三箭キャピタル創業者の新しい生活：サーフィン、瞑想、そして世界一周

著者：David Yaffe-Bellany、ニューヨーク・タイムズ

原題：《彼らの暗号通貨会社は崩壊した。彼らはバリに行った。》

翻訳：胡韬、ChainCatcher

彼の暗号通貨ヘッジファンドが昨年倒産し、業界全体を破壊する市場崩壊を引き起こした後、カイル・デイビスは飛行機に乗り込み、彼のトラブルを忘れ去った。

彼はバリ島に飛び立った。彼の会社が清算され、法執行機関が二つの大陸で調査を開始する中、デイビスは一日中カフェで絵を描き、ビーチでヘミングウェイを読んでいた。

彼は旅行にも出かけた。彼はタイを訪れ、そこで数ドルで揚げ牡蠣を楽しみ、マレーシアの地元の建築を堪能した。彼はドバイのプライベート動物園で、柱に繋がれた虎を撫でている写真を投稿した。バーレーンでは、F1グランプリの前のレースに参加した。

ある晴れた夕方、バリ島の屋上で、デイビスは暗号業界の同僚たちと一緒にキノコを採っていた。「星を見上げると、星が動いているように見える」と彼は先月スペインのバルセロナのシーフードレストランで夕食を食べていたときに思い出した。彼は妻と二人の幼い娘と一緒に休暇を過ごしていた。「草を触ると、普通の草とは違うように感じる。」

暗号業界の落ちこぼれとしての生活は、思ったほど悪くはなかった。

1年前、36歳のデイビスとスー・ジュが設立したヘッジファンド、スリーアローズキャピタルは、ほぼ一夜にして崩壊した。彼らは暗号通貨のスーパースターであり、数十万のTwitterフォロワーに崇拝され、取引の鋭さと市場に対する大胆な予測で知られていた。彼らは暗号ポッドキャストの常連メンバーであり、その影響力を利用して主要企業から数億ドルを借り、業界の未来に大きな賭けをしていた。

彼らのヘッジファンドが失敗したとき、業界全体が崩壊した。その後の危機は数百万のアマチュア投資家の貯蓄を奪い、他の企業を破産に追い込んだ。

しかし、彼ら自身の言葉によれば、デイビスとジュはずっと快適に暮らしていた。彼らはスリーアローズキャピタルの拠点であるシンガポールを離れ、アジアを旅し、実質的に夏休みを過ごした。デイビスは瞑想を始め、ジュはビデオゲームをし、サーフィンのインストラクターを探していた。彼の古い友人たちはメディアで彼を悪く言ったが、彼は新しい友人を作り、サーフィン愛好者やUFC選手と交流した。

「彼らは私に非常に同情してくれた」とジュはシンガポールの豪邸で言った。「彼らは大きな戦いで打ち負かされ、スポンサーを失ったりして、皆が泣いていた。しかし、ボクサー本人は------彼の思考は次の試合に移っていた。」

昨年、暗号業界が崩壊し、市場から1兆ドル以上が消え去った後、業界の主要人物たちが責任を問われた。世界最大の暗号通貨取引所バイナンスのCEO、ジャオ・チャンポンは刑事調査を受けており、米国証券取引委員会から訴訟を受けている。FTX取引所の創設者サム・バンクマン・フリードは、詐欺の告発に対する裁判を待つ間、彼の子供時代の家があるカリフォルニア州パロアルトで自宅軟禁されている。失敗したルナ暗号通貨を創造した韓国の起業家ド・クォンは、当局から逃げた数ヶ月後に今年の春にモンテネグロで逮捕された。

しかし、大衆に暗号通貨を売り込むことで富と地位を得た多くの他の幹部たちは、深刻な結果を回避した。彼らは早期に現金化し、不動産やタックスヘイブンに投資した。

スリーアローズキャピタルの創設者は、その中でも特に目立つ二人の例である。ピーク時には40億ドル以上のファンドを管理していた彼らは、今も快適な生活を送っている。デイビスとジュは彼らの総資産の推定を提供することを拒否したが、彼らは何年も前から十分なお金を貯めており、もう働く必要はないと述べた。

両者は崩壊について謝罪する意向はなかった。スリーアローズは債権者に330億ドルの負債を抱えており、同社は英領バージン諸島に登録されており、裁判所が指名した清算人はデイビスとジュが回復プロセスに協力することを拒否したと主張している。昨年10月、ブルームバーグは米国連邦規制当局がデイビスとジュがスリーアローズキャピタルの投資家に対して財務状況を虚偽報告したかどうかを調査していると報じた。

