OKX Ventures 投資四半期報告：多分野の展開、業界の発展を支援

著者：OKX Ventures

2024年1月、アメリカのSECがBTC現物ETFの承認というマイルストーンを達成したことで、暗号業界は徐々に寒冬を脱し、熱潮に入っています。私たちは、Cryptoの総時価総額が2024年第一四半期に2.6兆ドルに達し、ステーブルコインの総供給が1500億ドルを超え、一時はビットコインの時価総額が銀を上回るのを目にしました。再ステーキング、Web3とAIの融合、ビットコインのプログラマビリティなど、さらに多くの新しいナラティブが登場し、強力なパフォーマンスを示し、暗号市場のさらなる革新と発展を促進しています。

資本市場は徐々に回復し、その四半期の総資金調達規模は18億ドルを超え、前四半期比で50%の増加を見せました。この期間、OKX Venturesは引き続き投資を強化し、暗号業界の高い潜在能力を持つ革新的なプロジェクトやチームを深く掘り下げ、起業家への積極的な投資とエンパワーメントを行い、全方位のサポートを提供し、暗号業界の発展に貢献しています。

当四半期の重要プロジェクトレビュー

OKX Venturesは2024年第一四半期にインフラ、ビットコインエコシステム、AI+Depin、Gamefi、Defi、Socialfiなど複数のトラックに投資を行い、その中でインフラプロジェクトが総投資数の60%を占めています。私たちは、インフラの整備が依然として業界全体の発展を推進する中流の柱であると考えています。整ったインフラは、業界全体の効率と安全性を効果的に向上させ、業界の迅速な発展に堅固な基盤を提供します。

一、インフラ

インフラは業界発展の最重要課題であり、L1/L2のパブリックチェーン、開発プラットフォーム、ウォレットなどの基盤製品を含みます。これらの製品は上層アプリケーションの発展速度を決定するため、ブロックチェーンのインフラは常に暗号投資機関が重点的に注目するトラックです。最近、ビットコインエコシステムの急成長やイーサリアムのDencunアップグレードの出現に伴い、OKX Venturesもこれに多大な投資を行い、インフラの整備とアップグレードを推進しています。

