ポンジ手法論：暗号市場でポンジスキームプロジェクトをどのように識別するか？

原文作者：0xTodd

原文来源：0xToddのPonzi方法論

2018年に初めてFomo3Dをプレイしてから先週まで、数百のPonziに参加したかもしれません。少しの経験を得たので、皆さんと共有します。これは一種の年末総括でもあります------皆さんにお届けします。

Ponziと本当のプロジェクトの違いは何ですか？

1. Ponziと本当のプロジェクトは、時には単なる数値の違いです。

例えば、MakerDAOとSpellはメカニズムが似ており、どちらも特定の通貨を担保にしてステーブルコインを生成します。しかし、前者の担保の大部分はETHとWBTCであり、後者はUSTとWMEMO（OHMフォークの一種）です。

また、あるL1は約5%のステーキング報酬を提供できますが、その前提はネットワークの記帳タスクを完了することです。一方で、DeFi 6.9は50,000%のステーキング機会を提供し、あなたのタスクは売らないことです。

2. Ponziと本当のプロジェクトは、時には数値が似ていても、メカニズムは全く異なります。重要なのは誰が支払っているかです。

例えば、AAVEやVenusの貸出プロトコルでは、USDTベースのAPRが時には10%を超えることがあります。利息の源は、誰かが10%で借りたいと思っており、十分な担保があることです。

反例として、Terraの最大の貸出であるAnchorは、（ほぼ）20%の固定金利を提供し、$USTのみを対象としています。しかし、全体を見渡すと、この20%が誰から提供されているのか全くわかりません。この時、非常に警戒する必要があります。

3. Ponziと本当のプロジェクトは、変換の機会があります。

例えば、Sushiは、初代シェフが辞任するまで、非SushiのLPプールが2,000%を超えることがあり、これはほぼPonziでした。しかし、二代目シェフの0xMakiが就任して以来、Sushiは徐々に正しい方向に進み、Uniの重要な競争相手となりました。

4. このような変化は一般的ですか？

一般的ではありません。ほとんどの詐欺師は次の詐欺を行うだけです。

例えば、0xSifuは、最初の仕事がクレジットカードの不正利用で、次の仕事がカナダのCEXを設立し、CEOがプライベートキーとすべてのユーザーの資産を持って死ぬのを手伝うことでした。彼の三つ目の仕事はOHMの模倣盤しかありません。

------早くお金を稼いだ人は、再び地道に働いて遅いお金を稼ぐことは難しいです。

別の人がやる必要があります。Sushiswapのように、またはDogeのように。Dogeの開発チームは、Dogeを真剣に開発するつもりはなく、Dogeを開発することはビットコインを嘲笑するためだけでしたが、Elon Muskに変わった後は全く違いました。

Ponziとコミュニティの違いは何ですか？

5. 正常なプロジェクトは、いくつかのPonzi要素を取り入れることができます。

例えば、過激な方法を利用してトークンの分配を完了することができます。例えば、YearnやCurveは、ややPonzi的なモデルを利用して、マイニング時のAPRを非常に誇張していますが、その後の強力なキャッシュフロー収入がそれらがPonziではないことを決定します。

6. Ponziとコミュニティ駆動のプロジェクトの人々は皆熱心ですが、誰が利益を得ているかに注意が必要です。

例えば$Peopleでは、皆のコストは1 ETH = 100万Peopleであり、誰がインサイダー情報や無料のチップを得たのかは非常に難しいです。これはコミュニティのようです。

また、ある「Openseaを覆す」マーケットプレイスでは、皆がトークンを稼ぐために狂ったように取引量を増やしており、一見公平な販売のように見えます。しかし、皆のETH手数料は真金であり、コストが非常に低い機関やチームの手に流れ込んでいます。

Ponziに投資してお金を稼げますか？

7. 非PonziとPonziのどちらに投資する方が多く稼げますか？

良いプロジェクトは、ある範囲でPonziよりも大きく下落したり、上昇が遅くなることがありますが、長期的にはPonziは良いプロジェクトに必ず負けます。なぜなら、Ponziにはゼロになるという1つの結末しかないからです。だからFomoしないでください。Ponziに投資しない人を攻撃することも避け、NGMIと言わないでください。

