EigenPhi：安定した通貨のアービトラージ戦略を利用して4ヶ月で豊富な利益を得る方法は？
このプロセスでは、数百ドルの初期資本さえあれば十分です。著者：EigenPhi
原文タイトル：《資本なしで4ヶ月間で1億1300万米ドルの利益を静かに生み出す安定コインのアービトラージ戦略とは？》
翻訳：麟奇，チェーンキャッチャー
チェーンキャッチャー注（20：28）：多方面からの確認により、本記事のアービトラージ利益の統計方法に問題があり、実際の利益は1億1300万ドルを大幅に下回るが、アービトラージメカニズムは実際に存在する。本記事は参考用であり、投資のアドバイスを代表するものではない。
要点
MIM-USTアービトラージ戦略は、過去4ヶ月間で1億1300万ドル以上の利益を上げた。
本質的には、資本投資を必要としないフラッシュローンの高度な形式であり、ガス代のみを支払うことで650倍のリターンを得られ、サンドイッチアービトラージのような高額なマイナー手数料やスマートコントラクトのコーディングスキルは不要である。
この戦略は、比較的低調な流動性プールで利用されてきたため、特にサンドイッチ戦略の利用者からは隠れていた。
フラッシュローン戦略は、取引中にポジションを保有せずにリスクエクスポージャーを回避するためにこのアービトラージ手法をサポートしている。2種類の安定コインを使用することで、安定コインの崩壊による不確実性を低減できる。
EigenPhiのようなツールは、増加するフラッシュローン流動性を洞察し、ほぼ無限の無料レバレッジを提供するため、この戦略には特に注意が必要である。
"静かに奮闘し、成功が自らを語る" --- Frank Ocean
MEVはNFT、サンドイッチ、フラッシュボットに関して数ヶ月間続いている。これらの戦略を利用するには、複雑な操作をスマートコントラクトに書き込む方法を知っている必要がある。継続的に更新されるプロトコルに適応するために、コードの開発、更新、デバッグが必要である。特に安定コインが関与する場合、サンドイッチアービトラージに必要なコストの急増は言うまでもない。
しかし、2021年11月14日以降、MIMとUSTの2つの安定コイン間のアービトラージ戦略は、スマートコントラクトの開発なしで、1億1300万ドルの利益を上げた。2022年3月23日までの4ヶ月間に、1419回の取引が秘密裏に行われ、平均利益は80,096ドル、各取引コストは122.5ドルであった。最高の純利益は6,001,912ドルであった。全体として、MIM-USTアービトラージ戦略のリターン率は650倍である。
本記事はその初の深堀り報告である。
日常の暗号通貨投資家に提供される貸付プラットフォームをさまよっていると、全体の状況は、誰も見ていない隙にマクドナルドの裏口に忍び込み、秘密のメニューを発見し、小さなフライドポテトのコストで神戸牛の食事を作り出すように見える。それに対して、他の人々は列に並んで、ソーセージ、卵、ハンバーガーを注文する必要がある。
このアービトラージ成功の4つの柱：
- 2種類の安定コインだけで異常に高い利益を生み出すことができる。
- 2種類の安定コインを利用することで、単一の安定コインの崩壊リスクを最小限に抑えることができる。
- この戦略を実行するのにプログラミングは不要で、生産効率が高く、運営コストが低い。
- 実行中にポジションを持たないことはリスクがないことを意味し、アルゴリズム安定コインのデカップリングによって生じる十分なアービトラージ機会を利用することができる。
奇跡はどのように起こるのか
まず、このアービトラージは本質的にフラッシュローン戦略であり、トークンを借りて利益を得て、1回の取引で即座にローンを返済することを意味する。取引中に何らかの問題が発生した場合、貸し手は損失を被ることはなく、全プロセスはロールバックされる。(詳細は1；2を参照)。
私たちはeigenphi.ioで公開された取引を通じて、それがどのように行われるかを理解する。
このアービトラージの利益は10万ドルを超え、流動性プールに投入されたガスとスワップコストは30.1ドル未満であった。私たちはこのアービトラージのタイプを「spatial（空間的）」と認定する。通常、spatialアービトラージは、異なる流動性プール間の特定のトークンの為替レートの差を理解する必要があり、通常はUniswapとSushiswapである。価格差を利用した取引はトレーダーに利益をもたらす。しかし 以下の例は まったく異なるものである。
イーサリアムブロックエクスプローラーで取引詳細の概要を開く；5回の取引が奇跡を生み出す。
- ++コントラクト++ 0x59eから始まる：++MIM CauldronV2 Lending Protocol++はmoneyチームによって展開された。これは「ユーザーがMIMを借り出し、レバレッジを使用し、返済することをサポートする。Abracadabra.moneyは、利息を生むトークン(ibTKN)を担保として使用して、米ドルにペッグされた安定コイン（Magic Internet Money---MIM）を借りるための貸付プラットフォームである」。
- 0xd96から始まる++アドレス++は、moneyの++Degenbox++で、Abracadabra.moneyによって展開され、内部資産のための戦略を作成することを許可する。Degenboxは貸付のための保管庫であり、この例では++UST++に特化している。前述のCauldronはDegenboxの上に構築されている。
- 0xff4から始まるアドレスはmoneyによって展開された++USTSwapper++である。
