暗号会社はどのようにウォール街の巨人と競争するのか？資金管理から始める

原文タイトル：Dear crypto: If you want to beat Wall Street, focus on treasury management 原文著者：Matthew Liu 、SynFutures パートナーおよび CSO 翻訳：倩雯、ChainCatcher

金融街の巨頭が次々と参入し、暗号原住民は「生死存亡」の瞬間を迎えています。

ますます多くの伝統的金融機関が暗号通貨市場に参入し、暗号通貨市場に大きな変化をもたらしています。例えば、ペイパルは2023年8月に自社のステーブルコインを発表し、アメリカで初めてステーブルコインを発行した大手金融会社となり、重要なマイルストーンとなりました。

もう一つ注目すべき出来事は、アメリカ証券取引委員会がブラックロック社の2023年7月にビットコインETFを発行する申請を受理したことです。申請はまだ完全には承認されていませんが、この動きは暗号通貨が合法的な資産クラスとしての地位をますます認められることを示しています（たとえ一時的であっても）。

この新興の波は、主流金融界が暗号通貨を受け入れる度合いが高まっていることを十分に示しています。 もしこれらの比較的新しい暗号原生機関が勢いを維持して成長を続けたいのであれば、彼らは伝統的金融業界と競争する準備をしなければなりません。今この瞬間、 暗号通貨会社は ウォール街のやり方を参考にし、 会社の資金を適切に管理する必要があります。

同様に重要なのは、規制当局が暗号通貨を注意深く監視していることです。取引所が資金管理に問題を抱えると、まるで牛（規制当局）の前で赤い旗を振るかのように、より厳しい審査を招くことになります。暗号通貨会社は変化する金融環境に直面し、自らの利益を考慮するだけでなく、健全な資金管理の実践を確保し、規制当局の高い警戒心を考慮しなければなりません。

歴史から何を学ぶべきか？

過去10年間、暗号通貨業界の発展は私たちに重要な教訓を与えました------初期の暗号通貨スタートアップは、財務、管理、法的な不足により痛ましい教訓を受けました。

これらの暗号機関は、金融の失敗、規制の課題、スキャンダルの霧の中で苦労しながら道を切り開き、適応能力を鍛えました。

2022年5月、テラとLUNAが崩壊し、多くの人々はこれを暗号通貨分野における初の大規模な銀行ランと見なしました。この災害は業界全体を壊滅させ、取引先リスク管理における重大な欠陥を露呈しました。もう一つの例は、2022年11月に破産した暗号通貨取引所FTXです。

FTXの崩壊は、財務管理の不備の明確な例です。そして、多くの暗号通貨スタートアップの顧客の危険な財務行動がこの問題を悪化させました。多くの顧客は、資金を複数の取引所に分散せず、自己管理口座に資金を保管せず、資産を完全にFTXに委託したため、崩壊の影響を悪化させました。これらは 暗号エコシステムにおけるリスク管理と多様化戦略の改善の必要性を浮き彫りにしています。

最近、暗号通貨業界は規制の遵守、安全対策、投資家保護の面で進展を遂げていますが、これらの出来事や世界中で発生している他の出来事は、資金管理の実践が依然として大幅に改善される必要があることを強調しています。

ウォール街は私たちに何を教えてくれるか？

効果的な資金管理は、暗号機関の成功を決定づける重要な要素です。

資金管理の核心は、キャッシュフローの管理、リスクの評価と低減、戦略的な資産投資、そして プロセスが 規制報告の合意に準拠していることを確保することです。これらのプロセスは退屈に聞こえるかもしれませんが、暗号通貨会社が直面する独特の課題、すなわち極端な市場の変動性、規制の不確実性、厄介な流動性管理、そしてウォール街の金融会社が暗号分野に対して増大する生存の脅威を考慮すると、すべては会社の財務の健全性を維持するための戦略を策定する必要があることを意味します。

暗号通貨分野における持続的な不確実性は、健全な資金管理の実践の必要性を強調しています。これには、多様化、リスク評価、ヘッジ戦略が含まれます。資産の多様化と厳格なリスク評価 は 暗号通貨分野に固有の変動性を軽減し、効果的なヘッジは追加の保護を提供します。どんな革新も、これらの核心的な財務原則に代わるものではありません。

伝統的な金融資産管理の原則は、暗号通貨分野に直接適用できます。暗号通貨機関にとって、重要なステップはリスクベースの資金管理アプローチを採用し、潜在的なリスクとリターンを体系的に評価して、目標に合った賢明な意思決定を行うことです。

もう一つの考慮事項は、第三者の供給者との協力です。これは資金管理サービス（キャッシュ管理やリスク低減を含む）にとって重要です。個人や組織の専門知識やリソースを活用することも、企業にとっての利点となります。同様に、財務専門家と技術専門家の協力の重要性を認識する必要があります。協力は資金管理の効率を向上させ、多様な学問の融合が企業の全面的な成功を助けることができます。

もし原生暗号通貨会社が資金管理に対してより積極的なアプローチを取らなければ、進化する暗号通貨市場は持続できません。伝統的な財務の知恵と暗号通貨の独特なダイナミクスを組み合わせることで、企業は堅固な財務フレームワークを構築し、不確実性に対処し、機会を捉えることができます。

これができなければ、暗号通貨会社は容易に過去の過ちを繰り返し、財務の不安定、ユーザーの信頼喪失、最終的には会社の倒産を招く可能性があります。