Layer2の分類、一般化の道は依然として長い。

執筆：Spike @ PermaDAOの寄稿者

レビュー：Kyle @ PermaDAOの寄稿者

前言

何度も延期された後、イーサリアムはついに上海アップグレードを完了し、イーサリアムのステーキングシステムが本格的に稼働を始めました。そして、イーサリアムの次のステップはカンクン時代に突入しました。今回のアップグレードにおける多くのEIPの中で、EIP-4844は間違いなく最も注目されています。これはイーサリアムをDankShardingの第一歩であるProto-DankShardingへと導き、その後の全面的な革新に備えるものです。

上海アップグレード後、さまざまなL2やDeFiプロトコルにとって好材料となりましたが、一方で、さまざまなL2の進展には問題が多く、必ずしも満足のいくものではありません。今後のカンクンアップグレード競争では、必ずや一部のL2がより主流の市場スペースを占めることになるでしょう。

• 次のイーサリアムのアップグレード段階は「The Surge」と「The Scourge」であり、それぞれの目標は：Rollupにおいて10万以上のTPSを実現し、MEVによる中央集権化やその他のプロトコル上のリスクを回避することです。
• 上海アップグレードは、イーサリアムの3つの重要な問題を解決します。これには、EVM機能におけるイーサリアムの基本的な変更、信号チェーン上のステーキングETHの引き出し、Layer 2のガス料金の引き下げが含まれます。

• そして、カンクンアップグレードのEIP-4844が実現すれば、Blobメカニズムが導入されます。一般的に理解されるように、これは現在のイーサネットメインネットのデータストレージメカニズムをBlobに分離し、永久に保存するのではなく、約1か月後に削除されることで貴重なチェーン上のスペースを節約します。そのため、さまざまなL2のデータ可用性が質的に向上します。

現在の主流のL2市場データを総合的に考慮すると、さまざまなL2が実用化されつつある中で、私たちはL2を3つのカテゴリに分けます。

• クラシックL2、自身で利益を上げることに依存
• カスタムL2、自身がL2であり、特定の製品でもある
• RaaS：主にL2の立ち上げサービスを提供

この中で、クラシックL2は主にL2とL1の間のプロトコル手数料の差を利用して利益を上げます。これはその最も主要な利益モデルであり、トークンを発行するかどうかはこの利益モデルの本質的な論理を変えるものではありません。GMXなどのリーダー製品の牽引とトークン発行による使用量の増加が、利益モデルを向上させる最も重要な要因です。

カスタマイズされたL2、典型的にはIMXは、以下の論理に基づいています：それ自体がカスタマイズされたL2チェーンであり、同時に独立した製品タイプでもあります。

最後にRaaSですが、OP StackとOrbitが主要なプレーヤーです。その論理は、イーサリアムとL2の十分なデカップリングに基づいており、ますます多くのdAppが自らチェーンを発行する必要があります。L2はメインネットのセキュリティを失うことなく、独自の自主権をもたらします。

RaaSを最も典型的に利用しているのはopBNBとBaseであり、両者はOP Stackに基づいて開発されており、背後にはBinanceやCoinbaseなどの中央集権的取引所があります。FTXとSolanaの中央集権的取引所と公チェーンモデルの破綻後、取引所が自らL2チェーンを発行することで、規制の問題を回避し、イーサリアムのトラフィックを利用することができ、現在の中庸の道としては悪くない選択肢です。

クラシックL2：オープンソースとコスト削減の道

zkSync Eraエコシステムに戻り、dune上のデータを見てみましょう。Arbitrumが9月に立ち上がった際、ETHのステーキング価値は37万個でしたが、zkSync Eraの現在の最高ステーキング量は3894個です。

zkSync Eraの現状は、エコシステム上のアプリケーションは多く存在しますが、主流で質の高いものは非常に少ないです。背後に4億ドル以上の資金調達があるだけでは、将来の発展を支えることはできず、質の高いアプリケーションが必要です。現在も多くのプロジェクトが準備を進めています。DeFiにとっては、次のステップとしてUniswapがzkSyncに上場することが期待されるかもしれません。