8. あなたは非Ponziにしか投資しないのに、どうして私がPonziに投資してもっと稼げるのか、あなたはバカです。

プロジェクトが上昇することは、プロジェクトがもはやPonziではないことを意味しません。上昇は資金が流入していることを示すだけです。同時に、非Ponzi≠良いプロジェクトです。伝統的な起業プロジェクトの大部分は失敗しますが、良いプロジェクトは必ず百倍千倍になります。私があなたよりも稼げないのは、私が非Ponziを選ぶ目がないか、運が悪いか、時間が足りないだけです。

9. 小さなPonziから大きなPonziへの過程でお金を稼ぐことができます。しかし、浮き利益は実現が難しく、逃げるタイミングが悪いと取り返しがつかなくなります。

例えば、かつてのGamefiの五絶の一つは、今では元本回収に60年かかります。

誰かが稼いだ人はいますか？はい、少数です。

浮き利益を得た人はいますか？はい、多くいます。

ほとんどの人は、浮き利益から無常の浮き損失に変わり、最終的には永久的な損失になります。

また、Lunaについても、底から現在まで多くの人が浮き利益の中にいますが、今後どうなるのでしょうか？（心が疲れました、いつも人に非難されて、今日はそれについてコメントしたくありません）

10. 大きなPonziから本当に実現可能なプロジェクトへの過程でお金を稼ぐことができますが、真の判断が必要です。

例えば、FilecoinやARは現在その過程にあります。これら二つのネットワークが生み出す価値が、支払うコストを上回れば、成功したことになります。もし最終的にAmazon CloudやAlibaba Cloudに負けたら、申し訳ありませんが、勝者と敗者が決まります。

これはDYORが必要で、真剣に多くのエネルギーを研究に投入する必要があります。

11. Ponziに参加するタイミングは非常に重要であり、有意義なものはそれほど重要ではありません。

Ponziに参加するタイミングは、あなたが稼げるかどうかに直接影響しますが、有意義なものは往々にしてそうではなく、影響がそれほど大きくありません。

例えばBNBは、最近1年間の平均コストが約400ドルであり、Binanceは常にそれに力を与えています。数ヶ月の差で特に大きな富の差は生じません。

反例としてOHMを挙げると、100ドルで購入し、500ドルに上昇し、数量が10倍になり、合計で50倍になります。しかし、500ドルで購入し、1,000ドルに上昇し、数量が倍になった場合、ピークの浮き利益はわずか4倍で、現在は浮き損失です。両者の差はわずか3週間です。後から参加する人ほど損をし、リスクのレベルが全く異なります。

12. 私はPonziに参加すべきですか？

IQ 50またはIQ 200の人は参加できます。前者は往々にして早く参加し、後者はいつ逃げるかを知っています。IQ 90からIQ 130の人には参加をお勧めしません。なぜなら、このものはコストパフォーマンスが高くなく、勝率が低いため、最後の一手にならないでください。

13. 私は自分がIQ 50でもIQ 200でもないのに、Ponziの分け前を得たいと思っています。どうすればいいですか？

私の友よ、大多数のPonziが大多数の人々の前に現れるとき、それはほとんど後期です。この時、小額の資金でショートすることが選択肢かもしれません。

最も重要なのは、今すでにベアマーケットに入っているということです。

14. Ponziをショートする際にどのようなリスクを負うべきですか？

• Ponziは実際に積み重ねを通じて本当に意味のあるプロジェクトに変わる可能性があるため、これをタイムリーに検出できる必要があります。

• Ponziの支持者から呪われる可能性があります。人の財を断つことは親を殺すことと同じです。しかし、私は信じています、漢と賊は共存できない、常に正しいことをするべきです。

• 数回のロスカットに遭う可能性がありますので、大きな資金をフルポジションで入れないでください。

• 人が多い時にショートし、ゼロになるのを待ってから落ちた犬を叩くのではなく、その時は手遅れです。蘇生詐欺に注意して、あなたをロスカットさせないようにしてください。

15. 私はあるプロジェクトがPonziの疑いがあると指摘することができますか？

私はそれが可能だと思います。Ponziの中で、大多数の人が損をしているとき、あなたは大多数の人が少しでも損を減らす手助けをしています。しかし、すでにショートしている場合は、その点を明示することをお勧めします。なぜなら、これは利害関係があるからです。もちろん、二次市場に入ると、ロングでもショートでも意見であり、個人攻撃に発展させないでください。

同時に、強い心臓を持つ必要があります。幸い、私は十分に耐えられます。