Soundwiseの創設者：『専門家』への依存を脱却し、質の高い投資プロジェクトを選ぶ5つのステップ
暗号市場は、個人投資家が大規模な参加者をリードできる稀な場所です。原文作者：Natasha Che，Soundwise 創設者
原文編譯：0x137，律動
現在の暗号市場では、単に BTC と ETH を保有するだけでは、十分な利益を得ることは難しいです。高いリターンの投資は、あまり目立たないプロジェクトに賭けることから生まれることが多いです。これらの高リターンの投資を見つけるのは難しいことを認めざるを得ませんが、それでも crypto は tradFi よりもはるかに平等です。信頼できる方法を通じて、あなたは大多数の参加者を打ち負かすことができます。
以下は、私が質の高いプロジェクトを選ぶための 5 つのステップのフレームワークです。これらは、KOL や一部の「専門家」への依存から脱却するのに役立つかもしれません。
注意してください。もし以前の暗号サイクルで PTSD を抱え、すべてのアルトコインがゼロになると考えているなら、その感情的な重荷をすぐに処理する必要があります。そうしないと、あなたにとってより大きな害を及ぼす可能性があります。4年前と比べて、暗号技術の実際の使用例における採用率は、1桁以上向上しており、停止する意志は全くありません。もしあなたがそのペースについていけなければ、淘汰されるでしょう。
それでも、crypto はまだ成熟しておらず、リスクが非常に高い市場です。高いリターンは、初期の VC のようにリスク曲線を引き受ける投資から生まれます。したがって、あなたは VC のような心構えを持つ必要があります：ほとんどの投資はリターンを得られないかもしれませんが、合理的な原則に基づいて選択を行えば、その中のいくつかはあなたに 10 倍、あるいは 100 倍のリターンをもたらすでしょう。
以下では、私が最近投資した Octopus Network (OCT) をケーススタディとして使用し、私の選別ステップを示します。もちろん、これは投資のアドバイスではありません。
第 1 ステップ：偵察
まず、私たちは「高ポテンシャル」の投資論理の一連を必要とし、それを基に注目リストを絞り込みます。では、これらの論理をどのように見つけるのでしょうか？2つの方法があります：トップダウンまたはボトムアップです。
トップダウン：
次に高成長が見込まれる分野を特定し、その分野のプロジェクトを探します。
例えば、私は今年の初めに 3 つの成長テーマを挙げました：
L1 と L2、一般の人々は低コストで高速なパブリックチェーンに対する大きな需要を持っています。
GameFi、これは暗号分野における次の大衆接触の最前線です。
相互運用性、さまざまなパブリックチェーンが存在するため、クロスチェーン通信の需要が急増します。
成長テーマが特定されたら、これらのテーマに適した「ポテンシャル株」プロジェクトを見つけるだけです。これが私が OCT を見つけた方法です------私が NEAR を研究しているとき、OCT は NEAR のウェブサイトのホームページにリストされていました。
これが私の注意を引きました。このプロジェクトは、アプリケーションが自分のブロックチェーンを簡単かつ安価に展開し、他のチェーンと通信できるようにします。私の見解では、これは第 1 および第 3 の成長テーマの両方に合致しており、非常に明確な価値提案を持っています。チームが彼らのビジョンを実現できれば、市場における OCT の需要は非常に大きくなるでしょう。
もう一つの「トップダウン」アプローチは、L1 のウェブサイトの「エコシステム」または「プロジェクト」ページを確認し、高成長テーマに適したプロジェクトを見つけることです。DefiLlama や DappRadar などの分析サイトは、チェーンごとにプロジェクトをリストアップしており、成長の追跡データを取得することができます。これらのデータは、後で役立つ可能性があります。
ボトムアップ：
