Arbitrumでサービスを開始したAlchemixは、新しいプレイスタイルで市場を獲得できるのか？
ステーブルコインの価値の不安定さはDeFiプロジェクトの核心的な痛点です。新しいプロジェクトはどのように解決するのでしょうか？最近、Alchemixはそのマルチチェーン拡張戦略の一環として、正式にArbitrumネットワークでサービスを開始することを発表しました。
公式の発表によると、Arbitrumでのサービス開始初期において、Alchemixは預金額に制限を設けており、具体的には：USDCの預金上限は10万ドル、stETHの預金上限は200 ETHに設定されています。この制限措置は、プラットフォームの安定した運営とユーザー資金の安全を確保するための慎重なスタートと見なすことができます。
さらに、Alchemixは将来の発展に向けた計画を示し、近い将来にjUSDCをサービスの一部として追加することを発表しました。この計画の実現は、JonesDAOがjUSDC契約のアップグレードを完了するのを待っています。これは、Alchemixが既存のサービスの質と安定性に注目しているだけでなく、新しいパートナーシップや資産タイプを積極的に探求し、より多様なDeFiサービスを提供しようとしていることを示しています。
この記事では、Alchemixの運営メカニズムを体系的に整理し、Alchemixという分散型の過剰担保貸付プラットフォームがどのように分散型金融の分野で前進し続けているのかを解説します。
複数のメカニズムの革新により、Alchemixはプラットフォームの安全性と効率を向上させました
Alchemix Financeは、将来の収益を支える合成資産プロトコルおよびコミュニティDAOです。このプロトコルは、合成トークンを通じてさまざまな流動性マイニング戦略の進展を提供します。このトークンは、Alchemixプロトコル内の基礎担保に対する代替債権を表しており、その債権は担保の預金者によって提起される必要があります。Alchemixは現在、部分的に米ドルにペッグされた安定コインとしてalUSDを担保にした借入を提供し、ETHを担保にした借入としてalETHを提供しています。
Alchemixは、分散型金融（DeFi）世界における革新を象徴しており、Yearnの技術に基づくプラットフォームを通じて過剰担保貸付サービスを提供しています。このプラットフォームの独自性は、ユーザーの過剰担保資金が単に静的に保管されるのではなく、YearnなどのDeFiプロトコルに受動的に投資され、その利益が自動的に借入者の債務と利息を返済するために使用される点にあります。これは、担保資産が十分なリターンを生む限り、ユーザーのポジションが清算されることを免れることを意味し、一定程度で投資リスクを軽減します。
Alchemixの貸付メカニズムは、ユーザーの資産担保率が200%に達することを要求します。つまり、ユーザーがプラットフォーム上で100ドル相当のDAIを担保にした場合、50ドル相当のalUSDを借りることができます。この1:1の安定コインの価値比率は、ユーザーに市場の変動時に貸付価値の安定を提供する安全弁を提供します。ユーザーは、担保を増やしたり、債務を返済したりすることで、柔軟に自分の貸付比率を調整し、資金の流動性と柔軟性を維持できます。
Alchemixは、その独自の債務返済メカニズムを通じて、市場の極端な変動リスクを軽減しています。安定コインalUSDをDAIに直接リンクさせることで、Alchemixは伝統的な金融システムにおける米ドル価値への依存から脱却し、より安定した自給自足の経済モデルを実現しました。この戦略は、ユーザーにより安定した貸付環境を提供するだけでなく、DeFi分野の安定性に新しい解決策を提供しています。
Alchemixのコア機能の1つは、その自動債務返済システムです。ユーザーがDAIを預けると、プラットフォームは流動性マイニングの形でユーザーに同額のalUSDを提供します。この部分のalUSDは、ユーザーの借入を表すと同時に、将来の収益のマークでもあります。その後、ユーザーが預けたDAIはYearnなどのプラットフォームに投資され、生成された利益の大部分がユーザーの債務返済に使用されます。このモデルは、ユーザーに自動化された債務管理の方法を提供するだけでなく、資金の利用効率を大幅に向上させます。
この革新的な貸付と自動返済メカニズムを通じて、Alchemixはユーザーに新しい資金管理の方法を提供し、DeFiがもたらす高い収益を享受しながら、効果的に貸付リスクを管理し軽減することを可能にしています。
Transmuterという革新的なプレイを導入し、Alchemixは安定コインの価値安定を保証します
