アーサー・ヘイズ シンガポール Token2049 スピーチ全文：次のブルマーケットは2024年初頭に始まる

講演テーマ：《マネープリンティング、AI、暗号通貨：壮大なブルマーケットマニアを燃料に》
現場収録：Logicrw、BlockBeats
内容編纂：Kaori、czgsws、BlockBeats
9月13日、BitMEXの共同創設者兼元CEOアーサー・ヘイズがシンガポールのToken2049で「マネープリンティング、AI、暗号通貨：壮大なブルマーケットマニアを燃料に」というテーマで講演を行い、BlockBeatsの前方記者が講演内容を収録、整理、編纂しました。全文は以下の通りです：

この講演では、マクロの観点から債務とAIについて話し、その後ミクロの観点に絞り、なぜ私がFilecoinを非常に好きなのかを簡単に紹介します。再度お知らせしますが、これは私の暗号通貨の価値に関する広範なフレームワークであり、法定通貨の流動性とエコシステムの特定の技術に関するものです。過去10年間、この2つの要因のうちの1つが常に私たちのブルマーケットを開く理由となっていましたが、現在のところ、両方の側面が同時に現れるブルマーケットには出会っていません。

今、なぜ私は次のブルマーケットが2024年初頭から始まる可能性があると考えているのかを説明したいと思います。これは第二次世界大戦と大恐慌以来、暗号通貨の分野だけでなく、リスク資産の分野においても最大のブルマーケットとなるでしょう。

そもそもGDPとは何でしょうか？私はロビン・ポールからこの言葉を得ました。つまり、人口の成長、生産性、そして債務です。私は赤ちゃん（人口と人口構造）と債務（マネープリンティング）に注目したいと思います。非常に単純に言えば、裕福な人々は多くの子供を持たないということです。この現象の理由は多岐にわたりますが、関連するグラフデータを見ると、実際に私たちは人口成長の赤字に入っており、これは非常に大きな問題を引き起こします。結局のところ、私たちは未来から借金をし、今日を築き、未来にもっと多くの人々がこの成長を埋めることを望んでいます。それによって彼らが経済活動を続けられるようにするのです。

したがって、十分な子供がいない場合、誰がこの成長を推進して債務を返済するのでしょうか？中央銀行と政府はこの問題を解決するためにどのような解決策を提案しているのでしょうか？

私たちはどのようにGDPの成長を維持するのか------それは印刷されたお金です。

1970年以降、これは世界銀行による世界の債務とGDPのグラフです。私たちは110%から360%に増加しました。このグラフの最悪な部分は、恐ろしい360%だけでなく、加速度も同様に恐ろしいということです。私たちは10年かけて成長率を100%引き上げましたが、新型コロナウイルスの間にはわずか2年で250%から360%に増加しました。

グローバルな観点から見ると、私たちは債務の危機の後期段階にいます。なぜ債務が持続不可能なのか、各国にはそれぞれ特有の理由がありますが、グローバルなレベルで見ると、私たちは加速する債務発行を用いて存在しない成長を補っていることがわかります。

私たちはシンガポールにいますが、ドル基準の中にあり、大多数の国の金融政策はアメリカの金融政策の反映です。したがって、私は連邦準備制度と金融政策について多くの時間を費やしました。

もしあなたがアメリカ国債の保有者であれば、これは非常に恐ろしいグラフです。これはアメリカの債務の満期プロファイルです。2026年までにアメリカは約8兆ドルの債券を延長しなければなりません。彼らはこの債務を受け入れ、現在の市場利回りで購入することに同意する人を見つけなければなりません。今考えてみてください、もし全世界がこのような問題に直面している場合、すなわち債務が多すぎて人口成長が不足している場合、彼らはどのようにそれを実現するのでしょうか？誰がこれらの債務を購入するのでしょうか？

政府が発行する必要のある債務が山積みで、誰も手頃な利回りで購入したがらない場合、政府はどうするのでしょうか？彼らはお金を印刷します。

したがって、私がグローバルな観点とアメリカを準備通貨発行者として見た場合、法定通貨の流動性の問題は、私たちが見た中で最大の通貨発行市場となるでしょうが、ここには誰もこれらの利回りで購入したがらないのです。

AI時代の分散ストレージ

さて、法定通貨の観点から技術に目を向けましょう。今日の主導的な話題は何でしょうか？それはAIです。

昨日、私は多くのグローバル資産管理会社、ファミリーオフィス、富裕層の販売員が参加するランチ会に参加し、テーブルを囲んで、私たちが最も自信を持っているアイデアやテーマは何かを議論しました。75%の人がAIに関することを挙げたと思います。これがトレンドです。

2000年はインターネットが世界を支配する年でした。1929年は無線、鉄道でした。各サイクルで私たちは新しい技術に注目し、それらが人類の生活体験を根本的に変えることになります。AIも同様です。コンピュータの普及度と、ホストコンピュータインターネットが発明されて以来、人類文明の進化の速さを考えると、なぜ投資家がAIの可能性にこれほど関心を持っているのか理解できます。

