Ondo Financeの急成長の背後には、ブラックロックとモルガン・スタンレーがRWA市場に参入している。

著者：Mia，ChainCatcher

編集：Marco，ChainCatcher

最近、RWAプロトコルOndo Financeに関連する組織Ondo財団によるONDOトークンのアンロック提案が投票で承認され、ONDOトークンは1月18日から正式に流通時代に突入しました。一方、CoinbaseはOndo Finance（ONDO）を資産上場ロードマップに追加し、Binanceも続いてONDOの1-50倍U建て永久契約を上場しました。
coingeckoのデータによると、ONDOトークンは18日の誕生以来300％以上の上昇を記録し、わずか1週間でONDOはその驚異的な上昇率で暗号コミュニティ全体を席巻し、Xプラットフォームの暗号コミュニティでの話題の中心となっています。

アンロック後の急騰に伴い、プロジェクト側がトークンを積極的に売却している疑惑が浮上し、チェーン上のアナリスト@ai_9684xtpaによると、ONDO上場以来、チームが合計6000万枚のONDOトークンを売却した疑いがあるとのことです。現在、2つのアドレスが1.06億枚のトークンを保有しており、流通総量の7.79％を占めていますが、大量の売却に対してONDOの価格は比較的安定しており、0.25ドル前後を維持しています。価格の安定は、ONDOの背後にあるRWAの波が資本を引き寄せていることによるものです。

Ondo Financeとその背後の伝統的金融巨頭

トークンのアンロック提案が発表される前から、Ondo Financeはコミュニティ忠誠度ポイントプログラムを発表し、MantleおよびSolanaと協力してUSDYをそのブロックチェーンに導入することを発表しました。そして、トークンのアンロックを発表した後、Ondo Financeは23日にアジア太平洋地域への事業拡大を再度発表し、香港に初のオフィスを開設することを発表しました。その後、公式ウェブサイトでエコシステムディレクトリを公開し、流動性、保管およびその他の重要な分野のパートナーとの提携を明らかにしました。その中には、モルガン・スタンレー、ブラックロック、Ankura Trust、Clear Street、NAV Consultingなどの伝統的金融巨頭が含まれています。

Ondo Financeは設立当初からブラックロックやモルガン・スタンレーなどの機関からの支援を受けており、Founders Fund、Pantera Capital、Coinbase Venturesなどのトップベンチャーキャピタルからの投資も受けています。

暗号アナリストのMcKennaはソーシャルメディアで、Ondo Financeを「未来のブルーチップRWA資産」として高く評価し、「Ondo FinanceはブラックロックのiShares ETFをトークン化し、短期米国債ファンドとして利用しており、ステーブルコインに裏付けられた現金等価物の分野で革新を行っています」と述べています。

昨年3月、ブラックロックのCEOラリー・フィンクは、ブラックロックの株主への年次書簡で「ブラックロックはデジタル資産エコシステムを探求し続け、特に顧客に最も関連する分野、例えば許可されたブロックチェーンや株式および債券のトークン化に注力する」と述べており、ブラックロックのOndoへの投資はRWA分野への参入の契機となりました。

現在、Ondo Financeはブラックロックの短期米国債ETF：iShares Short Treasury Bond ETF（ナスダックコード：SHV）をトークン化し、OUSG（米国債）製品を生み出しました。これはOndo FinanceのTVLの主要な貢献製品であり、現在のOUSGの価格は104.66 USDで、年率4.69％の利回りを提供し、イーサリアム、Polygon、Solanaチェーン上で購入が可能です。ETFの発行者であるブラックロックは0.15％のETF管理費を徴収し、OUSGは0.15％のファンド管理費を徴収します。これは伝統的金融がRWAに進出する成功事例となり、ブラックロックのCEOラリー・フィンクが「市場の次世代、証券の次世代は証券のトークン化になる」と述べたように、現在OUSGを突破口としてブラックロックは資産のトークン化の第一歩を踏み出しました。

金融巨頭がRWAに参入し、ブロックチェーンと伝統的金融の黄金時代を開く可能性

将来的にOndoがRWAの「ブルーチップ」になるかもしれません。これは伝統的金融が現実世界資産トークン化（RWA）分野に初めて足を踏み入れたわけではなく、「すべての現実資産をトークン化し、今日の非流動的なものに流動性を創出する」というのが暗号分野の開発者たちの未来に対する最高のビジョンです。

暗号通貨と伝統的金融分野がますます共有する論点は、現実世界資産（RWA）のトークン化が次のブルマーケットの柱となり、数兆ドルの現実資産が暗号通貨に移行することを解放するということです。

ボストンコンサルティングは「トークン化資産市場は2030年までに16兆ドルに急増する可能性がある」と予測しています。一方、シティは「2030年までに4兆から5兆ドルのトークン化されたデジタル証券が存在し、分散型台帳技術に基づく貿易金融取引額も1兆ドルに達する」と述べています。

現実世界資産（RWA）のトークン化は債券、自動車、金、住宅などの分野に向かって進展しており、これが伝統的金融巨頭の関心を引き寄せています。

2021年には、投資ファンドの巨頭フランクリン・テンプルトンがRWA実験を先駆けて開始し、Stellar上でフランクリン・オンチェーン米国債トークン化ファンドを立ち上げ、2023年にはPolygonに拡大しました。このファンドは、公共ブロックチェーンを使用して取引を処理し、株式所有権を記録する米国登録の相互ファンドとして初めてのものであり、Stellarは迅速で低コストの取引を提供し、分散型の方法で資産の発行と交換を処理しています。

RWAのトークン化はブロックチェーンと伝統的金融の新たな黄金時代を開いており、現在、RWAは複数の機関が同時に進展する状況を形成しています。現在、モルガン・スタンレー、高盛、ブラックロック、フィデリティなどの伝統的金融巨頭がRWAの探求の道を歩んでいます。

モルガン・スタンレーは2020年11月にブロックチェーンに基づく企業向けプラットフォームOnyx Digital Assetsを立ち上げ、トークン化された担保ネットワーク（TCN）を通じて、ブロックチェーンを利用してマネーマーケットファンド（MMF）の持分のトークン化所有権の移転を実現し、資産管理会社や機関投資家がMMF株を担保として質入れまたは譲渡できるようにしました。その後、モルガン・スタンレーは2022年10月にJPM Coinを通じてQuorumブロックチェーン上でトークン化された米ドル預金を実現しました。

高盛は昨年1月にデジタル資産プラットフォームGS DAPを立ち上げたとされ、このプラットフォームはDigital AssetのDamlスマートコントラクト言語とプライバシーブロックチェーンCantonを基に開発され、デジタル資産はそのプライバシー協定によりデータが資格のある利害関係者とのみ共有されることを保証し、世界中の接続資産に必要なスケーラビリティをサポートします。

フィデリティは昨年401(k)でビットコインアカウントの開設が阻まれ、現在RWA分野では様子見の状態にあります。

現在、Ondoの短期米国債ファンド（OUSG）の時価総額は1.115億ドルで、フランクリン・テンプルトンのフランクリン・オンチェーン米国債ファンドとマウンテンプロトコルのマウンテンプロトコルUSD（USDM）に次いでおり、それぞれ3.255億ドルと1.511億ドルです。