浅く考察したイーサリアムのカンクン-デネブアップグレードの潜在的影響

最近、イーサリアムブロックチェーンは大規模なアップグレードを行い、そのスケーラビリティ、効率性、安全性を強化しました。これにより、ブロックチェーンの不可能な三角形の問題、すなわち安全性、分散化、スケーラビリティのバランスを取ることが解決されました。これらの重要なアップグレードは、低コストで運営しながらネットワークのパフォーマンスを継続的に向上させるために非常に重要です。

今後のイーサリアムカンクン-デネブ（"Dencun"）ハードフォークアップグレードは、3月13日にメインネットに展開されます。このアップグレードは、さまざまなイーサリアム改善提案（EIPs）、特にネイティブフォーク用のEIP-4844提案を通じて、ネットワークのスケーラビリティ、効率性、安全性を最適化します。この提案は、手数料を削減し、ネットワークのスケーラビリティを向上させることを目的としています。

Dencunアップグレードは、イーサリアムのロードマップにおける「The Surge」時代の到来を示し、レイヤー2ロールアップを通じて大規模なスケーリングを実現する道を開きます。これらのロールアップは、イーサリアムへのアクセスを容易にし、ユーザー体験を向上させることで、DeFi 2.0を含むさまざまな業界での広範な採用を促進します。

Layer 2 Rollups の利点

Layer 2 Rollupsは、オフチェーン取引を通じてイーサリアムのスケーラビリティと効率性を向上させる一方で、イーサリアムのメインブロックチェーン（Layer-1）の安全性を保持します。これらには以下の特徴があります：

オフチェーン取引：オフチェーン取引により、より迅速で効率的なスループットを実現し、イーサリアムブロックチェーン上のスペースを占有する必要がありません。

取引の集約：オフチェーンで実行された後、複数の取引の結果をまとめて圧縮形式の取引データにします。

メインチェーンへの公開：圧縮された取引データまたはロールアップをイーサリアムのメインチェーン（Layer-1）に公開します。

データの可用性：オフチェーン処理が行われても、主要なイーサリアムブロックチェーンはすべての参加者が取引に関連するデータにアクセスし、検証できることを保証します。

安全性：Layer 2 Rollupsは、さまざまな暗号技術を通じてイーサリアムネットワークの安全性を維持します。

EIP-4844 の Proto-Danksharding に対する意義

EIP-4844、またはProto-Dankshardingは、ブロックに接続された一時的なデータブロック（Blobs）を導入することで、ネットワークのスケーラビリティを大幅に向上させることを目的としています。この革新は、以下の方法で処理コストを削減し、スループットを向上させます：

一時的なデータブロック：これらのイーサリアムブロックに接続されたストレージスペースは、取引に追加データを含めることを可能にし、イーサリアム仮想マシン（EVM）と直接やり取りする必要がありません。

処理コストの削減：Blobsを通じて取引データを効率的に処理することで、ユーザーのガス料金を削減し、平均取引コストが0.01ドル未満になることが期待されます。

スループットの向上：EIP-4844は取引スループットを向上させ、最大で毎秒100,000件の取引（TPS）に達する可能性があります。

Layer-2ソリューションの支援：この提案は、追加の一時的ストレージスペースを提供することで、RollupsなどのLayer-2ソリューションの発展を助けると予想されています。

カンクン-デネブアップグレードに関する取引の展望

イーサリアムネットワークは2022年に「プルーフ・オブ・ステーク」（Proof-of-Stake）に移行し、「プルーフ・オブ・ワーク」（Proof-of-Work）から「マージ」されたことで、イーサリアムはインフレ抑制資産となりました。現在、イーサリアムの総供給量の25%以上がステーキングプラットフォームにロックされており、取引や投資に利用できる供給量が大幅に減少しています。この影響は、毎年イーサリアムの供給量を0.21%減少させる燃焼メカニズムと一致しています。

Dencunはイーサリアムの好材料となると予想されています。イーサリアムの保有者は、価値が13億ドルを超えるイーサリアムをプライベートウォレットに移動させ、取引所でのリスクエクスポージャーを大幅に減少させました。最近のブルームバーグのデータによると、ETH/BTCの現物比率は0.5に戻り、2022年のLuna/Terra事件後の暴落を思い起こさせます。

これはイーサリアム愛好者にとって合理的なエントリーポイントを提供します。さらに、ETHの短期的なコールオプションの買いが急増しており、トレーダーは3月末までにETH価格が4000ドルを超えると予想しています。トレーダーはまた、2024年3月のロング契約を買い、2024年4月のカレンダーストラテジーを売る傾向があります。トレーダーの強気な感情は市場で明らかで、ETHロング契約の名目価値は約25億ドル、ETHエアドロップ契約の名目価値は約10億ドルです。

ETH/BTC クロス交換

今後、イーサリアムに加えて、Layer 2の他の高ベータ値ネットワークもDencunのアップグレードから利益を得るでしょう。たとえば、Arbitrum（ARB）やOptimism（OP）などの第二層ネットワークは、取引をメインチェーンに戻す前に取引をバンドルし、データBlobの導入から大きな利益を得ることが期待されています。