• AltLayerは、Optimistic Rollupsに基づいて構築された高度にスケーラブルなアプリケーション専用実行レイヤーシステムです。イーサリアム、ソラナ、ポルカドット、コスモス、さらにはArbitrumやOptimismなどのLayer1およびLayer2と接続し、それを拡張することができます。開発者により良いサービスを提供するために、AltLayerはRollups-as-a-Service（RaaS）を創造しました。これは、プログラミング経験が不要なカスタムRollup作成プラットフォームです。また、AltLayerが導入した瞬時のRollupsの概念もあります。これは、高度に最適化されたRollup技術で、dApp開発者が特定のRollupを迅速に展開し、Layer 1を通じて安全性を提供し、必要に応じて簡単に決済できるようにします。
• Cysicは、ZK証明プロトコルに高効率のハードウェア加速ソリューションを提供することを目的としたゼロ知識（ZK）ハードウェア会社です。Cysicチームは、多スカラー乗法（MSM）、数論変換（NTT）Merkleハッシュ数などの計算のFPGAおよびGPUの基盤コードライブラリを開発しました。これはZKプロトコルの重要な構成要素であり、ASICソリューションの開発も行っています。CPU上でMSMなどの計算を実行すると非常に電力を消費し、時間がかかるため、CysicはFPGA、GPU、およびASICを使用してこれらのコンポーネントを加速することに注力しています。
• DEXToolsは、世界をリードするDEFIポートフォリオおよび暗号通貨価格追跡アプリケーションです。暗号世界の愛好者やトレーダーにとって、DEXToolsはリアルタイムの暗号通貨価格、価格アラート、クジラの動向、ブロックチェーン統計、およびDEFI市場のトレンドをタイムリーに把握するのに役立ちます。DEXToolsは平均して毎月2000万人のユーザーが利用しており、ユーザーとDefiの重要なハブとなっています。
• Eclipseは、Solana仮想マシン（SVM）によってサポートされるイーサリアムLayer2ソリューションで、ブロックチェーンのスケーラビリティと効率を向上させます。イーサリアムの安全な決済とSVMの高性能実行、Celestiaのデータ可用性、RISC Zeroのゼロ知識証明を統合し、高スループットを実現しながら安全性を犠牲にしないことを目指しています。
• Lumozは、分散型のZK-RaaSネットワークであり、ZKPマイニングをサポートするPoWネットワークでもあります。PoSとPoWを組み合わせたメカニズムを採用しています。Lumozの目標は、ZK-Rollupの使用を簡素化し、その広範な採用を促進することで、zkEVMに基づくアプリケーションチェーンの大規模展開を促進することです。開発者はLumozを通じて、彼らのZK-Rollup（zkEVM）を複数のチェーンに展開できます。マイナーにとって、Lumozはさまざまな公共チェーン上でマイニングをサポートし、ZK-Rollupsのゼロ知識証明を生成するマルチチェーンPoWプロトコルです。
• Taikoは、分散型のZK-EVMおよび汎用ZK-Rollupです。これは、イーサリアムL1用に開発されたdAppの開発者とユーザーが、何の変更もなくTaikoを使用できるようにすることを目的としています。Taikoを使用することで、開発者はdAppsをL2により簡単に展開でき、イーサリアムの安全性を引き継ぎながら、L1よりも低い取引手数料を生成できます。Taikoは、証明を生成するためのzkEVM、管理用のL2ロールアップノード、およびロールアップ検証用のTaikoプロトコルの3つの部分で構成されています。
• ZeroGravity（略称0G）は、内蔵された汎用ストレージレイヤーを持つデータ可用性システムで、超強力なスケーラビリティと分散型特性を備えています。データ可用性のワークフローをデータ公開チャネルとデータストレージチャネルに分けることで、スケーラビリティを実現します。その製品には、データ可用性レイヤー：0G DAおよびデータストレージレイヤー：0G Storageが含まれます。
• zkMeは、zkアイデンティティオラクルで、チェーン上で匿名ユーザー検証を提供し、安全性とプライバシーを向上させます。zkMeは、誰にも個人情報を開示することなくユーザーの資格情報を検証します。ユーザー（資格証明書の保有者）がzkMeを使用してDIDを作成すると、暗号的にその公開鍵にバインドされたユニークなSBTが付与され、身分証明として使用され、ZKPを通じてユーザーが敏感な情報を開示することなくその身分を検証できるようになります。

パブリックチェーンは暗号インフラの中で最も重要なトラックであり、OKX Venturesはその中でAltLayer、Taikoなどの人気プロジェクトに賭けています。DAレイヤーの発展は、ZeroGravityなどのプロジェクトを支えています。他のインフラ面では、主要な暗号通貨価格追跡アプリケーションDEXToolsなどのプロジェクトとも緊密に協力しています。

二、ビットコインエコシステム

ビットコインエコシステムは、この牛市の起点であると言えます。2023年末から2024年初頭にかけて、さまざまなプロトコル、インフラ、トークン標準、クロスチェーンブリッジ、Rollups、その他の革新的なソリューションが次々と登場し、ビットコインエコシステムの繁栄を活性化しました。OKX Venturesもその流れに乗り、資金面、協力、リソースの接続において明らかな進展を遂げています。