これは史上最も簡単な偵察方法かもしれません：市場が下落しているときに、依然として強いパフォーマンスを示しているプロジェクトを見つけ、その理由を調査します。それらがあなたの成長テーマに合致する場合、それらを注目リストに追加できます。
あなたの資産が 1000 万ドル未満であれば、実際には時価総額上位 300 のプロジェクトに制限する必要はありません。流動性が低い低時価総額トークンに対しても、あなたの入札の影響は相対的に小さいため、これは小売の利点です。
Twitter は別の「ボトムアップ」の偵察方法です：大 V の返信を読むことで、誰もが自分の保有プロジェクトを宣伝するのが好きであることがわかります。例えば、私が「デイリーノート」のツイートで 3 つのプロジェクトに言及した後、受け取る返信は通常 10 の無関係なトークンに関するものです。その中で新しい名前を見つけたら、すぐにチェックすることができます。
第 2 ステップ：調査
注目リストを整えたら、さらなる証拠を集めることができます：プロジェクトのウェブサイト、ドキュメント、ブログを読みます；YouTube、ポッドキャスト、Reddit で検索します；彼らの Discord に参加し、消費者プロジェクトであれば自分で体験してみます。
これらの情報は、以下の 5 つの主要な質問に答えるのに役立ちます：
プロジェクトは重要な問題を解決していますか？
そのトークンは何のために使われますか？
どれだけの魅力を生み出せますか？
それには競争優位のメカニズムがありますか？
チームは自分たちの約束を実現できますか？
OCT に関して言えば、関連情報はあまり豊富ではなかったので、私はそのプロジェクトの YouTube チャンネルを見つけ、彼らのすべてのビデオを視聴しました。彼らの創設者は明らかに業界に対する深い洞察を持ち、地に足をつけており、非常に謙虚です。
OCT に関する情報収集を行った後、以下は私が上記の 5 つの質問に対する最初の回答です：
1. プロジェクトは重要な問題を解決していますか？
非常に重要です。これはブロックチェーンの成長における 2 つの主要なボトルネック、すなわちスケーラビリティと相互運用性を解決しようとしています。
2. そのトークンは何のために使われますか？
ノードのステーキングを検証するために使用され、OCT 上に構築されたすべてのアプリケーションチェーンを保護します。構築されるアプリケーションチェーンが多ければ多いほど、OCT トークンの需要は高まります。
3. どれだけの魅力を生み出せますか？
あまり多くはありません。私が初めて調査したとき、OCT 上にデプロイされたアプリケーションチェーンは 1 つだけでした。しかし、チームのロードマップによれば、今年の第 3 四半期にさらに 17 のアプリケーションチェーンを立ち上げる予定ですが、これが成功するかどうかはわかりません。
4. それには競争優位のメカニズムがありますか？
OCT は NEAR エコシステムに対して明らかに戦略的重要性を持っており、アプリケーションチェーンが一度立ち上がると、ユーザーの移行コストは非常に高くなります。また、アプリケーションチェーンが多ければ多いほど、そのネットワーク効果と規模の経済は大きくなります。さらに、開発者とユーザーにとって、その主張は Cosmos & Polkadot に似ていますが、より安価です。したがって、実行がうまくいけば、OCT は強力な競争優位を持つことになります。
5. チームは自分たちの約束を実現できますか？
OCT は現在 1 つのアプリケーションチェーンと 1 つのアプリケーションインキュベーターを立ち上げており、ロードマップの実行においても良好な成果を上げています。
第 3 ステップ：計算
あなたはプロジェクトに関する 5 つの主要な質問に答えました。次に、そのプロジェクトの現在のエントリーコストが適切かどうかを判断するために、いくつかの数学的計算を行う必要があります。これは、プロジェクトの時価総額上限、完全希薄化時価総額上限、トークンの発行計画と配分を調べ、それらを競合他社と比較することで行います。