SyncSwapは、ArbitrumのGMXに比べてまだ長い道のりがあります。また、現在のところ大多数の取引データは、zkSync Eraのエアドロップアドレスからのものです。もちろん、エアドロップのインタラクションデータも多くのDeFiプロトコルのデータソースですが、SyncSwapにとっては、現在は独占的な地位にあり、いくつかのルールを勝手に変更し始めており、これはこのプロジェクトがユーザーに対して無頓着であることを示しています。また、SyncSwapのロイヤリティプログラムも、このプロジェクトが膨張し始めていることを反映しています。

ZKやOP系の違いを特に区別せず、主にビジネスモデルから分類します。つまり、この種の製品は、自身のスーパーdAppを構築することで「カーブオーバーテイク」を実現しています。

例えばGMXは、列車が速く走るのは、機関車が引っ張っているからです。さまざまなL2自体のトークンは実際の価値を生み出しませんが、エアドロップの誘惑によってユーザーのインタラクション量が大幅に増加します。

L1に十分な支払いをし、dAppに十分な余裕を持たせ、残りはすべて自分のものです。

• オープンソース：より多くのdAppとユーザーがいることが望ましい。基本的にL2もトラフィックとプラットフォーム経済の変種であり、「分散化」の名の下にイーサリアムから利益を分配しています。
• コスト削減：遅延ソーターなどの重要なコンポーネントの分散化サイクルや、EIP-4844の期待に基づく節約により、L2の手数料はすでに十分に低廉です。

アプリケーションL2：アプリチェーンの宿敵

アプリケーションL2は、汎用L2のカスタマイズされた産物であることも、RaaSの顧客であることもできます。初期には、dYdXなどがStarkExの大口顧客でしたが、今後はますます多くのアプリケーションが自らL2を構築する選択をするでしょう。

RaaS：L2自体の視点からビジネスを拡大し、よりシンプルなL2立ち上げプラットフォームを提供します。

アプリケーションL2：具体的なdAppの視点から利用可能なL2を探求し、自身のアプリケーション性能を向上させることに焦点を当てます。

アプリケーションL2の論理は、自身が大部分の利益を保持したいと考え、L2との手数料やガス料金の分配を望まないことにあります。そのためには、自身の防壁が十分に深く、ユーザーが特定のシーンやサービスのためにdAppに留まることを望む必要があります。

初期には、dYdX（StarkEx、2021）は、一度限りの開発による「加工費」と、継続的な参加による利益分配を提供し、持続的な技術サービスを提供していました。

現在、Base（OP Stack、2023）は、Base自体がLayer 2であり、同時にカスタマイズされたアプリケーション型L2でもあります。OPのような自社開発の全体系とは異なる時代の産物です。

仮想マシンとコンテナの違いに似ており、dAppを直接ホストするか、dAppの使用環境を構築し続けるかの違いがあります。dYdXはStarkEx上に直接構築されたアプリケーションであり、StarkExの設定を考慮するだけで済みます。一方、Baseは異なる仮想マシンのサブシステムを抽象化し、より上位のアプリケーションがリソースを呼び出すためのものです。

RaaS：新興の星

RaaSの利益はB向けに向けられ、企業向けのカスタマイズサービスを提供しますが、アプリケーション型L2は自身が利益を上げられるかどうかを考慮する必要があります。Baseは取引所をバックに持ち、自身のトラフィックをそこに導入できますが、より複雑なDeFi製品は自らL2を構築するのが難しく、より多くはマルチチェーン展開の形で存在します。

• イーサリアムは「唯一」の決済層およびデータ可用層です；
• すべてのdAppは自身のLayer2またはLayer3サービスを使用すべきです；
• 既存の棚卸製品を利用する方が、自ら開発するよりもコスト効率が良いです；

将来的に基盤が成熟すれば、政府や伝統的金融機関など、より多くの機関やプロジェクトが自身のL3ネットワークを発行する選択をすることが簡単に想像できます。これにより、規制の遵守を満たし、最も強力なイーサリアムエコシステムのすべての基盤インフラを共有することができます。

特にRWAなどの概念は、現在イーサリアム公チェーンに基づいて適応されていますが、将来的にはRollup上に徐々に移行し、B向けのカスタマイズサービスも爆発的な成長期を迎えるでしょう。

