SushiSwapがウサギ年のロードマップを発表、巨頭の圧力の中で寿司は突破できるのか？

作者：月の暗面，PANews

農暦新年前夜、1月17日、Sushiswapの新CEOジャレッド・グレイは、2023年のロードマップを正式に発表し、Q1の主要な取り組みの方向性を強調しました。DEXビジネス自体とSUSHIの価値を強化し、CurveやUniswapに対抗する能力を高めることに集中します。

彼は、適切な時期にDEXアグリゲーターを導入することを示唆しました。これは2022年にSushiがマルチチェーンDEX SushiXswapを発表した後の最も重要な動きであり、1inchの発展思考に近づいています。

さらに、Sushiのアプリケーションシーンを探索し、独自のトークンエコノミクスを再構築して、Sushi DAOのより多くの分散型ガバナンス能力を促進します。Sushi自体がUniswapの歴史的なパフォーマンスを占有するために先行してトークンを発行したことから、トークンインセンティブは常にその得意技です。

1月24日、SushiSwapは全ての手数料をDAOの財庫に移すガバナンス提案を通じて、2023年のSushiの反撃の幕を開けました。この記事では、以前の情報を基に、ロードマップの詳細を簡単に紹介します。

• SushiswapのDEX市場でのシェアを拡大し、ユーザーエクスペリエンスの改善に集中；
• 新しいDEXアグリゲーターを発表し、ジャレッド・グレイの考えに基づいて「市場シェアを10倍に増やす」；
• 分散型のガバナンス構造を構築し、Sushi DAOの自組織能力を向上；
• 新しいトークンエコノミクスモデルを導入：流動性の改善、持続可能性の強化、コミュニティの所有権の返還に集中；
• Sushiの分散型インキュベーターを立ち上げる：Sushi Studios。

DEX競争への対応：流動性が王

今回のSushiのロードマップは明らかにDEXの初心に回帰しており、CurveとUniswapの二重競争に対する対応策です。

現在、CurveのTVLはUniswapを超え、DEX分野でUniswapの市場地位に二度目の挑戦をしています。初めての挑戦は、Sushiが先行してトークンを発行したことによる取引量の急増でした。

Sushiの2023年のロードマップの最大の改善点は、AMM DEXにおける集中取引とマーケットメイキングの効率を強化し、DEX市場のシェアを再び奪取することです。

今回のロードマップでは、LP（流動性提供者）が特定の価格帯を設定して流動性を提供できるようになり、LPに偏ったインセンティブ措置が導入され、Sushiはプロジェクトチームとの深い統合を促進し、Sushi DEXへの接続機会を増やすことで、SushiのIDOにおける拡張を助けます。

Sushi自身の言葉によれば、現在AMM DEX市場でのシェアは2%ですが、DEXアグリゲーター市場では0%です。Sushiは2023年にその市場シェアを10倍、つまり10%に引き上げる計画です。

Nansenのデータによれば、現在のDEX市場の主要な取引プールはUniswapとCurveの天下であり、SushiはプロジェクトチームやLPを引き寄せるために、より多くのインセンティブを創出する必要があります。

観察すると、これらの施策はUniswapとCurveへの競争に向けられています。Uniswapは現在、「市場手数料スイッチ」を開放してLPが取引手数料を獲得する能力を高めることに焦点を当てており、Curveは市場で最強の取引プールを提供することがその強みです。

全体として、Sushiが選択した方向性は依然として現物DEX分野に集中しており、これはKashiという貸出プラットフォームとMISOというトークンローンチパッドのメンテナンスを停止した考え方と一貫しています。しかし、既存の製品を頻繁に放棄し、新しいプロジェクトを「車輪を再発明する」形で開発することは、市場がその持続的な運営能力に注目する価値があります。

Sushiを強化する：創業時の優位性を再発見

市場シェアの競争の他に、Sushiの今回のロードマップのもう一つの注目点は、新しいトークンエコノミクスの実施です。これはSushiのエコシステム内での使用シーンを開拓し、単一のガバナンストークンの役割から脱却し、これを突破口としてSushiのエコシステムのインキュベーション能力を強化することを目指しています。

このトークンの強化は、LPやプロジェクトチームの参加意欲を高め、より多くのトークン化されたシーンをSushiの上に優先的に配置することを意図しています。これは市場拡張の主要な方向性であり、新しい経済モデルを通じて具体化されます。

そのリセット版のトークンエコノミクスは、LP、xSushi、Burns、ロックされた流動性、トークンのリリースの5つの部分に分かれており、主な部分はLPにより多くのインセンティブを提供し、取引プールの構築に積極的に参加することを促すことにあります。ただし、最終的に実現できるかどうかはチームの努力次第です。

ただし、この提案は現在進行中であり、Sushiの2023年の予算によれば、520万ドルの予算の82%、つまり約430万ドルが主要メンバーの給与に使われ、DAOガバナンスに実際に残されるのは約92万ドルだけです。

財政能力が不足している背景の中で、Sushi DAOは1月24日に全ての手数料をDAOの財庫に移すガバナンス提案を通じて、DAOの資金捕捉能力を強化する一方で、自身の利益を追求するパンドラの箱を引き起こすことにもなります。

DAOの資金調達能力を強化するために、Sushiのロードマップはプロジェクトチームの上場による手数料と市場シェアを創出することを目指しています。Sushi StudiosはSushiの分散型インキュベーターであり、エコシステムの成長を支援するために独立資金を提供するプロジェクトを立ち上げ、DAOの財政への負担を軽減します。

また、ガバナンス能力の透明性を促進するために、SushiはQ1にガバナンスダッシュボードを導入し、Sushi DAOの予算、プロジェクトウォレット、国庫支出の監査結果を表示します。これにより、現在の単純なコミュニティディスカッションや投票ガバナンスの手段を超え、財政の透明性に集中します。

2022年中、SushiSwapはその放出（emission）に基づく報酬戦略に3000万ドルを費やし、流動性を誘導し、LPの参加を促しましたが、2023年のロードマップでは、LPを留めるためのより持続可能なガバナンス措置を導入する予定です。単純な補償措置にとどまることはありません。

結論

Sushiswapの2023年のロードマップは、LPと$Sushiの並行した強化策を選択したことを示しています。Cryptorankのデータによれば、Uniswapの各チェーンと各バージョンは合計で4%の現物市場シェアを占めており、Sushiはわずか0.06%です。両者はもはや同じ重量級の選手ではありません。

Sushiが戦局に加わることで、DEXおよび全体のDeFi分野は2023年に再び活力を取り戻す可能性があります。市場がSushiが今年の第1四半期にDEXアグリゲーターを発表できるかどうかに注目するのが最適です。2023年はSushiにとって厳しい戦いの年になることが確実です。