私が OCT を調べたとき、完全に配分された時価総額上限は 3 億ドルで、流通時価総額上限は 1 億ドル未満でした。これは、同じ問題を解決している競合他社（DOT 300 億ドル、ATOM 100 億ドル）と比較すると非常に小さいです。
確かに、OCT はまだ新しいため、魅力ははるかに小さいです。しかし、それを考慮しても、大きな成長の余地と比較すると、非常に安価に見えます（その理由の一つは、プロジェクトチームがアメリカにおらず、マーケティング活動が少ないことかもしれません）。
第 4 ステップ：反論
今、あなたは潜在的で安価なプロジェクトを見つけました。悪魔の擁護者の役割を果たす時が来ました。あなたの投資論理がどのような状況で間違っている可能性があるのか、主要なリスクは何かを考えてみてください。
私にとって、OCT の最大のリスクは、その成長がアプリケーションチェーンのパフォーマンスに直結していることです。今年立ち上げられたアプリケーションチェーンは、定義上新しいプロジェクトと見なされますが、ブルの市場の後期は新しいプロジェクトを立ち上げるのに最適な時期ではありません。今年の市場状況が悪化し、アプリケーションチェーンが十分な魅力を得られない場合、OCT の勢いは消失する可能性があります。
2つ目のリスクは NEAR に関連しています。他の L1 と比較して、このチェーンの実際の使用量は依然として非常に少ないです。NEAR がトップパブリックチェーンの地位に達するかどうかは依然として未解決の問題です。将来的にそれが 2 階級のパブリックチェーンである場合、OCT にとって明らかに良くありません。なぜなら、それは間接的に NEAR に賭けているからです。
もちろん、他にも数え切れないリスクがありますが、私が気づいたことの一つは、プロジェクトが進展するにつれて、私が考えられるすべてのリスクがより関連性を持つようになることですが、OCT の 1 億ドルの時価総額上限と比較すると、それほど重要ではないように思えます。
明らかに、各リスク要因にどれだけの重みを与えるかは判断力の問題であり、良い判断力は実践を必要とする技術であり、長い時間をかけて蓄積されるものです。
第 5 ステップ：総合的考慮
プロジェクトのファンダメンタル、評価、リスクを確認し、すべての情報を統合した結果、そのプロジェクトが投資に値すると判断したと仮定します。今、あなたは 2 つのことを決定する必要があります：どれだけ購入するか？そして、いつ購入するか？
最初の質問は、機会とリスクの利点の評価に依存します。OCT のような小型の初期プロジェクトに関する一般的な経験則は、これらはポートフォリオの 1-5% にしか占めることができず、成功すれば大きな上昇余地があります；成功しなくても、世界の終わりではありません。
ちなみに、これがなぜ初期の小型株が個人投資家の真の利点であるかの理由でもあります。これらのプロジェクトは流動性が非常に低く、数十億ドルの資本を持つ機関が、OCT のようなプロジェクトに 1-5% の資金を配分することはほぼ不可能です。したがって、暗号市場は個人投資家が大規模な参加者に先んじることができる稀な場所です。
いつ購入するかについては、短期的な触媒があるかどうか、またはもう少し待つことができるかを考慮する必要があります。投資には機会コストが伴います。もしあなたがテクニカル分析を行うことができれば、明らかに役立つでしょう。
OCT に関して、私はその短期的な触媒を迅速に特定しました：NEAR は前の月に強い価格動向を示し、エコシステムプロジェクトのための大規模なインセンティブファンドを立ち上げたばかりです。OCT は NEAR の重要なプロジェクトであるため、これにより短期的に OCT とそのアプリケーションチェーンが利益を得ることになります。
TL;DR：暗号の勝者を見つけるための 5 つのステップ：
- 候補プロジェクトを偵察する（トップダウンとボトムアップ）
- ファンダメンタルを調査する（5 つの主要な質問）
- 評価を計算する（魅力と競争力に対して）
- 論理を反論する（主要なリスク）
- 総合的に決定する（規模とタイミング）
