執筆：iambabywhale.eth、ForesightNews

3月、DeFiソーシャルプラットフォームNested Financeは750万ドルの資金調達を完了したと発表した。これは2020年末からビットコイン投資に取り組んでいたイギリスの億万長者で著名なヘッジファンドマネージャー、アラン・ハワードがリードしたものである。DeFiや暗号市場全体の感情が徐々に冷却している中、Nestedは何をもって再び資本の支持を得たのか？

概要

Nested FinanceはDeFiソーシャルプロトコルと名付けられているが、実際には「コピー取引」の方法で人と人とのつながりを生み出し、将来的に開発されるソーシャルメディア機能を通じてプラットフォームのユーザーアクティビティを向上させ、プラットフォームの発展を促進するものである。

Nestedの創設者は以前、Ledgerで市場調査と分析の業務を担当しており、CTOは以前、技術系求人プラットフォームtalent.ioのソフトウェアエンジニアであった。

Nestedは現在、EVM互換チェーンおよびイーサリアムのスケーリングネットワークエコシステムに基づいており、ユーザーはUSDT、USDC、DAIの3種類の広くEVMエコシステムでサポートされている安定コインおよび各チェーンのネイティブトークンを使用して、直接各サポートされているブロックチェーン上の資産を購入することができる。例えば、私がPolygonネットワークを選択すると、MATICを使用して以下の資産を購入できる：

資産購入のアクションはプロトコルが自動的にユーザーを支援して実行され、分散型取引所0xが流動性を提供する。ユーザーが1つまたは複数の資産を購入して投資ポートフォリオを形成すると、Nestedはユーザーにその投資ポートフォリオを表すNFTを生成し、基礎資産の価格を追跡することでポートフォリオのパフォーマンスを計算する。

この投資資産を表すNFTを持つことで、遊び方も豊かになっていく。Nestedは将来的に、投資ポートフォリオNFTを持つことで、そのNFTをステーキングできるようになり、もしその基礎資産がステーキング収益を生む場合、保有者も収益を得ることができると述べている。また、NFTを担保にして貸し出しを行うことも可能である。現在、これらの機能はまだ開発中である。Nestedは、投資ポートフォリオの特性上、NFTが個性をより反映し、戦略の変更に応じて変化しやすく、主流の人々にも理解されやすく受け入れられやすいと考えている。

上記の2つの特徴に加えて、Nestedは多くの資産管理プロトコルと同様にコピー取引機能をサポートしている。公式ウェブサイトにはさまざまな投資ポートフォリオを展示する専用ページがあり、ユーザーは自分が認める投資ポートフォリオを選択してコピー取引（つまり、ワンクリックでその投資戦略を複製すること）を行うことができる。このように生成された投資ポートフォリオから生じる手数料の一部は戦略作成者に渡され、Nestedはこれを投資ポートフォリオNFTの「ロイヤリティ」と定義している。

現在の市場では現物の投資戦略設定のみがサポートされており、作成された投資ポートフォリオについては、資産の追加、ポートフォリオ内の資産の変更、償還などの修正が可能である。Nestedのユーザーエクスペリエンスは比較的良好で、操作の難易度もそれほど高くない。具体的には https://docs.nested.fi/ を参照してください。

トークン経済モデル

NestedのネイティブトークンはNSTで、NSTはユーティリティトークンであり、主にDAOガバナンスやプラットフォーム手数料の割引などに使用される。さらに、Nestedは四半期ごとにプラットフォームの利益を使用して一部のNSTトークンを買い戻し、焼却またはプラットフォーム資金の準備金として使用する。

NSTの総供給量は1.5億で、そのうち50%はエコシステムの発展とインセンティブに使用される；7.25%はマーケティングに；7%はシードラウンドの資金調達に；8%は戦略ラウンドの資金調達に；5%はプライベートセールに；1%はパブリックセールに；19%はチームと顧問に配分される；1.75%はエアドロップに使用される。

Nestedは各投資ポートフォリオの作成から1%の手数料を徴収する。これは自ら作成したポートフォリオでもコピー取引でも同様である。異なるのは、自ら作成したポートフォリオの場合、62.5%がNestedの財庫に入れられ、37.5%が二次市場でNSTを買い戻すために使用される；コピー取引で作成されたポートフォリオの場合、50%がNestedの財庫に入れられ、30%が二次市場で買い戻され、残りの20%がNFTロイヤリティとして戦略作成者に支払われる。

dHEDGEとTokenSetsの違い

dHEDGEとTokenSetsという2つの資産管理プロトコルと比較すると、Nestedの特徴は比較的明確である。

dHEDGEのモデルは、資金を特定の管理者に渡し、その管理者が自らの戦略に基づいて資金を管理するものである；TokenSetsは、ユーザーがプラットフォーム上の固定された投資プランを選択することのみを許可し、確認後にERC20形式の証明書を生成する。この2つのプロジェクトは現在、イーサリアムまたはイーサリアムのスケーリングネットワークのみをサポートしており、本質的にはイーサリアムエコシステム内にある。

それに対して、NestedはAvalancheやBNB ChainなどのEVM互換チェーンをサポートしており、選択肢がより多様である；さらに、NestedのモデルはTokenSetsに近いが、TokenSetsよりも投資戦略の調整がより柔軟で、選択肢が豊富である。

プロジェクト計画

Nestedのロードマップを見ると、現在彼らは2021年第3四半期の計画を完了したばかりで、プロジェクトの進捗はかなり遅れている。

Nestedの計画における次の段階は「Lego」と呼ばれ、新しい機能には以下が含まれる：

1. どのプロトコル（例えばDeFi）でも導入できる新しいアーキテクチャを完成させ、ユーザーがNested DApp内で直接ステーキングまたはマイニングを行えるようにする；
2. 合成資産プロトコルSynthetixを統合する；
3. ユーザーのロイヤリティを指定されたチェーン上の任意のトークンの形式で支払うことができる；
4. イーサリアム、Celo、Fantomをサポートする。

Legoの後の段階は「Tetris」と呼ばれ、この段階で更新される機能には以下が含まれる：

1. ユーザーの投資ポートフォリオ内の基礎資産がさまざまなDeFiプロトコルへの投資に使用され、パッシブ収益を生む；
2. ユーザーはウォレット内の暗号資産（LPトークンを含む）を投資ポートフォリオにインポートできる。

Tetrisの後の段階は「Rubik」と呼ばれ、この段階で更新される機能には以下が含まれる：

1. 投資ポートフォリオNFTがAave、Compoundで貸し出し可能になる；
2. トークンNSTが正式に発行され、ガバナンス投票が開始され、買い戻し比率、手数料割引、プラットフォーム手数料などについて投票が行われ、Uniswapでの流動性マイニングが開始される；
3. Solanaに展開される。

最後の段階は「Matrioshka」と呼ばれ、この段階ではユーザーがNFT（例えばBAYCなど）を投資ポートフォリオに追加できるようになり、投資ポートフォリオに限度額償還機能を設定できるようになる。投資ポートフォリオ内の特定のトークンの価格が一定の数値に達すると、自動的に売却して償還される。

Nested Financeの現在のメカニズム設定と将来の計画を見ると、その投資の自由度は非常に高く、ユーザーは比率を設定するだけで、プロトコルが自動的に売買取引を実行することができる。さらに、将来的に導入されるDeFi、NFT、ソーシャルメディア機能により、アラン・ハワードがベアマーケットで賭けた「DeFiソーシャル」プロトコルの最終的な形態がどのようになるのか、期待が高まる。