汎用L2：SCP理論とeverPay実践

さまざまなイーサリアムエコシステムの外に、市場にはL2と類似の機能を持つ別の2種類の製品が存在します。それは、クロスチェーンブリッジと汎用L2です。クロスチェーンブリッジの役割は、さまざまな公チェーンをつなぐことです。もしその資金が十分に広範囲にわたる場合、クロスチェーンブリッジ自体も十分な流動性を組み合わせることができます。この観点から、クロスチェーンブリッジも一種のL2です。

もう一つのパラダイムは、汎用L2のeverPayです。これはArweaveストレージ公チェーンの上に構築され、SCP（ストレージに基づくコンセンサスパラダイム）理論を借りて、チェーン上で取引と流動性を組み合わせ、その結果をArweave上に永続的に保存します。Arweaveの永続的な特性を利用することで、SCPパラダイムは拡張性の問題を永久に心配することなく、任意の取引結果を永久に保存でき、時間制限のあるストレージメカニズムを採用する必要がありません。

リアルタイム金融プロトコルeverPayがすでに導入されており、信頼性を保障しつつ、ユーザーにWeb2に近い決済体験を提供します。また、特定のEVMエコチェーンに制限されることなく、任意の公チェーンとeverPayを接続することができ、デカップリングによる取引体験は従来の金融システムと変わりありません。

everPayはL0レベルの決済プロトコルとして理解でき、同時に汎用型のL2およびクロスチェーンブリッジとして定義できます。その上に、クロスチェーンリアルタイム分散型取引所ネットワークPermaSwapや収益共有型NFTオークションシステムなど、everPayプロトコルに基づくdAppアプリケーションをさらに構築できます。

現在のeverPayは、0ガスおよび秒単位の決済速度を備えています。誇張ではなく、everPayは中央集権的な取引体験と安全で信頼できる分散型技術の理想的なパラダイムであり、すべての取引データはArweaveの永続的なストレージプロトコルに永遠に保存されます。

現在、Arweaveが処理している取引量は2022年末の約4倍ですが、99%の費用は依然としてストレージ費用の支払いに使われています。どれだけ成長しても、メカニズム設計を変更する必要はなく、つまり取引量の増加はガス料金の変動を引き起こさないということです。これは本質的にMEVの生存空間を圧迫し、ソートとパッキングは完全に分散型のネイティブメカニズムに基づいて運用されます。Arweaveの創設者Samの言葉を借りれば、「Arweaveは決してガス料金を引き上げることはなく、Arweaveネットワークは決してダウンしないチェーン上のデータソースになりたいと考えています！」

通貨のサポートに関して、everPayはERC-20などのトークンタイプだけでなく、ArweaveのネイティブPST（利益共有トークン）フォーマットもサポートでき、さらにはネイティブトークンを発行することも可能です。例えば、everPayがアジアのデジタル銀行と提携して発行したオフショア人民元ステーブルコインACNHは、Permaswapに上場した後、すでに約50万枚のACNHが取引に参加しています。

結語

Rollupタイプの考察は、最も知られているL2製品、例えばArb/zksync/OPなどから始まり、次第により大きなRaaSへと深く掘り下げていきます。これは公チェーン時代の万物競争のようです。しかし、さまざまなL2はイーサリアムの内戦のようであり、最終的な勝者は依然としてイーサリアムエコシステムです。

同時に、dYdXなどの製品自体の需要は十分に重視されていません。RaaSが本当に発展するためには、そのユーザー層が明らかに重要です。これはその利益モデルを探求する基本的な前提です。ウォレットなどの具体的な製品とは異なり、RaaSは明らかに個人使用価値を持ちません。

L2のネットワーク効果とは異なり、単一のスーパーdAppが公チェーンレベルの需要と運営コストを満たすために独自に成長するのは難しく、Baseは取引所が公チェーントラックの後に行った初の大規模な試みです。

イーサリアムの上海アップグレード後、L2エコシステムの流動性の断片化もますます顕著になり、L2間の相互運用性もますます重要になっています。統一されたL2チェーン間のクロスチェーン製品やプロトコルは依然として期待されており、それらがRaaS製品として登場するのか、Cosmosなどのスイートによって構築されるのかも期待されます。