NFTの衰退が見えてきた：もう頑張れない、巻き込まれない

著者：星球小花

出典：Odaily星球日报

数日前、友人から聞かれました：数ヶ月間NFTに注目していなかったが、どうしてまだPFPを争っているのか？

私も反論しました：今は多くの外部の流入があり、巨頭たちが次々と参入し、アプリケーションが至る所で花開いている……しかし、よく考えてみると、NFTに参加している普通の投資者にとって、最も多くの時間はやはり新しい小さな画像を研究し、争うことに費やされている。結局のところ、誰もが次のBAYC無聊猿を買いたいと思うのではないでしょうか？

しかし、最近の一段落で、私はますます「肝不起了、卷不动了」と感じるようになりました。

まず、人気プロジェクトのPublic SaleのGas Warは、もはや普通のプレイヤーの戦場ではなく、スクリプトを書く科学者たちが互いに競い合っています。次に、ホワイトリストのハードルがますます高くなり、チャット、友人を引き込む、二次創作を行うなど、数週間頑張っても必ずしも手に入るわけではありません。ホワイトリストのオフマーケット取引はさらに混乱しており、価格は全て思いつきで決まっており、有名なコミュニティのMODが私腹を肥やすスキャンダルも発生しています。最も重要なのは、あれこれ試行錯誤しても、必ずしも利益を得られるわけではないということです。

NFTScanのデータによると、過去7日間でイーサリアムチェーン上に84万以上のNFTが誕生し、多くのプロジェクトが生まれた瞬間にチェーン上のゴミとなっています。

表面的には、大部分のコミュニティで活発なNFTプロジェクトの熱は依然として高く、「破発」することはありませんが、プロジェクトの販売過程では、mint価格はしばしばコストの氷山の一角に過ぎず、「隠れコスト」を考慮すると、最近の人気プロジェクトの多くは実際にはすでに「破発」し始めています。

巻き込まれた末、覆水難収

まず「科学者が科学者を巻き込む」ことについて、最近の最も人気のあるプロジェクトの一つであるKarafuruを例に挙げます。Twitterユーザー@sethwizard0xのデータによると、科学者の平均Gasコストはなんと4.57 ETHを超え、1人あたり2つのNFTをmintする計算で、mint価格0.2 ETHを加えると、各自のコストは2.48 ETHになります。

@sethwizard0x提供

現在のKarafuruのフロア価格は3 ETHで、開封当日には一時2.3 ETH近くまで下落しました。科学者たちも必ずしも安定した利益を得られるビジネスではないことがわかります。ましてやKarafuruは最近最も良いパフォーマンスを示しているプロジェクトの一つです。以前はNFTプロジェクトをmintして一攫千金を狙った科学者の神話は、もはや昔のことです。

次にホワイトリスト（WL）についてですが、以前から多くの記事で、今やホワイトリストを手に入れることがどれほど難しいかが語られています。

ホワイトリスト制度は2021年第3四半期に始まり、本質的には「労働が富を生む」という公平な報酬を目的としています。コミュニティに貢献し、流入を引き込むメンバーに報酬を与えるもので、一般的には発言頻度の高いユーザーへの報酬、新規ユーザーの獲得を促進すること、二次創作やミームを奨励すること、KOLとのコラボレーション、クイズゲームやコミュニティイベントで優勝したユーザーへの報酬、抽選などが含まれます。

当初、ホワイトリストメカニズムはコミュニティの活発なメンバーを効果的に奨励し、Public RoundのGas Warを緩和することができましたが、すぐに状況は変わりました。初期のDiscordには数千人、1万人のNFTコミュニティが活発とされ、積極的なユーザーがホワイトリストを手に入れることはそれほど難しくありませんでした。

しかし、NFTの爆発的な人気、特にPhantaBearが周杰倫のアイコンに変更され、多くのスターが支持し、価格が急騰した後、大量の新しい国人流入があり、現在の新プロジェクトのDiscordには数万人が普通で、十数万、数十万人のものも少なくありません。

そのため、ホワイトリストを獲得するための完全な産業チェーンが形成され、ホワイトリストを取得するための「スタジオ」が大量に現れ、大学生を雇ってチャットや友人を引き込む、画家を雇って絵を描かせる、プログラムを書いて活発度を上げるなど、これらは最も基本的なもので、さらには様々な才能を披露したり、プロジェクト側に泣きついたり、最近ではライブ配信で食べ物を食べるパフォーマンスをするなど、手段を選ばない状況です。

コミュニティで流通しているスクリーンショット

ホワイトリスト制度は改革が必要だ

ホワイトリストを獲得した個人の多くはそれを宝物のように扱い、自分でmintするのを待っていますが、すでに多くの人力と技術コストを支払ったホワイトリストスタジオは、mintの前に利益を確保することを選ぶことが多く、当然、明確な価格設定のホワイトリストの二次市場やオフマーケット取引のコミュニティが現れています。