コンピュータは自分で考えることができ、私たちの文明はどのように変わるのでしょうか？数兆ドルの価値がAIによって創造される可能性があります。Chat GPTは過去6ヶ月の大きなハイライトであり、これは人類の歴史の中で最も早く採用された技術です。なぜすべてのスタートアップが、私たちの製品を使用する企業の生産性を向上させるために、特定の経済分野でLLMモデルを適用すると言っているのでしょうか。

これは何を意味するのでしょうか？現在のAI関連の最大の株はNVIDIAです。NVIDIAが一般消費者向けの製品を発売して以来、株価はほぼ200%上昇しました。NVIDIAのPERは100倍に達し、よく考えてみると、これは絶対に不合理です。5年から10年の間に、NVIDIAは現在の評価に達するためにどれだけの利益を上げる必要があるのでしょうか？誰かがこれはバブルだと言うかもしれませんが、私はその意見に同意しますが、さらに悪化すると思います。

このように見れば、私たちは赤ちゃんの数が不足し、大量の債務によって駆動される法定通貨流動性のブルマーケットを持ち、AIによって駆動されるテクノロジーのブルマーケットも持っています。私は暗号通貨とAIを結びつけようとするいくつかの論文を書きましたが、根本的に私はAIを個人の経済単位と考えています。もし擬人化するなら、AIは人間の法律や規制を気にしません。なぜなら、政府はAIを武力で排除することができないからです。はい、あなたはコンピュータを消そうとするかもしれませんが、それは私たちが持っている社会的なつながりをほぼ破壊することになります。したがって、単一の政府が一方的にAIを罰することはほぼ不可能です。したがって、二重の喜びとして、私たちはペットとAIを持つことができ、これが私たちが暗号通貨を持つべき理由です。

では、AIは何を必要とするのでしょうか？AIは計算能力とデータストレージを必要とします。私が自分の投資ポートフォリオや私のファミリーオフィスがAI分野にどのように参入するかを考えると、私は今日台頭しているスタートアップ企業への投資の最適なタイミングを逃したことに気づきました。私は2026年や2027年に流動性を得ることはできません。解放されたトークンやITOウィンドウはありません。なぜなら、一つの会社が自分の製品を発売できるまでには5年から7年かかるからです。だから、私はすぐに実現可能なものを見つける必要があります。

今、私は100倍のPERでNVIDIAの株を購入できますが、データストレージや暗号通貨に関連する可能性のある視点を考慮することができます。では、これに注目しましょう。この部屋の中にはいくつかのベンチャーキャピタリストがいますが、あなたたちが愚か者だとは言いませんが、あなたたちの手にお金を持っている人は愚か者かもしれません。

では、次に何が起こるのでしょうか？多くのベンチャーキャピタルが「私はAIファンドを作ります」と言うでしょう。そうすると、あなたはさまざまな手数料を支払う必要がありますよね。そして彼らは振り返り、AIを含む提案書のどこにでも数千億ドルの投資があるのを見つけるでしょう。彼らがこれらの資金を得ると、それを使ってPPUsやホットストレージを購入します。

したがって、AIの熱狂から利益を得たくない場合、私は資金の流れに入ることを望んでいます。これらの資金はこの2つの分野に流れています。なぜなら、これらがなければ、あなたが主張するAIソリューションは本質的に機能しないからです。

なぜAIは分散ストレージを必要とするのでしょうか？もし私がAIが大量のデータストレージを使用しないと信じているなら、私はAmazonを使用すべきではないでしょうか？あなたはデータを中心化された会社に置きます。この会社は政府の命令によってサービスを停止することができ、いつでも価格を変更することができます。なぜなら、それは彼らのデータセンターだからです。また、いつでも契約をキャンセルすることもできます。AIはどうするのでしょうか？誰かを訴えるために裁判所に行くのでしょうか？それは起こりません。根本的に、AIは分散ストレージの機会を創造します。

したがって、今、私はshitcoinが必要です。私は購入できる上場トークンを望んでいます。このトークンは完全に崩壊しており、2021年の歴史的最高点から90%以上下落しています。最も積極的な売り手はすでにすべて売却しており、このトークンが上昇し始めるときには大きな成長の余地があります。入ってくる資金はそれほど多くなくても、このトークンを10年または20年上昇させることができ、さらにAI産業チェーンに関連している必要があります。

選ばれたFilecoin

Filecoinは価値のない仮想通貨と見なされています。最高点の300ドルから現在の3ドルまで、下落幅は99%に近いですが、それでも人々はそれを使用しています。

Filecoinネットワーク上にはデータが存在し、実際の顧客がこのシステムを使用しています。市場にはまだ大きな成長の余地があります。AWSは市場のリーダーですが、それは中心化されたソリューションです。最終ユーザーがデータの分散化による利点を重視するなら、分散ストレージ市場には成長の余地があります。

私はSeal StorageというFilecoinストレージプラットフォームに投資しました。これは大規模なデータユーザーをFilecoinネットワークに引き込むのを助けています。彼らにはAtlasというプロジェクトがあり、これはヨーロッパの粒子加速器CERNのデータプロジェクトです。彼らはSEALを使用してデータコストを削減しており、SEALはこれらのデータをネットワーク上に置くことでFilecoinの報酬を得ています。カリフォルニア大学バークレー校もSEALを使用して同様のことを行っており、SEALはアメリカのNASAや他のいくつかの大学とも共同プロジェクトを持っています。