- 0x55aから始まるアドレスは、fi上でMIM-USTの移動を行うためのCurve Plain Poolに基づく++流動性プール++である。外部のオラクルがここでの為替レートを設定する。
- 0xb98から始まるアドレスは取引を開始したトレーダーである。
下の図はトークンアービトラージのプロセスを示している。
- トレーダーはDegenboxから243,098.235492 USTを借り出し、USTSwapperを呼び出す。
- トレーダーはUSTSwapperに現在の為替レートを使用してMIM-UST-f曲線プールで243,098.235492 USTを244,132.700775 MIMに交換するよう命令する。
- トレーダーは244,132.700775 MIMをDegenboxに戻して借りた資産を返済する。
- トレーダーはDegenboxを使用して244,132.700775 MIMをUSTに交換し、ステップ1で発生したローン行為を支払う。公開された為替レートに基づき、Degenboxは344,119.620672 USTを変換し、そのうち243,098.235492 USTが返済に使用され、101,021.385180 USTが利益として残される。トレーダーは101,021.385180 USTを引き出し、取引が終了する。
しかし、トレーダーはどのような呪文を使って、このすべてを有名なDeFi貸付プラットフォームで行い、注意を引かないようにしたのか？私たちはコードレベルに深く入り込み、トレーダーが「秘密のメニュー」を使ってフライドポテトを神戸牛に変えた方法を理解する必要がある。
コードの中の金券を見つける
具体的な技術的詳細に興味がある場合は、読み続けてください。そうでない場合は、以下のステップをスキップすることをお勧めします。
- トレーダーはCauldron V2プロトコルのcook()を使用し、一連の実行可能な指示をこのメソッドのパラメータとして取引に組み込む。これはフラッシュローンの前提条件である。同時に、cook()メソッドはオンチェーンで実行する必要はない。
- トレーダーはACTIONUPDATEEXCHANGE_RATEを呼び出し、このメソッドがコントラクトの内部accrue()を呼び出して借り出せる資産を取得する。
- トレーダーはCauldron V2の内部_removeCollateral()を呼び出してUSTを取得する。
- トレーダーはUSTSwapperを呼び出してUSTをMIMに交換する。
- トレーダーはCauldron V2の内部_repay()を使用してMIMをDegenboxに戻し、アービトラージポジションを得る。
- 再度_removeCollateral()を呼び出し、トレーダーは担保を解放する。
- トレーダーはwithdraw()を呼び出し、USTポジションを引き出す。
さらに探求する中で、DegenboxのコードはSushiSwap金庫のフォークであるBentoBoxであり、これは貸付とマージントレーディングプラットフォームKashiの基盤であることがわかった。
要するに、以下の 2点が必須である。
- Cauldron V2プロトコルのcook()をマスターし、煩雑なコーディング、デバッグ、デプロイを省く。
- 為替レートの差を常に把握し、最適なタイミングを見極める。
もちろん、ガス代としてethも必要である。
参加アドレスリスト
2021年11月14日から2022年3月23日まで、1086の取引アドレスがこの戦略を1419回実行した。以下の図を参照。
トレンドを読みやすくするために、以下の図は対数処理された利益データである。
利益と取引数は1月27日と28日にピークに達した。この時期は0xSifuの騒動によるものである。彼は「Frog Nation」の最高財務責任者であり、Popsicle Finance、Wonderland、Abracadabraを含む緩やかなプロジェクト複合体である。当時のニュースはMIMに大きな打撃を与え、MIMと米ドルのデカップリングに対する憶測を引き起こした。27日のMIMの最安値は0.9735ドル、28日の最安値は0.9776ドルであった。MIMのボラティリティは驚異的なアービトラージ幅を引き起こした。
その2日間で、555件の取引が1419件の取引から生じた1億1370万ドルの中で、5000万ドル以上の利益を得た。
以下の表は、MIM-USTアービトラージ戦略を使用して最も利益を上げた10件の取引を示している。私たちはトレーダーと取引アドレスのデータを共有し、1419件の取引すべてを含んでいる。したがって、ぜひDYORを行い、あなたの発見を楽しみにしている。
結論：安定コインがあなたを虹の上に飛ばす
人々は安定コインをブロックチェーンのアンカーと見なしている。安定性は低いボラティリティを意味し、低いリターン率を意味する。しかし、安定コイン間のMIM-USTアービトラージ戦略の650倍のリターンは、この一般的な見解を打ち破るものであり、その本質はフラッシュローンにある。過去2年間で、フラッシュローンはDeFiの貨幣乗数となり、無制限でほぼ無料の流動性レバレッジを導入した。EigenPhiのデータによれば、DEX上の100%のアービトラージはフラッシュローンかフラッシュスワップである。したがって、類似のものには特に注意が必要である。
現在、フラッシュローンは安定コインをワイルドウェストに送り込んでいる。新たに作成されたプロトコル、EigenPhiのようなツールの適切な知識、制限のない心構えと想像力があれば、安定コインのアービトラージは手の届かないものではない。むしろ、それはあなたを虹の上、より高い場所へと導くであろう。