デイビスとジュは、自分たちが何も間違ったことをしていないと主張している。彼らは死亡の脅威に直面していると言っているが、政府機関が彼らを起訴したり逮捕を求めたりしたことはないと指摘している。

最近、友人がデイビスに後悔しているかどうか尋ねた。「何を後悔するの？」と彼は返答した。

過去数ヶ月間、デイビスとジュは復帰の計画を立てていた。4月、彼らはOpen Exchangeを立ち上げた。これは、昨年の暗号通貨崩壊で損失を被ったトレーダー向けの市場である。顧客はFTXやスリーアローズキャピタル自体など、倒産した暗号会社の破産資産の債権を売買できるようになる。

1月に投資家に送られたプロモーション資料で、デイビスとジュは新しい会社のコードネームを「GTX」と名付けた。これはバンクマン・フリードの失敗した取引所の後継者である。

「私はただそれが面白いと思った」とジュは言った。

暗号「スーパサイクル」

デイビスとジュは平行な生活を送っている。彼らはアメリカの北東部で育ち、マサチューセッツ州アンドーバーのフィリップスアカデミーで一緒に高校に通った。彼らは2000年代半ばにビジネスパートナーになり、コロンビア大学の学部生だった。大学1年生の夏、彼らはブエノスアイレスに行き、カフェで地元の労働者にオンラインポーカーの遊び方を教え、彼らにいくらかの金を賭けさせ、その見返りに賞金を得ることにした。

しかし、彼らが南米のカードゲーム軍団を作る計画には致命的な欠陥があった：彼らはスペイン語を話せなかった。彼らは、労働者階級のアルゼンチン人が英語を理解するだろうと誤って考えていた。

コロンビア大学を卒業した後、デイビスとジュはクレディ・スイスでしばらく働いた後、2012年に20代でスリーアローズキャピタルを設立した。彼らは外国通貨に連動した金融商品を取引し始めたが、2019年頃に暗号通貨に転向した。市場が深刻な低迷から回復していたからである。

2021年までに、暗号通貨の価格が記録的な水準に達する中で、デイビスとジュは数十億ドルを管理し、暗号通貨スタートアップに投資し、より大きな賭けをするために数億ドルを借りていた。ジュはTwitterで50万人のフォロワーを集め、ビットコインの価格が100万ドルを超えるとする彼の「スーパサイクル」理論を宣伝していた。

デイビスは、ビジネスを運営することはオンラインゲームと何も変わらないと考えていた。「もしあなたがゲームが非常に得意なら、たくさんのお金を稼げる」と彼は言った。

しばらくの間、賭けは報われた。報道によれば、ジュは3500万ドルで高級住宅を購入し、シンガポールの金融エリートの間で人気のある豪邸に住んでいた。

デイビスはより贅沢な報酬を追求した。「私はジュに言った：『私は船を買うつもりだ。必要なんだ』」と彼は回想した。「ジュは『まあ、私も必要だ』と言った。私はその時、『じゃあ、一緒に必要だ』と思った。」

彼らはイタリアの造船所サン・ロレンツォが設計したスーパー・ヨットを選び、5つのデッキ、2つの伸縮式テラス、そしてプールを備えていた。彼らはこの船を「Much Wow」と名付け、投資家が冗談で使う暗号通貨ドージコインの流行のミームを参考にした。

ヨットはデイビスのお気に入りになった。彼はその中で、NFTと呼ばれる独特のデジタルコレクションの一連を展示する計画を立てていた。一層は水耕栽培の庭園として設定されており、これはジュの妻の要望で追加されたもので、彼女は生物学者であり熱心な園芸家であった。

それは刺激的な時期だった。「私は実際にいくつかの島を見ていた」とデイビスは言った。しかし、彼が船の最終的な装飾を行っている間、暗号通貨市場は危機に向かっていた。シンガポールで、デイビスとジュはルナの創設者と交友を深めていた。2022年2月、彼らは2億ドルのルナトークンを購入した。

3ヶ月後、ルナは数日で全ての価値を失った。崩壊はすべての主要な暗号トークンの価格を急落させた。スリーアローズキャピタルの多くの他の賭けもすぐに悪化した。

市場の崩壊とともに、貸し手は彼らに数億ドルを返済するよう命じた------スリーアローズキャピタルがもはや所有していない資産の金額である。

幕後は混乱していた。英領バージン諸島の裁判所に提出された書類によれば、スリーアローズは暗号通貨貸付会社ジェネシスから5000ビットコイン（当時の価値で1.25億ドル）を借り入れようとしたが、別の債権者の単独のローンを返済するためであった。（ジュは、彼らの財務操作に関する主張は不正確であると述べた。）会社の運命が明らかになるにつれ、貸し手はデイビスとジュがメッセージに応答しないと不満を漏らした。