• Babylonは、ビットコイン（Bitcoin）ステーキングプロトコルで、ビットコイン保有者がその闲置状態のビットコインをステーキングしてPoS（Proof-of-Stake）チェーンの安全性を高め、その過程で利益を得ることを可能にします。これは、可提取な一次署名（EOTS、extractable one-time signature）技術を利用したPoS Cosmosゾーンブロックチェーンで、原チェーンのステーキング形式を通じてPoSチェーンを導入し、クロスチェーンやフォークなしのビットコインステーキングメカニズムを実現し、ビットコインPoWをタイムスタンプおよびデータ可用性レイヤーとして使用することで、BTCに基づくネイティブな安全性を提供します。
• B² Networkは、ZK-Rollupに基づいて開発されたEVM互換のビットコインレイヤー2ネットワークで、EVMエコシステムの開発者がDappsをシームレスに展開できるようにします。B²は、zk-rollupのデータメルクルツリーのルートハッシュと証明をtapscriptでビットコインネットワークに固定し、プロセスと結果をチェーン上に記録して検証を容易にし、正統性と可用性を高めたBTCレイヤー2を実現します。
• Merlin Chainは、Bitmap Techチームによって開発された、BTCネットワークに基づくZK-RollupのLayer2です。ZK技術を利用して取引を圧縮し、圧縮された取引データとZK証明を分散型オラクルネットワークを通じてビットコインL1のTaprootにアップロードし、ネットワーク全体で使用できるようにして透明性と安全性を確保します。
• UniSatウォレットは、主要なBTCおよびインスクリプションウォレットで、BRC20などのBTC資産のインスクリプション、取引などのサービスをサポートし、インデックスサービスプロバイダーの一つとして、暗号業界にBRC20などの資産のインフラサービスを提供します。UnisatはBTCエコシステムに深く取り組んでおり、最近は安定したコインのBRC20発行をサポートするために、自主的な鋳造と焼却機能を追加する提案を発表し、ビットコイン拡張ソリューションFractalを発表する予定です。
• bitSmileyは、BTCエコシステム初のネイティブステーブルコインプロジェクトで、ビットコインブロックチェーン上に構築された包括的な金融プロトコルで、Fintegraフレームワークの一部です。そのコア製品BitUSDは、BTCに基づく過剰担保ステーブルコインです。ユーザーはBTCをBitSmiley DAOに担保として提供し、BitUSDを鋳造します。Maker DAOとは異なり、bitSmileyはプラットフォームの将来の収益を債務オークションとして扱い、債権者に優先的に返済します。また、BitUSDはBRC-20互換の新しいbitRC20インスクリプションフォーマットを採用しています。
• Bounce Financeは、マルチチェーンの分散型オークションプロトコルです。オークション即サービス（Auction as a service）に特化し、トークンやNFTオークション、現実世界のコレクションオークション、広告スペースオークション、SDKやプラグインなど、さまざまなオークション製品を提供します。さらに、Bounce FinanceはPrivate Launchpadサービスを提供しており、新プロジェクトのIDOを簡素化することを目的としたオンチェーンソリューションです。現在、Bounce FinanceはBTCエコシステムに重点を置き、インキュベーションとオークションのサポートを提供しています。
• Linkは、慎重なログ契約（DLC）を通じて一連のアプリケーションを提供し、アプリケーション開発者がネイティブビットコインを簡単に統合できるようにします。プラットフォームはビットコインをチェーン上でロックし、そこからイーサリアムや他のスマートコントラクトブロックチェーンで利用されます。この「信頼不要の橋」により、貸付、取引、デリバティブなどが可能になります。同時に、dlcBTCの非管理型パッケージ方式により、ユーザーはビットコインを自分で管理でき、第三者リスク（資産管理の不備や盗難など）を心配する必要がありません。

OKX Venturesは、過去数ヶ月間でビットコインエコシステムへの投資を広範囲に行っており、L2の技術インフラBitmapから、defiプロトコルBounce Finance、インスクリプションウォレットUnisatまで、ビットコインエコシステム全体にわたる戦略的な配置を行い、暗号業界の発展に良好なサポートを提供しています。また、Babylonなどのビットコインエコシステム関連の協力も積極的に進めており、ますます多くの参加者を促し、業界の加速的な発展を促進しています。

三、Gamefi

2023年下半期、Gamefiも大きなトレンドの中で徐々に活力を取り戻し始めています。全チェーンゲーム、カードゲーム、Web3ゲーム関連のマーケットプレイスやインフラが資本市場の広範な注目を集めています。この期間、OKX Venturesもすでに先行して配置し、私たちの投資の重点の一つとなっています。

