控えめな暗号業界のレイアウト者、シリコンバレーのインキュベーター Y Combinator は、ステーブルコイン、メタバース、AIを高く評価しています。

著者：Jordan，PANews

a16z、Paradigm、Binance Labsなどの暗号業界で有名な投資機関と比較すると、Y Combinatorは暗号業界に特化しているわけではありませんが、シリコンバレーの老舗のテクノロジーアクセラレーターおよびインキュベーターとして、YCは暗号業界で最も控えめな「レイアウト者」と言えるでしょう。Coinbase、OpenSea、TRM Labs、Quantstamp、さらにはWorldCoinの背後にもその影があります。

先週、Y Combinatorは年次「Requests for Startups」レポートを発表しました。今年のY Combinatorは、ステーブルコイン、メタバース、人工知能（AI）が将来最も有望な革新分野であると明確に指摘しています。ステーブルコインは経済的に効率的な国際送金の選択肢として巨大な潜在能力を持ち、Y Combinatorは拡張現実（AR）と仮想現実（VR）の分野にも期待を寄せています。メタバースアプリケーションはゲームアプリケーションを超え始めています。一方、人工知能は企業向けソフトウェアをカスタマイズし、「バックエンドプロセス」を簡素化できるようになっています。

Y Combinatorがなぜステーブルコイン経済に期待を寄せるのか？

Y CombinatorのパートナーであるBrad Floraの言葉を借りれば、「ステーブルコインは通貨の未来の重要な構成要素になる」とのことです。実際、Y Combinatorは長年にわたり、国際送金、取引コストと詐欺の削減、ユーザーの貯蓄を悪性インフレから守る手助けをするなど、ステーブルコインを効果的に運用に取り入れてきました。過去には多くの人がブロックチェーン技術の実用性に疑問を持っていましたが、ステーブルコインは最もシンプルで効率的なブロックチェーン技術の応用であり、従来の金融は避けられず「模倣」することになるでしょう。

まず、歴史的な軌跡はステーブルコイン市場が突破段階に達していることを示唆しています。Y Combinatorはステーブルコインの急成長の兆候をすでに見ており、その典型的な例がPayPalが最近発表した自主発行のドルステーブルコインPYUSDです。また、大手銀行も保管サービスを提供し、宣伝を強化しています。これらの変化は、21世紀初頭のデジタル音楽業界の転換と非常に似ています。当時、MP3市場は「違法」な共有ダウンロードで溢れていましたが、AppleやSpotifyなどの「正規軍」が参入することで、正しい軌道に乗り始めました。

次に、ステーブルコインユーザーにはまだ大きな成長の余地があります。データの観点から見ると、現在、世界のステーブルコイン発行量は約1360億ドルであり、そこには巨大な成長の潜在能力があります。なぜなら、これまでに約700万人しかステーブルコインを取引/使用したことがなく、世界中にはインフレ率が30％を超える国や地域に5億人以上が住んでいるからです。これは、ステーブルコインユーザーの深さと成長の余地が大きいことを意味します。

さらに、ステーブルコインの技術的な利点は明らかですが、BUIDLerの数は不足しています。Y Combinatorは、有望なチームを見つけて投資したいと考えています。ステーブルコインは、価値を担保（通常はドル、他の法定通貨や資産も可能）に結びつけたデジタル通貨であり、ステーブルコインの取引はすべてブロックチェーンのデジタル台帳に記録されます。同じネットワーク上の任意の2つのウォレットは、数秒以内にいつでも取引を行い、完了させることができ、取引手数料は従来の金融送金よりもはるかに低くなります。これらの技術的な利点は非常に明白ですが、現在市場にはステーブルコイン技術の構築に特化したBUIDLerの数は非常に限られています。ステーブルコインの発行者はTetherやCircleなどの数社のみであり、主要な市場流動性提供者は片手で数えられるほどです。したがって、Y Combinatorは、ステーブルコイン、ツール、プラットフォームの上にB2Bおよび消費者向け製品を構築する優れたチームを見つけて投資したいと考えています。これらのツールとプラットフォーム自体がステーブルコインの金融とより多くのステーブルコインプロトコルを実現できるからです。現在、Y Combinatorのステーブルコインに関する代替投資ポートフォリオには以下が含まれています：