会社の崩壊の影響は即座に現れた。スリーアローズの最大の債権者の一つはボイジャーデジタルであり、これは約7億ドルを貸し付けていた暗号通貨銀行である。スリーアローズがこのローンを返済しなかった後、ボイジャーは破産し、数百万の顧客の貯蓄が消え去った。

ボイジャーの破産を監督する裁判官への手紙で、その顧客は生活を変える損失の影響を説明した。ボイジャーに3万ドルを預けていた投資家は、「このお金を失い、終わりが見えないことは、私の家族にとって耐え難い」と書いた。「私はほとんど毎晩目を覚まし、階段を行ったり来たりしながら、自分の過ちを反省している。」

Twitter上で、怒った暗号通貨投資家たちはデイビスとジュが市場崩壊を加速させたと非難した。シンガポールの金融規制当局はスリーアローズキャピタルを非難し、同社が政府に「誤解を招く」情報を提供したと述べた。メディアでは、ある債権者が創設者たちが財務的に嘘をついていると非難し、彼らを悪名高いポンジ・スキーム詐欺師バーニー・マドフと比較した。

ジュは、彼の弁護士がスリーアローズの行動は「白人よりも白い」と彼に保証したと言った。昨年6月に同社が清算されたとき、彼とデイビスはバリ島にいた。ジュはサーフィンを学んでいた。デイビスは絵の具を買い、静物画を試み始めた。

「非常に脂っこい豚肉料理を食べ、たくさんの酒を飲み、そしてビーチで瞑想する」とデイビスは旅行を振り返りながら言った。「あなたはこれらの素晴らしい経験を持っている。」

6月下旬、英領バージン諸島の裁判所はコンサルティング会社テネオの清算人を任命し、同ファンドを引き継ぎ、債権者に対する30億ドル以上の回収を試みた。数週間の間、創設者の行方は不明であった。清算人は法廷でデイビスとジュが重要な記録を隠していると不満を述べた。

清算人が法廷で述べたところによれば、7月の電話会議で創設者はカメラをオフにしてZoomに現れ、スリーアローズの新しい監督者が彼らに繰り返し質問している間、沈黙を保っていた。

デイビスとジュは法的手続きに協力していると述べている。しかし、12月、清算人の弁護士アダム・ゴールドバーグは破産裁判官に対し、二人が「債権者に情報と資産を提供する義務を果たさなかった」と伝えた。

「創設者の行動は、彼らが何かを隠していることを示している」とゴールドバーグは言った。

復活

バリ島とドバイを旅行した後、ジュはシンガポールに戻り、スリーアローズの成功の絶頂期に購入した高級住宅で妻と二人の幼い娘と共に住んでいる。昨年、この夫婦は彼らの庭を永続農業農場に改造した------自然界の自己維持エコシステムを模倣するように設計された湖と庭のシステムである。ここには鴨、鶏、そして多くのトンボが住んでいる。

5月のある午後、裸の上半身の男が一列の植生の中を彷徨い、写真を撮り続けていた。「シンガポールで最も重要な昆虫専門家の一人だ」とジュは説明した。

多くの暗号布道者と同様に、ジュは大胆な発言をする傾向がある。彼は暗号通貨に関する議論がアメリカで内戦を引き起こす可能性があると予測し、しばしば市場に対する彼の観察を世界の歴史の観点から説明する。

「私たちは騎士の時代に入っている」と彼は先月の晩餐会で言った。一、二時間後、彼は「私たちは誹謗中傷の黄金時代にいる」と付け加えた。

ジュが会場を案内している間、彼は養鶏場に立ち寄り、経済史を紹介した。「私はずっと反資本主義だった」と彼は言った。彼はまた、自身が「実際にはヨットに反対している」と主張した。

彼の妻は疑いの目を向けた。「あなたは本当に世界を旅する夢を持っているのね」と彼女は言った。

Much Wowは一度も出航しなかった。法廷記録によれば、デイビスとジュが最後の支払いを怠ったため、造船所は彼らとの契約をキャンセルした。このヨットは新しい買い手に売却され、スリーアローズの清算人はこの取引から3000万ドルを要求した。清算人は他の方法でも資金を調達した：先月、サザビーズはスリーアローズキャピタルのNFTシリーズを約250万ドルでオークションにかけた。

デイビスとジュは、彼らが記録を新しい経営陣に引き渡したと主張している。しかし、清算人は依然として重要な資料が不足していると述べ、創設者の協力の欠如が回復プロセスのコストを倍増させた。

