://twitter.com/Chungtszchung/status/1781798521823244570

Streams with Degens, 香港

https://twitter.com/ark_stream/status/1777737600184484174

The Private Dinner, 香港

https://arkstreamcapital.medium.com/arkstream-capital-leads-discussion-on-web3-mainstreaming-at-private-dinner-in-hong-kong-1e5f9c49281a

MIT & Harvard Blockchain Course, ボストン

https://twitter.com/HBSCryptoClub/status/1768016988905910769

ETHDenver, デンバー

https://twitter.com/ark_stream/status/1765559025616257105

https://twitter.com/BSCNews/status/1763035681524265060

オンラインイベント/ Twitter Space

【風再起時】第三期：MEME、一場加密原生の政治運動

https://twitter.com/ark_stream/status/1781244482366968006

【風再起時】第二期：Web3のタペストリーにおけるAIとDePINの融合

https://twitter.com/ark_stream/status/1770695953194025023

【風再起時】第一期：ビットコインLayer-2の探索と突破

https://twitter.com/ark_stream/status/1767158809552904649

AMA with GateUS

https://twitter.com/GateUS_Official/status/1772677357037330663

CMCLive: どのように最も急成長しているLayer2が空間を形成するか

https://twitter.com/CoinMarketCap/status/1750035931623813173

ArkStream Capitalは、ネイティブ暗号通貨の専門家によって設立された暗号ファンドであり、一次市場と流動性戦略を含み、Web3の最もネイティブで先端的な革新に投資し、Web3ユニコーンの成長を促進することを目指しています。ArkStream Capitalチームは2015年から暗号通貨分野に参入し、MIT、Stanford、UBS、アクセンチュア、テンセント、Googleなどの大学や企業から集まっています。投資ポートフォリオには、AAVE、Filecoin、FLOW、Pocket、Manta、Sei、Polyhedraなど、80以上のブロックチェーン企業が含まれています。 ウェブサイト：https://arkstream.capital/ Medium：https://arkstreamcapital.medium.com/ Twitter：https://twitter.com/ark_stream