Alchemixは、Transmuterという革新的な概念を導入しました。これは他のDeFiプロトコルと異なる核心です。このメカニズムにより、Transmuterを通じてすべての資産が0スリップで1:1の等価交換を実現し、DAIとalUSDの間の安定した比率を維持します。これは、資産管理を簡素化するだけでなく、ユーザーに市場の変動を気にせず安全に預金できる環境を提供します。
AlchemixはそのTransmuterメカニズムを通じて一連の利点を実現しています：
- 清算リスクの排除：DAIとalUSDが1:1の安定比率を維持するため、ユーザーの担保資産の価値がプロトコル内で安定し、理論的には清算リスクが排除されます；
- 無料返済操作：DAIとalUSDの1:1のリンクにより、ユーザーは担保資産を直接返済に使用でき、返済の柔軟性が増し、ロックイン期間が排除されます；
- 資産価値の安定：AlchemixはChainlinkオラクルを導入して極端な市場状況に対処し、DAIとalUSDの1:1の交換レートが市場の変動の影響を受けないようにしています。
Transmuterの運用は、いくつかの重要なステップに基づいています： - ユーザーが預けたDAIは担保として使用され、Yearnなどのプラットフォームに投資されて収益を生み出します。これらの収益の一部はTransmuterを通じてユーザーの債務を自動的に返済します；
- ユーザーがalUSDを借りていない場合、Transmuterが提供する収益（DAI）はユーザーの借入能力を増加させます；
- alUSDの保有者もTransmuterのメカニズムに参加でき、DAIを交換してalUSDを消却することで、DAIとalUSDの安定比率を維持します。
Transmuterは、ユーザーが彼らのポジションから追加のDAIを生み出す際に、他のユーザーが迅速に交換できる独自のメカニズムも提供し、DAIとalUSDの交換プロセスを加速し、両者の比率を安定させます。この設計は、資金の流動性を向上させるだけでなく、プロトコル全体の効率とユーザー体験を向上させます。
全体として、AlchemixはTransmuterメカニズムを通じて柔軟で安全な貸付プラットフォームを提供し、その自動債務返済と市場変動の防止メカニズムにより、従来の貸付が直面する課題を大幅に解決しています。この独創的な錬金術は、DeFiエコシステムの安定性を強化するだけでなく、ユーザーにより多くのコントロールと安全感を提供します。
新しいV2バージョンが正式にリリースされ、Alchemixのさらなる市場パフォーマンスが注目されています
市場の需要はAlchemixの進化を促しており、そのV2バージョンはプロジェクトの多様性と流動性を高めるために一連の新機能を導入しました。V2バージョンの顕著な改善の1つは、担保として使用できる安定コインの種類をUSDTやUSDCに拡張したことで、これによりalUSDの流動性が大幅に向上しました。さらに、V2では新しい合成資産としてalETHやalBTCが導入され、ユーザーはリスクを抑えながらDeFiエコシステム内でBTCやETHを使用してレバレッジ操作を行うことができ、基礎担保が清算リスクにさらされないことを保証します。
Alchemixのコアメカニズム------将来の収益で現在の債務を返済する------はV2でさらに発揮されます。このモデルは、ユーザーがal-tokenを発行することで、将来の増価収益を即座に解放し、新しいタイプの貸付体験を実現します。このアプローチは「未来の小切手帳」と例えられ、ユーザーの預金から生じる利息が自動的に債務返済に使用され、将来の収入を前借りする可能性を実現します。
Alchemixはそのガバナンストークン$ALCXを通じて、コミュニティにプロジェクトのガバナンスに参加し、利益を共有する機会を提供しています。ALCXの配分メカニズムは、長期的なインセンティブとプロジェクトの持続可能な発展を考慮して設計されており、プレマイニングトークンやDeFiプロトコルを通じた段階的なリリースが含まれています。注目すべきは、Alchemixチームが先行資金調達を行わず、SushiSwapでALCX/ETH SLPプールを追加することでトークンを配布し、ALCXの流通初期の希少性を確保し、その需要を増加させたことです。
Alchemixのトークン経済戦略は、ALCXの短期的な流通量が低く需要が高い結果をもたらし、トークン価格の上昇を促進しました。高い需要はトークン価格を押し上げるだけでなく、ステーキングプールの魅力を高め、参加者がより高い年率（APY）を享受できるようにし、さらに多くの参加と投資を促進し、ポジティブなフィードバックループを形成しました。
全体として、Alchemix V2はプラットフォームの機能と柔軟性を強化するだけでなく、独自の貸付モデルとトークン経済戦略を通じて、ユーザーに新しい財務管理ツールと投資機会を提供し、DeFiエコシステムの革新と発展をさらに推進しています。