• ioは、Web3アイデンティティ会社およびゲームアグリゲーションプラットフォームで、Web2とWeb3のデータを組み合わせてユニークなユーザーWeb3 IDを作成するソリューションを開発しました。この基盤の上に、Carvはゲームチェーン上のデータインフラを構築し、プレイヤーが所有するゲームアイデンティティを確立し、ゲームデータの共有を通じてデータの価値化を実現することを使命としています。主な製品には、CARVプロトコルの基盤データソリューションCARVプロトコルと、そのプロトコル上の最初のDappであるCARV Playが含まれ、ゲーム発行、ゲームイベント、チェーン上のイベントなどの基本機能を提供します。
• Mocaverse Platformは、Animoca Brandsが450以上のポートフォリオを統合して構築したWeb3ゲームおよびエンターテインメントの分散型バージョンのアプリストアです。ユーザーはMoca IDを申請でき、これが彼らのWeb3ログイン（Apple IDに類似）となり、プラットフォーム上のDappとインタラクションできます。
• Lumiterraは、プレイヤーが戦闘才能、農場才能、採集才能を自由に選択できるマルチプレイヤーオープンワールドサバイバルゲームです。従来の職業に制限されず、プレイヤーは自分の興味に基づいて独自のキャラクターを創造できます。同時に、Lumiterraが構築したSodiumウォレットはERC-4337、ZK、MPC技術を採用し、ユーザーが簡単にログインし、非常に高い安全性で資産を管理できるようにします。
• BLOCKLORDSは、ゲームスタジオMetaKing Studiosによってリリースされたマルチチェーンネットワークに基づく3A SLGマルチプレイヤー戦略ゲーム（MMO）です。プレイヤーは異なる中世のキャラクターを演じながら、自分の農場を経営し、チームを募集し、資源を収集し、ヒーローをチームに割り当て、建物をアップグレードします。中世の宇宙の中で自分だけのユニークな叙事詩を創造します。
• L3E7は、純粋な3DタイプのLBS（Location Based Service/地理位置サービス）ゲームです。地図グラフィックレンダリング技術を通じて、プレイヤーを3Dのメタバース世界に没入させます。L3E7のメタバースは、現実の地球の都市に基づいて作成され、プレイヤーは現実世界の様子を体験でき、サイバーパンクの美術スタイルで表現されます。

OKX VenturesはGamefi分野において、ゲームアイデンティティソリューションCarvから、大型3DゲームL3E7まで、基盤設定から上層アプリケーションの各段階を全方位でサポートしています。また、Mocaverseなどの関連協力を積極的に進めており、イベント形式でより多くのユーザーが参加できるようにし、Gamefi分野の活発な発展を促進しています。将来的には、ゲームプロジェクトとDeFiプロジェクトの結合がさらに進化し、より魅力的なゲームと持続可能なビジネスモデルを創出することが期待されます。

四、Defi

DEFIは暗号市場の重要な革新であり、スマートコントラクトを通じて金融サービスを広範なユーザー群に提供します。OKX Venturesは、Defi Summer以来、この分野のプロジェクトが次々と新しいものを生み出し、Web3ユーザーにさまざまな高潜力のユースケースを提供していることに注目しています。特に、イーサリアムがPoSチェーンに移行して以来の流動性ステーキングの熱潮は、Web3ユーザーに利益をもたらし、資産の利用率を高める選択肢を提供しています。また、これに伴い、ユーザーに利益をもたらし、プロジェクトに安全性をもたらす再ステーキングも生まれました。これら二つはDefi分野で最も注目される二つの方向性となり、プロジェクトの革新とエコシステムの充実を促進しています。

• NaviはSUIエコシステム上でTVLが最も高いDEFIプロトコルの一つで、現在約5億ドルのTVLがあります。Naviはユーザーにチェーン上のロングテール資産の貸付サービスを提供し、HeroSwap、Ondo Finance、Cetusなどの複数のプロトコルと協力して、Defiの各ユースケースを解放し、LSDプロトコルVoloを買収することで、ユーザーに完全に分散型の流動性ステーキングサービスを提供し、ワンストップDefiプラットフォームをさらに構築しています。
• fiは、完全に分散型の流動性ステーキングサービスを提供し、その上でのステーキングトークンは2024年初頭から急速に増加し、現在の総価値は29億ドルを超えています。Ether.fiは、ステーキング者がステーキング代理を行う際に鍵の管理を維持できるようにし、EtherfiにステーキングされたETHは自然にEigenLayerに再ステーキングされるため、より高い程度の分散化を保証しつつ、ユーザーにステーキング、再ステーキング、プラットフォーム報酬の複数の報酬をもたらし、プロトコルの迅速な成長を促進します。
• Renzoも流動性新ステーキング分野に特化した主要プロジェクトで、ユーザーがネイティブイーサリアムをステーキングして流動性ステーキングと再ステーキングの利益を得ることを許可するだけでなく、より多くのLSDトークンを使用して再ステーキングをサポートしています。現在、Renzoには5億ドル以上の資産がステーキングされています。