「彼らが本来出席すべき最近の公聴会で、一人はドバイの船の上でツイートしているようだった」と、英領バージン諸島の清算を主導したテネオの上級ディレクターラッセル・クランプラーは言った。

これまでのところ、政府によるスリーアローズキャピタルの調査は起訴には至っていない。シンガポール金融管理局のスポークスマンは、同機関が「さらなる違反があるかどうかを評価している」と述べ、昨年デイビスとジュを非難したと付け加えた。米国証券取引委員会と商品先物取引委員会の代表者はコメントを拒否した。

デイビスは、昨年の夏の終わりまでにスリーアローズキャピタルを離れる準備ができていたと言った。「私は本当にバリ島で瞑想に多くの時間を費やし、非常にリラックスしていた」と彼は言った。

彼らの会社が崩壊した後の数ヶ月間、彼とジュは新しいビジネス投資について話し合っていた。バリ島での共同居住計画を含む可能性があり、暗号トークンが関与するかもしれない。

「波が------常に押し寄せてくる」とジュはサーフィンの比喩を使って言った。「あなたは大きな波にぶつかるかもしれない。大丈夫。あなたは自分を傷つけ、そして癒し、次の波を受け取ることができる。」

デイビスとジュは昨年11月、FTXの失敗の頃に公の影響力を再構築し始めた。突然、町により大きな悪党が現れた。

デイビスはCNBCで、あまり証拠を引用せずにFTXのバンクマン・フリードが暗号市場を操作し、スリーアローズキャピタルを故意に傷つけたと主張した。（バンクマン・フリード氏はこの主張を否定した。）ある司会者がデイビスに、インドネシアがアメリカと引き渡し条約を結んでいないためにバリ島に移ったのかと尋ねた。

「いいえ」と彼は答えた。「それはただの良い場所です。」

昨年末、デイビスとジュはCoinFLEXの創設者マーク・ラムとスドゥ・アルムガムと共に新しい会社Open Exchangeを共同設立した。CoinFLEXは昨年倒産した暗号通貨会社である。

このビジネスの始まりは順調ではなかった。Open ExchangeのTwitterアカウントに投資家として名前が挙がっているいくつかの企業は、何の関与も否定した。ドバイの金融規制当局は、Open Exchangeが無許可で運営されていると述べた。

ジュは批判を排除していると言った。Twitterで彼はジョン・F・ケネディの言葉を引用し、ウォール・ストリート・ジャーナルの否定的な記事に応じた。「私たちはこの10年のうちに月に行き、他のことをすることを選んだ。それは簡単だからではなく、難しいからだ。」

「私は75の仕事を創出した」と彼はシンガポールでの夕食時に言った。「少なくともこれらの人々は私を好きだ。」

今月、Open Exchangeは自社の暗号通貨OXを発表した。価格は数日で急上昇した。「私は再び初期のスリーアローズキャピタルの感覚を感じている」とデイビスは火曜日にTwitterで書いた。「スタートアップの活力に勝るものはない。」

プライベートでは、デイビスはスリーアローズの債権者にOpen Exchangeで破産債権を取引するよう促していた。1月、彼は債権者を「臨時3AC債権者会議」に招待した。しかし、二人の情報筋によれば、通話中、デイビスはずっと話しており、誰かが質問しようとしたときに会議を終了した。

先月バルセロナで、デイビスはリラックスしているように見え、ラ・ランブラ通りの「驚くべきカフェ」について熱心に語った。この繁忙な通りは市の中心部を横断している。ある土曜日の夜、彼はビーチ近くのシーフードレストラン「エルス・ペスカドールス」で遅い夕食を取り、牡蠣、揚げ団子、地元のワイン、そして3杯のウィスキーを注文した。

食事の終わりに、デイビスはビジネスアイデアについて熱心に語った。彼はドバイで、店舗を持たないクラウドキッチン形式の鶏肉レストランを開くことを尋ねたことがあると言った。しばらくの間、彼とジュはルナの崩壊についての映画を撮ることを考えていた。

デイビスはまた、人工知能業界に進出する考えも持っていた。「私はもう二つの企業を創設できると信じたい」と彼は言った。「しかし、私は今完全に引退するという考えにも同意する。」

彼は真夜中にレストランを離れ、賑やかな通りを散歩した。通りの両側にはオープンバーが並び、遠くから深夜の会話のささやき声が聞こえてきた。彼は陽気だった。

「もし誰かが何か問題を抱えているなら」とデイビスは言った。「バリ島に行ってみてください。」 そして彼は振り返り、体を少し揺らしながら夜の闇の中に歩み入った。