Electric Capitalの10年ファンドプラン：投資の長期主義者になる

著者：念青、チェーンキャッチャー

最近、暗号投資機関Electric Capitalは2つの新しい暗号ファンドで合計10億ドルを調達しました。そのうち4億ドルのファンドは株式とトークンに投資され、6億ドルのファンドはトークンとステーブルコインのみに投資されます。

Electric Capitalは新しいファンドの支援者を明らかにしていませんが、支援者はほぼ完全に大学の寄付基金、大規模な非営利団体、財団であると述べています。以前、2020年8月4日にElectric Capitalが1.1億ドル規模の暗号投資ファンドを立ち上げた際、支援者も主に世界的に有名な大学の寄付基金や慈善基金でした。

これらの機関は、暗号やブロックチェーン関連の企業と協力することはほとんどなく、これらの投資家は長期投資で知られています。Electric Capitalの共同創業者Avichal Gargはインタビューで「ここにいるすべての人は長期的な視点を持つ必要があります。この種のリスク資産は、その潜在能力を発揮するのに長い時間がかかります」と述べました。この投資者グループはElectric Capitalの「理想的な投資方法」にとって重要であり、この2つの大規模なファンドは10年間ロックされます。

投資戦略と地図

Electric Capitalは2018年に最初のファンドを設立して以来、長期投資家になることを目標としています。

Electric Capitalとその創業者は、Anchorage、Bitwise、Celo、Coda、Derivadex、Elrond、Mobilecoin、Oasis、NEARなどの有名な暗号通貨会社やプロジェクトに投資しています。

これまでのところ、Electricの最良の投資の一つはNear Protocolです。2017年に設立されて以来、Nearは急速に成長し、2021年には成長率で第3位の暗号エコシステムとなり、100人以上のフルタイム開発者を惹きつけました。Electricは2018年にNearに50万ドルを投資し、その後数年間にわたり継続的に投資しました。最初の50万ドルの「賭け」は、現在100倍以上に増え、6000万ドルを超える価値になっています。

Electricの最近の投資方向は、暗号インフラストラクチャといくつかのツールプロジェクトに重点を置いています。

Electric Capitalの公式ブログによると、この10億ドルのファンドの5つの投資トレンドは主に次の通りです：DAO、NFT、DeFi、分散型インフラストラクチャ、ユーザーエクスペリエンスの向上を図るプロジェクト。

具体的な説明の中で、Electricが挙げた理由は以下の通りです：

• DAOは、世界中のコミュニティが大小さまざまなイニシアチブにリソースを配分できるようにします；
• NFTはWeb3の資産層と新しい金融ツールの基盤を形成します；
• DeFiは、世界の金融商品の利用を民主化します；
• インフラストラクチャは、エンジニアが次世代のアプリケーションを構築できるようにし、中央集権的な障害や制御点を回避します；
• アクセスしやすく、使いやすいユーザーエクスペリエンスは、より多くのユーザーをWeb3に引き込むでしょう。

（Electricは公式ブログで上記の各投資トレンドの具体的な研究思考を説明しています。詳細はこちらをクリック。）

共同創業者のCurtis SpencerとAvichal Gargは、これらの投資タイプが広範に見える一方で、コミュニティの関心が強く、公平なトークン配分を持つプロジェクトに焦点を当てると特に強調しています。

なぜこれが重要なのでしょうか？Avichal Gargは、過去にはトークンの配分がチーム内部の人々に非常に依存していたが、現在の新しいトレンドは60%-65%のトークンがコミュニティに配分されることだと説明しています。現在、多くの新興で健全なエコシステム、例えばYearn FinanceやOlympusなど、過去1年間で最も急成長したエコシステムは、コミュニティ集約型です。

さらに、良好な経済的インセンティブは、トークン保有者がネットワークのために正しい行動を取ることを奨励し、長期保有することでより高いリターンを得ることができ、長期投資家にとってより多くの機会を提供します。

Electricの創業者はまた、投資において彼らは最大で10%のプロジェクトトークン供給を争取し、プロジェクト投資ネットワークの1%-5%を所有する傾向があると明らかにしました。

さらに、Electricは共創型の「新しいパラダイム投資」アプローチと新しいパートナーシップを標榜しています。Electricのチームはエンジニアが大多数を占めており、 Electricの十数名の従業員の中で、 8名がソフトウェア開発者 であり、 2名がプロダクトUI デザイナーです。 この特徴が Electricを他の暗号投資ファンドと区別しています。

Electricは、投資ポートフォリオ内のプロジェクトの構築に深く関与し、構築したインフラストラクチャを使用して流動性を提供し、重要なガバナンス提案を推進し、チームが権威ある調査データを通じて自らのエコシステムをよりよく理解する手助けをします。Electricは毎年、開発者レポートを発表しており、このレポートはある意味で暗号ネットワークの開発者エコシステムの業界標準となっています。

現在、Electricは100以上の暗号技術スタートアップに累計投資しており、現在の累計時価総額は500億ドルを超え、数十億ドルのデリバティブを取引しています。その投資地図は以下の通りです：

チームは主にエンジニアで構成され、技術的知識が投資決定に影響を与えます

Electricは39歳の起業家Avichal Gargと40歳のソフトウェアエンジニアCurtis Spencerによって設立されました。

2001年、Avichal Gargが高校生の時に起業家としてのキャリアをスタートし、彼は他の人と共同で教育技術スタートアップを設立しました。その後、Gargはスタンフォード大学でコンピュータサイエンスを専攻し、後にGoogleでプロダクトマネージャーとして働きました。その後、彼はCurtis Spencerと共にSpoolを設立しました。これはモバイルコンテンツキャッシュのスタートアップで、消費者がスマートフォンに記事や動画を保存できるようにしました。Facebookは2012年にSpoolを買収し、その後二人はFacebookで働き続けました。そして2018年に暗号分野に参入し、Electric Capitalを設立しました。

Electric Capitalの共同創業者Curtis Spencer（左）とAvichal Garg

二人の創業者は連続起業家と見なすことができ、これまでに8社を設立し、そのうち6社を売却した経験があります。また、Airtable、Boom Supersonic、Color Genomics、Cruise、Figma、Newfront Insurance、Notion、Threadsなどの非暗号企業にも投資してきました。

前述のように、Electricのチームはエンジニアが大多数を占めています。創業者のGargは「エンジニアが最終的にすべての最大の企業を支配する」と考えており、リスク投資や資本市場においても同様です。例えば、最近2億ドルを調達した暗号ファンドHack VCにもエンジニアチームがあります。

Electricのソフトウェアエンジニアやデザイナーの多くは「大手企業」や名門校のバックグラウンドを持ち、Facebook、Microsoft、Google、YouTubeなどから来ています。そのため、 Electricは投資において技術的知識を駆使し、 GitHubに公開された大量のオープンソースコードを分析し、 これらのコードとデータを通じて各プロジェクトのエンジニアの数や質を推定し、 どのエコシステムが最も急成長しているかを評価します。これらのハードデータは投資決定を強力に支えています。

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