一部のプロジェクトはホワイトリストスタジオを抵抗し、これらのウォレットアドレスを見つけて排除しようとしています。

しかし、需要があれば市場が生まれます。以前ホワイトリストを購入した人は、少なくとも一定の利益の余地がありましたが、最近では大規模に損失を出し始めています。

例えば、HYPEBEARSは最近未発表で熱を帯びているプロジェクトの一つで、Discordの人数は36万人を超え、Twitterのフォロワーは24万人です。このデータから、ホワイトリストを獲得するのは簡単ではないことがわかります。発売前のオフマーケットでのホワイトリストの価格は1 ETHを超え、発売後のフロア価格は最高1.6 ETHに達しましたが、開封後は価格が一気に0.2 ETH近くまで下落しました。

二次市場での接盤で大損し、ホワイトリストを購入しても損失が出ており、mint（mint価格は0.4 ETH）した人もすでに損失を出し始めています。

HYPEBEARSのOepnsea価格トレンド

HYPEBEARSの失敗は、もう一つの問題を浮き彫りにしています。現在、NFTはmintから開封まで通常数日を要し、開封は一つの境界点となっています。初期段階では、皆がコミュニティ内のSneak-peakでプロジェクトがどのようなものかを垣間見ることしかできず、大量の開封後に期待外れの「真の姿」がしばしば現れます。

多くのプロジェクトが急いで市場に投入し、熱を逃さないように粗製濫造を行い、宣伝では前衛的で流行のデザインについて大いに語りますが、開封すると明らかに夜通し急いで作った画家たちの作品で、市場を全く尊重していません。

HYPEBEARSは「醜すぎて三観を刷新する」、「視覚的ゴミ」、「淘宝の美工よりも劣る」と称され、市場の期待に全く応えていません。元々は動画像だと思っていたのが静止画で、元々は高級3Dだと思っていたのが一塊の粘土でした。

HYPEBEARS Openseaのスクリーンショット

コミュニティで流行しているHYPEBEARSを揶揄するmemeスタンプ

さらに、私たちがブラインドボックスを開ける際、希少なバージョンを一発で引き当て、1/1を手に入れ、ダイヤモンドハンドになることを期待していますが、ほとんどの時間、出てくるのはフロア価格のものばかりです。

この問題について、Odaily星球日报は以前に業界関係者と議論を行ったことがありますが、実際には、プロジェクト側がランダム数を調整している可能性が高く、普通のプレイヤーがmintする際にその番号をスキップすることがあり、さらには彼らがメタデータを変更して、あなたの希少なバージョンを普通のバージョンに変えることもできます。

傷を負うのは常に普通の投資者

そのほかにも、NFTの発行と愛好者コミュニティの運営は大多数がDAOの形式で行われており、大多数の人は匿名の状態で、多くのコミュニティは日常的なコミュニケーションとメンテナンスのためにMOD（モデレーター）を使用しています。利益の対立が発生した際には、しばしば混乱が生じ、争いが絶えません。

最近、著名なNFT KOL、721 CLUBとOpenDAOの核心貢献者である9x9x9が数件のツイートを連発し、前MODがClub721とOpenDAOのブランドを利用してコミュニティのホワイトリストを取得し、自らの利益を肥やし、大部分を自分のものにしたと告発しました。例えば、CoolManとの100のホワイトリストのコラボレーションについて話し合った結果、最終的にコミュニティの抽選では30しか出ませんでした。

前MODはすぐに反撃し、9x9x9が721の数人の前MODを追い出し、巣を占拠したとし、彼の本当の身元は瞿佳炜であり、2019年のICO後に逃げた以德取引所のCEOであると暴露し、各NFTプロジェクト側にOpenDAOとのコラボレーションを停止するよう求めました。9x9x9はその後否定し、匿名を維持すると述べました。

どちらが正しいか、実際の状況がどうであれ、これはDAOのガバナンスが利益分配の前に直面する難しさを暴露し、現在のNFT市場の混乱の程度を反映しています。

「ホワイトリスト」はまるでブラックボックスのようで、誰が手に入れ、誰が利益を得ているのか、さらにどれだけの裏取引があるのかは、はっきりとは言えません。

二次市場で接盤する普通のNFT愛好者として、何度か損失を被ると、疲れた、もういいやと思うのも無理はありません。

かつてのIEOやIDOを思い起こさせずにはいられません。最初はプラットフォームが真剣に選別し、プロジェクトの数は少なく、投資者は多く、手に入れれば利益が得られ、長期保有すれば数十倍、数百倍になることもありました。しかし、次第に利益は減少し、頻度が高くなり、手に入れれば依然として数倍の利益が得られますが、多くのプロジェクトは上場と同時にピークを迎え、大多数の人は上場と同時に売却を選びました。最終的には、IDOに参加することさえも損失を被る可能性があり、破発するプロジェクトも珍しくありません。

この過程で、プロジェクト側がインサイダー取引を行ったり、取引プラットフォームとの利益対立が発生することもありました。

最後に傷を負うのは、常に普通の投資者です。普通の投資者を失った市場は徐々に活力を失い、プロジェクトは互いに競い合い、発展が停滞し、このような周期的な繰り返しを私たちはすでに何度も経験しています。

NFTは前途有望な初期市場であり、多くの良心的なプロジェクトや優れたチームがありますが、同時に数え切れない混乱や詐欺も蔓延しています。プロジェクトの発行制度とプラットフォームは、個人投資者をより一層保護する必要があります。