a16zプロトコル専門家：ステーキングモデルのイテレーションにはどのような新しい機会があるか？

原文作者： Porter Smith、a16z プロトコル専門家

原文編纂：Kxp、律動 BlockBeats

この記事は、a16z プロトコル専門家 Porter Smith の個人ソーシャルメディアプラットフォームでの見解を整理したもので、律動 BlockBeats が翻訳したものです。

ステーキングは、Crypto トークン設計において一般的な要素の一つです。しかし、伝統的な意味でのステーキングは、最初はプルーフ・オブ・ステーク（PoS）ブロックチェーンの安全性を確保するために存在していたものであり、トークン機能をその上で動作するアプリケーションに組み込むためではありませんでした。

では、ここで何が変わったのか、どのような新しい設計の機会が生まれるのでしょうか？

大まかに言えば、現在は二種類のステーキングモデルがあります：

1. シングルチェーンのバリデーターによるステーキング

2. チェーン上のアプリケーション内部のステーキング

第一のモデルを理解してもらうために、Crypto の初心者向けに簡単な背景紹介をします。もしあなたが伝統的なステーキングモデルに非常に精通しているなら、以下の内容は無視してください。

Layer-1 ブロックチェーンは異なるエコシステムの主要な決済台帳であり、その中で誰が取引を台帳に追加できるのか、そしてどのように彼らに報酬を与えるのかを明確にします。Bitcoin と Ethereum は初期の Layer-1 チェーンであり、現在は主にプルーフ・オブ・ワーク（PoW）システムに依存して運営されています。

プルーフ・オブ・ワークシステムのメカニズムは、次のブロックの取引を追加するために、参加者が計算競争を行う必要があり、最終的な勝者は一人だけであるというものです。参加者は最も早く正しい答えを見つけてネットワークに広める必要があり、勝者は次のブロックをチェーンに追加し、原生トークン（例えば BTC）を報酬として得ることができます。競争に参加した他の人々は、競争に負けるだけでなく、相応のエネルギーを消費します。これがいわゆる「マイニング」です。

したがって、Bitcoin のようなプルーフ・オブ・ワークブロックチェーンはエネルギー集約型です。人々は計算競争に勝つために大量のエネルギーを消費し、ほとんどの人が最終的には競争に負けます。詳細については、こちらをご参照ください。

相対的に、プルーフ・オブ・ステークは消費するエネルギーがはるかに少なく、根本的に参加者の選択方法を変えます。プルーフ・オブ・ステークは、システム内でステーキングされた原生トークンの割合に基づいてランダムにブロックの勝者を選出し、全員がエネルギーを消費して競争に参加することを強制しません。つまり、プルーフ・オブ・ステークには数学的な競争が存在しません。

これは、くじ引きのようなもので、あなたはくじを瓶に入れます。もしあなたが不正行為を行えば、主催者はあなたのくじを取り上げることができます。したがって、プレイヤーはルールを守る必要があり、そうしなければ自分のくじを失うことになります。この場合、この瓶は双方が信頼できる「スマートコントラクト」です。

あなたの勝つ確率は、あなたが投入した資金に比例します。もしあなたがステーキングした金額が総額の 10% を占めているなら、最終的な勝つ確率も 10% 近くになります。プルーフ・オブ・ステークブロックチェーンに参加する競争者は「バリデーター」と呼ばれます。

このシステムの利点は、誰でもトークンをステーキングすることで報酬を得ることができる点です。たとえあなたが技術的な作業を行いたくない場合でも、あなたのトークンを相応の技術者に「委託」することができます。これにより、あなたの勝つ機会が増えるだけでなく、彼らもあなたの利益の一部（相応のサービス料を差し引いた後）を得ることができ、インセンティブが働きます。したがって、ブロックチェーンにおいて非常に重要な点は、労働者が常に報酬を得ることができる必要があり、そうすることでシステム全体が持続的に運営されることです。しかし、これらの報酬はどこから来るのでしょうか？

答えは、これらの報酬は Ethereum から来ており、「インフレ報酬」と呼ばれています。ブロックチェーンは、基礎的な作業を行う人々に特定の割合でトークン報酬を支給する必要があります。オープンネットワークでは、誰でもトークンを投入することで一部の報酬を得ることができます。この方法を「バリデーターのステーキング」と呼びます。

もしステーキングがプルーフ・オブ・ステークチェーン特有のインフレ要件に基づいているなら、なぜ私たちはブロックチェーンそのものではなく、その上で動作するアプリケーションにステーキング機能を見ているのでしょうか？

これは実際には文化的な継続であり、伝統的な意味での「ステーキング」ではなく、既存のパラダイムから新しい機能が派生し、トークンを利用して実現されています。

次に、第二のタイプのステーキング、すなわちアプリケーション内のステーキングについて重点的に探討します。スマートコントラクトの存在により、トークンはアプリケーション内で使用されることができます。具体的なアプリケーションの例には、1. ガバナンスステーキング、2. 保険ステーキング、3. 手数料ステーキングがあります。

·ガバナンスステーキング：ユーザーはトークンをロックすることでガバナンス能力を向上させます。この概念は Curve Finance によって創出され、「投票権の委託」モデルが設計されました。つまり、あなたが CRV をステーキングする時間が長ければ長いほど、得られるガバナンス投票権が増えます。

·保険ステーキング：ユーザーはトークンを保険モジュールにロックし、そのモジュールは資金不足の際にプロトコルをサポートします。この場合、人々は利益を得る一方で、トークンを失うリスクも負います。Aave や dYdX Foundation などのプラットフォームは、この方法を採用しています。

·手数料ステーキング：ユーザーはトークンをロックして一部の利益を得ることができ、他の条件を満たす必要はありません。これは通常「x」トークンモデルと呼ばれ、現在いくつかの DeFi プロトコルがこのモデルを選択しています。

ご覧の通り、これらのケースでは「ステーキング」はバリデーターとは何の関係もありません。この用語は、スマートコントラクトによって管理されるトークンのユースケースを説明するために引き続き使用されています。

次に、DAO の従業員のロック解除、NFT メカニズム、そして Cosmos のようなエコシステムにおけるさらなる探求を含む、より多くのステーキング方法が見られるでしょう（特定のアプリケーションブロックチェーンの存在により、二種類のステーキングを実現できます）。

Miles Jennings のこの問題に対する見解について言いたいのは、Web3 製品とサービスの拡張に伴い、私たちはより多くのステーキング形式を目にし、利害関係者資本主義の世界を創造することになるということです。