• ステーブルコイン決済サービスプロバイダーApollo First
• ステーブルコイン国際送金サービスプロバイダーKapstar
• ステーブルコイン決済Web3アプリPaymobil
• Algorandブロックチェーンに基づくステーブルコインプロトコルAlgofi
• L2 Rollup低コストステーブルコインクロスチェーン取引プラットフォームMesonなど。

Y CombinatorがなぜメタバースとAIに期待を寄せるのか？

AppleとMetaがそれぞれApple Vision ProとMeta Quest 3を発表したことで、メタバース市場の熱気が再燃しました。Y CombinatorのパートナーであるDiana Huは、拡張現実（AR）と仮想現実（VR）が進化し続けているものの、最適なユースケースや最適なユーザー体験/ユーザーインターフェースの実践など、解決すべき多くの課題が残っていると指摘しています。Diana Huは次のように付け加えています：

"ユーザー体験はますます向上し、レンダリング能力も向上し、手/目の追跡も大幅に改善されていますが、まだやるべきことはあります。"

したがって、もしスタートアップが「スーパーゲーム」などの分野でメタバースデバイスに基づくアプリケーションを探求する場合、Y Combinatorの投資の焦点に入る可能性が高いです。

同時に、人工知能によって構築された企業向けソフトウェア、大規模言語モデル（LLM）、および「理解力のあるAI」もY Combinatorの「Requests for Startups」レポートに登場しています。Y CombinatorのマネージングディレクターであるHarj Taggarは、従来の「一律」企業ソフトウェアと比較して、人工知能が企業に独自のカスタマイズされた顧客関係管理、人事、計画システムを作成するのを助けることができると考えています。大規模言語モデルは、歴史的に「大規模な人員チーム」によって手動で実行されてきた多くの「バックエンドプロセス」を大幅に簡素化することができます。これには、申請の評価、書類の提出、取引の監視、コンプライアンス審査などが含まれます。

以下の図は、Y Combinatorが2015年からAI分野で行ってきた関連投資を示しています。ChatGPTが登場して以来、AI分野での投資プロジェクトの数が明らかに増加していることがわかります：

データによると、Y Combinatorは2023年の冬季キャンプ（1-3月）および夏季キャンプ（6-8月）で、AI関連プロジェクトの数がそれぞれ88件と99件に達しました。投資の数が増加しただけでなく、2023年の冬季キャンプと比較して、Y Combinatorは企業サービス、ソフトウェア開発などのアプリケーションの実現プロジェクトにさらに注目しています。AIアプリケーションも多様化しており、医療サービスや金融関連のAI投資の数が明らかに増加しています。現時点では、Y CombinatorはAI技術を利用して開発効率を向上させるプロジェクトに特に注目しているようです。例えば：

• 自動コード作成をサポートするCodeStory；
• 任意の機能に必要な60%-80%のフロントエンドコードを生成できるTempo Labs；
• 自然言語で指示を記述することでZToolツールが自動的に対応するプログラムを生成するAutotab；
• コード生成のためのコメントファイルを提供し、開発者がチャット形式で問い合わせできるTen.dev；
• プログラム開発コミュニティにAIサポートロボットを提供するKapa.ai；
• 自然言語でコンピュータプログラムを書くことをサポートするMagic Loopsなど。

まとめ

創業投資の世界では、Y Combinatorほど大きな積極的影響を与える機関は多くありません。現在、この老舗で控えめなインキュベーターは、知らず知らずのうちに多くの暗号業界のレイアウトを行っています。革新と起業精神を持つ人々にとって、Y Combinatorの意義は明らかです。彼らが注目している分野を分析し解釈することで、Web3の起業家にとって役立つかもしれません。