Aura Finance: Optimism上でLST流動性の成長を促進する新しい戦略

原文标题：The Aura of Optimism

作者：Beethoven X

编译：深潮TechFlow

何が Aura ですか？

Aura Finance は、Balancer プロトコルの上に接続され構築された流動性レイヤーです。Convex が Curve に対して果たす役割と同様に、Aura Finance は Balancer のネイティブガバナンストークン veBAL を取得し、ネットワーク参加者に流動性を構築し流動性を促進するための追加のレイヤーを提供する上で重要な役割を果たします。

流動性提供者は、Balancer プールトークン（BPT）をステーキングして AURA と BAL のインセンティブを得ることができます。AURA 保有者はステーキングを行い、veBAL 投票市場に参加でき、プロトコルは BAL（および AURA）を発行するプールを効果的にインセンティブするために投票インセンティブを提供できます。これまでのところ、Aura は 30％ 以上の veBAL ガバナンス権を管理しており、LP 報酬を最大化し、BAL 発行の大部分を誘導することができます。間違いなく、Aura は Balancer エコシステムの重要な参加者です。

Aura Finance はメインネット上で約 5 億ドルの総ロック価値（TVL）を管理しており、さまざまなプロトコル間の相互運用性の協力関係を構築し育成しています。流動性ステーキングトークンの強力な力とクロスチェーンインフラストラクチャプロバイダーから、貸出市場や強化された統合に至るまで、Aura は Ethereum 上の Balancer エコシステムの成長を推進する上で不可欠な役割を果たしています。現在、Aura は Optimism 上での成長を推進する準備を整えています。

なぜ Optimism を選ぶのか？

Optimism は現在、Ethereum の第二のスケーリングソリューションであり、総ロック価値は 8.35 億ドルを超えています。最近の Bedrock アップグレードにより、Superchain が現実のものとなりました。さらに、今後の Base、opBNB チェーン、OP Stack の継続的な発展により、Optimism はより多くの注目と流動性を引き付ける準備が整ったようです。Aura の導入により、これらの発展は Balancer と Beethoven X をコア技術および流動性ホスティングとしてネットワーク上に展開するための基盤を提供します。

特に過去1年間で、流動性ステーキングトークン市場の流動性は急速に成長し、最大の DeFi 流動性カテゴリとなり、総ロック価値は 207.54 億ドルに達しました。流動性ステーキングトークンを第二層ネットワークに移行することで、より高い速度と最低の手数料を提供できます。これは資本効率の典型であり、持続的な成長の可能性を秘めていると信じています。DeFi において最も効率的な流動性ステーキング技術を提供することで、Aura は現在 Optimism 上で LST の成長を加速する準備が整っています。

2022 年に導入された Optimism DEX は、Balancer と Beethoven X の共同展開によるユニークな DeFi パートナーシップです。Beethoven X はフロントエンドを担当し、基盤となる「ネイティブ」インセンティブコントラクトは veBAL によってガバナンスされ、BAL によって制御されています。Beethoven X の DAO ガバナンスは、その後、プロトコル手数料の 50% を OP に分配する追加のインセンティブ提案を採用し、Beethoven X の OP 資金と一致させ、流動性マイニングまたは測定インセンティブとしてプールに配布されます。

2022 年 7 月の導入以来、Balancer と Beethoven X の Optimism 共同展開はその革新性を示し、LST 流動性の主要な提供者となり、2023 年 4 月には 6000 万ドルの TVL を蓄積し、約 37 万ドルのプロトコル収入を生み出しました。これらの指標は確かに称賛に値しますが、改善の余地はまだあります。最近の L2 veBAL Boost の登場により、今後の Aura を活用し、ネットワーク市場シェアを大幅に向上させる機会があります。

中心的なハブとして、Beethoven X、Balancer、Aura は、Optimism の流動性成長を促進する上で重要な役割を果たすことを望んでいます。新しい流動性レイヤーを通じて成長の火を点火し、高効率のフライホイールインセンティブプログラムを実施することで、ユーザーはすぐにこの協調的な協力の利点を実感するでしょう。

インセンティブ構造と資金調達

この Beethoven X、Balancer、Aura の共同プロジェクトは、Optimism 流動性プールが最も効率的かつ持続可能な方法でインセンティブを受けることを保証します。現在、Beethoven X は流動性プールをインセンティブするためにプロトコル手数料のペア構造を採用しています。Beethoven X はそのプロトコル手数料の 50% を OP に交換し、OP 資金と 1:1 でペアリングし、流動性マイニングインセンティブの形で流動性プールに返還します。このアプローチは、発行される報酬を大幅に増加させることを目的としており、一定の持続可能性を維持します。

Aura とクロスチェーン veBAL の強化が予想される導入に伴い、Beethoven X は Balancer エコシステムに追加の流動性レイヤーを提供し、高効率の投票市場を実現します。したがって、Beethoven X の現在の OP 資金ペアリングプログラムは、BAL と AURA の発行をプロトコル TVL を増加させるための投票インセンティブに変えることができます。投票市場の効率が低下した場合、インセンティブプログラムは流動性プールに直接流動性マイニングインセンティブを発行し続けることができます。

Aura はまた、追加の LP インセンティブを配布するか、Aura 投票市場の報酬とマッチングする OP 補助プログラムを提案しています。このプロトコルは、補助金を次の 2 つの方法のいずれかで使用することを目的としています。第一の方法は、OP トークンをプロトコルが提供する投票インセンティブとマッチングして vlAURA 保有者に配布し、Aura の Optimism 投票市場を増加させ、より大きな割合の BAL トークンを Optimism プールに誘導します。第二の方法は、OP 補助金を直接 LP に配布し、BAL と AURA のインセンティブを 1:1 の比率でマッチングします。具体的な方法は、その時の効率に基づいて決定されます。この補助プログラムが成功裏に通過すれば、記載されたインセンティブ構造は 100% のプロトコル手数料をユーザーに報酬として返還する可能性を秘めています。

Balancer プールはまた、そのプールの成長を促進するために効果的な流動性フライホイールを実施しています。50% 以上の収益から生成されたプールまたは 8020 プールは、コアプールの地位を獲得する能力があります。これらのプールから、Balancer プロトコル手数料の 65% が自動的にそのプールに投票インセンティブとして提供されます。より多くのインセンティブは当然、より多くの TVL を意味し、Balancer の革新的な技術により、収益から生成された資産から直接手数料を徴収できるため、より多くの TVL は現在、より多くの手数料に直接関連しています。これにより、閉じたループが形成され、Balancer エコシステム内で持続的な成長のフライホイールが点火されます。

現在、Optimism DEX では 25% のプロトコル手数料しか回収されていませんが、Balancer インセンティブプログラムの再編成が現在議論されています。Aura の OP 補助金が承認されれば、この提案はプロトコル手数料の回収、OP 補助金のマッチング、および効率的な投票市場戦略により驚異的な 260% のプロトコル手数料を流動性マイニングインセンティブとして生み出すことになります（Aura の補助金なしでは 130%）。

未来の可能性

第二層の高性能、スーパー チェーンの可能性、高効率の流動性フライホイール、豊富なインセンティブ構造、そして活気あるコミュニティにより、Aura は Optimism での発展の準備が整ったことは間違いありません。すべてのスタートプールは LST を主導するか、強化プールであり、この取り組みは Balancer エコシステム内の最も効果的な機能のいくつかを Aura の強化された流動性レイヤーと組み合わせ、Optimism の流動性成長を促進するコアインフラストラクチャを構築します。