暗号市場全体が暴落、その背後にある経済のシグナルは？

著者：jk,Odaily 星球日报

過去24時間で、世界の暗号通貨市場は激しい価格変動を経験しました。4月12日の夜から4月13日の未明にかけて、ビットコイン、イーサリアムなどの主要なデジタル通貨やその他の多くの小型トークンの時価総額は一般的に下落しました。この突然の市場の動揺は、市場参加者の広範な関心を引き起こしました。アナリストたちは、この現象の背後にある理由を解読しようとしています。外部の経済要因、政策の変動、または市場の感情の急激な変化が考えられます。

市場のまとめ

マクロ的に見ると、暗号通貨の総時価総額は25379億ドルに下落し、24時間の下落幅は7.3%です。記事執筆時点で、ビットコインは66814ドルで取引されており、24時間の下落幅は4.91%、一時は66000ドルを下回りました。イーサリアムは3217ドルで、24時間の下落幅は8.16%、一時は3100ドルを下回り、最大下落幅は9.34%でした。SOLは150ドルを下回った後、151ドルに回復し、24時間の下落幅は12.57%です。アルトコインの調整はさらに激しく、MATIC、XRP、DOGE、BCHなどの主流コインは20%以上の下落を見せ、以前人気のあったMEMEコインBOMEは最大下落幅が50%を超えました。

ビットコインの4月13日の未明の価格動向。出典：Coinmarketcap

Coinglassのデータによると、24時間の総清算額は8.78億ドルで、そのうちロングポジションの清算は7.84億ドルに達しました。

背後の理由

市場の観点から、多くの人々は牛市が中断される前兆ではないかと心配しています。現在、この暴落について市場にはいくつかの異なる見解が存在します：

一つは、今回の暴落はビットコインの半減期前の調整によるものだという見方です。ビットコインの半減期前に市場で調整暴落が起こるいくつかの重要な理由には以下が含まれます：

まず、ビットコインのマイニング報酬が半減するため、マイナーは同じマイニング作業に対してより少ないビットコインを得ることになります。この潜在的な収入の減少は、彼らが次の四半期のより高い運営コストを支払うために、現在の相対的な高値でビットコインを売却せざるを得なくなる可能性があります。これにより市場の供給圧力が増し、価格が下落する可能性があります。

次に、半減期イベントに対する市場の高い期待と投機行動が、イベント前に価格を押し上げる可能性がありますが、これらの期待が満たされない場合、価格は急激に反転する可能性があります。さらに、もし市場がイベントの前に早すぎる段階で大量に購入した場合、イベントに近い小さなトリガーでも大規模な利益確定を引き起こす可能性があり、これが価格の大幅な下落を引き起こすことになります。

最後に、歴史的なパターンと心理的な期待に基づいて、投資家はしばしば歴史的なパターンを参考にして現在の市場の行動を導くことがあります。過去の半減期イベントが時に価格の大幅な上昇を引き起こすことがあるため、市場の期待は非常に高いです。しかし、これらの期待が過度に楽観的に見えるようになると、投資家は半減期前に現在の高値を利用して保有株を売却し始める可能性があり、これが市場の下落を引き起こす可能性があります。

したがって、半減期自体はビットコインにとってポジティブな信号ですが、半減期前の不確実性と投機が市場に顕著な変動と価格調整を引き起こす可能性があります。

マクロ的に見ると、米連邦準備制度のバランスシートが継続的に縮小しており、市場のドル供給が減少しています。ドル流動性の減少は、特にグローバル金融システムにおいて、通常リスク資産の価格下落を引き起こします。暗号通貨市場は流動性の変化に非常に敏感であり、資金流出は価格の急激な下落を引き起こす可能性があります。また、市場がドルがより希少になると予想する場合、投資家はより安定した伝統的な資産にシフトし、暗号通貨への投資を減少させる可能性があります。

Arthur Hayesの見解によれば、

ビットコインのブロック報酬は4月20日に半減する見込みです。これは通常、暗号市場の強気の触媒と見なされます。私はこれが中期的に価格を押し上げると考えていますが、半減期前後の価格行動はネガティブである可能性があります。半減期が暗号通貨の価格に有利であるという物語は根深く根付いています。ほとんどの市場参加者がある結果に合意すると、通常は逆のことが起こります。これが、私がビットコインと一般的な暗号通貨の価格が半減期に下落すると考える理由です。

半減期が通常ドル流動性が厳しい時期に発生することを考慮すると、これは暗号資産の熱売れを助長する要因となります。半減期のタイミングは、私が5月前に取引を一時停止する決定をさらに強化しました。…したがって、私は売却を選びました。

ビットコインの半減期前後の価格動向、出典：グレースケール

市場が現在不確実性に直面しているにもかかわらず、多くの投資家やアナリストは暗号通貨の長期的な展望に楽観的です。彼らは、今回の価格調整が長期投資家にとっての良いエントリーポイントを提供する可能性があると考えています。市場の各調整は、投資家の感情と市場のトレンドに対する試練であり、同時に将来の潜在的な成長のための準備期間でもあります。