OKX VenturesはDEFI分野の革新と高潜在能力プロジェクトに注目し、新興ナラティブがDEFI分野にもたらす活力を期待し、プロジェクトがWeb3ユーザーに充実した高品質の製品とサービスを提供できるよう支援しています。

五、AI

私たちは、AIトラックの爆発的な成長の大環境の中で、暗号業界がAIとの統合を探求しているのを見ています。Web3とAIは急速に発展しており、新しい結合点が次々と現れています。OKX Venturesは、このプロセスで暗号分野にもたらす革新、潜在的なアプリケーションシナリオや機会を提供できるプロジェクトやチームに注目しています。

• netは、Solanaに基づく分散型GPUネットワークで、世界中の闲置GPUリソースを集約し、分散型計算ネットワークを構築して人工知能（AI）や機械学習（ML）に低コストで効率的な計算リソースを提供することを目指しています。シンプルなUIインターフェースと統合プラットフォーム、データ管理プログラムおよびアーキテクチャを通じて、より高性能で基盤が整った計算プラットフォームを提供することを目指しています。
• Myshellは、インタラクティブなAIロボット創作プラットフォームの構築に特化しており、プラットフォームはユーザーが入力した情報を基にユーザーと対話するAIを生成し、音声テンプレートを追加することができます。これにより、ユーザーが設定した独自の「性格」、対話方法、音声を持つAIを形成することができます。ユーザーとのチャット交流に加え、翻訳やテキスト生成などのユースケースにも対応します。
• 0xScopeは、Web3データ分析のためのオープンデータレイヤーを構築し、ユーザーがWeb3データを理解し利用できるようにするための一連のツールとサービスを提供することを目指しています。明確で直接的なインターフェースを通じて、ChatGPTのようにWeb3業界のデータ分析レポートを生成したり、特定のアドレスのオンチェーン行動分析を行ったりすることができます。
• FLockは、AI共創プラットフォームで、分散型プラットフォームを構築し、ユーザーが計算能力、AIモデル、プライベートデータを提供することを奨励し、コミュニティ主導のAIモデルの生成を促進します。各方面の協力を通じて、AIの革新を促進します。
• Meson Networkは、分散型の帯域幅ネットワークを構築することを目指し、ユーザーフレンドリーなノードを採用し、インセンティブモデルを通じて、世界中のユーザーが提供する貸付を集約し再分配し、供給の両端をつなぎ、持続可能な経済循環を形成します。Meson Networkは現在、世界中で25万以上のノードを吸収し、各地の帯域幅需要を支えています。

AIとWeb3は多くの面で相互に結合し、助け合うことができます。AIを活用したWeb3の基盤インフラから、AIを利用してWeb3のアプリケーションプラットフォームを支援するまで、私たちは優れたチームが両者のより良い結合を推進できる能力を期待しています。OKX Venturesは、Web3とAIの二つの分野がさらに発展し融合するにつれて、関連する結合点がより整備され、これがWeb3とAIの二つの分野のさらなる発展を促進すると信じています。

結論：

OKX Venturesは、ビットコインエコシステムの革新突破が進む中、L2が加速期に入り、質の高いゲームコンテンツがテスト段階から正式リリースに移行し、Defiがインフラの発展に伴い持続的な微革新を続ける2024年が非常に期待される年になると考えています。同時に、OKX Venturesは質の高いプロジェクトと積極的に協力し、深くサポートし、ユーザーに質の高いサービスを提供し、業界の発展に貢献することを期待しています。